ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
o0o
NGUYỄN THỊ THANH HƢƠNG PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG
ĐẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH
TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI NGÂN HÀNG ĐẦU TƢ
VÀ PHÁT TRIỂN NINH BÌNH LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Hà Nội - 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI

LỜI CẢM ƠN

Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu trường Đại học Kinh tế -
Đại học Quốc gia Hà Nội, đến quý thầy cô trong Khoa Tài chính - Ngân hàng,
Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tạo điều kiện thuận lợi để em hoàn
thành luận văn này.
Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến TS. Đinh Ngọc Dinh, người đã nhiệt tình
hướng dẫn, giúp đỡ về kiến thức, phương pháp nghiên cứu, phương pháp trình bày
để em có thể hoàn thiện nội dung và cả hình thức của luận văn.
Cuối cùng, em xin dành lời cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè và đồng
nghiệp đã tận tình hỗ trợ, giúp đỡ em trong suốt thời gian học tập và nghiên cứu.
Xin gửi lời cảm ơn chân thành đến tất cả mọi người!

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan luận văn thạc sỹ với đề tài „„Phân tích các nhân tố ảnh
hưởng đến công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng đầu tư và phát
triển Ninh Bình‟‟ là kết quả của quá trình học tập và nghiên cứu của riêng em.

- Phân tích, đánh giá sự ảnh hưởng của các nhân tố này đến công tác thẩm
định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Ninh Bình trên cơ sở
kết quả nghiên cứu, điều tra, phỏng vấn thực tế cán bộ ngân hàng, những người làm
thực tiễn có liên quan đến thẩm định tài chính dự án đầu tư.
- Phân tích, kiểm định kết quả nghiên cứu, điều tra, phỏng vấn thông qua
việc xem xét số liệu thực tế về thẩm định và kết quả cho vay một số dự án đầu tư
trong thời gian qua tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Ninh Bình.

MỤC LỤC
LỜI CẢM ƠN
LỜI CAM ĐOAN
TÓM TẮT
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT I
DANH MỤC CÁC BẢNG II
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ III
LỜI MỞ ĐẦU 1
CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN
CỨUPHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐỄN CÔNG TÁC THẨM
ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ 4
1.1. Cơ sở lý luận về thẩm định tài chính dự án đầu tƣ tại NHTM 4

3.4. Đánh giá các kết quả thu đƣợc 48
3.4.1. Những mặt tích cực 48
3.4.2. Hạn chế 49
3.4.3. Nguyên nhân 50
CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG CÔNG TÁC
THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ TẠI BIDV NINH BÌNH 53
4.1. Các giải pháp nâng cao chất lƣợng công tác TĐTCDAĐT tƣ tại BIDV
Ninh Bình 53
4.1.1. Nâng cao chất lượng nguồn thông tin và phương pháp thu thập thông tin . 53
4.1.2. Cải thiện nội dung và phương pháp thẩm định 54
4.1.3. Nâng cao phòng ngừa rủi ro 56
4.1.4. Tiêu chuẩn hóa đội ngũ cán bộ thẩm định 56
4.1.5. Nâng cao hiệu quả công tác tổ chức điều hành 57
4.1.6. Tăng cường ứng dụng thông tin trong công tác thẩm định 58
4.2. Một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lƣợng công tác TĐTCDAĐTtại
BIDV Ninh Bình 58
4.2.1. Kiến nghị với Chính phủ và các Bộ, Ngành liên quan 58
4.2.2. Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 60
4.2.3. Kiến nghị với ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam 61
4.2.4. Kiến nghị với chủ đầu tư 63
KẾT LUẬN 64
TÀI LIỆU THAM KHẢO 65
PHỤ LỤC


World Bank - Ngân hàng thế giới

ii

DANH MỤC CÁC BẢNG

STT
BẢNG
DIỄN GIẢI
TRANG
1
Bảng 2.1
Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác TĐTCDAĐT tại NHTM
20
2


iii

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ

STT
SƠ ĐỒ
DIỄN GIẢI
TRANG
1
Sơ đồ 1.1
Quy trình thẩm định tài chính dự án tại NHTM
8
2
Sơ đồ 2.1
Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác TĐTCDAĐT
18
3
Sơ đồ 3.1
Quy trình thẩm định dự án đầu tư
31
4
Biểu đồ 3.2
Mức độ ảnh hưởng của nhân tố khách hàng


1

LỜI MỞ ĐẦU

1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Thẩm định tài chính dự án đầu tư (TĐTCDAĐT) trong hoạt động cho vay của
ngân hàng thương mại (NHTM) là một quá trình kiểm tra đánh giá toàn bộ các nội
dung liên quan đến khía cạnh tài chính của dự án để xác định hiệu quả tài chính, hay
khả năng sinh lãi và rủi ro của dự án. Đây là một việc làm tất yếu trước khi ngân
hàng đưa ra quyết định có tài trợ cho dự án hay không và nếu tài trợ thì mức lãi suất
để bù đắp rủi ro tương xứng sẽ là bao nhiêu. Trong bối cảnh cạnh trong lĩnh vực tài
chính, ngân hàng ngày càng gia tăng, nền kinh tế luôn chứa đựng nhiều bất ổn, các
NHTM ngày càng coi trọng công tác TĐTCDAĐT nhằm tránh rủi ro, bảo toàn vốn
và phát triển.
TĐTCDAĐT là một việc khó, phức tạp, chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố chủ
quan và khách quan như: trình độ cán bộ thực hiện công tác thẩm định, sự ứng dụng
công nghệ thông tin, sự lựa chọn các phương pháp và mô hình thẩm định cũng như
sự đa dạng, phức tạp của các dự án đầu tư khác nhau. Đã có nhiều công trình nghiên
cứu về TĐTCDAĐT được công bố trong và ngoài nước và các NHTM cũng ngày
một nỗ lực nâng cao chất lượng, hiệu quả của công tác này. Tuy nhiên, do tính đặc
thù của từng nền kinh tế, từng thị trường cũng như từng ngân hàng cụ thể nên việc
phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến công tác TĐTCDAĐT tại Ngân hàng Đầu tư
và Phát triển (BIDV) Ninh Bình góp phần bổ sung một ví dụ thực tiễn cho lý thuyết
thẩm định tài chính dự án và kết quả nghiên cứu sẽ là tài liệu tham khảo cho Ngân
hàng này trong việc nâng cao chất lượng và hiệu quả công tác TĐTCDAĐT.
Với lý do trên, đề tài: Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến công tác thẩm định
tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Ninh Bình được lựa chọn
cho luận văn thạc sỹ của tác giả.
2. Câu hỏi nghiên cứu

cao chất lượng, hiệu quả công tác TĐTCDAĐT tạiBIDV Ninh Bình.
3

4. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: các nhân tố ảnh hưởng đến công tác TĐTCDAĐT của
NHTM;
- Phạm vi nghiên cứu: các nhân tố ảnh hưởng đến công tác TĐTCDAĐT tại
BIDV Ninh Bình trong giai đoạn 2008-2013.
5. Phƣơng pháp nghiên cứu
Phương pháp phân tích định tính (với các số liệu sẵn có và dữ liệu thu thập
được qua phỏng vấn); sử dụng các kỹ thuật phân tích thống kê cụ thể, phù hợp với
đối tượng và phạm vi nghiên cứu.
6. Kết cấu luận văn
Ngoài lời mở đầu, kết luận, danh mục viết tắt, danh mục bảng biểu sơ đồ, phụ
lục và tài liệu tham khảo, luận văn được kết cầu thành 4 chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận và tổng quan tình hình nghiên cứu
Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu
Chương 3: Dữ liệu và phân tích dữ liệu về các nhân tố ảnh hưởng đến công tác
thẩm định tài chính dự án đầu tư tại BIDV Ninh Bình
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và giải pháp nhằm nâng cao chất lượng công
tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại BIDV Ninh Bình

4

CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN
CỨUPHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐỄN CÔNG TÁC THẨM
ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ

1.1. Cơ sở lý luận về thẩm định tài chính dự án đầu tƣ tại NHTM
1.1.1. Dự án đầu tư

của DAĐT.
- Là hoạt động bỏ vốn, sử dụng các nguồn lực một cách khoa học, có hệ thống:
mỗi một DAĐT đều chịu sự chi phối của nguồn vốn ĐT cũng như chỉ có một nguồn
lực hữu hạn. Vì vậy, việc sử dụng có hiệu quả nguồn vốn ĐT và sử dụng hợp lý
nguồn lực (nội lực và ngoại lực) là đã có thể đạt được mục tiêu đề ra.
- Là hoạt động có thời hạn: các hoạt động ĐT đều phải có thời gian kết thúc để
có thể đánh giá được hiệu quả ĐT của dự án.
Đầu tư dự án là việc đánh đổi lợi ích truớc mắt lấy lợi ích trong tương lai, do
đó đây là hoạt động mang tính rủi ro: các hoạt động của dự án là các hoạt động
trong tương lai, có khả năng xảy ra nhiều biến đổi về cơ chế chính sách, về con
người, về nguồn lực do đó, sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro.
1.1.1.3. Phân loại dự án đầu tư
Theo quy mô và tính chất
Dự án quan trọng quốc gia do Quốc hội thông qua chủ trương và cho phép
ĐT; các dự án còn lại được phân thành 3 nhóm A, B, C theo quy định tại Phụ lục 1
của Nghị định số 16/2005/NĐ-CP ngày 7/2/2005, Nghị định số 12/2009/NĐ-CP
ngày 12/2/2009 của Chính phủ về quản lý DAĐT xây dựng công trình và
83/2009/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung Nghị định số 12/20019/NĐ-CP.
- Các dự án được phân loại theo tổng mức ĐT của dự án.
Theo nguồn vốn ĐT
- Dự án sử dụng vốn ngân sách nhà nước;
- Dự án sử dụng vốn tín dụng do Nhà nước bảo lãnh, vốn tín dụng ĐT phát
triển của Nhà nước;
6

- Dự án sử dụng vốn ĐT phát triển của doanh nghiệp nhà nước;
- Dự án sử dụng vốn khác bao gồm cả vốn tư nhân hoặc sử dụng hỗn hợp
nhiều nguồn vốn.
Ngoài ra có thể phân loại DAĐT theo các hình thức:
- Theo hình thức ĐT: tự ĐT; liên doanh; BT;BOT,BTO

- Khả năng thu hồi vốn ĐT; khả năng hoàn trả vốn vay và PA hóa trả vốn vay
(nếu có).
TheoQuy định tại Điều 11 - Nghị định số 12/2009/NĐ-CP ngày 12/2/2009 của
Chính phủ về quản lý đầu tư xây dựng công trình.Nội dung thẩm định DAĐT xây
dựng công trình của người quyết định ĐT bao gồm:
- Xem xét các yếu tố đảm bảo tính hiệu quả của dự án, bao gồm: sự cần thiết
ĐT; các yếu tố đầu vào của dự án; quy ô, công suất, công nghệ, thời gian, tiến độ
thực hiện dự án; phân tích tài chính, hiệu quả kinh tế - xã hội của dự án.
- Xem xét các yếu tố đảm bảo tính khả thi của dự án, bao gồm: sự phù hợp
với quy hoạch; nhu cầu sử dụng đất, tài nguyên (nếu có); khả năng giải phóng mặt
bằng, khả năng huy động vốn đáp ứng tiến độ của dự án; kinh nghiệm quản lý của
CĐT; kết quả thẩm định thiết kế cơ sở; khả năng hoàn trả vốn vay; giải pháp phòng
chống cháy nổ; các yếu tố ảnh hưởng đến dự án như quốc phòng, an ninh, môi
trường trên cơ sở ý kiến bằng văn bản của các cơ quan liên quan và các quy định
khác của pháp luật có liên quan.

8


sản phẩm
Phân tích kế hoạch tài chính
Phân tích kế hoạch thu chi hàng năm
Tính dòng tiền thu chi hằng năm của dự án
Thẩm định hiệu quả tài chính
Chấp nhận hay bác bỏ quyết định cho vay
9

ngân hàng nhằm giúp họ có những điều chỉnh cần thiết đối với các nhân tố để chúng
có tác động tích cực lên công tác thẩm định tại chính dự án đầu tư.
1.2.1. Nhân tố khách quan
Thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói riêng bị chi phối
bởi nhiều nhân tố khách quan, đó là những nhân tố bên ngoài tác động vào dự án
làm cho chất lượng thẩm định tài chính dự án bị giảm sút. Các dự án thường có tuổi
thọ dài, do đó rủi ro mà các nhân tố khách quan mang lại là rất khó dự báo như: tình
hình kinh tế, chính trị, các cơ chế chính sách, pháp luật của nhà nước mà các nhân
tố này luôn luôn thay đổi và nằm ngoài tầm kiểm soát của ngân hàng và chủ dự án.
1.2.1.1. Nhân tố khách hàng
Một nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự
án thuộc về phía doanh nghiệp (Chủ dự án) đó là hồ sơ dự án mà chủ dự án trình lên
ngân hàng. Nếu năng lực lập, thẩm định và thực hiện dự án của chủ đầu tư yếu kém
sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến chất lượng thẩm định của ngân hàng như thời gian
phân tích, đánh giá, thu thập thông tin, tính toán kéo dài. Nhiều khi hồ sơ dự án chủ
đầu tư trình quá sơ sài, thiếu sức thiếu phục do năng lực quá yếu kém đã khiến ngân
hàng không thể chấp nhận được, nhất là đối với các doanh nghiệp Việt Nam khi mà
khả năng quản lý tài chính và tiềm lực tài chính rất hạn chế, rủi ro dự án đi vào hoạt
động không hiệu quả như dự kiến là rất lớn. Bên cạnh đó, tính trung thực của nguồn
thông tin mà chủ dự án cung cấp cho ngân hàng trong các báo cáo tài chính, tình
hình sản xuất kinh doanh, khả năng tài chính hiện có của doanh nghiệp cũng ảnh
hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngân hàng trong việc quyết

động của lạm phát.
Do vậy để đánh giá tính hiệu quả của một dự án nào đó cần phải xác định một
cách chính xác hợp lý giá cả của các yếu tố trong chi phí hay doanh thu của dự án.
Nếu giá được cung cấp trong dự án là giá cố định, không thay đổi theo thời gian và
nếu có được áp dụng trong suốt thời gian hoạt động của dự án thì một mặt người lập
dự án đã đơn giản hoá việc xây dựng các bảng tóm tắt tài chính của dự án, mặt khác
nó đã loại ra khỏi dự án sự phân tích các thông tin kinh tế, tài chính có thể ảnh
hưởng đến kết quả của dự án. Nếu giá cả đầu vào đầu ra của dự án được điều chỉnh
11

trong suốt thời gian hoạt động của dự án theo một xu hướng mà nhà thẩm định giả
định cho các thời kỳ trong tương lai thì đó là giá thực. Đó là giá có thể có trong
tương lai, được dự đoán trên mức cung cầu hàng hoá hay sản phẩm của dự án trong
một khoảng thời gian với các nguồn cung cấp sẵn có và các yếu tố bên ngoài khác
có thể ảnh hưởng đến chi phí sản xuất. Sử dụng giá này giúp cho việc tính toán xây
dựng các biến số của bảng tài chính sẽ đáng tin cậy hơn, chính xác hơn, giúp cho
công tác thẩm định có hiệu quả hơn.
1.2.1.3. Môi trường pháp lý
Môi trường pháp lý với những khiếm khuyết trong tính hợp lý, đồng bộ và
hiệu lực của các văn bản pháp lý, chính sách quản lý của nhà nước đều tác động xấu
đến chất lượng thẩm định tài chính dự án cũng như kết quả hoạt động của dự án.
Các dự án thường có thời gian kéo dài và thường liên quan đến nhiều văn bản luật,
dưới luật về các lĩnh vực như các văn bản về quản lý tài chính trong các doanh
nghiệp, các văn bản về thuế, luật doanh nghiệp, Dó đó nếu các văn bản luật này
không có tính ổn định trong thời gian dài cũng như không rõ ràng, minh bạch,
chồng chéo sẽ làm thay đổi tính khả thi của dự án theo thời gian cũng như gây khó
khăn cho ngân hàng trong việc phân tích, đánh giá các chỉ tiêu hiệu quả, dự báo rủi
ro, làm đảo lộn mọi con số tính toán ảnh hưởng lợi nhuận của ngân hàng và khả
năng thu hồi nợ của ngân hàng.
1.2.2. Nhân tố chủ quan

1.2.2.2. Cán bộ thẩm định tài chính dự án
Trong quá trình thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói
riêng cán bộ thẩm định luôn đóng vai trò vô cùng quan trọng. Bởi lẽ họ chính là
những người trực tiếp tiến hành hoạt động thẩm định tài chính dự án đầu tư, và
thẩm định tài chính dự án đầu tư không phải là nghiệp vụ đơn giản, nóđòi hỏi cán
bộ thẩm định không những phải có kiến thức sâu về nghiệp vụ, phải am hiểu các
lĩnh vực cho vay, đầu tư của ngân hàng mà còn phải có những hiểu biết về các vấn
đề liên quan như: Thuế, môi trường, thị trường, khoa học công nghệ…
13

Để đạt được chất lượng tốt trong thẩm định tài chính dự án, yêu cầu quan
trọng đầu tiên đối với cán bộ thẩm định là phải nắm vững chuyên môn nghiệp vụ.
Phải nắm vững các văn bản pháp luật, các chế độ chính sách do Nhà nước quy định
đối với các lĩnh vực: Ngân hàng, xây dựng cơ bản, tài chính kế toán…
Như vậy cán bộ thẩm định là một trong những nhân tố quyết định chất lượng
thẩm định tài chính dự án đầu tư. Lấythông tin gì? Ở đâu? Áp dụng chỉ tiêu nào để
đánh giá đều được tiến hành bởi cán bộ thẩm định. Do vậy muốn nâng cao chất
lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư trước hết bản thân trình độ kiến thức, năng
lực đạo đứccủa cán bộ thẩm định phải cao.
1.2.2.3. Phương pháp thẩm định và các tiêu chuẩn thẩm định tài chính dự án
Trên cơ sở các thông tin dễ thu thập được thì việc lựa chọn phương pháp thẩm
định cũng rất quan trọng. Với nguồn thông tin đã có được, vấn đề đặt ra với ngân
hàng là làm thế nào? Lựa chọn phương pháp nào, chỉ tiêu nào để thẩm định dự án
có hiệu quả tốt nhất. Mỗi dự án có một đặc trưng nhất định, không phải bất cứ dự án
nào cũng cần phải áp dụng và tính toán tất cả các chỉ tiêu trong hệ thống thẩm định.
Việc sử dụng phương pháp nào, chỉ tiêu nào để thẩm định phụ thuộc vào quyết định
của mỗi ngân hàng. Với mỗi dự án, phương pháp tốt nhất là phương pháp phù hợp
nhất nhưng chưa chưa chắc chắn rằng phương pháp đấy là hiện đại nhất.
Trong giai đoạn hiện nay, những phươngpháp thẩm định tài chính dự án hiện
đại đã giúp cho việc phân tích, đánh giá dự án được toàn diện, chính xác và hiệu

tỷ lệ lãi suất chiết khấu thích hợp là vấn đề cực kỳ quan trọng.
1.3. Tổng quan tình hình nghiên cứu về TĐTCDAĐT tƣ tại NHTM
Theo Abu Narar Bhuiyan“Project appraisal: Its Scope and Objective” Thẩm
định dự án được xác định để cung cấp một cơ sở - kỹ thuật, kinh tế và thương mại
cho các quyết định đầu tư về bất kỳ dự án. Nó bao gồm một loạt các phân tích của
các phương pháp thay thế cho việc lựa chọn giải pháp tối ưu đối với các vị trí, công
nghệ, kích thước của một dự án, kỹ thuật và cơ cấu tổ chức, quy mô thị trường, tài
chính chi phí, lợi ích, các khía cạnh kinh tế và xã hội của dự án và nhiều vấn đề
khác có liên quan. Vì vậy, thẩm định dự án là phương tiện để đi đến một quyết định
đầu tư mà không cần phải đồng ý với kết luận của các nghiên cứu khả thi. Thẩm
15

định dự án như một trợ giúp để quyết định đầu tư giả định ý nghĩa đặc biệt khi một
yếu tố khan hiếm, như vốn, ngoại hối, và lao động hoặc là dùng hạn chế về sự lựa
chọn sử dụng mà nó có thể được đặt ra. Trong đó, yếu tố thời gian là một yếu tố
quan trọng trong việc thẩm định các quyết định đầu tư.
Xuất phát từ tầm quan trọng của việc cần phải đẩy mạnh quá trình thẩm định
tài chính dự án đầu tư trong thời kỳ hội nhập, trong thời gian qua đã có một số tác
giả ngoài nước quan tâm nghiên cứu về vấn đề này. Zachary Dechev(August
2010)nói về hiệu suất hiệu quả thẩm định phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Đặc biệt nhân
tố khách hàng được tác giả đề cập đến để tối ưu hóa kết quả kinh doanh.
Anna Regina Björnsdóttir(2010) “Đánh giá tính khả thi tài chính - Xây dựng
và sử dụng mô hình đánh giá Phân tích tính khả thi tài chính của dự án đầu tư”.
Công trình này nghiên cứu các mô hình đánh giá có thể được xây dựng và sử dụng
cho tài chính phân tích tính khả thi của dự án đầu tư, tổng quan về tính khả thi tài
chính. Tính toán các tiêu chí khả thi tài chính, mô hình đánh giá cho phép người sử
dụng để thực hiện phân tích độ nhạy, phân tích tình huống, mô phỏng và phân tích
nguy cơ liên quan đến dự án đầu tư.
Abid A.Burki và Ghulam Shabbir Khan Niazi (2003) cũng thực hiện nghiên
cứu đánh giá hiệu quả chi phí, hiệu quả quy mô và tiến bộ công nghệ cho các ngân