B GIÁO DO
I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH

 LÊ TH THANH BNG CHNG THC NGHIM V
TRUYN DN T GIÁ HI
VIT NAM
LU
Tp. H Chí Minh  Nm 2013 B GIÁO DO
I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH



LÊ TH THANH

BNG CHNG THC NGHIM V
TRUYN DN T GIÁ HI

Lê Th Thanh
LI CM 


c tiên, tôi xin chân thành cm n Thy Trn Ngc Th  tn tìng dn
tôi trong sut quá trình thc hin và hoàn thành lun vn tt nghip nàng thi
gi li cm n tt c các Thy Cô khoa Tài chính Doanh nghip - ng i
hc Kinh T TP.HCM  tn tình dy bo và truyn t cho tôi nhng kin thc quý
giá trong sut khóa hc.
Tôi xin cm n các bn hc viên lp cao hc Tài chính Doanh nghip m 4
Khóa 19  giúp , chia s kin thc cng nh thông tin b ích  tôi có th hoàn
thành khóa hc và c lun vn này.


Trân trng!
Lê Th Thanh MC LC
TÓM TT 1
1. Gii thi 2
2. Tng quan các nghiên c 6
2.1 Lý thuyt v truyn dn t giá h hàng hóa 6
2.2 Tng quan các nghiên c11
2.2.1 Nghiên cu trên th gii11
2.2.2 Nghiên cu ti Vit Nam 16
3. Pu 19


DANH MC CH VIT TT

- ADF: Augmented Dickey Fuller
- CPI: Ch s giá tiêu dùng
- ERPT: S truyn dn t giá h
- 
- GSO: Tng cc Thng kê Vit Nam
- 
-  tin t quc t
- IMP: Ch s giá nhp khu
- IRF: Impulse response funtion
- NEER: T giá h
- PPI: Ch s giá sn xut
- 
- VAR:  hi qui
- VECM: Mô hình véc t hiu chnh sai s
- WB: Ngân hàng Th gii

DANH MC CÁC BNG BIU
- 4
- 4
- Bng 4.3 Kt qu kinh s nh ca mô hình (AR Roots)
- Bng 4.4 Kt qu hàm phn ng xung ca ch s giá tiêu dùng vi cú sc 1%
t NEER
- Bng 4
- Bng 4.6 Kt qu king liên k





2

1. Gii thiu
Lý do ch tài

 2003 t l
lm phá- l nà




 

Nam.
Tính cp thit c tài



nhau. Kin thc v truyn dn t giá hoái có h qu chính sách tin t quan
trng, vi m và thi gian truyn dn khác nhau có th a ra mt chính sách
lm phát và quyt nh v chính sách tin t là khác nhau.






 t Bn (JPY), Singapore (SGD), Trung Quc (CNY), Hàn Quc
4

(KRW), Hoa K (USD), Thái Lan (THB), Úc (AUD), Hng Kông (HKD),
Indonesia (IDR) và Malaysia (MYR).
Phng pháp nghiên cu
- 
n.
- 

- 
 
          


               


D liu nghiên cu



B cc ca lu
n tóm ttdanh mc 

- Phn 1: 

5

- Phn 2:  và 

phi ca giá nhp khu bng ni t do mt phi
trong t giá ha các c xut khu và nhp khu. Nhi này
trong giá nhp khu có th c truyn dn vào giá sn xut và giá c tiêu dùng, do
n mc giá chung trong nn kinh t. McCarthy (2000) li xem xét
 là s bing t giá và giá nhp khn lm
phát các
nn kinh t Châu  
.





à
á c 
 7

 truyn dn t giá h s giá tiêu dùng CPI
Theo Bailliu và Bouakez (2004), quá trình truyn dn bao gn. Trong
u tiên, bing t c truyn dn ti giá nhp khu. Trong giai
n th hai, nhi trong giá nhp khu c truyn dn ti giá tiêu dùng.
Nhc phn nh trong ch s giá tiêu dùng (CPI) ph thuc vào
t l hàng nhp khu trong r hàng hóa tiêu dùng. Tuy nhiên, s i trong t
giá h n giá tiêu dùng thông qua mt kênh b sung,  là khi
ng tin mt giá s dn giá hàng hóa nhp khu s cao hn, do  làm gia 
nhu ci vi hàng hoá ni a  nhng hàng hóa cnh tranh vi hàng nhp khu.
Khi nhu c thì s có áp lc và ti

 ng v lm phát trong quá kh,
ng thi có k vng nhy cm v lu
t ng thi chi phi mc lm phát hin ti. Ký c hay ng v mt giai
n lm phát cao trong quá kh ng ch bu m nht dn sau khong
6 tháng có lm phát thp liên tc và u này cn có s can thip
ca Chính ph  dn ly li nim tin ca công chúng v mng giá
c 
- 
4



    

 9


- 




- 


              


Do , nu mt quc gia có t trng hàng hóa nhp
khu các mt hàng: du, thc phm hay các nguyên liu càng ln thì mc 
truyn dn ca t giá vào giá c hàng hóa ca quc gia  s càng ln. iu
này c chng minh qua nghiên cu ca Otani và cng s (2003).
- 
            




  m ca nn kinh t
- M m ca c ca mt quc gia có n h s
truyn dn. Trong mt nn kinh t m vi kim ngch xut nhp khu ln, s
i t giá h ng ln giá cc tiên là giá c hàng
xut nhp kh
t s nghiên c
cho thy m m ca và lu  nhng nn
11

kinh t n, còn mi quan h ng bin  nhc phát
trin.
a nn kinh t
- 

    






Bailliu và Bouakez (2004) t li nhun ca nhà sn xut c
quyn và áp dng mô hình GMM d liu bng  ng t
giá h cho 11 quc gia công nghip tìm thy  giá
htrung bình  s giá sn xut PPI trong ngn hn và dài hn  0,202
và 0,301 ng, và truyn dn ch s giá tiêu dùng CPI là 0,080 và 0,160
ng ng trong ngn hn và dài hn.
Mô hình  hi quy (VAR)
McCarthy, J. (2000)u trong vic s d nghiên
cu v truyn dn t giá h c s d nghiên cu
mng ca t giá h s giá nhp khn ch s giá sn xut và
ch s giá tiêu dùng ti chíc phát trin 1976  1988. Tác gi s dng
chc   ng xung IRF và phân , và thy rng 
a ch s giá nhp khu ch s giá sn xut và ch s giá tiêu dùng là
ng kê  hu ht các c kho sát.
Ito & Sato (2006)
ca các nn kinh t  
13

thông qua vic phân tích mô hình VAR. Các
kt qu 
- M truya t giá hp khu là khá cao trong
nn kinh t khng hong.
- a t giá h
thp, ngoi tr Indonesia.
- Ti Indonesia, c hai phn n t i v
 giá hi vi chính sách tin t là
ng kê.


u tit tin t ca Indonesia cùng vi phn ng mnh ca 

Li th clà 
t giá h trong dàich
 i quan h    n nh gia       
ca

Hufner and Schroder (2002)o


 t



Kim (1998) 


15



Mô hình VECM vng liên kt và mô hình VAR
Beirne and Bijsterbosch (2009) s dng ng thi hai 
 
cho s
dng tin Euro. 
- M,
,5 khi . Nghiên
cu lp lu




khong 10 tháng sau khi xy ra cú sc t giá. Sau 15 tháng k t khi xy ra cú sc
t giá hi oái, táng ca nó n giá nhp khu và giá tiêu dùng s b loi b
hoàn toàn. M truyn dn t giá hn ch s giá tiêu dùng 4 tháu là
âm, sau 1 nm ch t mc 0,13 và mc cao nht ch 0,21 sau khong 10 tháng xy
ra cú sc t giá hc táng này là thp so vi các trong khu vc.
Nguyn Th Thu Hng và Nguyc Thành (2010) Các nhân t t
nh lm phát  Vin 2000-2010: các bng chng và phân tích.
Hai tác gi  s dng mô hình véc t hiu chnh sai s  ng nhng
bing ca lm phát  Vic nhi trong mông kinh t
và các chính sách kinh t v mô. Nghiên cu có nhng phát hin sau: Th nht,
công chúng có khuynh hng lu gi ng v lm phát trong quá khng
thi có k vng nhy cm v lm phát trong tng lai, y là hai yu t ng thi
chi phi mc lm phát hin ti. iu này hàm ý uy tí tin cy ca chính ph
trong các chính sách liên lm phát có vai trò to ln trong vic táng ti
mc lm phát hin thi. Th hai, lm phát  Vit Nam có nguyên nhân ch yu t
17

ni a, khác vi cách gii thích nguyên nhân là do yu t bên ngoài, nh giá c th
gii. Giá c th gii có ng ng lên mc giá thp hn các nhân t
khác trong nn kinh t. Kênh lan truyn t giá sn xun giá tiêu dùng thì hiu
ng gây lm phát này phi mt vài tháng mi phát huy tác dng. Th ba, t
u chnh ca th ng tin t và th ng ngoi hi khi có bing là rt thp
và thm chí gn vu này cho thy mt khi các th ng này lch khi
ng dài hn, nn kinh t s mt rt nhiu th  cân bng tr li dù
Chính ph có n lc can thip v chính sách. Th , Chính ph  c s có
nhng phn ng chng lm phát thông qua các chính sách tin t 
ng phn ng chm hoc th  ng hp. Th , c
vi nhng nghiên ct qu ca bài nghiên cu cho thy t giá, c th là
vi c lm phát. Và cui cùng, nghiên
cu không cho thng rõ ràng ca thâm hi vi lm phát trong