L/O/G/O
www.trungtamtinhoc.edu.vn
CHƯƠng 5: Hệ thống
tiền tệ quốc tế
Thời kỳ hậu bw
www.trungtamtinhoc.edu.vn
I. HỆ THỐNG TIỀN HẬU BRETTON WOODS
1. Hệ thống thả nổi:
-
Từ 1973 các nước đã được tự do lựa chọn khả
năng chuyển đổi đồng tiền của nước họ ở một mức
giá cố định (tỷ giá hối đoái cố định) hay để thị trường
quyết định ( tỷ giá thả nổi.
-
Ưu điểm của tỷ giá thả nổi: Là chính sách tiền tệ
của các quốc gia độc lập, tỷ giá hối đoái đóng vai trò
công cụ tự ổn định cho thị trường.
-
Nhược điểm: Dễ nảy sinh tình trạng đầu cơ bất ổn
định gây tổn hại cho ngoại thương và đầu tư, các
chính sách kinh tế không liên kết được với nhau.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
I. HỆ THỐNG TIỀN HẬU BRETTON WOODS
2. Hội nghị Jamacia (1976):
2.1 Lịch sử hình thành:
-
Chế độ tiền tệ Jamaica ra đời trên cơ sở Hiệp định
được ký kết giữa các nước thành viên IMF tại Jamaica
vào những năm 1976-1978. SDR là đơn vị tiền tệ quốc
tế, được xác định thông qua rổ tiền tệ.
-

2. Hội nghị Jamacia (1976):
2.3 Chế độ Jamacia:
-
Vào tháng 11 năm 1875, các nước công nghiệp đã
họp nhóm tại Rambouillet để thỏa thuận sửa đổi các
điều khoản của IMF nhằm hợp pháp hóa hoạt động
cho chế độ tỷ giá thả nổi.
-
Tháng 1 năm 1976, tại Kingston, các nước thành
viên đã chính thức công bố hợp pháp hóa hoạt động
cho chế độ tỷ giá thả nổi.
-
Ngoài ra, để kết thúc sứ mệnh của giá vàng chính
thức, Hội nghị đề ra mục tiêu tăng cường vị thế của
SDR trong dự trữ quốc tế và công bố chính thức rằng
SDR trở thành tài sản dự trữ quốc tế chính.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
I. HỆ THỐNG TIỀN HẬU BRETTON WOODS
2. Hội nghị Jamacia (1976):
* Sửa đổi lần Thứ hai các điều khoản IMF:
- Sửa đổi lần Thứ hai các điều khoản của IMF có hiệu
lực vào tháng 4 năm 1978, chính thức cho phép các
thành viên quyền quyết định rộng rãi trong việc lựa chọn
tỷ giá của mình.
-
Mỗi quốc gia tự chịu trách nhiệm tự điều chỉnh BOP,
miễn là không gây hại đến quốc gia khác.
-
Khuyến khích các quốc gia phối hợp chính sách để
ổn định tỷ giá, cho phép thiết lập các khu vực tiền tệ.

4. Thỏa ước Louvre (1987):
-
Thỏa ước Louvre là thỏa ước tài chính ký
ngày 22/2/1987 tại bảo tàng Louvre, Paris, Pháp bởi
nhóm G7 khi đó gồm Anh, Canada, Hoa Kỳ, Nhật Bản,
Pháp, Tây Đức, Italia.
-
Mục đích của Thỏa ước Louvre là ổn định các thị
trường tiền tệ quốc tế và chấm dứt sự giảm giá của
đồng Đô la Mỹ từ sau thỏa ước plaza năm 1985.
-
G7 hợp tác để ổn định giá: Năm 1985, G7 ký thỏa
ước Plaza để làm suy yếu đồng USD. Năm 1987, G7
thay đổi quan điểm và cam kết hỗ trợ đồng USD đang
trượt giá. 1995, G7 quyết định can thiệp vực dậy đồng
USD…
-
G7 tư vấn và hợp tác trong các chính sách kinh tế vĩ
mô.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
II. HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ HIỆN
NAY
-
Là một hệ thống “không hệ thống”.
-
Có nhiều chế độ tỷ giá song song tồn tại:
+ Đô la hóa (Official Dolarization)
+ Chế độ hội đồng tiền tệ (Currency Board)
+ Tỷ giá đượ neo cố định với một đồng tiền hoặc với
một rổ tiền tệ.

1. Đô - la hóa:
1.2 Thực trạng đô la hóa trên thế giới
- Năm 1998, 19 nước có mức độ đô la hoá cao với tỷ lệ
tiền gửi ngoại tệ/M2 lớn hơn 30%, bao gồm các nước:
Argentina, Azerbaijian, Belarus, Bolivia, Cambodia
- 35 nước có mức độ đô la hoá vừa phải với tỷ lệ tiền
gửi/M2 khoảng 16,4%, bao gồm các nước: Albania,
Armenia, Bulgaria, Cộng hoà Czech, Dominica,
Honduras, Hungary.
- Theo nghiên cứu của Hệ thống dự trữ Liên bang Mỹ,
hiện tại người nước ngoài nắm giữ từ 55 đến 70% tổng
số đô la Mỹ đang lưu hành trên thế giới.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
II. HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ HIỆN
NAY
2. Hệ thống tiền tệ Châu Âu (EMS):
-
11 nước châu Âu duy trì tỷ giá giữa các đồng tiền
nước họ trong iên độ hẹp, và cùng thả nổi với các
ngoại tệ khác bên ngoài.
-
Mục tiêu:
+ Để thiết lập 1 khu ực tiền tệ ổn định.
+ Để phối hợp các chính sách tỷ giá hối đoái với các
đồng tiền ngoài châu Âu.
+ Để dọn đường cho sự thành lập của Liên minh tiền
tệ châu Âu.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
II. HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ HIỆN
NAY

-
1999, giới thiệu Euro và mức quy đổi Euro của các
đồng tiền các quốc gia thành viên.
-
1/1/2002, chính thức lưu hành Euro, chấm dứt sự
tốn tại của các đồng tiền quốc gia thành viên.
www.trungtamtinhoc.edu.vn
Các n v ti n t qu c gia tr c ây c a Eurozoneđơ ị ề ệ ố ướ đ ủ
n v ti n tĐơ ị ề ệ Ký hi uệ T giáỷ Hoàn thành
Schilling Áo
ATS
13,7603 2002
Franc Bỉ
BEF
40,3399 2002
Gulden Hà Lan
NLG
2,20371 2002
Markkaa Ph n Lanầ
FIM
5,94573 2002
Franc Pháp
FRF
6,55957 2002
Mark cĐứ
DEM
1,95583 2002
Pound Ireland
IEP
0,787564 2002

30,1260 2009
Estonian kroon
EEK
15.6.466 2011
Latvian lats
LVA
0.702.804 2014
www.trungtamtinhoc.edu.vn
II. HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ HIỆN
NAY
3. Đồng tiền chung châu Âu:
www.trungtamtinhoc.edu.vn
III. HỆ THỐNG TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM
1. Chế độ tỷ giá:
-
Chế độ tỷ giá cố định thông thường: Chính Phủ
neo đồng tiền của mình với 1 đồng tiền chính hay 1
rổ các đồng tiền tại một mưc giá cố định, cho phép
tỷ giá do động trong biên độ 1% quanh tỷ giá trung
tâm
-
Việt Nam cũng là nước neo tỷ giá vào đồng tiến Đô
la Mỹ.
-
Theo IMF, 2002, Việt nam xếp vào nhóm nước sử
dụng chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết.
-
2007-2008, Chính phủ can thiệp vào thị trường
ngoại hối nhằm giảm áp lực tăng giá VND => tỷ giá
USD/VND biến động không nhiều.