Ch
ươ
ng Giá tr
ị
th
ờ
i gian c
ủ
a ti
ề
n t
ệ
Môn Tài chính công ty
TS. Nguyễn Thu Hiền
Giới thiệu khái niệm

Bạn chọn cất tiền ở nhà hay gửi tiết kiệm?

Cất tiền ở nhà có chi phí cơ hội không?

Gửi tiền ở ngân hàng, theo thời gian giá trị khoản tiền tăng
hay giảm (gsử lãi suất dương)?
Vậy theo bạn khái niệm “Giá trị thời gian của tiền”
– Time Value of Money (TVM) có nghĩa gì? Trả lời
với quan điểm bạn là Nhà đầu tư và bạn là Người
huy động vốn.
Các khái niệm cơ bản

Giá trị hiện tại (PV- Present Value) – Giá trị khoản
tiền xảy ra ở thời điểm trước (tương đối)



FV = 100 (1 + 18%) (1+18%)= 100(1+18%)
2
= 139,24 trđ
FV: công thức

r: lãi suất

t: số kỳ

(1+r)^t: Hệ số lãi giá trị tương lai
t
rPVFV )1( +=
Công cụ tính giá trị tiền tệ
Công cụ hỗ trợ tính toán giá trị thời gian của tiền:

Dùng máy tính tay (financial calculator)

Dùng các tiện ích tài chính online

Dùng Excel

Dùng bảng tính sẵn hệ số lãi
Dùng bảng tính sẵn hệ số lãi
(tra bảng)

Tính FV

Tính PV


PP Lãi kép (CI): FV = PV(1+r)
t
VDMH: So sánh 2 PP nhập lãi nếu bạn gửi tiết kiệm 100 trđ trong 5
năm (60 tháng) ở mức ls 1,5% tháng.

FV(SI)= 190 trđ

FV (CI)= 244,32 trđ
Để thể hiện được giá trị thời gian của tiền, PP nào nên được sử
dụng?
Nếu không được đề cập cụ thể, luôn giả định rằng PP lãi kép được
sử dụng.
Kiểm tra nhỏ

Bạn có 5 trđ nếu gửi tiết kiệm 15 năm ở mức
ls 17% năm thì bạn sẽ có khoản tiền là bao
nhiêu vào cuối năm thứ 15 theo PP lãi đơn
và lãi kép?
Giá trị hiện tại (PV)
VD1: Để tiết kiệm cho con vào đại học, chị Mai quyết
định gửi tiết kiệm một khoản tiền với kỳ hạn 18 năm
(khi con chị vào đại học), ls 18% năm. Để có được
số tiền 50 triệu đồng khi con vào đại học, chị cần
gửi khoản tiền bao nhiêu?
FV = PV(1+r)
t
= 50
PV = FV/(1+r)
t
= 50/(1+18%)


Nếu tỉ suất sinh lợi là 9,2% thì số tiền đầu tư ban
đầu là bao nhiêu?
Dò bảng với ls lẻ: PV = 7,88 trđ
Mối quan hệ giữa lãi suất, kỳ hạn và
PV, FV

Lãi suất càng cao:

FV càng lớn với cùng PV

PV càng nhỏ với cùng FV

Kỳ hạn càng nhiều:

FV càng lớn với cùng PV

PV càng nhỏ với cùng FV
Mối quan hệ giữa lãi suất, kỳ hạn
và PV, FV (tt)

VD1: Khoản đầu tư 1000$ của bạn sẽ trị giá
bao nhiêu sau 5 năm nếu lãi suất tiết kiệm là
8% năm? Là 12% năm?

VD2: Để có được 2000$ sau 5 năm, bạn phải
gửi tiết kiệm kỳ hạn số tiền bao nhiêu nếu lãi
suất là 8% năm? Là 12% năm?
Mối quan hệ giữa lãi suất, kỳ hạn
và PV, FV (tt)

VD1: Suất sinh lợi hàng năm của cơ hội đầu tư đem
lại 228 triệu đồng trong 5 năm với khoản đầu tư 100
triệu đồng là bao nhiêu?

VD2: Giả sử bạn được mời đầu tư vào một cơ hội
đầu tư giúp gấp đôi số tiền đầu tư trong 6 năm. Lãi
suất ngầm định của cơ hội đầu tư này là bao nhiêu?
Tính số kỳ

Công thức: FV=PV(1+r)
t

Suy ra t: t = ln(FV / PV) / ln(1 + r)

VD1: Hiện tại bạn có 15 triệu đồng, bạn muốn mua
một chiếc xe máy giá 20 triệu đồng. Bạn cần đầu tư
số tiền bạn có vào một cơ hội đầu tư sinh lợi 18 %
năm trong bao lâu? Giả sử giá chiếc xe máy không
đổi theo thời gian.

VD2: Nếu suất sinh lợi là 10%?
Công cụ tính giá trị tiền tệ
Công cụ hỗ trợ tính toán giá trị thời gian của tiền:

Dùng máy tính tay (financial calculator)

Dùng các tiện ích tài chính online

Dùng Excel
