-



B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM NGUYN THOI BA

MT S GII PHÁP NHM TNG CNG
HOT NG U T TRC TIP RA
NC NGOÀI CA VIT NAM Chuyên ngành: Kinh t tài chính ngân hàng
Mã s:60.31.12


1.2. CÁC HÌNH THC CH YU CA U T TRC TIP NC
NGOÀI…………………………………………………………………………… 3
1.2.1. Hp đng hp tác kinh doanh……………………………………………… 3
1.2.2. Doanh nghip liên doanh…………………………………………………… 4
1.2.3. Doanh nghip 100% vn nc ngoài…………………………………………4
1.3. TÁC NG CA U T TRC TIP NC NGOÀI N NC
CH U T…………………………………………………………………… 5
1.3.1. Tác đng tích cc….………………………………………………………….5
1.3.1.1. Nâng cao v th quc gia………………… ………………………………5
1.3.1.2. Khai thác li th so sánh ca quc gia…………… …………………… 5
1.3.1.3. Nâng cao hiu qu s dng vn đu t………… ……………………… 6
1.3.1.4. To th trng cung cp nguyên liu n đnh…… ………………………7
1.3.2. Tác đng tiêu cc…………………………………………………………….7
1.4. CÁC NHÂN T TÁC NG N HOT NG U T TRC TIP
NC NGOÀI…………………………………………………………………… 8
1.4.1. Môi trng  nc đu t…….……………………………………………8
1.4.1.1. Chính sách kinh t…………….……………………………………… 8
1.4.1.2. Hot đng khuyn khích đu t ra nc ngoài…… ………………… 9
1.4.1.3. Sc mnh v khoa hc k thut… ………………………………… 10
1.4.2. Môi trng  nc nhn đu t……… ………………………………….11
1.4.2.1. S n đnh v kinh t chính tr………………… …………………….11
1.4.2.2. Môi trng pháp lut minh bch……………… …………………… 11
1.4.2.3. C s h tng hin đi, điu kin t nhiên thun li……… …………12
1.4.2.4. Cht lng ngun nhân lc cao…………… ……………………… 13
1.4.3. Ri ro quc gia……………………………………………………………14
1.4.3.1. nh ngha ri ro quc gia…………………………………………….14
1.4.3.2. Nhng yu t tác đng đn ri ro quc gia……………………………15
1.4.3.3. ánh giá ri ro quc gia…………………………………………….…17
1.5. XU HNG U T TRC TIP RA NC NGOÀI CA CÁC
NC ANG PHÁT TRIN…………… …………………………………….18

2.3.2. Hn ch…………… ………………………………………………… 58
2.3.2.1. Hn ch trong hot đng đu t trc tip ra nc ngoài  tm v
mô………………………………………………………………………………… 58
2.3.2.2. Nhng hn ch trong hot đng đu t ra nc ngoài v phía doanh
nghip (Ch đu t)……………………………………………………………… 61
2.3.3. Nguyên nhân……… …………………………………………………… 63
2.3.3.1. Nguyên nhân ch quan ……………………………………… ……….63
2.3.3.2. Nguyên nhân khách quan …………………………………………… 67

CHNG III. GII PHÁP TNG CNG HOT NG U T TRC
TIP RA NC NGOÀI CA VIT NAM……………………………………65
3.1. TRIN VNG U T TRC TIP RA NC NGOÀI CA VIT
NAM……………………………………………………………………………….70
3.1.1. C s d báo……………………… …………………………………… 70
3.1.2. Trin vng 72
3.1.2.1. u t trong khu vc các nc ông Á……………… …………… 72
3.1.2.2. u t vào các nc phát trin…… ………………………………… 75
3.1.2.3. u t vào các th trng mi và tim nng………………….……… 75
3.2. GII PHÁP…….…………………………………………………………….76
3.2.1. i vi nhà nc………………………………………………….……….76
3.2.1.1. Xây dng và hoàn thin hành lang pháp lý quc t nhm to điu kin
thun li hn na cho doanh nghip thâm nhp th trng các nc…………… 76
3.2.1.2. Hoàn thin c ch và ban hành nhiu chính sách h tr u đãi đu t
trc tip ra nc ngoài…………………………………………………………… 78
3.2.1.3. Nâng cao vai trò và nng lc hot đng ca các t chc liên quan đn
hot đng đu t ra nc ngoài……………………………………………………85
3.2.1.4.Thúc đy quan h hp tác thng mi và đu t vi các nc……… 88
3.2.2. V phía doanh nghip………… ………………………………………….90
3.2.2.1.Nâng cao nng lc tài chính và kh nng cnh tranh………………… 90
3.2.2.2.a dng hoá hình thc đu t, m rng lnh vc và đa bàn đu t… 92

còn nh bé, các doanh nghip còn thiu kinh nghim kinh doanh quc t. Thêm vào
đó, c ch chính sách ca Nhà nc chm đi mi, thiu nhiu chính sách đ to môi
trng thun li khuyn khích doanh nghip đu t ra nc ngoài.
 nhìn nhn mt cách c th hn v hot đng đu t ra nc ngoài ca Vit
Nam trong thi gian qua, đng thi góp phn b sung c s lý lun và thc tin đ
nâng cao hiu qu đu t ra nc ngoài ca các doanh nghip Vit Nam trc quá
trình hi nhp kinh t quc t. Em đã quyt đnh chn đ tài: “MT S GII PHÁP
NHM TNG CNG HOT NG U T TRC TIP RA NC NGOÀI
CA VIT NAM”.
 tài nhm h thng hóa lý lun v vic đu t ra nc ngoài ca các doanh
nghip Vit Nam. ng thi xem xét và đánh giá các chính sách ca Vit Nam và thc
trng hot đng đu t ra nc ngoài ca các doanh nghip Vit Nam trong thi gian
qua, t đó đa ra mt s gii pháp thit thc nhm tng cng, nâng cao hiu qu hot
đng đu t ra nc ngoài ca các doanh nghip Vit Nam.
2. Mc tiêu nghiên cu:
Mc tiêu nghiên cu ca lun án là phân tích thc trng tình hình hot đng đu
t trc tip ra nc ngoài ca Vit Nam trong thi gian qua v phía c quan qun lý
nhà nc và doanh nghip nhm tìm ra nhng khó khn và hn ch đang cn tr s
phát trin ca hot đng đu t trc tip ra nc ngoài; Trên c s đó đánh giá trin
vng và đ xut các gii pháp đ đy mnh hot đng đu t trc tip ra nc ngoài
ca Vit Nam.
3. i tng và phm vi nghiên cu:
i tng nghiên cu ca đ tài là nhng vn đ liên quan đn đu t trc tip
ra nc ngoài ca Vit Nam.
Phm vi nghiên cu ca đ tài là nghiên cu nhng vn đ lý lun ca đu t
trc tip ra nc ngoài, tìm hiu thc trng, khó khn, hn ch và đa ra mt s gii
pháp nhm thúc đy hot đng đu t trc tip ra nc ngoài ca Vit Nam trong thi
gian ti.

4. Phng pháp nghiên cu:


1
CHNG I: TNG QUAN V U T TRC TIP NC
NGOÀI

1.1. KHÁI NIM, C IM CA U T TRC TIP NC NGOÀI
1.1.1. Khái nim:
i vi nhiu nc trên th gii, ngun vn đu t luôn đóng vai trò quan trng và là
điu kin thit yu đ tng trng kinh t. ây là ngun lc to ln đ các nc khai thác
nhm đy nhanh quá trình hi nhp vào nn kinh t th gii và nâng cao sc mnh kinh t
ca mình.
Cho ti nay, khái nim đu t trc tip nc ngoài tr nên ph bin và đc các nhà
kinh t cng nh các t chc kinh t quan tâm.
Theo Qu tin t quc t đnh ngha đu t trc tip nc ngoài là s vn đu t đc
thc hin nhm thu li lâu dài trong mt doanh nghip hot đng  mt nn kinh t khác
vi nn kinh t ca nhà đu t. Ngoài mc đích li nhun, nhà đu t mong mun tìm
đc ch đng trong qun lý doanh nghip.
V thc cht, khái nim này khng đnh tính lâu dài trong hot đng đu t và đng
c ca các nhà đu t là tìm kim li nhun, kim soát hot đng ca các doanh nghip và
m rng th trng.
Theo T chc hp tác và phát trin kinh t (OECD) đnh ngha đu t trc tip nc
ngoài phn ánh nhng li ích khách quan lâu dài mà mt thc th kinh t ti mt nc
(nhà đu t) đt đc thông qua mt c s kinh t ti mt nn kinh t khác vi nn kinh t
thuc đt nc ca nhà đu t. Li ích lâu dài bao gm s tn ti ca mi quan h gia
nhà đu t và doanh nghip đu t cng nh nhà đu t giành đc nh hng quan trng
và có hiu qu trong vic qun lý doanh nghip đó. u t trc tip bao hàm s giao dch
ngay t đu và tt c nhng giao dch vn tip theo sau gia hai thc th (nhà đu t –
doanh nghip đu t) và các doanh nghip liên kt (doanh nghip trong nc và doanh
nghip nc ngoài).
2

thu cho nc ch nhà (nc nhn đu t).
Thông qua đu t trc tip nc ngoài ch nhà có th tip nhn đc công ngh, k
thut tiên tin, hc hi kinh nghim qun lý gi chung là chuyn giao công ngh. ây
là mt trong nhng mc tiêu mà hình thc đu t gián tip không th có đc.
Ngun vn đu t không ch bao gm ngun vn ban đu ca ch đu t di hình
thc vn pháp đnh, mà trong quá trình hot đng, nó còn bao gm c vn vay ca doanh
nghip đ trin khai hoc m rng d án cng nh vn đu t t li nhun thu đc.
u t trc tip nc ngoài có u đim hn so vi đu t gián tip  ch ch đu t
có th ch đng trong vic la chn và quyt đnh lnh vc, quy mô đu t. Bên cnh đó,
ch đu t đc t mình điu hành kinh doanh, nên có th giám sát cht ch hn hot
đng ca doanh nghip. Tuy nhiên, đu t trc tip ra nc ngoài cng có nhng nhc
đim nht đnh nh: mc đ mo him và ri ro ln, ph thuc cht ch vào tình hình
kinh t, chính tr, chính sách ca nc nhn đu t.
Mc dù vy, xét trên mc đích tìm kim li nhun, đu t trc tip ra nc ngoài vn
là hình thc đu t đc nhiu doanh nghip yêu thích và la chn vì khon li nhun thu
đc chc chn s cao hn so vi các hình thc đu t khác.
1.2. CÁC HÌNH THC CH YU CA U T TRC TIP NC NGOÀI
1.2.1. Hp đng hp tác kinh doanh
Hp đng hp tác kinh doanh là vn bn đc ký kt gia mt ch đu t nc ngoài
và mt ch đu t trong nc (nc nhn đu t) đ tin hành mt hoc nhiu hot đng
sn xut kinh doanh  nc nhn đu t trên c s quy đnh v trách nhim và phân phi
kt qu kinh doanh mà không thành lp mt công ty, xí nghip hay hình thành mt t
cách pháp nhân mi nào. Hình thc đu t này có đc đim:
Th nht, c hai bên cùng hp tác kinh doanh trên c s vn bn hp đng đã ký tha
thun v trách nhim, quyn li và ngha v ca các bên.
4
Th hai, không thành lp mt pháp nhân mi.
Th ba, thi hn ca hp đng hp tác kinh doanh do hai bên tha thun phù hp vi
tính cht hot đng kinh doanh và s cn thit đ hoàn thành mc tiêu ca hp đng.
Th bn, vn đ vn kinh doanh không nht thit phi đc đ cp trong vn bn hp

qung bá hình nh, m rng th trng xut khu và nâng cao v th đt nc ca mình.
Các chính sách mà ch đu t áp dng s phn nào phn ánh nét đc trng ca mi quc
gia và có nh hng nht đnh đn ngi lao đng  nc nhn đu t. Nh đó, đu t
trc tip nc ngoài s giúp ngi dân  nc nhn đu t hiu sâu hn v phong tc,
vn hóa ca nc ch đu t. Nu nh trc đây, dòng vn đu t trc tip ch yu t
các nc công nghip phát trin, có tim lc kinh t thì ngày nay, các quc gia đang phát
trin nh Trung Quc, n , Hàn Quc,… cng nhn thy tm quan trng ca hot
đng này và không ngng đy mnh đu t sang các nc khác.
Thc t cho thy, thành công ca các công ty khi đu t sang các nc khác s có tác
đng rt ln đn quc gia đó. Mt khi các quc gia đã chim lnh th trng th gii thì
đó không ch là nhân t đóng góp vào s phát trin kinh t quc gia mà còn giúp nâng cao
ting nói chính tr trên trng quc t, giúp quc gia thâm nhp sâu vào nn kinh t th
gii, thúc đy nhanh tin trình hi nhp; ng thi, đa dng hóa ngun thu ngoi t, góp
phn ci thin cán cân thanh toán quc t.
1.3.1.2 .Khai thác li th so sánh ca quc gia
 khai thác li th ca mình, mi quc gia ngoài sn xut trong nc và xut khu
còn có th tin hành đu t trc tip ra nc ngoài. Thông qua đu t ra nc ngoài,
nc ch đu t s khai thác ngun tài nguyên phong phú, ngun lao đng, chính sách u
đãi ca nc nhn đu t. Qua đó, ch đu t s ct gim chi phí sn xut, nâng cao nng
6
lc cnh tranh ca hàng hóa. Hu ht các doanh nghip đu mang máy móc thit b, công
ngh không còn tiên tin  nc mình sang nc nhn đu t đ kéo dài vòng đi sn
phm trong khi tip tc phát trin các ngành công nghip mi vi các sn phm có hàm
lng k thut cao trong nc. iu này giúp nhà đu t khai thác hiu qu li th so
sánh, thu đc li nhun tuyt đi và góp phn làm tng tng sn phm quc dân ca
nc mình. Mt khác, ch đu t đc chuyn v nc phn li nhun thu đc t hot
đng kinh doanh sau khi thc hin đy đ ngha v vi nc nhn đu t. iu này giúp
nc đu t thu đc lng ngoi t ln t hot đng đu t ra nc ngoài.
1.3.1.3. Nâng cao hiu qu s dng vn đu t
Tích t và tp trung t bn ngày càng phát trin, giúp các nc tích ly vn cho quá

hiu qu.
1.3.2. Tác đng tiêu cc:
Khi đu t trc tip ra nc ngoài, ch đu t phi chp nhn mo him và ri ro do
môi trng đu t vt khi biên gii quc gia, bt k s thay đi chính sách theo hng
bt li cho nhà đu t nc ngoài s gây khó khn cho hot đng kinh doanh ca nhà đu
t. Do vy, đòi hi nhà đu t phi nghiên cu k môi trng đu t  nc ngoài cng
nh kh nng d đoán nhng thay đi v chính sách ca nc nhn đu t đ hn ch ri
ro. Nh vy, bên cnh nhng yu t ch quan, s thành công ca nhà đu t còn ph
thuc rt nhiu vào tình hình kinh t, chính tr, chính sách, pháp lut ca nc nhn đu
t.
u t trc tip ra nc ngoài  mt chng mc nào đó, có th làm phân tán ngun
lc v tài chính, con ngi gim kh nng to công n vic làm trong nc.
Qun lý hot đng đu t trc tip ra nc ngoài không tt có th dn ti chy máu
ngoi t, to k h cho hot đng ra tin. Tuy có nhng hn ch, nhng li ích khi đu
8
t ra nc ngoài vn rt ln cho c nc đu t và nc nhn đu t, cho nên hot đng
này vn phát trin và ngày càng khng đnh vai trò đi vi quá trình toàn cu hóa, và Vit
Nam không phi là ngoi l.
1.4. CÁC NHÂN T TÁC NG N HOT NG U T TRC TIP
NC NGOÀI
Môi trng đu t là tp hp tt c các yu t v t nhiên, kinh t, chính tr, xã hi,
pháp lut,… ca nc nhn đu t có tác đng trc tip hoc gián tip đn hot đng ca
ch đu t nc ngoài.
Không ch chính sách ca nc nhn đu t mà ngay c nhng quy đnh ca nc ch
đu t cng nh hng ln đn hot đng đu t ra nc ngoài ca doanh nghip.
1.4.1. Môi trng  nc đu t
1.4.1.1. Chính sách kinh t
Chính sách kinh t đc đ cp  đây bao gm chính sách tài chính, tin t, các quy
đnh v xut nhp khu và qun lý ngoi hi. ây đc xem là mt trong nhng nhân t
tác đng mnh m đn hot đng đu t ra nc ngoài ca các doanh nghip. S thay đi

c quan qun lý chc nng cho phép. iu này làm doanh nghip mt nhiu thi gian,
thc hin nhiu th tc đ đc phép chuyn ngoi t sang nc khác. Chính yu t này
kìm hãm các doanh nghip trin khai d án đu t ra nc ngoài.
1.4.1.2. Hot đng khuyn khích đu t ra nc ngoài
Quan đim ca chính ph mi nc v đu t ra nc ngoài là khác nhau, đóng vai trò
quan trng, quyt đnh s thành công ca doanh nghip nc đó. Thông qua ban hành và
thc thi các chính sách c th s giúp doanh nghip trong nc đnh hng hot đng ca
mình khi đu t ra nc ngoài. Các hot đng khuyn khích đu t ra nc ngoài ca nhà
nc thng thy nh: ký kt các hip đnh song phng, đa phng, hip đnh tránh
10
đánh thu hai ln, cung cp thông tin môi trng đu t  nc ngoài thông qua vic xúc
tin thng mi và thành lp các t chc h tr đu t  nc ngoài (ví d nh  c có
KFW,  Nht có MITI, JICA,…), h tr tài chính cho doanh nghip,…. Nhng hot đng
này to điu kin thun li và là c s pháp lý cho nhà đu t trin khai d án  nc
ngoài. ây là mt trong nhng nhân t quan trng nh hng đn thành công ca doanh
nghip khi mang vn sang th trng nc khác.
Bên cnh đó,  mt s nc hot đng đu t ra nc ngoài đc khuyn khích nhm
tip cn th trng và gim xung đt thng mi, ví d nh Nht hay b Hoa K hay các
nc Châu Âu phàn nàn do Nht có thng d thng mi còn các nc kia b thâm ht
trong quan h song phng.  đi phó, Nht đã tng cng đu t vào các th trng đó.
H sn xut và bán ô tô ngay ti Hoa K, Châu Âu, đ gim xut khu các sn phm t
Nht sang. H còn đu t vào các nc th ba, t đó xut khu sang th trng Bc M
và Châu Âu.
1.4.1.3. Sc mnh v khoa hc k thut
Li th v khoa hc, k thut hin đi là mt trong nhng nhân t tác đng mnh đn
nhà đu t vì nó khuyn khích chuyn giao công ngh sang nc khác. Thc t cho thy,
nhng nc có t trng cung cp công ngh cao là nhng nc đu t nhiu sang nc
khác, vì h mun tiêu th công ngh ca nc mình và tn dng li th so sánh ca nc
nhn đu t.
Trình đ nghiên cu và phát trin công ngh luôn là mt li th quan trng ca nc

đu t, phn ánh chính sách m ca, chin lc hi nhp kinh t th gii. Các quy đnh
ca nc nhn đu t thng là v th tc hành chính đi vi nhà đu t nc ngoài
trong vic đi li, xin giy phép đu t, gii quyt các khiu ni,…Nu nc nhn đu t
ban hành chính sách, th tc rc ri, gây phin hà cho nhà đu t nc ngoài thì rt khó
12
thu hút đc h đn và ngc li. B máy hành chính hiu qu không ch quyt đnh
thành công trong vic thu hút vn mà còn quyt đnh hiu qu s dng ngun vn đó. Do
vy, đ phù hp vi yêu cu ca toàn cu hóa, các nc đu hng đn xây dng b máy
hành chính gn nh, th tc pháp lý đn gin, công khai và nht quán.
Ngoài th tc hành chính, nhà đu t nc ngoài cng quan tâm đn tính thng nht,
minh bch ca các vn bn pháp lut cng nh tính hiu lc trong vic thc hin chính
sách. Nu các chính sách điu chnh hoat đng đu t không có tính hiu lc thì chng t
s yu kém trong b máy qun lý, dn đn làm mt lòng tin đi vi nhà đu t nc
ngoài.
Tuy nhiên, tùy thuc vào điu kin kinh t ca tng nc mà h thng pháp lut ca
mi nc có s hp dn khác nhau. Nu h thng pháp lut càng rõ ràng, cht ch, phù
hp vi thông l quc t thì kh nng thu hút đc vn đu t nc ngoài rt cao. Nhn
thc đc tm quan trng ca h thng lut pháp trong thu hút đu t trc tip nc
ngoài, hu ht các nc đu chú trng hoàn thin th thng lut pháp ca mình, sn sàng
điu chnh, b sung cho phù hp vi tình hình thc t, nhm tng tính hp dn cho môi
trng đu t, góp phn phát trin kinh t. đây là n lc tt yu trong bi cnh hi nhp
kinh t th gii ngày càng sâu rng.
1.4.2.3. C s h tng phát trin, điu kin t nhiên thun li
Thu hút đu t trc tip nc ngoài đòi hi phi có h tng k thut phát trin, tng
xng vi nhu cu đu t ca các doanh nghip. C s h tng tt s to điu kin cho nhà
đu t nc ngoài nhanh chóng trin khai hot đng sn xut kinh doanh.
H thng c s h tng bao gm h thng giao thông vn ti, thông tin liên lc, đin,
nc,…  hp dn nhà đu t, vic nâng cp c s h tng là yu t quan trng; Hay nói
cách khác, trình đ phát trin ca ngành bu chính vin thông, vn ti hàng không, vn ti
bin, đin,…cng là yu t quan trng hp dn nhà đu t. Bi l, khi đó hot đng sn

phát trin kinh t mà còn đóng vai trò tích cc trong vic thu hút đu t trc tip nc
ngoài.
Hin nay, xu hng phát trin dòng vn đu t đã có nét thay đi quan trng. Nu nh
trc đây, yu t quyt đnh đi vi đu t trc tip nc ngoài là lao đng giá r thì ngày
nay tuy lao đng vn đóng vai trò ch yu trong đu t nc ngoài nhng li là lao đng
lành ngh giá r ch không phi là lao đng gin đn giá r, điu này hoàn toàn phù hp
vi xu hng đu t trc tip nc ngoài phát trin theo chiu sâu.
Nhn thc sâu sc đc vai trò ca cht lng ngun nhân lc trong thu hút đu t
trc tip nc ngoài, các nc đã thc hin nhiu chính sách u tiên phát trin giáo dc,
to môi trng hc tp trong dân chúng, qua đó t l tht nghip cng gim theo thi
gian. Nh vy, u tiên phát trin giáo dc đào to nhm nâng cao cht lng ngun nhân
lc là hot đng không th thiu đc trong s phát trin kinh t ca mi quc gia, đc
bit trong môi trng cnh tranh đ thu hút đu t trc tip nc ngoài ngày càng khc
lit.
Tóm li, nhà đu t nc ngoài s u tiên đu t vào nhng nc có nn kinh t -
chính tr- xã hi n đnh; h thng pháp lut đu t hoàn thin, minh bch, chính sách đu
t linh hot, hp dn, c s h tng đng b, lao đng có trình đ. Các tiêu chí này không
phi nht thi đt đc, đòi hi các nc phi dành thi gian và có chin lc phù hp đ
nhanh chóng hoàn thin môi trng đu t.
1.4.3. Ri ro quc
gia1.4.3.1. nh ngha ri ro quc gia
Trong bi cnh toàn cu hóa và hi nhp kinh t quc t đang din ra
mnh
m nh
hin nay thì ri ro không ch đn thun đc xem xét trong phm vi
mt
lnh vc

các yu t h thng (ri ro không th đa dng hóa) và các yu t phi h thng (ri ro có
th đa dng hóa). Ri ro h thng cng có th xem nh là ri ro không th tránh đc hay
ri ro không th đa dng hóa.
Ri ro chính tr có th đc mô t nh là ri ro phi h thng và có th đa dng hóa.
Ri ro phi h thng có th đc gim thiu mt cách đáng k khi các chng khoán đc
đa dng hóa tt.
Nh vy, thut ng ri ro quc gia đc xem là ph thuc vào các hình
thc
đu t
nc ngoài, là cái mà các nhà đu t có th gp phi khi đu t vào mt
quc
gia c th.
Cùng vi kh nng cân bng gia ri ro và thu nhp, thì nhà đu t s
k
vng cho mình
mt t sut sinh li khi tin hành đu t vào mt quc gia nào
đó.
Nh vy, thut ng ri ro quc gia đc xem là ph thuc vào các hình
thc
đu t
nc ngoài, là cái mà các nhà đu t có th gp phi khi đu t vào mt
quc
gia c th.
Cùng vi kh nng cân bng gia ri ro và thu nhp, thì nhà đu t s
k
vng cho mình
mt t sut sinh li khi tin hành đu t vào mt quc gia nào
đó.

Các loi ri ro quc

gia.

- Quy mô và cu trúc ca n nc ngoài trong mi quan h vi nn kinh
t
ca
mt quc
gia. - Khi xem xét quy mô và cu trúc n nc ngoài thì vn đ đt ra là quy
mô
vay n nc ngoài là bao nhiêu, t l n ngn hn và dài hn s ra sao.  tr
li
cho câu hi này thì cn quan tâm đn nhng lu ý nh: (1) Quy mô n ngn
hn
(trong tng n nc ngoài) cao thì s đa ti kh nng tim tàng ca khng
hong
kh nng thanh toán, mc dù rng vic vay n ngn hn thì d dàng hn
so vi
n
dài hn; (2) Quy mô n nc ngoài ca khu vc công (n ca chính
ph và
các
công ty thuc s hu nhà nc) s đòi hi kh nng ca chính ph đ
to ra đ
thu
nhp (t thu và các ngun khác) nhm đáp ng các ngha v
n.