RỦI RO ĐẠO ĐỨC VÀ CÁC CÔNG CỤ GIẢI QUYẾT
Mục lục
Mục lục .............................................................................................................................................................. 1
LỜI NÓI ĐẦU ...................................................................................................................................................... 1
I.Khái niệm: ........................................................................................................................................................ 3
II.Phân loại: ....................................................................................................................................................... 3
1.Rủi ro đạo đức trong thị trường nợ: .......................................................................................................... 3
2.Rủi ro đạo đức trong thị trường vốn: ........................................................................................................ 5
III.Các biện pháp giải quyết vấn đề rủi ro đạo đức: .......................................................................................... 7
1.Trong các hợp đồng vốn: ........................................................................................................................... 7
a.Sản xuất thông tin, theo dõi ................................................................................................................... 8
b.Điều hành của chính phủ ....................................................................................................................... 8
c.Nắm quyền kiểm soát ............................................................................................................................. 9
d.Tăng lợi nhuận cho người đại diện ........................................................................................................ 9
2.Trong thị trường nợ: .................................................................................................................................. 9
III.Một vài trường hợp rủi ro đạo đức xảy ra trong thị trường tài chính Việt Nam ....................................... 11
IV.Kết luận ....................................................................................................................................................... 12
Danh mục tham khảo: ..................................................................................................................................... 13
LỜI NÓI ĐẦU
1
K09404B- NHÓM CURRENCY
RỦI RO ĐẠO ĐỨC VÀ CÁC CÔNG CỤ GIẢI QUYẾT
Trong một tiến trình giao dịch vốn, đối với nhà đầu tư tức là người cần vốn bao giờ
cũng nắm rõ thông tin về mức độ rủi ro và tỷ suất sinh lời của dự án đầu tư mà anh ta đang
tiến hành hơn là người cung cấp vốn. Vấn đề này còn gọi là thông tin bất cân xứng. Tình
trạng thông tin bất cân xứng xuất hiện khi một trong hai bên trong một giao dịch có ít
thông tin hơn bên kia về đối tượng giao dịch, khiến cho việc đưa ra quyết định không chính
xác. Thông tin bất cân xứng sẽ làm nảy sinh vấn đề rủi ro đạo đức khiến người thừa vốn
không sẵn lòng cung cấp vốn cho người cần vốn, từ đó hạn chế đến việc lưu chuyển vốn
trên thị trường vốn.
Vậy rủi ro đạo đức là gì và làm thế nào để hạn chế rủi ro đạo đức để đảm bảo cho

3
K09404B- NHÓM CURRENCY
RỦI RO ĐẠO ĐỨC VÀ CÁC CÔNG CỤ GIẢI QUYẾT
- Thiếu giám sát tài chính (cả từ phía chính phủ lẫn từ phía cổ đông) có
thể làm nảy sinh rủi ro đạo đức ở các ngân hàng, đó là việc họ cho vay
mạo hiểm quá mức.
- Niềm tin rằng chính phủ vì lợi ích của người gửi tiền sẽ cứu các ngân
hàng khỏi bị đổ vỡ có thể làm nảy sinh rủi ro đạo đức ở các ngân hàng.
Người gửi tiền chỉ quan tâm ngân hàng nào đưa ra lãi suất cao thì gửi chứ
không quan tâm liệu ngân hàng đó có mất khả năng thanh toán hay
không.
- Bản thân các ngân hàng lại có thể gặp phải những rủi ro đạo đức ở người
đi vay khi ngân hàng không giám sát được đầy đủ người đi vay kích thích
người này dùng khoản vay một cách mạo hiểm quá mức.

⇒ Rủi ro đạo đức trong các hoạt động giao dịch vay nợ là khá phổ biến. Nó đặt ra
câu hỏi “kiểm soát” đối với các Tổ chức tài chính trong việc giám sát việc sử dụng
“đồng vốn” của khách hàng.
* Ngoài ra, một vấn đề đáng chú ý trong thị trường nợ là vấn đề đảo nợ với rủi ro
đạo đức cao.
Giả sử một doanh nghiệp đang có dư nợ cũ tại ngân hàng với lãi suất cao và trong
điều kiện khó khăn hiện nay khiến khoản nợ trên có nguy cơ trở thành nợ xấu. Với
chính sách cho vay đảo nợ, doanh nghiệp chỉ cần vay khoản nợ mới để trả khoản
nợ cũ và như thế khiến cho người ta dễ đánh giá rằng doanh nghiệp đã trả được tốt
khoản nợ vay, còn ngân hàng thì không những thu hồi được vốn vay mà nợ xấu
cũng không có.
Thực ra vấn đề không phải đơn giản như vậy vì chúng ta chưa bàn đến “số mệnh”
của khoản nợ mới sẽ như thế nào. Khoản nợ mới được dùng để trả nợ cũ thì không
thể tạo ra thu nhập để trả nợ cho chính nó. Doanh nghiệp sẽ lấy tiền đâu để trả
khoản nợ mới đây?

những người cổ đông của công ty có được – đây là vấn đề chênh lệch thông tin.
- Người đại diện là người chỉ sở hữu một phần nhỏ trong vốn cổ phần của một công
ty, ngược lại các ông chủ lại là người sở hữu phần lớn vốn cổ phần. Do có sự tách
biệt giữa quyền sở hữu và quyền quản lý đã gây nên một vấn đề là người quản lý có
thể hành động theo lợi ích riêng của họ nhiều hơn so với lợi ích của người sở hữu
bởi người quản lý ít có động lực để tối đa hoá lợi nhuận so với những người chủ
sở hữu.
5
K09404B- NHÓM CURRENCY