B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH
 TH HNG LAN

GII PHÁP PHÁT TRIN HOT NG
MÔI GII CHNG KHOÁN TI CÔNG TY
TNHH CHNG KHOÁN ACB

CHUYÊN NGÀNH: KINH T TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
MÃ S: 60.31.12 LUN VN THC S KINH T

NGI HNG DN KHOA HC
PGS, TS. PHM VN NNG TP. H CHÍ MINH – NM 2011
i
LI CAM OAN

Tác gi xin cam đoan lun vn này là công trình do chính tác gi nghiên cu,
son tho và cha tng đc công b. Lun vn đc s hng dn bi PGS, TS
Phm Vn Nng trng i Hc Kinh T TPHCM.
Tôi cam đoan đã chnh sa ni dung lun vn thc s kinh t vi đ tài trên,
theo góp ý ca Hi đng chm lun vn thc s.

1.1.5 C cu t chc ca công ty chng khoán 6
1.1.6 Vai trò c
a công ty chng khoán 8
1.1.6.1 Huy đng vn 8
1.1.6.2 Cung cp c ch giá c 8
1.1.6.3 Cung cp c ch chuyn ra tin mt 8
1.1.7 Mi quan h gia các CTCK thành viên vi s giao dch chng khoán 8
1.2 Nghip v môi gii chng khoán 10
iii
1.2.1 Khái nim 10
1.2.2 Phân loi môi gii chng khoán 10
1.2.3 Chc nng ca môi gii chng khoán 12
1.2.3.1 Cung cp thông tin và t vn đu t cho khách hàng 12
1.2.3.2 Cung cp các sn phm và dch v tài chính, giúp khách hàng thc
hin giao dch theo yêu cu và vì li ích ca khách hàng 13
1.2.4 Vai trò ca môi gii chng khoán 14
1.2.4.1 Trung gian huy đng vn, tham gia to kênh huy đng vn hiu qu
cho đu t và phát trin nn kinh t 14
1.2.4.2 Gim chi phí giao dch 15
1.2.4.3 To ra sn phm m
i, phát trin sn phm và dch v tài chính 15
1.2.4.4 Ci thin môi trng kinh doanh 15
1.2.5 Nhng ri ro ca hot đng môi gii chng khoán 16
1.2.5.1 Ri ro th trng và ri ro v tính thanh khon 16
1.2.5.2 Ri ro hot đng 16
1.2.6 Các nhân t nh hng đn CTCK và hot đng môi gii chng khoán 17
1.2.6.1 Nhóm các nhân t khách quan 17
1.2.6.2 Nhóm các nhân t ch quan 18
1.3 Mt s kinh nghim ca các nc trong hot đng môi gii chng khoán 19
1.3.1 Th tr

2.4.1.1 Giai đon 2000 – 2005 36
2.4.1.2 Giai đon 2006 - 2007 37
2.4.1.3 Giai đon 2008 - hin nay 38
2.4.2 Thc trng v nhân s môi gii chng khoán 42
2.4.2.1 S lng nhân s môi gii và t vn đu t 42
2.4.2.2 Cht lng nhân s môi gii và t vn đu t 43
2.4.2.3 Chính sách lng kinh doanh 43
2.4.3 Thc trng hot đng công ngh thông tin 47
2.5 Nhng k
t qu và hn ch ca hot đng môi gii ti công ty TNHH chng
khoán ACB 48
2.5.1 Nhng li th và kt qu đt đc 48
2.5.2 Nhng hn ch và nguyên nhân 50
2.5.3 So sánh hot đng môi gii ca ACBS và các đi th cnh tranh bng ma
trn SWOT 53
Kt lun chng II 55
CHNG III: GII PHÁP PHÁT TRIN HOT NG MÔI GII CHNG
KHOÁN TI CÔNG TY TNHH CHNG KHOÁN ACB 56
3.1 C s cho vic đ ra gi
i pháp phát trin hot đng môi gii ti công ty TNHH
chng khoán ACB 56
3.1.1 nh hng phát trin TTCK Vit Nam giai đon 2011 - 2020 56
v
3.1.2 Tim nng phát trin ca th trng chng khoán Vit Nam 56
3.1.3 nh hng phát trin công ty TNHH chng khoán ACB 57
3.2 Gii pháp phát trin hot đng môi gii chng khoán ti công ty TNHH chng
khoán ACB 58
3.2.1 Các gii pháp ngun nhân lc 58
3.2.1.1 Xây dng đi ng nhân s vng mnh 58
3.2.1.2 Thc hin c ch lng thng, hoa hng linh hot 58

Stt T vit tt Din gii
1 ACB Ngân hàng thng mi c phn Á Châu
2 ACBS Công ty TNHH chng khoán ACB
3 AGR
CTCP chng khoán Ngân hàng Nông nghip và Phát Trin
Nông Thôn
4 APG Công ty c phn chng khoán An Phát
5 BSC Công ty TNHH chng khoán Ngân Hàng u T và Phát Trin
6 BVS/BVSC Công ty c phn chng khoán Bo Vit
7 CCHNCK Chng ch hành ngh chng khoán
8 CCQ Chng ch qu
9 CK Chng khoán
10 CNTT Công ngh thông tin
11 CP C phiu
12 CTCK Công ty chng khoán
13 CTCP Công ty c phn
14 CTS Công ty c phn chng khoán ngân hàng Công Thng
15 LNL i lý nhn lnh
16 DTMG Doanh thu môi gii
17 FPTS Công ty c phn chng khoán FPT
18 GBS Công ty c phn chng khoán Nhp và Gi
19 GDP Tng sn phm quc ni
20 GTGD Giá tr giao dch
21 Hastc Trung tâm giao dch chng khoán Hà Ni
22 HBS Công ty c phn chng khoán Hòa Bình
23 HNX S giao dch chng khoán Hà Ni
24 HOSE S giao dch chng khoán TPHCM
25 Hostc Trung tâm giao dch chng khoán TPHCM
26 HPC Công ty c phn chng khoán Hi Phòng
27 HSC Công ty c phn chng khoán TPHCM

54 VCSH Vn ch s hu
55 VDS Công ty c phn chng khoán Rng Vit
56 VIS Công ty c phn chng khoán Quc T
57 VNDS Công ty chng khoán VNDirect
58 WSS Công ty c phn chng khoán Ph Wall
59 WTO T chc thng mi th gii

viii
DANH MC BNG S LIU
Stt Ký hiu Din gii Trang
1 Bng 2.1 Th phn tài khon giao dch chng khoán nm 2009 27
2 Bng 2.2
Top 10 th phn môi gii trên sàn HOSE 2009 -
2010
28
3 Bng 2.3 Lch trình tng vn điu l ACBS 32
4 Bng 2.4 Kt qu hot đng tài chính ca ACBS 2000 - 2009 35
5 Bng 2.5 Doanh thu tng nghip v ca ACBS 2000 - 2005 37
6 Bng 2.6 Doanh thu tng nghip v ca ACBS 2006 - 2009 37
7 Bng 2.7
Top 10 th phn môi gii các CTCK sàn HOSE các
Quý và nm 2010
40
8 Bng 2.8
Top 10 th phn môi gii các CTCK sàn HNX các
Quý và nm 2010
41
9 Bng 2.9 Quy ch tính lng kinh doanh ca ACBS 44
10 Bng 2.10 Quy ch tính lng kinh doanh ca SSI 45
11 Bng 2.11

3 Hình 2.1 Mô hình t chc ACBS trc nm 2007 33
4 Hình 2.2 Mô hình t chc ACBS c cu li nm 2009 34
5 Hình 3.1 Quy trình m tài khon chng khoán mt ca 61
6 Hình 3.2 S đ t chc chi nhánh sau khi c cu li 70

1
LI M U
1. Lý do chn đ tài
TTCK Vit Nam đã tri qua 10 nm phát trin và thc s tr thành kênh đu t mi và
hp dn. TTCK Vit Nam đã đt đc nhiu thành tu to ln nh s gia tng nhanh
chóng v s lng tài khon, giá tr giao dch, s lng công ty niêm yt, giá tr vn
hóa th trng.
Vit Nam đang trong quá trình hi nhp vi nn kinh t th gii và cam kt WTO.
Theo nh cam kt WTO, ti nm 2012 ngi nc ngoài có th thành lp CTCK hoc
chi nhánh 100% vn nc ngoài đ cung cp dch v chng khoán ti Vit Nam.
Thêm vào đó, cuc khng hong kinh t toàn cu nm 2008 đã tác đng rt ln đn
nn kinh t Vit Nam, hàng lot các công ty, doanh nghip lâm vào tình trng khó
khn đc bit là các CTCK. Các CTCK đang cnh tranh ht sc gay gt đ chim lnh
th phn, đc bit là cnh tranh trong hot đng môi gii. Trong bi cnh đó, câu hi
đt ra cho tt c các CTCK là làm th nào đ phát trin hot đng môi gii. Chính vì
vy, mi CTCK cn phi nhìn nhn đánh giá đc thc s mình đang  v trí nào, đi
th cnh tranh đang  đâu trên th trng. Và đ ra nhng gii pháp hp lý đ khc
phc đim yu và phát trin đim mnh trong hot đng ca CTCK nói chung và hot
đng môi gii nói riêng. Xut phát t thc t đó, tác gi chn đ tài “Gii pháp phát
trin hot môi gii chng khoán ti công ty TNHH chng khoán ACB đn 2020”
làm ví d đin hình cho nghiên cu ca mình.
2. Mc tiêu nghiên cu

ra cng mang tính khái quát cho các CTCK khác có th tham kho và áp dng vào
thc tin.
Ngoài phn m đu và kt lun, kt cu lun vn gm có 3 chng:
- Chng 1: Khái quát v công ty chng khoán và hot đng môi gii chng khoán
- Chng 2: Thc trng hot đng môi gii ti công ty TNHH chng khoán ACB
- Chng 3: Gii pháp phát trin hot đng môi gii ti công ty TNHH chng khoán
ACB đn 2020. 3
CHNG I: KHÁI QUÁT V CÔNG TY CHNG KHOÁN VÀ HOT NG
MÔI GII CHNG KHOÁN

1.1 Khái quát chung v công ty chng khoán
1.1.1 Khái nim
CTCK là mt đnh ch tài chính trung gian chuyên kinh doanh chng khoán, là đn v
có t cách pháp nhân, có vn riêng và hch toán đc lp. Nguyên tc trung gian là
nguyên tc hot đng c bn nht ca TTCK, theo nguyên tc này mi hot đng mua
bán din ra trên TTCK đu phi thông qua t chc trung gian, đó là CTCK. CTCK là
mt trung gian tài chính thc hin tt c các nghip v
trên TTCK.
CTCK là thành viên ca SGDCK thc hin các nghip v kinh doanh chng khoán và
cung cp các dch v khác cho NT cng nh các doanh nghip tham gia TTCK. Theo
ngha rng, CTCK là mt t chc trung gian trên c th trng s cp và th cp. Trên
th trng s cp, các chng khoán đc mua bán ln đu tiên, các CTCK thng
đóng vai trò là t chc bo lãnh phát hành đ giúp t chc phát hành thc hin các th
tc phát hành, phân phi chng khoán và bình n giá chng khoán. Trên th trng th
cp, các chng khoán đã phát hành đc giao dch mua bán, trao đi, CTCK đóng vai
trò là trung gian môi gii thc hin các giao dch.
Ti Vit Nam, theo Quy ch hot đng ca CTCK quy đnh “CTCK là CTCP hoc

T vn đu t chng khoán: 10 t đng
CTCK ch đc phép thc hin nghip v bo lãnh phát hành chng khoán khi thc
hin nghip v t doanh chng khoán. Ngoài các nghip v kinh doanh quy đnh 
trên, CTCK đc cung cp dch v t vn tài chính và các dch v tài chính khác.
1.1.3 Các loi hình công ty chng khoán
Hot đng ca CTCK rt đa dng và phc tp, khác hn các doanh nghip sn xut
hay thng mi thông thng vì CTCK là mt loi hình đnh ch tài chính đc bit nên
vn đ xác đnh mô hình t chc kinh doanh ca nó cng có nhiu đim khác nhau 
các nc. Tuy nhiên, có th khái quát thành hai loi hình c bn hin nay là: công ty
chuyên doanh chng khoán và công ty đa nng kinh doanh chng khoán và tin t.
1.1.3.1 Công ty chuyên doanh chng khoán
Theo mô hình này hot đng kinh doanh chng khoán s do các công ty đc lp,
chuyên môn hoá trong lnh vc chng khoán đm nhn; các ngân hàng không đc
tham gia kinh doanh chng khoán.
u đim ca mô hình này là: hn ch ri ro cho h thng ngân hàng; to điu kin cho
TTCK phát trin. Mô hình này đc áp dng  nhiu nc đáng chú ý là M, Nht
Bn, Canada, Hàn Quc. Tuy nhiên trong thi gian gn đây, các nc này có xu hng
xóa b dn hàng rào ngn cách gia hai loi hình kinh doanh (tin t và chng khoán)
và ngày nay, các CTCK ln đã m rng kinh doanh c trong lnh vc bo him và
kinh doanh tin t. 5
1.1.3.2 Công ty đa nng kinh doanh chng khoán và tin t
Theo mô hình này, các ngân hàng thng mi hot đng vi t cách là ch th kinh
doanh chng khoán, bo him và kinh doanh tin t. Mô hình này chia thành hai loi:
Loi đa nng mt phn: các ngân hàng mun kinh doanh chng khoán, kinh doanh bo
him phi lp công ty đc lp hot đng tách ri.
Loi đa nng hoàn toàn: các ngân hàng đc kinh doanh chng khoán, kinh doanh bo
him bên cnh kinh doanh tin t.

đc phát hành c phn nên khó khn trong vic huy đng vn.
1.1.4.3 Công ty c phn
Là doanh nghip có vn điu l đc chia thành nhiu phn bng nhau gi là c phn.
C đông ch chu trách nhim v n và các ngha v tài sn khác ca doanh nghip
trong phm vi s vn đã góp. CTCP có quyn phát hành chng khoán ra công chúng
theo quy đnh ca pháp lut v chng khoán. Mô hình CTCP đc đánh giá là u vit
nht đi vi các CTCK. u đim là có t cách pháp nhân, đc phép phát hành c
phiu và trái phiu, nên d dàng huy đng vn t các NT. Nhc đim là c cu t
chc và hot đng qu
n lý ca công ty tng đi phc tp.
 Vit nam, theo qui đnh ca Lut chng khoán, CTCK đc t chc di hình thc
công ty TNHH và CTCP.
1.1.5 C cu t chc ca công ty chng khoán
C cu t chc ca CTCK ph thuc vào loi hình nghip v và quy mô hot đng
kinh doanh ca công ty. Tuy nhiên, phi đm bo tách bit gia hot đng t doanh
vi hot đng môi gii và qun lý danh mc đu t. Nhìn chung, c cu t chc ca
CTCK là h thng các phòng ban chc nng đc chia làm 2 khi tng ng vi 2
khi công vic nh sau:
Khi I (Front office)
Do mt phó giám đc trc tip ph trách, thc hin các giao dch mua bán kinh doanh
chng khoán, nói chung là có liên h vi khách hàng. Khi này đem li thu nhp cho
công ty bng cách đáp ng nhu cu ca khách hàng và to ra các sn phm phù hp
vi các nhu cu đó.
Trong khi này, ng vi mt nghip v chng khoán c th, công ty có th t chc
mt phòng đ thc hin. Vì vy, công ty thc hin bao nhiêu nghip v s có th có
tng y phòng và nu CTCK ch thc hin mt nghip v, có th s ch có mt phòng
thuc khi này. Riêng phòng thanh toán và lu gi chng khoán thì mi CTCK đu
phi có và có th  khi I do nó trc tip liên h vi khách hàng.

Phó giám đc điu hành khi I
Phòng môi
gii
Phòng thanh
toán & lu
t
r
 C
K
Phòng t
vn tài chính
côn
g
t
y

Phòng t
doanh
Phòng t
vn đu t
Phòng cho
vay chng
khoán
Phòng bo
lãnh phát
hành

hoch kinh
doanh
Phòng thông
tin & phân
tích C
K
Phòng hch
toán tín
d

n
g

Phòng phát
trin sn
p
h
m
Phòng máy
tính & tin
h

c 8
Ngoài s phân bit rõ ràng hai khi nh vy, CTCK còn có th có thêm mt s phòng
nh phòng cp vn, phòng tín dng nu công ty này đc thc hin các nghip v
mang tính ngân hàng. i vi CTCK ln, còn có thêm chi nhánh vn phòng  các đa
phng, hoc các nc khác nhau; hay có thêm phòng quan h quc t.

9
Các SGDCK đ ra quy đnh v tiêu chun thành viên ca mình da trên đc đim lch
s phát trin, đc thù ca CTCK, thc trng ca nn kinh t cng nh mc đ t do
hóa và phát trin th trng tài chính. Tuy nhiên, tiêu chun mang tính xuyên sut là
thành viên SGDCK phi có mt thc trng tài chính, trang thit b tt và đi ng cán
b có chuyên môn cao, đ kh nng thc hin vic kinh doanh chng khoán trên th
trng. Và thông thng các th trng càng phát trin thì tiêu chun là thành viên
càng cht ch.
Yêu cu v tài chính: Vn góp ca c đông, vn điu l và tng tài sn đc quy đnh
nh là các yêu cu tài chính ch yu đi vi các thành viên ca SGDCK. Tiêu chí này
s đm bo cho thành viên có tình hình tài chính lành mnh, có đ c s vt cht k
thut đ tin hành hot đng mt cách bình thng. Ngoài ra, khi cp phép thành l
p
CTCK, UBCK thng cn c vào quy mô th trng và các nghip v đ quy đnh vn
ti thiu cho các nghip v.
Quy đnh v nhân s: S lng và cht lng ca ban điu hành, các nhà phân tích
chng khoán và các chuyên gia khác phi đc quy đnh trong quy ch v nhân s. Do
chng khoán là công c tài chính phc tp, đòi hi ngi qun lý phi có hiu bit
chuyên môn v kinh doanh chng khoán, nên các CTCK phi có mt đi ng cán b
có đ trình đ đ đm đng trách nhim ca mình. Ngi làm công tác qun lý phi
va là ngi có trình đ hiu bit trong lnh vc chng khoán va có t cách đo đc
tt. Ngoài ra, ngi làm vic cho CTCK thành viên phi là ngi có nng lc hành vi
dân s đy đ, không có tin án, tin s. Theo quy đnh ca pháp lut Vit Nam, ngi
hành ngh kinh doanh chng khoán phi có chng ch hành ngh chng khoán
(CCHNCK).
Ngi làm vic trong lnh vc chng khoán phi tuân th quy tc đo đc ngh
nghip. iu 22.2 ca Quyt đnh 55/2004 v chng khoán quy đnh: "Khi tin hành
t vn đu t chng khoán trc tip cho khách hàng, CTCK và các nhân viên kinh
doanh ca công ty phi: (a) tuân th đo đc ngh nghip; (b) bo đm tính đc lp,
trung thc, khách quan và khoa hc ca hot đng t vn".

1.2.2 Phân loi môi gii chng khoán
Tùy theo qui đnh ca mi nc, cách thc hot đng ca tng SGDCK mà ngi ta
có th phân chia thành nhiu loi nhà môi gii khác nhau nh sau:
Môi gii dch v (Full Service Môi gii)
Là loi môi gii có th cung cp đy đ dch v nh mua bán chng khoán, gi h c
phiu, thu c tc, cho khách hàng vay tin, cho vay c phiu đ bán trc, mua sau và
nht là có th cung cp tài liu, cho ý kin c vn trong vic đu t . 11
Môi gii chit khu (Discount Môi gii)
Là loi môi gii ch cung cp mt s dch v nh mua bán h chng khoán. i vi
môi gii loi này thì khon phí và hoa hng nh hn môi gii toàn dch v vì không có
t vn, nghiên cu th trng.
Môi gii y nhim hay môi gii tha hành
ây là nhng nhân viên ca mt công ty chng khoán thành viên ca mt SGDCK
làm vic hng lng ca mt công ty chng khoán và đc b trí đ thc hin các
lnh mua bán cho các công ty chng khoán hay cho khách hàng ca công ty trên sàn
giao dch. Vì th h có tên chung là môi gii trên sàn (Floor Môi gii). Các lnh mua
bán đc chuyn đn cho các nhà môi gii tha hành này có th t vn phòng công ty,
cng có th t các môi gii đi din (Registered Representative).
Môi gii đc lp
Môi gii đc lp chính là các môi gii làm vic cho chính h và hng hoa hng hay
thù lao theo dch v. H là mt thành viên t b tin ra thuê ch ti S giao dch (sàn
giao dch) ging nh các công ty chng khoán thành viên.
H chuyên thc thi các lnh cho các công ty thành viên khác ca S giao dch. S d
có điu này là ti các S giao dch nhn nhp, lng lnh phi gii quyt cho khách
hàng ca các công ty chng khoán đôi khi rt nhiu, các nhân viên môi gii ca các
công ty này không th làm xu hoc vì mt lý do nào đó vng mt. Lúc đó các công ty
chng khoán s hp đng vi các nhà môi gii đc lp đ thc hin lnh cho khách

nhng khon đu t rt ln cho h thng trang thit b và nhân lc mà ch có CTCK
mi có đ kh nng tài chính đ trang tri. Ví d, hàng nm, các CTCK ln  New
York dành ti hn 30 triu đôla cho hot đng nghiên cu, phân tích đu t. Các công
trình nghiên cu ca các nhà phân tích có th phân loi thành ba lnh vc chính: din
bin tng th ca th trng; đng thái ca tng khu vc trong th trng; hot đng
ca tng công ty trong mi khu vc.
nh k hàng tun, b phân nghiên cu ca CTCK cung cp rt nhiu thông tin cho
các nhà môi gii. Nhân viên môi gii s dng nhng thông tin này đ cung cp cho
khách hàng ca mình tùy theo yêu cu và tham s c th tng ng vi tng khách
hàng.  nhng th trng phát trin, ngi môi gii là ngi đu tiên nhn đc tin
tc mi nht mi ngun thông tin liên quan đn chng khoán mà khách hàng nm gi.
Không có ngi môi gii, nhà đu t hoàn toàn ph thuc vào ngun thông tin qua các
báo tài chính và thông tin đó có th rt chm hoc không đy đ.
Chính nh thông tin đc thu thp, x lý rt công phu và đòi hi nhiu chi phí này,
ngi môi gii mi có đ kin thc đ tr thành nhà t vn tài chính riêng cho khách
hàng. TTCK ngày càng phát trin, hàng hóa cho th trng ngày càng phong phú, các
trung gian tài chính đem đn cho th trng nhiu sn phm mi, công c phái sinh có 13
cht lng cao hn so vi sn phm thông thng, thì vai trò ca nhà môi gii ngày
càng quan trng.
Mc dù môi gii chng khoán và t vn đu t là hai nghip v riêng bit (theo ngha
là các nghip v này đc cp chng ch hành ngh đc lp vi nhau), song hot đng
MGCK, nu hiu theo ngha rng, có hàm lng t vn khá cao. Nhà đu t mong ch
ngi môi gii giúp h ra quyt đnh nh: cho bit thi đim nên mua, thi đim nên
bán Ngi môi gii có th đ xut phng thc kt hp các chng khoán riêng l
trong mt danh mc đu t nhm gim thiu ri ro cho khách hàng và ti đa hóa li
nhun vì li ích ca khách hàng. Dch v t vn đu t bao gm; (1)thu thp thông tin
phc v nhu cu khách hàng tùy theo mc tiêu tng thi k, nh hiu qu vn đu t,

cung cp dch v hu mãi… hoc công ty ch chuyên v vic thc hin giao dch theo
lnh ca khách hàng vi mc phí hoa hng.
1.2.4 Vai trò ca môi gii chng khoán
Ngh MGCK va là kt qu ca quá trình phát trin ca nn kinh t th trng, và
ngc li va thúc đy s phát trin ca nn kinh t và ci thin môi trng kinh
doanh. Vai trò ca ngh MGCK đc th hin trên nhng khía cnh sau.
1.2.4.1 Trung gian huy đng vn, tham gia to kênh huy đng vn hiu qu cho
đu t và phát trin nn kinh t
Vi vai trò là t chc trung gian cung cp dch v tài chính, CTCK giúp cho hot
đng ca TTCK đc thc hin mt cách hiu qu và n đnh.  phát huy vai trò
này, CTCK thc hin chc nng ch yu sau: to ra c ch huy đng vn bng cách
kt ni ngi có tin, nhà đu t vi nhng ngi mun huy đng vn (t chc phát
hành). Các CTCK thng thc hin các chc nng này qua hot đng bo lãnh phát
hành và MGCK; cung cp c ch xác đnh giá cho các khon đu t, can thip trên th
trng, góp phn điu tit giá chng khoán, cung cp c ch chuyn các khon đu t
thành tin cho các nhà đu t, gim thiu thit hi cho các nhà đu t khi tin hành đu
t. Trên thc t, CTCK phi tìm kim khách hàng có vn nhàn ri, có nhu cu đu t
vào các công c tài chính trên th trng, đ thu hút ngun vn tm thi nhàn ri ca
t chc, cá nhân và thông qua c ch hot đng ca th trng, CTCK nói chung và
ngi môi gii nói riêng giúp bin ngun vn ngn hn (vn tm thi nhàn ri) thành
vn đu t dài hn đ cung cp mt cách tng đi n đnh cho doanh nghip đu t
phát trin sn xut. Chính nh nhng ngi môi gii, s vn nh t các t chc cá
nhân đc tp trung đ đu t cho sn xut, kinh doanh ca các doanh nghip. Chính
nh h thng ca CTCK mà các loi c phiu, trái phiu đc lu thông buôn bán tp
np trên TTCK; qua đó, mt lng vn khng l đc đa vào đu t t nhng ngun
vn l t trong công chúng tp hp li. 15
1.2.4.2 Gim chi phí giao dch

này dn dn s to nên thói quen đu t vào tài sn tài chính.  làm đc vic đó, nhà
đu t phi đc trang b kin thc, hiu bit v đc tính sn phm, bit xác đnh mc

Trích đoạn Nhóm các nhâ nt ch quan

---