Bài tập
Tài chính doanh nghiệpII
Đề ra:
Phân tích tài chính doanh nghiệp của hai công ty cùng ngành
Phân tích công tỷ trong ngành thực phẩm và đồ uống
I. Giới thiệu về công ty
1. Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre (Aquatex Bentre)
- Tên giao dịch : Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre Ngành
nghề - Thực phẩm & Đồ uống
- Giới thiệu : Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre tiền thân là Xí
nghiệp Đông lạnh 22 được UBND tỉnh Bến Tre thành lập năm 1977, cấp quản lý
trực tiếp là Sở Thủy sản.
Ngày 01/12/2003, UBND tỉnh Bến Tre có Quyết định số 3423/QĐ-UB thành lập
Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu thủy sản Bến Tre từ việc cổ phần hóa doanh
nghiệp nhà nước là Công ty Đông lạnh thủy sản xuât khẩu Bến Tre.
Ngày 01/01/2004, Công ty chính thức hoạt động theo hình thức công ty cổ phần.
Ngànhnghềkinhdoanh :
-Chếbiến, xuất nhập khẩu thủy sản
-Nhập khẩu vật tư,hàng hóa
-Nuôi trồng thủy sản
-Kinh doanh nhà hàng
-Thị trường xuất khẩu:
Sản phẩm của công ty đã được xuất khẩu đến 35 nước, lãnh thổ trên thế giới với
mức chất lượng được tất cả các khách hàng và thị trường chấp nhận. Các thị
trường truyền thống như Châu Âu, Nhật, Mỹ, các thị trường mới của công ty
gồm có: Thụy Điển, Hy Lạp, Mexico, Libăng,Israel,Dominicavà Ả rập
- Thị trường nội địa:
Khách hàng của nhà hàng thủy sản Các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thép,
giấy
Các đại lý tiêu thụ hàng thủy sản nội địa tại Bến Tre và Tp.HCM
- Ngày niêm yết lên sàn HOSE :25/12/2006 .Khối lượng đang lưu hành

Địa chỉ :1234 Trần Hưng đạo, phường Bình Đức, thành phố Long xuyên, tỉnh
An giang Điện thoại +84-(0)76-85.29.39. Email
.Website www.agifish.com
II. Phân tích các chỉ tiêu tài chính
A. Chỉ tiêu thanh khoản
1. Khả năng thanh toán hiện hành
Khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn
Tỷ số này cho biết mức độ các khoản nợ của chủ nợ ngắn hạn được trang trải
banừg các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tương đương
với thời hạn các khoản nợ đó.

ABT AGF
Năm 2005 1.071 Năm 2005 1.085
Năm 2006 1.942 Năm 2006 1.651
Năm 2007 1.445 Năm 2007 1.638
Tỷ số trung bình của ngành là 3.3
Từ liệu số liệu tính toán cho thấy:
Khả năng thanh toán hiện hành của 2 doanh nghiệp đều thấp hơn nhiều so với
mức trung bình ngành. Khả nanưg này được cải thiện rõ rệt trong năm 2006
nhưng lại có dấu hiệu giảm sút vào năm 2007. Tỷ số này cho thấy doanh nghiệp
có bao nhiêu Tài sản ngắn hạn để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
Do đó nó đo lường khả năng trả nợ của doanh nghiệp . Giá trị của tỷ số này giảm
chứng tỏ khả năng trả nợ của doanh nghiệp đã giảm và cũng là dấu hiệu báo
trước những khó khăn tài chính tiềm tàng.
Nếu với mức trung bình ngành thì doanh nghiệp chỉ cần 30.3% giá trị tài sản
ngắn hạn để trang trải đủ các khoản nợ ngắn hạn. Song đối với Công ty XNKTS
Bến Tre thì phải dùng tới 69.2% giá trị TSNH mới đủ để thanh toáncác khoản nợ
năm 2007. Con số này của Công ty XNKTS An Giang là 61.1%.
Năm 2006, tỷ lệ khả năng thanh toán hiện hành của Công ty XNKTS Bến Tre
tăng mạnh so với năm 2005 là do doanh nghiệp đã đầu tư thêm TSNH trong khi

tương đương nhau. Đến năm 2007 tỷ số này có sự sụt giảm do nợ ngắn hạn
tăng lên đột ngột đạt 127.769 (Triệu đồng). Dù lượng tiền mặt trong năm này
đã được bổ sung lượng đáng kể từ 86.746 (Triệu đồng) năm 2006 tăng lên
184.684 (Triệu đồng) . Mức dự trữ năm nay 2007 cũng tăng lên so với năm
2006, cụ thể từ 21.227 (Triệu đồng) lên đến 32.87 (Triệu đồng) . Những yếu
tố trên là cho tỷ số về khả năng thanh toán nhanh giảm trong năm 2007.
Những thay đổi về chính sách tín dụng và cơ cấu tài trợ đã làm cho khả năng
thanh toán của doanh nghiệp trở nên yếu kém. Doanh nghiệp đã nợ quá
nhiều trong khi đó lượng tài sản quay vòng nhanh thì không đủ lớn để trang
trải. Điều này khiếm doanh nghiệp không thể đủ khả năng thanh toán nhanh
các khoản nợ đến hạn nếu không sử dụng đến 1 phần dự trữ.
Công ty XNKTS An Giang năm 2006 tỷ số về khả năng thanh toán nhanh
cũng đã tăng lên so với năm 2005 nguyên nhân do tài sản ngắn hạn năm 2006
đã đuợc doanh nghiệp bổ sung thêm lương đáng kể tăng lên đạt mức 274.879
(Triệu đồng) . Dự trữ năm 2006 đạt mức 96.599 (Triệu đồng) cho nên tài sản
quay vòng nhanh của năm 2006 vượt trội hơn năm 2005. Nợ ngắn hạn năm
2006 tăng nhưng mức tăng không đáng kể so với mức tăng tài sản ngắn
hạnnên tỷ số thanh toán nhanh năm 2006 vẫn cao hơn năm 2007. Năm 2007
tỷ số này giảm nhẹdo doanh nghiệp thực hiện chính ssách sử dụng nợ nhiều
hơn. Tốc độ tăng nợ ngắn hạn là 32.8% lớn hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn
hạn là 31.8%.
Cả 2 công ty đều có tỷ số khả năng thanh toán nhanh thấp hơn mức trung
bình của ngành. Điều này khiến hai công ty không thể thanh toán nhanh các
khoản nợ đến hạn. Chúng ta cũng nhận thấy rằng trong cơ cấu TSNH của
doanh nghiệp thì có quá nhiều hàng tồn kho dưới dạng TSNH. Để đảm bảo
khả năng thanh toán nhanh hai công ty cần: Thay đổi chính sách tín dụng và
cơ cấu tài trợ. Doanh nghiệp sử dụng nợ để được hưởng tiết kiêm thuế tuy
nhiên không nên lạm dụng quá nhiều vào việc vay nợ. Vì nếu nợ quá nhiều
thì sẽ ảnh hưởng tới khả năng chi trả các khoản nợ này. Doanh nghiệp cần có
chính sách để sử dụng nợ một cách tốt nhất. Bên cạnh đó doanh nghiệp cần

TSLĐ. Nhămd tránh tình trạng dự trữ quá nhiều, phải thu quá lớn.làm ảnh
hưởng khả năng hoạt động của doanh nghiệp .
B Khả năng cân đối vốn
1. Nợ / Tổng tài sản
Tỷ số này được sử dụng để các định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với
các chủ nợ trong việc góp vốn
ABT AGF
Năm 2005 69.74% Năm 2005 59.6%
Năm 2006 38.7% Năm 2006 35.9%
Năm 2007 30.6% Năm 2007 26.3%

Tỷ số trung bình ngành là 26.6%
Trong 3 năm gần đây, hệ số nợ của 2 doanh nghiệp đều có xu hướng giảm rõ
rệt, từ chỗ sử dụng nợ là chủ yếu đến nay tỷ số này đã tương đương mức
trung bình ngành, nợ chỉ chiếm chưa đến 1/3 giá trị tổng tài sản. Nguyên
nhân chủ yếu là do các khoản nợ phải trả của hai doanh nghiệp tuy có tăng
nhưng với tốc độ nhỏ hơn nhiều so với tốc độ tăng của tổng tài sản. Tổng tài
sản của Công ty XNKTS Bến Tre năm 2007 tăng lên đến 184.684 (Triệu
đồng) trong khi năm 2006 là 86.746 (Triệu đồng) . Công ty XNKTS An
Giang tổng tài sản năm 2007 là 362.377 (Triệu đồng) và năm 2006 là
274.879 (Triệu đồng) .
Giá trị tài sản của hai doanh nghiệp tăng 3 năm qua được tài trợ chủ yếu từ
vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu năm 2007 của Công ty XNKTS An Giang
tăng hơn gấp đôi so với năm 2006 và gấp 6 lần so với năm 2005. Vốn chủ sở
hữu của Công ty XNKTS Bến Tre cũng tăng mạnh trong năm 2007, gấp 4 lần
so với năm 2006 việc sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu để tài trợ cho các tài sản
của doanh nghiệp là nhằm cải thiện khả năng thanh toán thấp của doanh
nghiệp . Hoặc có thể cả hai công ty đều đang cố gắng thực hiện chính sách cơ
cấu vốn tối ưu của mình.
2. Khả năng thanh toán lãi vay

Tỷ số này được xác định bằng cách chia doanh thu trong năm cho tổng số
tiền và các loại tài sản tương tiềnbình quân. Nó cho biết số vòng quay của
tiền trong năm
ABT AGF
Năm 2005 49.558 Năm 2005 439.453
Năm 2006 66.804 Năm 2006 91.884
Năm 2007 23.812 Năm 2007 90.014