PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG
SINH LỢI
NHÓM 2 - LỚP TCDN NGÀY 2 K21
QUY TRÌNH PHÂN TÍCH KNSL
Thước đo thành quả công ty

Doanh thu

Lợi nhuận gộp

Lợi nhuận sau thuế
Thước đo
nào là hiệu
quả cho
thành quả
công ty
Cần một chỉ
tiêu tổng hợp
cho việc đo
lường này
Thước đo thành quả công ty
Tỷ suất sinh lợi trên vốn đầu
tư
Đo lường khả năng sinh lợi

Đứng trên gốc độ tổng nguồn vốn đầu tư
hình thành nên tài sản thì thước đo khả năng
sinh lợi là ROA

Đứng trên gốc độ là nguồn vốn chủ sở hữu
thì đó ROCE hay ROE.


Nhiều đối tượng sử dụng khác nhau
Phân tích giai đoạn – ứng dụng trong
phân tích thu nhập

Giai đoạn thứ nhất: Phân tích đánh giá chất
lượng báo cáo tài chính và các thước đo thu
nhập. Giai đoạn này đòi hỏi sự am hiểu về kế
toán chi phí và doanh thu.

Giai đoạn thứ hai: sử dụng các công cụ
phân tích để phân tích thu nhập và giải thích
kết quả. Mục tiêu của việc này bao gồm: Dự
báo thu nhập, đánh giá chất lượng, tính bền
vững và ước tính khả năng tạo ra thu nhập
Phân tích doanh thu

Các nguồn doanh thu chính

Tính bền vững của các nguồn doanh thu.

Mối quan hệ giữa doanh thu, các khoản
phải thu và hàng tồn kho.

Khi nào doanh thu được ghi nhận và được
đo lường như thế nào.
Các nguồn doanh thu chính.

Cách tốt nhất trong phân tích này là phân
tích tỷ trọng theo từng nguồn doanh thu để


Khả năng sinh lợi
Tính bền vững của doanh thu.

Tính ổn định và xu hướng gọi là tính bền vững. Tính bền
vững là rất quan trọng trong phân tích khả năng sinh lợi.

Phân tích xu hướng là một công cụ hữu ít trong phân tích
khi chúng ta so sánh xu hường này với đối thủ cạnh tranh
hay với ngành.

Một số phân tích khác bổ trợ cho
phân tích tính bền vững

Độ nhạy cảm của doanh thu đối với điều
kiện kinh doanh.

Đánh giá nhu cầu đối với những sản phẩm
mới của công ty.

Đánh giá lòng trung thành của khác hàng,
tính ổn định.

Thị trường tiêu thụ chính của công ty.
Ví dụ mịnh hoạ BMP.
Mối quan hệ giữa doanh thu, các
khoản phải thu và hàng tồn kho.

Mối quan hệ giữa doanh thu và các
khoản phải thu.

tương lai
Ví dụ, khi gia tăng thành phẩm đi cùng với sự
giảm sút nguyên vật liệu và sản phẩm dở
dang, chúng ta dự đoán một sự sụt giảm
trong sản xuất

Mối quan hệ giữa doanh thu
và hàng tồn kho
Một số vấn đề cần lưu ý khi phân tích:

Việc duy trì tỷ lệ hàng tồn kho trên doanh
thu cao hay vòng quay hàng tồn kho thấp sẽ
làm cho hiệu quả sử dụng vốn của doanh
nghiệp thấp. Do đó hàng tồn kho quá cao hay
quá thấp đều cho thấy sự bất thường chúng
ta cần tiềm hiểu nguyên nhân.