TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CÚ SỐC TÀI
TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CÚ SỐC TÀI
CHÍNH LÊN THỊ TRƯỜNG CHO
CHÍNH LÊN THỊ TRƯỜNG CHO
VAY VÀ TIỀN GỬI: VAI TRÒ CỦA
VAY VÀ TIỀN GỬI: VAI TRÒ CỦA
VAY LIÊN NGÂN HÀNG VÀ GIÁM
VAY LIÊN NGÂN HÀNG VÀ GIÁM
SÁT THỊ TRƯỜNG
SÁT THỊ TRƯỜNG
GVHD: TS. TRẦN PHƯƠNG THẢO
NHÓM 04
2
THÀNH VIÊN THỰC HIỆN
1. Lương Cẩn
2. Nguyễn Thị Thanh Huyền
3. Nguyễn Thúy Oanh
4. Nguyễn Thành Trung(Nhóm trưởng)
5. Trần Đức Thắng
6. Lê Thị Thanh Thúy
7. Hồ Vân Thy
Phần
1
GIỚI THIỆU
Phần

của họ trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu
ĐẶT VẤN ĐỀ
ĐẶT VẤN ĐỀ

Họ báo cáo rằng sự sụt giảm trong tăng
trưởng tín dụng của công ty con ngân hàng
nước ngoài đã nhanh hơn gần ba lần so với
các ngân hàng trong nước trong cuộc khủng
hoảng gần đây. Tuy nhiên, rất ít được biết đến
những ngân hàng nước ngoài đã giảm cho vay
trong cuộc khủng hoảng tài chính. Ngoài ra,
tác giả vẫn chưa biết nhiều về mối quan hệ
giữa hành vi của ngân hàng mẹ và các chi
nhánh nước ngoài của họ.
VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1
VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1

Trong nghiên cứu này, tác giả tập trung vào
sự khác biệt trong sự phụ thuộc liên ngân
hàng và kỷ luật thị trường trong cuộc khủng
hoảng tài chính. Tác giả phân tích các yếu tố
quyết định hành vi cho vay các công ty con
nước ngoài và quy luật thị trường giữa các
quốc gia bằng cách thêm vào giai đoạn trước
khủng hoảng trong nghiên cứu của tác giả.

Sử dụng một mẫu của 51 ngân hàng đa quốc gia
với 269 công ty con nước ngoài, tác giả quan sát
thấy rằng các công ty con phụ thuộc vào vay vốn
và đồng thời có ngân hàng mẹ đã cho vay trên thị

các công ty con trong cuộc khủng hoảng.
V N Đ NGHIÊN C U 2Ấ Ề Ứ
V N Đ NGHIÊN C U 2Ấ Ề Ứ

Bài nghiên cứu góp phần vào việc nghiên cứu
thực nghiệm về tác động của cuộc khủng
hoảng gần đây đối với các ngân hàng nước
ngoài tại nước sở tại theo ba cách.

Đầu tiên, mở rộng nghiên cứu hiện có trên thị
trường vốn nội bộ bằng cách bao gồm sự phụ
thuộc vào thị trường liên ngân hàng như là
một sự đại diện cho độ tin cậy của các chi
nhánh vào ngân hàng mẹ.

Thứ hai, phân tích những thay đổi trong
chính sách tiền gửi của các ngân hàng
nước ngoài.

Thứ ba, ghi nhận rằng sự nhạy cảm của
thị trường cho vay và quy luật thị trường
có thể phụ thuộc vào một số yếu tố,
chẳng hạn như đánh giá của ngân hàng
mẹ, quyền sở hữu.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU

Nghiên cứu việc truyền dẫn quốc tế của
những cú sốc thanh khoản từ ngân hàng công
ty đa quốc gia nắm giữ công ty đến chi nhánh

ngân hàng và thêm vào các biến kiểm soát bổ sung
cho các công ty con và ngân hàng mẹ trong việc
phân tích độ nhạy.

Thời gian nghiên cứu bao gồm cuộc khủng hoảng
toàn cầu.
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU KÊNH CHO VAY
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU KÊNH CHO VAY

Đầu tiên kiểm tra mối liên hệ giữa việc cung cấp tín
dụng của chi nhánh nước ngoài và sức khỏe tài chính
của ngân hàng mẹ (H1).

Tiếp theo xác định liệu sự phụ thuộc trên thị trường
liên ngân hàng quyết định mức cho vay của họ trong
cuộc khủng hoảng.

Sử dụng một mô hình giải thích sự thay đổi hàng
năm trong các khoản vay đối với toàn bộ khoản phi
tài chính (cho vay), đó là sự chênh lệch đầu tiên của
loga của tổng dư nợ thực tế của một công ty con,
công ty con đang sử dụng và đặc điểm ngân hàng mẹ
cũng như các biến nước chủ nhà.
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU KÊNH CHO VAY
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU KÊNH CHO VAY
∆ Loan
i, t
=α
i
+ β


P là một ma trận của các đặc điểm của ngân hàng mẹ của công ty con.

I là một biến ảnh hưởng tình hình công ty con và các ngân hàng mẹ trên
thị trường liên ngân hàng.

C là một ma trận của các biến số kinh tế vĩ mô của một nước nơi công ty
con i tọa lạc.
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU NGUYÊN TẮC THỊ TRƯỜNG
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU NGUYÊN TẮC THỊ TRƯỜNG

Tập trung vào các nguyên tắc thị trường và kiểm tra
xem liệu các đặc điểm của một chi nhánh ngân hàng
nước ngoài và công ty mẹ của nó có thể giải thích hành
vi của tăng trưởng huy động và chi phí lãi suất (H3).
Trong hồi quy, sử dụng tăng trưởng huy động thực tế,
đó là định nghĩa là sự chênh lệch đầu tiên của loga của
tổng số tiền gửi từ các tổ chức phi tài chính (tiền gửi).

Xác định xem liệu các vị thế liên ngân hàng của các
công ty con có quyết định chi phí lãi suất của họ trong
cuộc khủng hoảng (H4), sử dụng một biến phụ thuộc
thứ hai, lãi suất, được tính bằng cách chia tổng chi phí
lãi suất cho các khoản tiền gửi có lãi suất tổng.
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU NGUYÊN TẮC THỊ TRƯỜNG
MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM NGHIÊN CỨU NGUYÊN TẮC THỊ TRƯỜNG

Để kiểm tra sự tồn tại của kỷ luật thị trường liên quan
đến việc truyền dẫn những cú sốc tài chính, mô hình sử
dụng:

Sử dụng các đặc tính của một công ty con liên ngân hàng và vị
thế của nó như là biến công cụ. Biến hồi quy khác, bao gồm cả
các biến mô tả các nguyên tắc cơ bản của công ty mẹ và các
biến kiểm soát kinh tế vĩ mô, đã được coi là ngoại sinh.
Phần
2
NỘI DUNG
BÀI NGHIÊN CỨU
Dữ liệu
- Các mẫu sử dụng trong nghiên cứu này bao gồm các ngân hàng
đa quốc gia và các công ty con nước ngoài của họ. Tác giả lựa
chọn các ngân hàng đa quốc gia sử dụng một bảng xếp hạng
được công bố bởi tạp chí Banker và tập trung vào 150 ngân hàng
lớn nhất trong danh sách này năm 2008.
- Quá trình loại trừ dẫn đến một mẫu của 51 ngân hàng đa quốc
gia từ 20 quốc gia phát triển và các công ty con nước ngoài (269).
- Tác giả tập trung vào các công ty con chứ không phải là chi
nhánh vì hai lý do: thứ nhất, tác giả chủ yếu quan tâm đến ảnh
hưởng đến một liên kết độc lập về mặt pháp lý; thứ hai, dữ liệu tài
chính đối với chi nhánh không có sẵn.
- Dữ liệu của tác giả bao gồm giai đoạn từ năm 1990 đến năm
2011
- Bảng A1 và A2 trong phụ lục trình bày danh sách các ngân hàng
mẹ, số lượng các công ty con cho từng ngân hàng đa quốc gia, và
danh sách các quốc gia mà các công ty con nước ngoài trong mẫu
được đặt tại đó

Đ nh ngh a bi nị ĩ ế
- Theo Afonso et al. (2011) và Angelini et al. (2011), thị trường liên ngân
hàng được đặc trưng bởi các kỳ hạn ngắn hạn và không có khả năng