Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
LỜI MỞ ĐẦU 4
1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài chính dự án đầu tư bất động
sản 23
1.2.3.1. Các nhân tố chủ quan 23
1.2.3.2. Các nhân tố khách quan 25
CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DỰ ÁN
TSQ GALAXY CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI VÀ ĐẦU TƯ
TOÀN CẦU GTC 26
2.1. Tổng quan về dự án 27
2.1.1. Tên dự án và chủ đầu tư dự án 27
2.1.2. Sự cần thiết phải đầu tư dự án 27
2.1.3. Mục tiêu đầu tư của dự án 28
2.1.4. Vị trí và giới hạn khu đất 29
2.1.5. Quy mô của dự án 30
2.1.6. Hiện trạng khu vực thực hiện dự án 31
2.2. Thực trạng phân tích hiệu quả tài chính dự án TSQ Galaxy 33
2.2.1. Nhu cầu vốn của dự án 33
2.2.1.1. Cơ sở lập tổng mức đầu tư 33
2.2.1.2. Nội dung của tổng mức đầu tư 34
2.2.1.3. Vốn đầu tư dự kiến để thực hiện dự án 35
2.2.2. Cơ cấu nguồn vốn 46
2.2.2.1. Vốn chủ sở hữu 46
2.2.2.2. Vốn vay và huy động khác 46
2.2.3. Kế hoạch huy động vốn thực hiện dự án 47
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 1
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
2.2.4. Kế hoạch trả nợ vốn vay của dự án 50
2.2.5. Các chỉ tiêu phân tích hiệu quả tài chính dự án 52

với chức năng làm phương tiện thanh toán và phương tiện cất trữ trong quá trình
tạo lập hay sử dụng quỹ tiền tệ đại diện cho sức mua nhất định ở các chủ thể
kinh tế - xã hội. Do đó tài chính là một trong những điều kiện tiên quyết cho sự
thành công của một dự án.
Các nhà đầu tư luôn mong muốn dự án thành công, phân tích tài chính sẽ
giúp các nhà đầu tư nhìn thấy những bước tiến triển của dự án để họ đưa ra các
biện pháp thích hợp bằng cách dự tính trước các phương án khác nhau và lựa
chọn được phương án cụ thể cho dự án của mình. Ngoài ra việc phân tích tài
chính sẽ giúp các nhà đầu tư thấy được hiệu quả của dự án thông qua việc so
sánh giữa mọi nguồn thu của dự án với tổng chi phí hợp lý của dự án (cả chi phí
đột xuất). Vì vậy việc phân tích tài chính dự án đầu tư đóng vai trò tối quan
trọng trong kinh doanh
Hiện nay nền kinh tế phát triển theo hàng loạt dự án đầu tư bất động sản
mới và đang được triển khai trên cả nước. Đó là điều kiện thuận lợi cho việc
phát triển các công ty hoạt động trong lĩnh vực bất động sản. Tuy nhiên, trên
thực tế công tác tài chính của các dự án đang còn gặp nhiều khó khăn, không sát
thực với thực tế, đây là nguyên nhân làm chậm tiến độ thực hiện dự án. . . Chính
vì thế, việc phân tích tài chính của dự án càng trở nên cấp thiết hơn, đòi hỏi sự
chuyên nghiệp và trình độ cao hơn. Sau một thời gian đi thực tập ở công ty cổ
phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC, em xin chọn đề tài “Phân tích hiệu
quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ Galaxy của
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 4
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC “ để làm bài viết chuyên đề
thực tập của mình.
  
- Hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính dự án đầu
tư bất động sản
- Phân tích hiệu quả tài chính dự án TSQ Galaxy của công ty cổ phần

4. Bng tính toán chi phí xây lp công trình kin trúc
5. Bng tính toán giá tr quyn s dng   t
6. Bng tính toán chi phí   u t h tng k thut
7. Bng nhu cu vn theo tin   thc hin ca d án
8. Bng ch ng trình vay ca d án
9. Bng doanh thu d kin ca d án
10.Bng d trù lãi l ca d án
11.Bng tính hiu qu tài chính d án
12.Bng tng hp phân tích   nhy ca d án
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 6
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
0123456037894:;)1<4=01
>01=41?@A42BCD457E4
-+F'%GH'/I+J#K.LM
-+F'
Có rất nhiều khái niệm đưa ra cho dự án đầu tư, tùy theo cách phân loại,
như phân loại theo mục tiêu của dự án, phân loại theo phạm vi, phân loại theo
lĩnh vực hoạt động, phân loại theo nguồn vốn, phân loại theo tính chất quy mô
của dự án…. Ở phạm vi nghiên cứu, theo như chủ đầu tư cho biết, dự án TSQ
Galaxy được xếp vào dự án đầu tư xây dựng công trình, do đó em sẽ chỉ đưa ra
khái niệm về dự án đầu tư xây dựng công trình
Dự án đầu tư xây dựng công trình là tập hợp các đề xuất có liên quan đến
việc bỏ vốn để xây dựng mới, mở rộng hoặc cải tạo những công trình xây dựng
nhằm mục đích phát triển, duy trì, nâng cao chất lượng công trình hoặc sản
phẩm, dịch vụ trong một thời hạn nhất định. (theo Luật xây dựng)
Dự án đầu tư có thể xem xét dưới nhiều góc độ khác nhau :
a. Xét trên tổng thể chung của quá trình đầu tư
Dự án đầu tư có thể được hiểu như là kế hoạch chi tiết triển khai các hoạt
động đầu tư nhằm đạt được các mục tiêu đã đề ra trong một khoảng thời gian

về yêu cầu sử dụng các nguồn lực, về hướng tới mục tiêu dự án: sinh lợi của nhà
doanh nghiệp, cho lợi ích kinh tế - xã hội của ngành, vùng - địa phương.
Các kết quả của nghiên cứu được xác lập liên quan đến nguồn lực huy
động cho dự án: kỹ thuật vật chất - lao động - tài chính và quỹ thời gian. Tài
liệu dự án chính là cơ sở, chỗ dựa cơ bản để tiến hành các hoạt động quản lý
nguồn lực
d. Xét trên góc độ kế hoạch hóa
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 8
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
Dự án đầu tư là kế hoạch hóa chi tiết để thực hiện chương trình đầu tư
xây dựng nhằm phát triển kinh tế xã hội làm căn cứ cho việc ra quyết định đầu
tư và sử dụng vốn đầu tư.
e. Xét về mặt nội dung
Dự án đầu tư là một tập hợp các hoạt động cụ thể, có mối liên hệ biện
chứng, nhân quả với nhau để đạt được mục đích nhất định trong tương lai.
Dự án đầu tư là bộ hồ sơ xác lập nhu cầu về việc sử dụng nguồn lực đầu
vào (nhân tài - vật lực) cho mục tiêu đầu tư (sản phẩm - lợi nhuận và lợi ích
kinh tế - xã hội khác). Trong đó, bao gồm các hoạt động đặc trưng mà nhà quản
trị phải tiến hành: phân tích, tính toán, đánh giá, so sánh và lựa chọn.
Nội dung phải thể hiện 4 vấn đề cơ bản:
+ Sự cần thiết phải đầu tư và mục tiêu đầu tư
+ Quy mô đầu tư và giải pháp thực hiện.
+ Tính toán hiệu quả đầu tư.
+ Xác định độ an toàn và tính khả thi của dự án.
Thực hiện các nội dung này đòi hỏi các nhà quản trị phải làm việc
nghiêm túc, cẩn trọng và khách quan. Và nhờ có bản lĩnh đó, dự án xây dựng có
được một nội dung cụ thể, toàn diện và sâu sắc, có căn cứ khoa học về toàn bộ
quá trình sử dụng các nguồn lực một cách tối ưu cho mục tiêu đầu tư.
Dự án đầu tư là công cụ để tiến hành các hoạt động đầu tư, do đó bên

án đầu tư bất động sản thường có độ rủi ro cao.
)N/I+J#K.LM
-+F'%LIJN/I+J#
K.LM
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 10
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
1.2.1.1. Khái niệm
Phân tích tài chính dự án đầu tư bất động sản là việc nghiên cứu, đánh giá
dự án về mặt tài chính, tức là xem xét khả năng và hiệu quả sử dụng tài chính
trong việc thực hiện dự án đầu tư.
Phân tích tài chính một dự án đầu tư bất động sản là một tiến trình chọn
lọc, tìm hiểu về tương quan của các chỉ tiêu tài chính và đánh giá tình hình tài
chính về một dự án đầu tư nhằm giúp các nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu
tư có hiệu quả.
Phân tích tài chính được xem xét trên quan hệ vi mô, đứng trên góc độ lợi
ích của công ty, của doanh nghiệp. Vì vậy phân tích tài chính dự án đầu tư được
xem xét trên góc độ quyền lợi của chính nhà đầu tư dự án.
1.2.1.2. Sự cần thiết của phân tích tài chính dự án đầu tư bất
động sản
Các nhà đầu tư bất động sản luôn luôn mong muốn dự án thành công,
phân tích tài chính sẽ giúp các nhà đầu tư nhìn thấy những bước tiến triển của
dự án để họ đưa ra các biện pháp thích hợp bằng cách dự tính trước các phương
án khác nhau và lựa chọn được phương án cụ thể cho dự án của mình.
Phân tích tài chính sẽ giúp các nhà đầu tư bất động sản thấy được hiệu
quả của dự án thông qua việc so sánh giữa mọi nguồn thu của dự án với tổng chi
phí hợp lý của dự án (cả chi phí đột xuất).
Phân tích tài chính luôn diễn ra từ bước lập báo cáo đầu tư xây dựng công
trình bất động sản cho đến khi đưa công trình vào vận hành, nên phân tích tài
chính sẽ giúp các nhà đầu tư dự tính được cho tương lai khi có sự thay đổi về

4./N/I+J#K.LM
1.2.2.1. Xác định nhu cầu vốn

Là cơ sở để chủ đầu tư lập kế hoạch và quản lý vốn, giúp chủ đầu tư xác
định được hiệu quả đầu tư

Xác định tổng mức đầu tư của dự án bao gồm toàn bộ số vốn cần thiết để
lập và đưa dự án vào hoạt động. Theo tính chất của các khoản chi phí tổng mức
đầu tư bao gồm :
- Chi phí cố định ( vốn cố định ) gồm :
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 12
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
+ Chi phí xây dựng : chi phí xây dựng các công trình, hạng mục công
trình , hạng mục công trình thuộc dự án, chi phí phá dỡ các vật kiến trúc cũ, chi
phí san lấp mặt bằng xây dựng, chi phí xây dựng các công trình tạm, công trình
phụ trợ phục vụ cho thi công, nhà tạm tại hiện trường để ở và điều hành thi
công.
+ Chi phí thiết bị : chi phí mua sắm thiết bị công nghệ ( kể cả chi phí vận
chuyển đến công trình , lưu kho , lưu bãi , phi phí bảo quản, bảo dưỡng tại kho
bãi, thuế và chi phí bảo hiểm thiết bị công trình ), chi phí đào tạo và chuyển
giao công nghệ ( nếu có ), chi phí lắp đặt các thiết bị và thử nghiệm, chi phí mua
sắm phương tiện vận chuyển.
+ Chi phí quản lý dự án và chi phí khác ( chi phí trước vận hành ) : các
khoản chi phí này tuy không trực tiếp tạo ra tài sản cố định nhưng là các chi phí
gián tiếp hoặc có liên quan đến tạo ra hoặc vận hành khai thác các tài sản đó để
đạt được mục tiêu đầu tư . Bao gồm : chi phí cho công tác điều tra khảo sát , lập
và thẩm định dứ án, chi phí khởi công, đền bù giải phóng mặt bằng, tái định cư,
thuê đất trong thời gian xây dựng và chuyển quyền sử dụng đất, chi phí cho tư
vấn khỏa sát, thiết kế và thẩm định thiết kế, tổng mức dự toán, chi phí cho thực

chuyển , bảo quản , lắp đặt thiết bị này và chi phí đào tạo chuyển giao công
nghệ ( nếu có )
+ Chi phí quản lý dự án và chi phí khác ( các khoản chi phí trước vận
hành ) tùy theo từng khoản mục, căn cứ theo quy định quản lý đầu tư xây dựng
của Nhà nước để xác định tỉ lệ phần trăm hoặc bằng cách lập dự toán.
+ Vốn lưu động ban đầu
Vốn lưu động sản xuất : việc dự tính vốn lưu đọng sản xuất dựa vào phần
phân tích kĩ thuật để xác định chi phí nguyên vật liệu, nhiên liệu … cho một chu
kì sản xuất kể cả các khoản chi phí dự trữ bảo hiểm cần thiết
Vốn lưu động lưu thông : đây là khoản khó xác định chính xác , cần tham
khảo các dự án tương tự và dựa vào đặc điểm điều kiện từng dự án để xác định
cho chính xác
+ Vốn dự phòng:được xác định không quá 15% cuả tổng mức đầu tư tùy
thuộc quy mô đặc điểm của từng công trình
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 14
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
- Phương pháp định mức vốn
Căn cứ vào định mức phí vốn đầu tư / 1 đơn vị sản phẩm ( suất vốn đầu
tư ) theo từng loại công trình để xác định tổng mức vốn đầu tư. Nó được xác
định :
Iv = QDA* SVDT *K
Trong đó : Iv : vốn đầu tư của dự án
Qda : công suất thiết kế của công trình dự án
Svdt : suất vốn đầu tư
K : hệ số điều chỉnh
Suất vốn đầu tư xây dựng công trình là chỉ tiêu kinh tế kĩ thuật tổng hợp
quan trọng trong công tác quản lý, là công cụ trợ giúp cho các cơ quan quản lý,
các chủ đầu tư, các nhà tư vấn lập dự án xác định tổng mức đầu tư xây dựng
công trình làm cơ sở để lập kế hoạch và quản lý vốn đầu tư, xác định hiệu quả

Đối với dự án có triển vọng, hiệu quả là rõ ràng thì hệ số này có thể lớn hơn 1
vào khoảng 2/3 thi dự án thuận lợi.
- Tỷ trọng vốn tự có trong tổng vốn đầu tư phải lớn hơn hoặc bằng 50% .
Đối với các dự án thuận lợi thì tỉ lệ này có thể là 40%.
- Tỷ lệ tổng thu của lợi nhuận thuần cộng khấu hao so với nợ đến hạn
phải trả lớn hơn 1 thì khả năng trả nợ của dự án được dảm bảo
$ #%& !
- Dự tính doanh thu của dự án :
Doanh thu là một chỉ tiêu rất quan trọng trong việc phân tích tài chính ,
nó là cơ sở quan trọng cho việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính như :
IRR, NPV, tỉ lệ lợi ích – chi phí, thời gian thu hồi vốn, bảng cân đối thu chi,
bảng dự trù lỗ lãi, bảng cân đối kế toán, dòng tiền ….
- Dự tính chi phí sản xuất (dịch vụ) :
Chỉ tiêu này cũng được tính cho từng năm trong suốt cả đời dự án. Khác
với việc tính doanh thu hàng năm, việc tính chi phí hàng năm ngoài việc liên
quan đến kế hoạch sản xuất và kế hoạch tiêu thụ hàng năm nó còn liên quan
đến cả kế hoạch khấu hao và kế hoạch trả nợ của dự án.
- Dự tính mức lỗ lãi của dự án :
Trên cơ sở số liệu dự tính về tổng doanh thu, chi phí từng năm tiến hành
dự tính mức lỗ lãi hàng năm của dự án
'#()!*++,++-
- Khái niệm :
Thu nhập còn lại sau khi đã trừ đi các chi phí gọi là thu nhập ròng. Giá trị
hiện tại của thu nhập ròng gọi là giá trị hiện tại ròng NPV.
- Ý nghĩa :
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 16
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
Để xác định xem việc sử dụng các nguồn lực (vốn) theo dự án đó có
mang lại lợi ích lớn hơn các nguồn lực đã sử dụng không. Với ý nghĩa này NPV

Ct : Tổng chi phí bỏ ra ở năm t
n : Tuổi thọ quy định của phương án
i : Lãi suất chiết khấu
t : Thứ tự năm trong thời gian thực hiện dự án
- Điều kiện thỏa mãn : 4):> 0
+ Trường hợp 4): ≥ 0: Dự án có hiện giá thu nhập thuần càng lớn thì
hiệu quả tài chính của dự án càng cao, dự án càng hấp dẫn.
+ Trường hợp 4): < 0: Dự án không có hiệu quả tài chính, cần được sửa
đổi, bổ sung.
- Ưu điểm :
+ Có tính đến thời giá tiền tệ.
+ Xem xét đến toàn bộ ngân lưu của dự án.
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 17
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
+ Có thể so sánh giữa các dự án có quy mô khác nhau.
+ Cho biết tổng hiện giá lời lỗ hay hòa vốn của dự án.
- Nhược điểm :
+ Phụ thuộc nhiều vào suất chiết khấu nên đòi hỏi phải xác định suất chiết
khấu phù hợp rồi mới áp dụng tính toán.
+ Kết quả NPV là một hằng số chưa phải là một tỷ số nên chưa thể hiện
tính quy luật và hiệu quả của dự án, chưa thấy mức sinh lời của bản thân dự án
nên chưa thể ra quyết định đầu tư nếu chỉ xét NPV.
/0,1,2!344*3+4+"54+6
7-
- Khái niệm :
Suất thu hồi nội bộ là mức lãi suất mà nếu dùng nó làm hệ số chiết khấu
để quy đổi dòng tiền tệ của phương án thì giá trị hiện tại của thu nhập sẽ cân
bằng với giá trị hiện tại của chi phí, nghĩa là NPV = 0
Đối với dự án độc lập dự án có IRR lớn hơn hoặc bằng suất chiết khấu thì

2
, với yêu cầu tạo
ra giá trị âm cho NPV
2
NPV
1
> 0 : Hiện giá thu nhập thuần của dự án, được chiết khấu
với r
1
NPV
2
< 0 : Hiện giá thu nhập thuần của dự án, được chiết khấu
với r
2
- Ưu điểm :
+ Có tính đến thời giá của tiền tệ.
+ Xem xét toàn bộ ngân lưu của dự án.
+ Có tác dụng lớn khi cần sử dụng để huy động vốn hoặc quảng cáo cho
dự án.
+ Khách quan vì IRR suy ra từ bản thân của dự án không phụ thuộc vào
suất chiết khấu.
+ Thường được dùng phổ biến trong kinh doanh.
+ Có thể tính đến nhân tố trượt giá và lạm phát bằng cách thay đổi các chỉ
tiêu dòng tiền tệ thu chi qua các năm và suất chiết khấu.
- Nhược điểm :
+ Không thể sử dụng là chỉ tiêu duy nhất để ra quyết định đầu tư.
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 19
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
+ Khó ước lượng chính xác các chỉ tiêu cho cả đời dự án.

quyết định.
- Nhược điểm :
+ Không tính đến thời giá của tiền tệ (đối với chỉ tiêu thời gian hoàn vốn
không có chiết khấu)
+ Không xem xét toàn bộ dòng ngân lưu đặc biệt là sau thời gian hoàn
vốn nên dễ gặp sai lầm khi xếp hạng và lựa chọn dự án theo chỉ tiêu này.
+ Thời gian hoàn vốn yêu cầu mang tính chủ quan không có cơ sở xác
định.
5$ AD!
- Khái niệm :
Rủi ro trong đầu tư được biểu hiện bằng sự biến đổi của thu nhập (khấu
hao và lợi nhuận ròng). Có rất nhiều yếu tố tác động tới thu nhập (giá cả, thuế
suất, sản lượng tiêu thụ…). Phân tích độ nhạy của dự án chính là xem xét mức
độ ảnh hưởng của sự biến động các yếu tố nêu trên đến sự thay đổi thu nhập và
lợi ích dự án.
- Mục tiêu :
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 21
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
Phân tích độ nhạy để khảo sát tốc độ biến thiên của hiện giá thuần NPV
hoặc lãi ròng so với tốc độ biến thiên của các yếu tố đầu vào.
+ Nếu tốc độ giảm của NPV hoặc lãi ròng lớn hơn hoặc bằng tốc độ biến
động của các yếu tố xem xét dự án rất nhạy cảm với thị trường, không an toàn.
+ Ngược lại nếu nếu tốc độ giảm của NPV hoặc lãi ròng nhỏ hơn tốc độ
biến động của các yếu tố xem xét càng nhỏ hơn càng an toàn.
Phân tích độ nhạy để tìm ra giá trị giới hạn (cực đại hoặc cực tiểu của các
yếu tố đầu vào) để đảm bảo cho dự án an toàn.
- Phương pháp :
+ Bước 1 :
Giả định các yếu tố khác cố định cho duy nhất một hoặc cùng lúc hai, ba

dụng các kết quả phân tích trong quá trình quản lý, điều hành sản xuất kinh
doanh. Một người lãnh đạo sáng suốt sẽ nhận thức đúng đắn về công tác phân
tích tài chính dự án đầu tư, đưa ra những đường lối phát triển hợp lý, giúp
doanh nghiệp làm ăn có lãi.
- Trình độ nhân viên thực hiện phân tích tài chính
Năng lực của người tham gia phân tích tài chính dự án có vai trò rất quan
trọng vì kết quả phân tích tài chính được dựa trên các kết quả nghiên cứu, phân
tích về kỹ thuật, thị trường, tổ chức sản xuất,… Năng lực của cán bộ phân tích
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 23
Phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tư bất động sản. Lấy ví dụ tại dự án TSQ
Galaxy của công ty cổ phần thương mại và đầu tư toàn cầu GTC
tài chính ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả mà họ đảm trách. Nếu đội ngũ cán bộ
có trình độ chuyên môn vững vàng, năng động, sáng tạo, thu thập thông tin số
liệu kịp thời chính xác thì sẽ giúp cho giám đốc có quyết định kịp thời đúng
đắn.
Do vậy, trong mọi trường hợp, muốn hoàn thiện công tác phân tích tài
chính dự án thì trước hết bản thân chất lượng của cán bộ phân tích tài chính phải
không ngừng được nâng cao. Họ phải đáp ứng được những đòi hỏi về chuyên
môn nghiệp vụ, hiểu biết về các kiến thức tổng hợp như : sản phẩm dịch vụ, thị
trường, chính sách đầu tư…., nắm vững các văn bản pháp luật, chế độ chính
sách của Nhà nước. Ngoài ra, tư cách phẩm chất đạo đức của cán bộ phân tích
tài chính cũng là điều kiện không thể thiếu.
- Nguồn thông tin
Nguồn thông tin là cơ sở cho những phân tích, đánh giá, là "nguyên liệu"
cho quá trình tác nghiệp của cán bộ phân tích tài chính. Nguồn thông tin quan
trọng nhất trước hết là từ hồ sơ dự án. Nếu thông tin trong hồ sơ dự án thiếu
hoặc không rõ ràng, cán bộ phân tích có quyền yêu cầu những người lập dự án
cung cấp thêm hoặc giải trình những thông tin đó.
Bên cạnh các thông tin về dự án, để việc phân tích tài chính được tiến
hành một cách chủ đông, có những đánh giá khách quan, chính xác hơn thì khả

lý giá cả của các yếu tố cấu thành chi phí hay doanh thu của dự án. Việc tính
Sinh viên thc hin : Trn Ngc Tân Page 25

Trích đoạn Nội dung của tổng mức đầu tư Kế hoạch huy động vốn thực hiện dự ỏn

---