Phân tích kĩ thuật và những dự báo cho VN-Index
( Bình chọn: 12 -- Thảo luận: 3 -- Số lần đọc: 11873)
Phân tích kĩ thuật và những dự báo cho VN-Index
-----------
Trần Quốc Phúc, Khoa TCDN- ĐHKT

Trong thị trường luôn tồn tại 2 trường phái của hai nhà phân tích: Phân tích cơ bản và
phân tích kĩ thuật. Hai trường phái này về cơ bản có thể hổ trợ cho nhau trong việc
phân tích thị trường mặc dù cũng có những lúc hoàn toàn không thể giải thích được sự
khác nhau giữa hai trường phái này.
Khi nói về sự biến động giá trong thời gian qua: Các nhà phân tích cơ bản đều có thể lý
giải điều này và nhiều câu hỏi đặt ra cho vấn để này là “tại sao” và đó là công việc của
những người làm công tác quản lý cũng như những nhà nghiên cứu để có thể tìm ra
câu trả lời thích đáng cho vấn đề đó.
Trong khi đó có phân tích kĩ thuật thể lý giải toàn bộ được điều này nhưng có thể đưa ra
lời dự báo cho tương lai ở một mức độ tin cậy nhất định nào đó và góp phần trong việc
định hướng cho những nhà phân tích nhằm hổ trợ cho những nhà phân tích cơ bản.
Mặc khác, Phân tích kỹ thuật không giống như công việc của những nhà phân tích cơ
bản, PTKT không quan tâm tới câu hỏi “cái gì” hơn là “tại sao”. Và đây là đặc điểm nổi
bật của 2 trường phái này và nó luôn tồn tại trong một nền kinh tế đan xen vừa bổ sung
hổ trợ nhau trong việc nghiên cứu và dự báo diển biến thị trường trong tương lai.
Đối với những nhà kinh tế những nhà phân tích thị trường chứng khoán thì sự sụt giảm
này có thể nói là một biến động không chắc chắn mà mỗi nhà phân tích đều có một cách
nhìn nhận của riêng mình. Đặc biệt đối với những nhà phân tích kỹ thuật. Phân tích kĩ
thuật là một nghệ thuật trong việc nhìn nhận và dự báo một vấn đề dựa trên những gì
đã diễn ra trong quá khứ mà đối tượng chính cho mẫu phân tích và dự báo là thị trường
chứng khoán, thị trường giao sau, tỉ giá hối đoái…..
Phân tích kĩ thuật ra đời rất lâu tại các thị trường phát triển như: Mỹ, Nhật, Đức…Đây là
công cụ rất quen thuộc đối với những nhà phân tích nước ngoài, nhằm dự báo giá
chứng khoán trong tương lai và thời điểm lựa chọn giao dịch sao cho tối ưu nhất dựa
vào những chỉ số và những công cụ trong phân tích kĩ thuật mà nền tảng chính xuất

đáng kể trong giá cổ phiếu.
2. Những phản ứng thứ cấp:
o Là sự sụt giảm quan trọng trong thị trường đầu cơ giá lên hoặc một sự
tăng giá quan trọng trong thị trường đầu cơ giá xuống
o Khoảng thời gian dịch chuyển nhìn chung thoái lùi từ 33% - 66% (1/3 đến
2/3)
o Kéo dài từ 3 tuần đến nhiều tháng, thông thường 3 tháng.
o Nó chỉ quan trọng trong việc hình thành nên một phần của sự dịch
chuyển chính cũng như dịch chuyển thứ cấp.
3. Những sự dịch chuyển nhỏ: (minor movements)msự dịch chuyển này thể hiện
như là một biến động nhẹ trong giá qua các ngày giao dịch, thời gian diễn ra rất
ngắn.
Nguyên lý 3:
• Mỗi xu hướng thường xảy ra trong ba giai đoạn riêng biệt
• Trong thị trường giá lên có 3 giai đoạn.
• Giai đoạn tích luỹ: thể hiện việc mua có hiểu biết các nhà đầu tư tinh thông
• Giai đoạn tham gia công chúng: xảy ra khi các mức giá bắt đầu gia tăng một
cách nhanh chóng và những tin tức kinh doanh sẽ được cải thiện
• Giai đoạn phân phối: khi những tin tức kinh tế trở nên tốt hơn và khi khối lượng
có tính chất đầu cơ và sự tham gia công chúng gia tăng
• Trong thị trường giá xuống có 3 giai đoạn:
• Giai đoạn phân phối
• Giai đoạn hoảng loạn
• Giai đoạn bán bắt buộc
Nguyên lý 4:
• Các mối quan hệ giá và khối lượng tạo ra nền tảng cơ bản
• Mối quan hệ cơ bản là khối lượng tăng khi giá phục hồi và thu hẹp khi giá giảm.
• Nếu khối lượng trở nên ứ đọng khi giá tăng và gia tăng khi giá giảm, cảnh báo
rằng xu hướng chính sớm bị đảo ngược.
Nguyên lý 5:

Nhận định:
Nếu quay lại thời điểm tháng 8 năm 2006 cho thấy một dấu hiệu tương tự như hiện nay:
Đường MACD nằm dưới đường zero và sau đó cắt lên trên, nếu xét một cách tương dối
thì có thế thấy hai điểm này giống nhau - Đường MACD nằm dưới đường EXP ( đường
tín hiệu )
Theo lý thuyết trong phân tích kỹ thuật thì diều này chỉ báo một tín hiệu mua lý tưởng,
năm 2006 chỉ số VN-Index đã bắt đầu tăng vọt từ mức này ( VN-Index đạt 400 điểm )
và cho đến nay chỉ số VN-Index vào ngày 11/5/2007 là 1.039,6 điểm.
Nhìn nhận dưới quan điểm của lý thuyết Dow “ tương lai sẽ lặp lại quá khứ” và nếu điều
này đúng ở thị trường chứng khoán Việt Nam, MACD có khả năng diễn tả lại năm
2006 - thị trường tăng nhẹ trong một khoảng thời gian và sau đó tăng mạnh như thời
điểm tháng 11 năm 2006, cũng lúc này MACD cho thấy một tín hiệu tăng mạnh khi thị
trường không không thể sụt giảm được nữa ( đường MACD chạm đường zero và đảo
chiều ).
Dải Bollinger
• Đặt trên hai độ lệch chuẩn phía trên và phía dưới đường MA (Moving average),
đường MA thường là 20 ngày
• Độ lệch chuẩn cho thấy mức giá được phân tán xung quanh giá trị trung bình
như thế nào, và giá sẽ dao động giữa hai dãy băng này.
• Mua quá nhiều (overbought): khi mức giá vượt quá lên trên khi chúng đụng đến
dải băng trên.
• Bán quá mức (oversold): giá vượt quá xuống phía dưới khi chúng đụng dãy
băng dưới.
• Có thể mở rộng hoặc thu hẹp dải băng tùy thuộc sự biến động của đường trung
bình 20 ngày.
• Thời kỳ biến động giá tăng, khoảng cách giữa hai dãy băng mở rộng.
• Thời kỳ biến động giá giảm, khoảng cách hai dải băng thu hẹp lai.
• Độ rộng của dãy băng đo lường sự biến động giá
• Độ rộng và độ hẹp của dải băng xen kẻ nhau
• Khi 2 dải băng xa nhau một cách bất thường, tín hiệu xu hướng hiện tại sắp kết