LUẬN VĂN:

Hạn chế của thị trường chứng khoán Việt
Nam - Thực trạng và giải pháp

Lời mở đầu

Trong khi thị trường chứng khoán thế giới xuất hiện từ thế kỉ XV thì thị
trường chứng khoán Việt Nam mới chỉ đi vào hoạt động từ tháng 7 năm 2000. Tuy
còn non trẻ nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những phát triển đáng kể
và bước đầu góp phần hình thành một mô hình thị trường tương đối toàn diện, tạo
lập và hình thành kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế . Bằng chứng

Đầu cơ là một yếu tố có tính toán của những người đầu cơ chấp nhận rủi ro,
họ có thể mua cổ phiếu ngay với hi vọng giá cả sẽ tăng trong tương lai và sẽ thu
được lợi nhuận trong từng phi vụ đó.
Những yếu tố đầu cơ sẽ gây ảnh hưởng dây chuyền,làm cho cổ phiếu có thể
tăng giá giả tạo.Nó thường xảy ra khi “nhiều người cấu kết với nhau”để mua hay
bán ra một số loại cổ phiếu nào đó. Sự cấu kết này tạo ra sự lên, xuống đột ngột
.Nói chung ,luật chứng khoán các nước đều không cấm đầu cơ nhưng cấm “sự liên
kết”dưới mọi hình thức.
1.2/Mua bán nội gián.
Mua bán nội gián là một cá nhân nào đó “lợi dụng việc nắm được thông tin
nào đó “lợi dụng việc nắm được thông tin nội bộ của một công ty phát hành nào đó
“để mua hoặc bán cổ phiếu của công ty đó một cách không bình thường ,nhằm mục
đích thu lợi cho mình,làm ảnh hưởng đến giá cả của cổ phiếu đó trên thị trường.
Mua bán nội gián là được xem là phi đạo đức vì người có được thông tin bên
trong sẽ có lợi thế không hợp lý so với người đầu tư khác để thu được lợi riêng cho
mình hay tránh được lỗ, là vi phạm nguyên tắc mọi nhà đầu tư đều có cơ hội như
nhau.
1.3/Thao túng thị trường .
Thao túng thị trường là lợi dụng thông tin sai lệch, để có ý đồ mua lại cổ phiếu
lưu trữ, nhằm đẩy giá lên hoặc xuống, làm giá cổ phiếu tăng, giảm đột ngột, giả tạo,
để thu chênh lệch giá hoặc nhằm thâu tóm doanh nghiệp.
2/Tổ chức công tác thanh tra, giám sát.
2.1/Mục đích và nguyên tắc của hoạt động của hệ thống tổ chức thanh
tra,giám sát chứng khoán.
a/ Hệ thống tổ chức thanh tra, giám sát chứng khoán.
Thanh tra chứng khoán là tổ chức nhà nước chuyên ngành về chứng khoán và
thị trường thuộc tổ chức bộ máy của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước.

- Giám sát các hoạt động kinh doanh:
Tuân thủ pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
Phòng ngừa rủi ro.
Phòng ngừa, phát hiện các hành vi vi phạm.
c/Giám sát hoạt động kinh doanh.
- Giám sát kết quả hoạt đông kinh doanh.
Hoạt động tài chính.
Thu nhập-Chi phí.
Duy trì các chỉ tiêu tài chính theo quy định.
- Giám sát hành nghề kinh doanh chứng khoán.
Tuân thủ các điều kiện giấy phép hành nghề.
Tuân thủ đạo đức nghề nghiệp.
Tuân thủ các nguyên tắc kinh doanh.
- Kiểm soát nội bộ.
Độc lập.
Quy trình thực hiện phải chặt chẽ.
Thường xuyên kiểm tra.
Thẩm quyền.
d/Giám sát tổ chức thị trường.
Hoạt động đăng ký niêm yết.
Việc tuân thủ quy chế thành viên.
Tổ chức hoạt động giao dịch.
Tổ chức và hoạt động giám sát của tổ chức thị trường.
e/Giám sát các tổ chức phụ trợ.

Đây là theo khâu theo dõi diễn biến các giao dịch trên hệ thống giao dich liên
tục qua các phiên giao dịch trong ngày.
Sau khi phát hiện giao dịch không bình thường hoặc loại chứng khoán có tin
đồn trong phiên giao dịch, thanh tra viên theo dõi chứng khoán sẽ:
- Yêu cầu công ty phát hành công bố thông tin và thu thập thông tin để phân
tích.
- Hoặc, quyết định để theo dõi thêm nhiều ngày.
- Hoặc, báo cáo ngay cho phòng giám sát thị trường, thanh tra uỷ ban chứng
khoán nhà nước thực hiện thanh tra trực tiếp.
Những trường hợp thuộc diện phải yêu cầu tiết lộ thông tin:
- Khi giá chứng khoán hoặc khối lượng giao dịch ngoài mức chuẩn đã định.
- Khi giá giao dịch của một loại chứng khoán đạt tới giới hạn sàn hoặc mức
trần ngay trong ngày giao dịch.
- Khi có tin đồn về loại chứng khoán có giao dịch khả nghi.
- Chứng khoán đã bị đình chỉ giao dịch,chứng khoán mới phát hành, chứng
khoán có tin đồn phá sản, thay đổi ban điều hành, đình chỉ kinh doanh, sát nhập,
mua lại…
- Trường hợp khác nếu thấy cần thiết
Các trường hợp phải theo dõi nhiều ngày:
- Chứng khoán được phát hiện có giao dịch khả nghi,trong quá trình theo dõi
hàng ngày.
- Chứng khoán có tin đông vể phá sản, đình chỉ về sử dụng tài khoản, bắt đầu
quá trình tổ chức lại công ty…
- Tiết lộ thông tin về sát nhập hoặc thâu tóm công ty.
1.2/Giám sát nhiều ngày
Những giao dịch chứng khoán thuộc diện theo dõi trong nhiều ngày là những
giao dịch bị hệ thống không bình thường, thông qua so sánh các tiêu thức về giá và

các rủi ro trên thị trường chứng khoán hay chỉ để trừng phạt những người vi phạm
pháp luật chứng khoán, mà là để góp phần tạo ra môi trường kinh doanh công bằng,
công khai, có hiệu quả, minh bạch và bảo vệ những người đầu tư.

Phần phụ lục

Lời mở đầu 1
Phần thân bài 2
I/Khái niệm về hoạt động giám sát 2
II/Phạm vi hoạt động giám sát 2
1/Những tiêu cực trên thị trường chứng khoán 2
2/Tổ chức thanh tra giám sát 3