Luận văn

Thực trạng và một số giải
pháp nhằm phát triển các
hoạt động của CTCP chứng
khoán Bảo Việt

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 1 - Trờng ĐHKTQDHN
LI M U
Cụng nghip hoỏ l bc phỏt trin tt yu ca mi dõn tc mi t
nc phi tri qua. chuyn dch c cu kinh t theo hng cụng nghip
hoỏ nn kinh t quc dõn nc ta, cn gii quyt ng b nhiu vn
quan trng. Trong ú vn l chỡa khoỏ thc hin cụng nghip hoỏ.
cụng nghip hoỏ vi tc nhanh cn cú c ch chớnh sỏch v
bin phỏp huy ng c nhiu vn nht v s dng vn cú hiu qu. Mt
trong nhng bin phỏp thc hin huy ng mi ngun vn cú th huy ng
c khi ng mi ngun vn trong nc, khuyn khớch dõn chỳng tit
kim v thu hỳt mt ngun vn nhn ri vo u t, thu hỳt vn u t t
nc ngoi, ú l TTCK.
i vi chỳng ta, õy l vn mi m c v lý lun v thc tin, vỡ
vy cú mt TTCK hp lý, em li hiu qu cao ũi hi chỳng ta cú nhn
thc v quan im ỳng n v vn ny.
Nhm gúp phn vo lnh vc phỏt trin ca TTCK ca Vit Nam.
Em chn chuyờn tt nghip vi ti l: Gii phỏp phỏt trin cỏc
hot ng kinh doanh chng khoỏn ca CTCP chng khoỏn Bo
Vit.
B cc chuyờn gm 3 Chng:

Cỏc Cụng ty, t chc i din lm trung gian giỳp th trng hot
ng lnh mnh v hiu qu cng cú nhu cu kinh doanh trờn trờn th
trng thu li nhun cho chớnh Cụng ty thụng qua hnh vi mua bỏn
chng khoỏn vi khỏch hng. T ú hỡnh thnh nờn nghip v t doanh
trong Cụng ty.
Xut phỏt t nhu cu ca cỏc t chc phỏt hnh, thc hin thnh
cụng cỏc t cho bỏn chng khoỏn ra cụng chỳng ũi hi phi cn n cỏc

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 3 - Trờng ĐHKTQDHN
Cụng ty t vn cho t phỏt hnh v thc hin Bo lónh, phõn phi chng
khoỏn ra cụng chỳng. T ú hỡnh thnh nờn nghip v Bo lónh phỏt hnh.
Khi th trng phỏt trin, ũi hi Cụng ty i din cho khỏch hng
hay núi cỏch khỏc khỏch hng u thỏc cho Cụng ty thay mt mỡnh quyt
nh u t theo mt chin lc hay nhng nguyờn tc ó c khỏch hng
chp thun. T nhu cu ú, nghip v Qun lý danh mc u t hỡnh thnh.
T nhng nhu cu v iu kin trờn ũi hi phi cú mt t chc hoc
mt Cụng ty i din thc hin cỏc nghip v ú mt cỏch thng nht, cú
t chc giỳp cho TTCK hot ng lnh mnh v cú hiu qu. T ú CTCK
c hỡnh thnh.
Cỏc CTCK ra i v phỏt trin cựng vi s phỏt trin ca TTCK.
cỏc nc cú TTCK phỏt trin CTCK hot ng rt tp lp v chớnh h l
tỏc nhõn quan trng thỳc y s phỏt trin ca nn kinh t núi chung v ca
TTCK núi riờng.
Ngy nay, k c cỏc nc ang phỏt trin, cỏc CTCK ra i rm r
v ph bin, chim lnh phn ln cỏc giao dch chng khoỏn trờn th
trng. Nh cỏc CTCK m cỏc trỏi phiu Chớnh ph, c phiu v trỏi phiu
ca cỏc CTCP c lu thụng, buụn bỏn vi doanh s ln trờn TTCK. Qua
ú mt lng vn ln c tp trung vo u t t nhng lng vn
nh trong dõn chỳng, t chc on th hay doanh nghip.

CTCK l mt nh ch ti chớnh trung gian. Mt nh ch trung gian
trờn Th trng ti chớnh l cu ni gia ngi cho vay v ngi i vay.
Khi mt ngi cho vay tỡm ra c mt ngi mun vay, ngi ú gp
phi khú khn l chi phớ thi gi v tin bc cho nhng cuc kim tra tớn
nhim bit liu ngi vay cú th hon tr vn v lói cho mỡnh khụng.
Ngoi cỏc chi phớ thụng tin ny, quỏ trỡnh thc t cho vay hoc mua chng

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 5 - Trờng ĐHKTQDHN
khoỏn cn n cỏc chi phớ giao dch. Cỏc trung gian ti chớnh ny giỳp cho
nhng ngi i vay v ngi cho vay gim c chi phớ v thi gian tỡm
kim, giao dch. Vỡ vy, khụng cú trung gian ti chớnh thỡ Th trng ti
chớnh khụng th cú c li ớch trn vn. Trờn th trng ti chớnh núi
chung v TTCK núi riờng cú nhiu trung gian ti chớnh v cỏc CTCK l
mt trong cỏc trung gian quan trng trờn TTCK.
CTCK thc hin cỏc hot ng kinh doanh nh bt c mt t chc
kinh doanh no khỏc trong nn kinh t, thc hin cỏc nghip v kinh doanh
mt cỏch trc tip hoc giỏn tip, u nhm mc ớch thu li nhun t cỏc
hot ng kinh doanh mua, bỏn chng khoỏn.
1.1.3. PHN LOI CTCK
1.1.3.1. Theo tớnh cht s hu
Hin nay cú 3 loi hỡnh t chc c bn ca CTCK, ú l Cụng ty
hp danh, Cụng ty TNHH v CTCP.
CTCP
- CTCP l mt phỏp nhõn c lp vi cỏc ch s hu Cụng ty l cỏc
c ụng.
- C ụng ch chu trỏch nhim v n v cỏc ngha v ti sn khỏc
ca doanh nghip trong phm vi s vn gúp vo doanh nghip.
- CTCP cú quyn phỏt hnh chng khoỏn (c phiu v trỏi phiu) ra
cụng chỳng theo quy nh phỏp lut v chng khoỏn hin hnh.

Theo mụ hỡnh ny, CTCK l Cụng ty chuyờn doanh c lp, cỏc
NHTM v cỏc t chc ti chớnh khỏc khụng c phộp tham gia vo hot
ng kinh doanh chng khoỏn.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 7 - Trờng ĐHKTQDHN
u im ca mụ hỡnh ny l hn ch ri ro cho h thng Ngõn hng
do nhng nh hng tiờu cc ca TTCK, v cỏc Ngõn hng khụng c s
dng vn huy ng u t vo lnh vc chng khoỏn; Mt khỏc, vi s
chuyờn mụn hoỏ s to iu kin cho TTCK phỏt trin. in hỡnh ca mụ
hỡnh ny l cỏc CTCK M, Nht, Hn Quc, cú s tỏch bch gia hot
ng Ngõn hng v kinh doanh chng khoỏn.
Tuy nhiờn, do xu th hỡnh thnh nờn cỏc tp on ti chớnh khng l
nờn ngy nay mt s th trng cng cho phộp kinh doanh trờn nhiu lnh
vc tin t, chng khoỏn, bo him, nhng c t chc thnh Cụng ty m,
Cụng ty con v cú s qun lý giỏm sỏt cht ch v hot ng tng i c
lp vi nhau.
CTCK a nng
Theo mụ hỡnh ny, CTCK c t chc di hỡnh thc mt t hp
dch v ti chớnh tng hp bao gm kinh doanh chng khoỏn, kinh doanh
tin t v cỏc dch v ti chớnh. Theo ú, cỏc Cụng ty hot ng vi t cỏch
l ch th kinh doanh chng khoỏn, bo him v kinh doanh tin t. Mụ
hỡnh ny c biu hin di 2 hỡnh thc sau:
CTCK a nng mt phn: Cỏc Cụng ty mun hot ng trong lnh
vc chng khoỏn phi thnh lp Cụng ty con-CTCK, hot ng c lp.
Mụ hỡnh ny c ỏp dng Anh v nhng nc cú quan h gn gi vi
Anh nh Canada, c.
Mụ hỡnh ny cú u im l cỏc Cụng ty c kt hp kinh doanh cỏc
lnh vc khỏc v kinh doanh chng khoỏn, do ú tn dng c th mnh
v ti chớnh, kinh nghim, mng li khỏch hng rng khp ca Cụng ty.

Do vai trũ ca CTCK i vi TTCK, vỡ nú l mt loi hỡnh kinh
doanh nh hng nhiu n li ớch cụng chỳng v rt d b li dng nhm
kim li riờng, lut phỏp cỏc nc u quy nh rt cht ch i vi cỏc

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 9 - Trờng ĐHKTQDHN
hot ng ca CTCK. cú rt nhiu quy nh nguyờn tc i vi hot ng
ca CTCK nhng nhỡn chung trờn th gii cỏc CTCK phi tuõn th mt s
nguyờn tc nht nh bo v cho cỏc nh u t.
1.1.4.1. Nhúm nguyờn tc o c
- CTCK phi bo m giao dch trung thc v cụng bng vỡ li ớch
ca khỏch hng.
- Kinh doanh cú k nng, tn ty cú tinh thn trỏch nhim.
- u tiờn thc hin lnh ca khỏch hng trc lnh ca Cụng ty.
- Cú ngha v bo mt cho khỏch hng, khụng c tit l cỏc thụng
tin v ti khon khỏch hng khi cha c khỏch ng ý bng vn bn tr
khi cú yờu cu ca cỏc c quan qun lý nh nc.
- CTCK khi thc hin nghip v t vn phi cung cp thụng tin y
cho khỏch hng v gii thớch rừ rng v cỏc ri ro m khỏch hng phi
gỏnh chu, ng thi h khụng c khng nh v li nhun cỏc khon
u t m h t vn.
- CTCK khụng c phộp nhn bt c khon thự lao no ngoi cỏc
khon thự lao thụng thng cho dch v t vn ca mỡnh.
- Nghiờm cm thc hin cỏc giao dch ni giỏn, cỏc CTCK khụng
c phộp s dng cỏc thụng tin ni b mua bỏn chng khoỏn cho chớnh
mỡnh, gõy thit hi n li ớch ca khỏch hng.
- nhiu nc, cỏc CTCK phi úng gúp tin vo qu bo v nh
u t chng khoỏn bỏo v li ớch cho khỏch hng trong trng hp
CTCK mt kh nng thanh toỏn.
Cỏc CTCK khụng c tin hnh cỏc hot ng cú th lm cho

t v nh phỏt hnh. V khi thc hin cụng vic ny CTCK ó to ra c
ch huy ng vn cho nn kinh t thụng qua TTCK.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 11 - Trờng ĐHKTQDHN
1.1.5.2. i vi cỏc nh u t
Thụng qua cỏc hot ng nh mụi gii, t vn u t, qun lý danh
mc u t, CTCK cú vai trũ lm gim chi phớ v thi gian giao dch, do
ú nõng cao hiu qu cỏc khon u t. i vi hng hoỏ thụng thng,
mua bỏn qua trung gian s lm s lm tng chi phớ cho ngi mua v ngi
bỏn. Tuy nhiờn, i vi TTCK, s bin ng thng xuyờn ca giỏ c
chng khoỏn cng nh mc ri ro cao s lm cho nh u t tn kộm
chi phớ, cụng sc v thi gian tỡm hiu thụng tin trc khi quyt nh u
t. Nhng thụng qua cỏc CTCK, vi trỡnh chuyờn mụn cao v uy tớn
ngh nghip s giỳp cho cỏc nh u t thc hin cỏc khon u t mt
cỏch hiu qu.
1.1.5.3. i vi TTCK
Vi TTCK, CTCK th hin hai vai trũ:
Gúp phn to lp giỏ c, iu tit th trng:
Giỏ c chng khoỏn l do th trng quyt nh. Tuy nhiờn, a
ra mc giỏ cui cựng, ngi mua v bỏn phi thụng qua cỏc CTCK vỡ h
khụng c trc tip tham gia vo quỏ trỡnh mua bỏn. Cỏc CTCK l nhng
thnh viờn ca th trng, do vy h cng gúp phn to lp giỏ c th
trng thụng qua u giỏ. Trờn th trng s cp, cỏc CTCK cựng cỏc nh
phỏt hnh a ra mc giỏ u tiờn. Chớnh vỡ vy giỏ c ca mi loi chng
khoỏn giao dch u cú s tham gia nh giỏ ca cỏc CTCK, cỏc CTCK cũn
th hin vai trũ ln hn khi tham gia iu tit th trng. bo v nhng
khon u t ca khỏch hng v bo v li ớch ca chớnh mỡnh, nhiu
CTCK ó dnh mt t l nht nh cỏc giao dch thc hin vai trũ bỡnh
n th trng.

v cỏc giao dch mua bỏn trờn th trng, thụng tin v cỏc nh u t Nh
cỏc thụng tin ny, cỏc c quan qun lý th trng cú th kim soỏt v chng
cỏc hin tng thao tỳng, lng on búp mộo th trng.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 13 - Trờng ĐHKTQDHN
Nh vy, cỏc CTCK vi vai trũ cú nh hng rng rói ti cỏc ch
th trờn TTCK: To ra c ch huy ng vn, cung cp c ch giỏ c cho
giao dch, to tớnh thanh khon cho cỏc chng khoỏn v gúp phn iu tit
bỡnh n th trng l tỏc nhõn quan trng thỳc y s phỏt trin ca nn
kinh t núi chung v ca TTCK núi riờng, do ú nú cú mt v trớ quan trng
trờn TTCK.
1.2. CC HOT NG CA CTCK
1.2.1. CC HOT NG CHNH
1.2.1.1. Hot ng Mụi gii chng khoỏn
Bn cht hot ng mụi gii
Mụi gii chng khoỏn l hot ng trung gian i din mua bỏn
chng khoỏn cho khỏch hng hng hao hng. Theo ú CTCK i din
cho khỏch hng tin hnh giao dch thụng qua c ch giao dch ti SGDCK
hoc th trng OTC m chớnh khỏch hng phi chu trỏch nhim i vi
kt qu giao dch ca mỡnh. Ri ro m Nh mụi gii hay gp phi l cỏc
khỏch hng ca mỡnh hoc Nh mụi gii giao dch khỏc cú th khụng thc
hin ngha v thanh toỏn ỳng thi hn.
Thụng qua hot ng mụi gii, CTCK s chuyn n khỏch hng
nhng sn phm dch v t vn u t v kt ni gia nh u t bỏn
chng khoỏn vi nh u t mua chng khoỏn v trong nhng trng hp
nht nh, hot ng mụi gii s tr thnh ngi bn, ngi chia s nhng
lo õu, cng thng v a ra nhng li ng viờn kp thi cho nh u t,
giỳp nh u t cú nhng quyt nh tnh tỏo.
Nhng quy nh cn thit trong hot ng mụi gii

+ Khi mun sa i hay hy b lnh ó t, khỏch hng phi thụng
bỏo cho CTCK bit kp thi iu chnh. Trong trng hp lnh ó c

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 15 - Trờng ĐHKTQDHN
thc hin thỡ vic sa i hay hy b s khụng cú giỏ tr, khỏch hng cú
trỏch nhim thanh toỏn hay chuyn giao s chng khoỏn ó c thc hin.
+ Khi khỏch hng u quyn cho CTCK hay mt ngiỡ mụi gii ton
quyn s dng ti khon ca mỡnh mua bỏn chng khoỏn, khỏch hng
phi lm giy u quyn cho CTCK hay ngi mụi gii ú. Trỡnh t v th
tc theo ỳng phỏp lut hin hnh v phi cú s ng ý ca CTCK hoc
Ngõn hng, ni khỏch hng m ti khon.
+ Khi nhn c thụng bỏo kt qu giao dch, nu khụng ng ý vi
kt qu ny, khỏch hng phi thụng bỏo cho CTCK tra soỏt.
+ Mi th tc chuyn nhng quyn s hu chng khoỏn t ch c
sang ch mi do CTCK liờn h trc tip vi Cụng ty phỏt hnh chng
khoỏn hoc thụng qua Trung tõm bo qun chng khoỏn thc hin.
+ Mc hoa hng cho cỏc hot ng mụi gii chng khoỏn thng
c tớnh bng t l phn trm trờn tng s giao dch v theo nguyờn tc
doanh s giao dch cng ln thỡ t l hoa hng cng thp. Mc ti thiu v
ti a v hoa hng cho hot ng mụi gii chng khoỏn s do UBCKNN
quy nh.
K nng ca ngi mụi gii chng khoỏn th hin trờn cỏc
khớa cnh sau
Xut phỏt t yờu cu trờn, ngh Mụi gii chng khoỏn ũi hi phi
cú phm cht, t cỏch o c, k nng trong cụng vic v vi thỏi cụng
tõm, cung cp cho khỏch hng nhng dch v tt nht. Nh mụi gii khụng
c xỳi dc khỏch hng mua, bỏn chng khoỏn kim hoa hng, m nờn
a ra li khuyờn hp lý hn ch n mc thp nht v thit hi cho
khỏch hng.

nh.

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 17 - Trờng ĐHKTQDHN
Nu l lờnh t mua, Cụng ty phi ngh khỏch hng mc tin ký
qu nht nh trờn ti khon khỏch hng Cụng ty. Khon tin ny thng
bng 40% tr giỏ mua theo lnh.
Phũng mụi gii chng khoỏn ca Cụng ty sau khi phõn loi cỏc lnh
mua bỏn v hon tt th tc ban u tho thun vi khỏch hng nh: Mc
ký qu, hoa hng, l phớ s thụng bỏo bng in thoi, telex hoc Fax
cho th ký vn phũng i din ca Cụng ty cú mt ti quy giao dch trong
SGDCK hoc ti TTCK khụng tp trung.
+ Bc 3: Chuyn lờnh ti th trng phự hp thc hin
Nhng ngi i din cú giy phộp ca CTCK hot ng vi vai trũ
trung gian gia khỏch hng vi Cụng ty. Trc õy, ngi i din gi tt
c lnh mua bỏn chng khoỏn ca khỏch hng ti b phn thc hin lnh
hoc phũng kinh doanh giao dch ca Cụng ty. õy, mt th ký s kim
tra xem chng khoỏn ú c mua bỏn trờn th trng no (phi tp trung
hay tp trung). Sau ú ngi th ký s gi lnh ny ti th trng thc
hin.
Ngy nay, nhng CTCK cú mng li thụng tin trc tip t cỏc tr
s chớnh v cỏc phũng giao dch. Vỡ vy, cỏc lnh mua bỏn chng khoỏn
khụng cũn c chuyn n phũng thc hin lnh na m c chuyn
trc tip ti phũng giao dch ca SGDCK.
+ Bc 4: Xỏc nhn cho khỏch hng
Sau khi lnh ó c thc hin sau, CTCK gi cho khỏch hng mt
phiu xỏc nhn ó thi hnh xong lnh.
Thụng thng, cỏc Cụng ty mụi gii chng khoỏn gi xỏc nhn
trong ngy lm vic hụm sau so vi ngy mua bỏn chng khoỏn. Xỏc nhn
ny cng ging nh mt hoỏ n hn ngy thanh toỏn vi khỏch hng.


Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 19 - Trờng ĐHKTQDHN
1,15%). Cú mt s nc hin nay vn duy trỡ t l hoa hng c nh nh
Thỏi Lan, Indonesia, Trung Quc, n , Pakistan.
Thụng thng, cỏc CTCK u cú mt ch hoa hng ca mỡnh v
thnh thong li iu chnh cho thớch hp. Cỏc Cụng ty nh thng phi
ch xem nhng hóng ln nh Merril Luynch (M), Nomura (Nht) cho
bit t sut hoa hng ca h ri mi cụng b t sut ca mỡnh.
Thu giao dch chng khoỏn
Cng nh tt c cỏc loi hỡnh kinh doanh khỏ, cỏc CTCK phi np
cỏc loi thu i vi hot ng kinh doanh ca mỡnh. Doanh thu chu thu
s ph thuc vo tng hot ng m Cụng ty thc hin. i vi hot ng
mụi gii hay Bo lónh, thu s c ỏnh trờn c s tng mc hoa hng
hay trit khu m Cụng ty thc hin. i vi hot ng t doanh, thu
c ỏnh trờn mc lói vn, tc l chờnh lch gia giỏ mua v giỏ bỏn
chng khoỏn. Ngoi ra, cỏc CTCK cũn phi chu thu li tc trong trng
hp Cụng ty kinh doanh cú lói.
Tuy nhiờn, khuyn khớch mi ngi tham gia mua Trỏi phiu
Chớnh ph, cỏc nc thng cú quy nh khụng ỏnh thu lói vn hay thu
i vi cỏc khon lói nhn c t vic u t vo Trỏi phiu Chớnh ph.
1.2.1.2. Hot ng T doanh.
Bn cht hot ng t doanh
T doanh l vic CTCK t tin hnh cỏc giao dch mua bỏn chng
khoỏn cho chớnh mỡnh. Hot ng t doanh ca CTCK c thc hin
thụng qua c ch giao dch trờn SGDCK hoc th trng OTC. Ti mt s
th trng vn hnh theo c ch khp giỏ hot ng t doanh ca CTCK
c thc hin thụng qua hot ng to lp th trng. Lỳc ny, CTCK
úng vai trũ nh to lp th trng nm gi mt s chng khoỏn nht nh


Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 21 - Trờng ĐHKTQDHN
Yờu cu i vi CTCK
+ Tỏch bit qun lý: Cỏc CTCK phi cú s tỏch bit gia nghip v
t doanh v nghip v moi gii m bo tớnh minh bch, rừ rng trong
hot ng. S tỏch bit ny bao gm tỏch bit v: yu t con ngi, quy
trỡnh nghip v, vn v ti sn ca khỏch hng v Cụng ty.
+ u tiờn khỏch hng: CTCK phi tuõn th nguyờn tc utiờn
khỏch hng khi thc hin nghip v t doanh. iu ú cú ngha l lnh
giao dch ca khỏch hng phi c x lý trc lnh t doanh ca Cụng ty.
Nguyờn tc ny m b cụng bng cho khỏch hng trong quỏ trỡnh giao
dch chng khoỏn. Do cú tớnh c thự v kh nng tip cn thụng tin v ch
ng trờn th trng nờn cỏc CTCK cú th d oỏn trc c din bin
ca th trng v s mua hoc bỏn tranh ca khỏch hng nu khụng cú
nguyờn tc trờn.
+ Gúp phn bỡnh n th trng: Cỏc CTCK hot ng t doanh
nhm gúp phnlm bỡnh n giỏ c th trng. Trong trng hp ny, hot
ng t doanh c tin hnh bt buc theo lut nh. Lut cỏc CTCK phi
dnh mt t l nht nh cỏc giao dch ca mỡnh ( M l 60%) cho hot
ng bỡnh n th trng. Theo ú, cỏc CTCK cú ngha v mua vo khi giỏ
chng khoỏn b gim v bỏn ra khi chng khoỏn lờn nhm gi giỏ chng
khoỏn n nh.
+ Hot ng to th trng: Khi c phỏt hnh, cỏc chng khoỏn
mi cha cú th trng giao dch. ti th trng cho cỏc chng khoỏn
mi ny cỏc CTCK thc hin t doanh thụng qua vic mua v bỏn chng
khoỏn, to tớnh thanh khon trờn th trng cp hai. Trờn nhng TTCK
phỏt trin, cỏc nh to lp th trng s dng nghip v mua v bỏn chng
khoỏn trờn th trng OTC to th trng. Theo ú, h liờn tc cú nhng
bỏo giỏ mua hoc bỏn chng khoỏn vi cỏc nh kinh doanh chng


Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng
Lớp TTCK42B - 23 - Trờng ĐHKTQDHN
doanh, hot hot ng cho chớnh h v sn sng chu mi ri ro. Phng
thc ny thụng dng khi vic mua bỏn chng khoỏn tr nờn ph bin v
cỏc CTCK cú th d oỏn c mt cỏch khỏ chớnh xỏc kt qu ca nghip
v nhn bỏn chng khoỏn.
+ Bo lónh c gng ti a: l hỡnh thc Bo lónh m Cụng ty Bo
lónh phỏt hnh ha s c gng n mc ti a bỏn ht s chng khoỏn
cn phỏt hnh cho Cụng ty phỏt hnh. Trng hp khụng bỏn h, s chng
khoỏn cũn li c tr v cho Cụng ty phỏt hnh. Ngi Bo lónh c
hng hoa hng trờn s chng khoỏn ó c bỏn ra.
õy l phng thc nhn bỏn ớt mo him hn so vi phng thc
trờn thng c cỏc CTCK mi thnh lp, khụng mun phiờu lu nhiu,
nờn ch n gin mun thu li nhun t hoa hng c hng do bỏn h.
+ Bo lónh m bo tt c hoc khụng: õy l trng hp ỏp dng
kho Cụng ty phỏt hnh chng khoỏn cn mt s vn nht nh gii quyt
mt mc tiờu nht nh. Nu huy ng c s vn cn thit ú thỡ s
thc hin phỏt hnh, nu khụng huy ng thỡ s hu b. Cng cú th,
cho vic cho bỏn cú hiu qu, nh nhng hn trong trỏch nhim ca ngi
Bo lónh, Cụng ty phỏt hnh yờu cu phi phỏt hnh c mt s lng
chng khoỏn ti thiu no ú trong tng s chng khoỏn cn phỏt hnh,
nu t c s ti thiu ny thỡ s cũn li s phỏt hnh tip, nu khụng t
c s ti thiu ú thỡ s hu b ton b.
Quy trỡnh Bo lónh
+ Lp nghip on Bo lónh
Lp nghip on: Nu Cụng ty phỏt hnh l mt Cụng ty nh, giỏ tr
chng khoỏn phỏt hnh khụng ln, thỡ cú th ch cn mt CTCK ng ra
Bo lónh phỏt hnh. Nhng nu ú l mt Cụng ty ln, s chng khoỏn

Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng