B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH

P
P
H
H
A
A
N
NT
T
H
H

K
K
I
I
M

TP.H CHÍ MINH – NM 2012

LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan rng, s liu và kt qu nghiên cu trong lun vn này là
trung thc và cha h đc s dng đ bo v mt hc v nào. Các thông tin trích
dn trong lun vn này đu đư đc ch rõ ngun gc. Quy Nhn, ngày 20 tháng 4 nm 2011
Tác gi lun vn PHAN TH KIM DUNG
LI CM N

 hoàn thành lun vn này, ngoài s n lc ca bn thân, tôi đư nhn đc
s giúp đ vô cùng quý báu ca thy hng dn khoa hc, nhà trng, các c

1.3.2. Các ch tiêu v kh nng hot đng 8
1.3.2.1. Vòng quay hàng tn kho. 8
1.3.2.2. S ngày mt vòng quay hàng tn kho 9
1.3.2.3. Kì thu tin bình quân 9
1.3.4.4. Hiu sut s dng tòan b tài sn 10
1.3.4.5. Vòng vay vn lao đng 11
1.3.3. Các ch tiêu t sut li nhun 11
1.3.3.1. T sut li nhun sau thu trên doanh thu 11
1.3.3.2. T sut doanh li tài sn (ROA). 12
1.3.3.3. T sut li nhun sau thu trên vn ch s hu.(ROE) 12
1.3.4. Các nhân t nh hng đn hiu qa tài chính 12
1.4. Các phng pháp phân tích hiu qu tài chính 14
1.4.1 Phng pháp so sánh 14
1.4.2 Phng pháp phân tích t l 14
1.4. Phng pháp Dupont 15
CHNG II: THC TRNG HIU QU TÀI CHệNH TI CÔNG TY
TNHH GAS CÔNG NGHIP BỊNH NH 18
2.1. Gii thiu khái quát v Công ty TNHH Gas Công Nghip Bình nh 18
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty 18
2.1.2. Chc nng nhim v sn xut kinh doanh ca Công ty 19
2.1.3. C cu t chc qun lý ca Công ty 20
2.2. Các ch tiêu hiu qu tƠi chính ca Công ty TNHH Gá Công nghip Bình
nh 22
2.2.1. Ch tiêu kh nng thanh toán. 22
2.2.1.1. Tình hình thanh toán 22
2.2.1.2. Ch tiêu kh nng thanh toán 26
2.2.2. Các ch tiêu v kh nng hot đng 27
2.2.2.1. Vòng quay hàng tn kho 27
2.2.2.2. Kì thu tin bình quân và vòng quay các khon phi thu. 28
2.2.2.3. Hiu sut s dng tài sn c đnh 29
DANH MC S  , BNG BIU

S đ 2.1: T chc b máy qun tr ca Xí nghip 27

DANH MC T VIT TT


TS
Tài sn
TSNH-TSL
Tài sn ngn hn- Tài sn lu đng
TSDH-TSC
Tài sn dài hn- Tài sn c đnh
HSTTTQ

Sn xut kinh doanh
XNK
Xut nhp khu
TNDN
Thu nhp doanh nghip
UBND
y ban nhân dân LI M U

1. Lý do chn đ tƠi
Thc t các Doanh nghip trên đa bàn Bình nh cha chú trng đn vic phân
tích hiu qu tài chính. Các doanh nghip nh thì không tin hành phân tích, các
Doanh nghip ln mc dù có quan tâm, có chú trng nhng còn lung túng trong vic t
chc. Do đó các thông tin cung cp t vic phân tích cha thc s thuyt phc, hu
ích cho các nhà qun tr, không có sc thu hút cao đi vi nhà đu t.
T tình hình thc t ca Công ty TNHH Gas Công Nghip Bình nh qua các
nm luôn làm n có lưi, hoàn thành tt các ngha v, trách nhim đi vi Nhà nc và
đm bo công vic n đnh cho ngi lao đng. ng trc đnh hng ca Nhà nc,
khuyn khích các Doanh nghip tin hành c phn hóa, Công ty đang có k hoch c

6. B cc lun vn :
Ngoài m đu, kt lun lun vn bao gm 3 chng.
Chng 1: C s lý lun v phân tích tài chính ca Doanh nghip.
Chng 2: Thc trng tình hình tài chinh ti Công ty TNHH Gas Công Nghip
Bình nh.
Chng 3: Các gii pháp nhm nâng cao hiu qu tài chính ca Công ty Gas
Công Nghip Bình nh.

3
CHNG I
C S Lệ LUN V HIU QU TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v hiu qu tài chính
1.1.1. Khái nim v hiu qu.
Trong c ch th trng hin nay  nc ta, mc tiêu lâu dài bao trùm ca các
doanh nghip là kinh doanh có hiu qu và ti đa hoá li nhun. Môi trng kinh
doanh luôn bin đi đòi hi mi doanh nghip phi có chin lc kinh doanh thích
hp. Công vic kinh doanh là mt ngh thut đòi hi s tính toán nhanh nhy, bit
nhìn nhn vn đ  tm chin lc.  hiu đc khái nim hiu qu cn xét đn hiu
qu kinh t ca mt hin tng.
“Hiu qu ca mt hin tng (hoc quá trình) kinh t là mt phm trù kinh t
phn ánh trình đ s dng các ngun lc (nhân lc, tài lc, vt lc, tin vn) đ đt

- Là công c đ kim soát các hot đng qun lý.
i vi đn v ch s hu: H cng quan tâm đn li nhun và kh nng tr n,
s an toàn ca tin vn b ra, thông qua phân tích tình hình tài chính giúp h đánh giá
hiu qu ca quá trình sn xut kinh doanh, kh nng điu hành hot đng ca nhà
qun tr đ quyt đnh s dng hoc bưi min nhà qun tr, cng nh quyt đnh vic
phân phi kt qu kinh doanh.
i vi nhà ch n (Ngân hàng, các nhà cho vay, nhà cung cp). Mi quan tâm
ca h hng vào kh nng tr n ca doanh nghip. Do đó h cn chú ý đn tình hình
và kh nng thanh toán ca đn v cng nh quan tâm đn lng vn ca ch s hu,
kh nng sinh li đ đánh giá đn v có kh nng tr n đc hay không khi quyt
đnh cho vay, bán chu sn phm cho đn v.
i vi nhà đu t trong tng lai: iu mà h quan tâm đu tiên, đó là s an
toàn ca lng vn đu t, k đó là mc đ sinh lưi, thi gian hoàn vn. Vì vy h cn
nhng thông tin v tài chính, tình hình hot đng, kt qu kinh doanh, tim nng tng
trng ca doanh nghip. Do đó h thng phân tích báo cáo tài chính ca đn v qua
các thi k, đ quyt đnh đu t vào đn v hay không, đu t di hình thc nào và
đu t vào lnh vc nào.
5
i vi c quan chc nng: Nh c quan thu, thông qua thông tin trên báo cáo
tài chính xác đnh các khon ngha v đn v phi thc hin đi vi nhà nc, c quan
thng kê tng hp phân tích hình thành s liu thng kê, ch s thng kê,…
1.2.2. S cn thit ca vic nơng cao hiu qu tƠi chính cho Doanh nghip.
Hot đng tài chính là mt b phn ca hot đng sn xut kinh doanh và có mi
quan h trc tip vi hot đng sn xut kinh doanh. Tt c các hot đng sn xut
kinh doanh đu nh hng đn tình hình tài chính ca doanh nghip. Ngc li tình
hình tài chính tt hay xu li có tác dng thúc đy hay kìm hưm đi vi quá trình sn
xut kinh doanh. Vì vy phi thng xuyên, kp thi kim tra đánh giá tình hình tài
chính doanh nghip. Vic phân tích tài chính có ý ngha sau:
Qua phân tích tình hình tài chính mi đánh giá đy đ, chính xác tình hình
phân phi, s dng qun lí các loi vn, các ngun vn, vch rõ kh nng tim tàng v

 Nu h s này bng 1 là báo hiu s phá sn ca doanh nghip. trên
thc t, nu h s này bng 1 hoc gn bng 1 có ngha là vn CSH không có hoc b
mt toàn b. Nu bán toàn b tài sn hin có (tài sn lu đng và tài sn c đnh) s
không đ tr s n mà doanh nghip phi thanh toán.
b. Kh nng thanh toán n ngn hn
 Mt trong nhng thc đo kh nng thanh toán ca mt doanh nghip đc s
dng rng rưi nht là kh nng thanh toán hin hành
H s thanh toán n ngn hn th hin mc đ đm bo ca tài sn lu đng
vi n ngn hn. ó là quan h gia tng tài sn vi tng n sp ht hn.
 N ngn hn là các khon n phi thanh toán trong kì, do đó doanh nghip
phi dùng tài sn thc có ca mình đ thanh toán bng cách chuyn đi mt b phn
tài sn thành tin. trong tng tài sn mà doanh nghip hin đang qun lí và s dng thì
ch có tài sn lu đng là trong kì có th d dàng hn khi chuyn đi thành tin.
Công thc:
Kh nng thanh toán hin hành
=
Tng tài sn lu đng
Tng n ngn hn
Nhn xét:
 HSTTHH cho bit doanh nghip có bao nhiêu tài sn ngn hn có th
chuyn đi đ đm bo thanh toán các khon n ngn hn. T đó do lng kh nng
tr n ca doanh nghip.
7
 Tính hp lí ca h s phn ánh kh nng thanh toán n ngn hn ph
thuc vào ngành ngh kinh doanh. Ngh nào mà tài sn lu đng chim t l ln trong
tng tài sn thì h s này ln và ngc li.
 Nu t s này gim cho thy kh nng thanh toán gim và cng là du
hiu báo trc v nhng khó khn v tài chính s xy ra.
 Khi t s này có giá tr cao cho thy doanh nghip có kh nng thanh
khon cao. Tuy nhiên t s này có giá tr quá cao, thì có ngha là có th doanh nghip

đ đm bo tr lưi vay hàng nm nh th nào. Nu doanh nghip quá yu v mt này,
các ch n có th đi đn kin tng và tuyên b phá sn. T l này cho bit kh nng
thanh toán lưi vay bng thu nhp trc thu và tr lưi ca doanh nghip.
Công thc:
H s thanh toán lãi vay =

Nhn xét:
 Thu nhp trc thu và tr lưi: phn ánh s tin mà doanh nghip có th s
dng đ tr lưi vay. Mt khác t s này cng phn ánh kh nng sinh li trên các khon
n ca doanh nghip
 Chi phí tr lưi bao gm tin lưi cho các khon vay ngn hn, trung hn, dài hn
và các hình thc vay mn khác nh tr lưi trái phiu, kì phiu. HS này dùng đ đo
lng mc đ li nhun có đc do s dng vn đ đm bo tr lưi cho ch n.
1.3.2. Các ch tiêu v kh nng hot đng
Các t s hot đng đc s dng đ đánh giá hiu qu s dng vn và tài sn ca
doanh nghip. Nó đo lng hot đng kinh doanh ca mt doanh ngip.  nâng cao
t s hot đng, các nhà qun tr phi bit là nhng tài sn cha dùng hoc không dùng
không to ra thu nhp vì th doanh nghip cn phi bit s dng chúng có hiu qu
hoc loi b chúng đi.
1.3.2.1. Vòng quay hàng tn kho.
 S vòng quay hàng tn kho là mt tiêu chun đánh giá doanh nghip s dng
hàng tn kho ca mình hiu qu nh th nào
9
 S vòng hàng tn kho là s ln mà hàng hoá bình quân luân chuyn trong kì.
ây là mt ch tiêu khá quan trng đ đánh giá hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip. S VQHTK càng cao thì đc đánh giá càng tt.
Công thc: S VQHTK = Hàng hoá tn kho bao gm các loi nguyên vt liu, sn phm d dang, thành phm,

vic mua bán chu là mt yu t khách quan và đôi khi khách hàng rt mun kéo dài
thi hn n.
• S ngày ca mt vòng quay các khon phi thu khách hàng: (Npt)

Npt
=
S d n bình quân các khon phi thu ca khách hàng
x 360
Doanh thu thun
Ch tiêu này phn ánh s ngày bình quân ca mt chu k thu hi n t khi bán hàng
đn khi thu tin, dùng đ so sánh vi thi hn tín dng ca doanh nghip đ đánh giá
kh nng thu hi n  đn v là tt hay cha tt.
1.3.2.3 Hiu sut s dng tài sn c đnh.
Công thc:
Hiu sut s dng TSC =

T s này nói lên mt đng nguyên giá TSC to ra đc bao nhiêu đng doanh thu.
Qua đó đánh giá đc hiu qu s dng TSC  doanh nghip. Mun đánh giá vic s
dng TSC có hiu qu không phi so sánh vi các doanh nghip khác cùng ngành
hoc so sánh vi các thi kì trc
1.3.2.4. Hiu sut s dng toàn b tài sn.
 Ch tiêu này đo doanh s to ra bao nhiêu đng doanh lng mt đng vn
đu t vào doanh nghip tham gia vào quá trình sn xut kinh thu.
Hiu sut s dng toàn b tài sn =

Nhn xét:
Vòng quay càng ln hiu qu càng cao. Nu ch s này quá cao cho thy doanh
nghip hot đng gn ht công sut và rt khó đ m rng hot đng nu không đu t
thêm vn.
11

 S bin đng ca t s này phn ánh s bin đng v hiu qu hay
chin lc tiêu th nâng cao cht lng sn phm
Công thc:
Doanh li doanh thu(DLDT)
=
Li nhun thun
X 100%
Doanh thu thun
1.3.3.2. T sut doanh li tƠi sn (ROA).
ây là ch tiêu tng hp nht đ đánh giá kh nng sinh li ca mt đng vn đu t
vào doanh nghip
ROA
=
Li nhun sau thu
X 100%
Tng tài sn BQ
T sut này càng cao chng t doanh nghip đư s dng tài sn có hiu qu cao và
ngc lai.
1.3.3.3. T sut li nhun thun trên vn ch s hu hay doanh li
vn ch s hu.(ROE)
 T trc đn nay, tiêu chun ph bin nht mà ngi ta thng dùng đ đánh
giá tình hình hot dng tài chính ca doanh nghip là sut sinh li ca vn ch s hu.
Nó đc đnh ngha nh sau:
ROE
=
Li nhun sau thu
X 100%
vn ch s hu
Nhn xét:
 T s này đo lng mc li nhun trên mc đu t ca các ch s hu. Các nhà

N phi tr
x ( 1 - T)
Tng tài sn BQ
Vn ch s hu
Công thc trên cho thy có ba nhân t nh hng đn t sut sinh li VCSH là: hiu
qu kinh doanh, cu trúc ngun vn và thu sut thu thu nhp doanh nghip. Có th
biu th s nh hng ca các nhân t đn hiu qu tài chính qua s đ sau: Hiu qu KD Cu trúc
ngun vn Thu TNDN Hiu qu Hiu qu
qun lý qun lý
n phi thu HTK
dng TSLD
Hiu sut s
dng TSCD
Doanh
thu
Chi
Phí

Doanh thu
Qun lý tài sn
14
1.4. Các phng pháp phơn tích hiu qu tƠi chính doanh nghip
Phng pháp phân tích tài chính bao gm mt h thng các công c và bin
pháp nhm tip cn, nghiên cu các s kin, hin tng, các mi quan h bên trong và
bên ngoài, các lung dch chuyn và bin đi tài chính, các ch tiêu tài chính tng hp
và chi tit, nhm đánh giá tình hình tài chính doanh nghip.
V lí thuyt, có nhiu phng pháp phân tích tài chính doanh nghip, nhng
trên thc t ngi ta thng s dng các phng pháp sau:
1.4.1 Phng pháp so sánh
 áp dng phng pháp so sánh cn phi đm bo các điu kin có th so sánh đc
ca các ch tiêu tài chính (thng nht v không gian, ni dung, tính cht, và đn v tính
toán…) và theo mc đích phân tích mà xác đnh gc so sánh. Gc so sánh đc chn
là gc v mt thi gian hoc không gian, kì phân tích đc chn là kì báo cáo hoc kì
k hoch, giá tr so sánh có th đc la chn bng s tuyt đi, s tng đi hoc s
bình quân; ni dung so sánh bao gm:
- So sánh gia s thc hin kì này vi s thc hin kì trc đ thy rõ xu hng thay
đi v tình hình tài chính doanh nghip. ánh giá s tng trng hay tht lùi trong
hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
- So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy mc đ phn đu ca doanh nghip.
- So sánh gia s liu ca doanh nghip vi s liu trung bình ca ngành ca các

= x
ROA = DLDT x HSSDTS
Nhn xét:
Phng trình này cho thy DLTS ph thuc vào hai yu t:
- Thu nhp ca doanh nghip trên mi đng doanh thu là bao nhiêu(DLDT).
- Mt đng tài sn thì to ra bao nhiêu đng doanh thu (HSSDTTS)
S phân tích này cho phép xác đnh chính xác ngun gc làm gim li nhun
ca doanh nghip, hoc do doanh thu bán hàng không đ ln đ to ra li nhun (Hiu
sut s dng tài sn ca doanh nghip không cao), hoc do li nhun thun trên mi
đng doanh thu quá thp. Trên c s đó nhà qun tr phi có bin pháp điu chnh phù