12/12/13 By Le Trung Thanh 1
CHƯƠNG 5
THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VÀ CÁC NGHIỆP
VỤ KINH DOANH NGOẠI HỐI
12/12/13 By Le Trung Thanh 2
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Khái quát về thò trường ngoại hối

Theo nghóa rộng, ngoại hối bao gồm ngoại tệ, vàng tiêu chuẩn
quốc tế, giấy tờ có giá và các công cụ thanh toán bằng ngoại
tệ

Theo nghóa hẹp, ngoại hối được hiểu là ngoại tệ

Thò trường ngoại hối là nơi chuyên môn hoá các giao dòch
mua – bán ngoại hối, vay-cho vay ngoại hối.

Thò trường hoạt động thông qua các trung tâm giao dòch hối
đoái: London, Newyork, Tokyo, Frankfurt, Zurich, Hongkong,
Singapore, Sydney, Thượng Hải,…

Việt Nam: Trung tâm giao dòch ngoại hối HN, TP HCM, Thò
trường ngoại hối liên ngân hàng
12/12/13 By Le Trung Thanh 3
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Đặc điểm


hầu như không trực tiếp can thiệp vào thò trường vì thò
trường ngoại hối hoạt động hoàn hảo)
12/12/13 By Le Trung Thanh 5
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Cấu trúc thò trường

Thò trường chính thức (Trading Centre) và Thò Trường không
chính thức (Over The Counter - OTC)

Căn cứ vào nghiệp vụ kinh doanh

Thò trường giao ngay (Spot Market)

Thò trường kỳ hạn (Forward Market)

Thò trường giao sau (Future Market)

Thò trường quyền chọn (Options Market)

Thò trường hoán đổi (Swaps Market)
12/12/13 By Le Trung Thanh 6
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Vai trò của thò trường ngoại hối

Tạo nền tảng thúc đảy các giao dòch thương mại và đầu tư
quốc tế

Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Tỷ giá chéo (Cross Rate)

Tỷ giá chéo giữa hai đồng tiền trực tiếp
)(
)(
)(
Bán
Mua
USDĐG
USDYG
ĐG
YG
Mua
=
)(
)(
)(
Mua
Bán
USDĐG
USDYG
ĐG
YGBán
=
USDĐG
USDYG
ĐG
YG

Mua
Bán
YGUSD
ĐGUSD
ĐG
YG
Bán
=
)(
12/12/13 By Le Trung Thanh 10
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Tỷ giá chéo (Cross Rate)

Tỷ giá chéo giữa đồng tiền: trực tiếp và gián tiếp
GT
TT
GT
TT
ĐG
USD
USD
YG
ĐG
YG
×=
)(
)(
)(

12/12/13 By Le Trung Thanh 11
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Ví dụ: Cho biết tỷ giá

EUR/USD: 1.2776-86, GBP/USD: 1.8791-01, USD/CHF:
1.2156-66, USD/JPY: 111.71-91

Trường hợp 1: Tính GBP/EUR?

Trường hợp 2: Tính CHF/JPY?

Trường hợp 3: Tính GBP/CHF?
12/12/13 By Le Trung Thanh 12
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Thò trường giao ngay (Spot Market)

Nghiệp vụ hối đoái giao ngay: là giao dòch mua-bán hối đoái
mà việc chuyển giao ngoại hối được chuyển giao ngay hoặc
chậm nhất là sau 2 ngày

Yết giá:

Yết giá kiểu Châu Âu (European Term)

Yết giá kiểu Mỹ (American Term)


USD trên thò trường Zr. thu về
1.6097x10
6
CHF.

Dùng số CHF này mua GBP trên thò trường London thu về
1.6097x10
6
/3.1670 = 508,271.81 GBP

Bán số GBP vừa mua được trên thò trường NY 508,271.81 x
1.9809 = 1,006,837.61

Lợi nhuận từ nghiệp vụ trên là 6,837.61 USD

Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá thu hẹp sự khác biệt
giữa các tỷ giá làm giảm lợi nhuận chênh lêch giá tạo ra sự
thống nhất về tỷ giá giữa 3 thò trường
12/12/13 By Le Trung Thanh 15
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối
Chương 5 Thò trường ngoại hối và các nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối

Bài tập

Cho tỷ giá

Tại Zurich: USD/CHF: 1.6167 - 77

Tại Frankfurt: EUR/USD: 1.2621 - 31
