CHƯƠNG 4
TÀI TRỢ THƯƠNG MẠI QT
TRỰC TiẾP CỦA CÁC CÔNG
TY TÀI CHÍNH


Các hình thức TTTMQT của
công ty tài chính


Bao thanh toán tương đối (Factoring)



Bao thanh toán tuyệt đối (Forfeiting)



Cho thuê (Leasing)


1. Bao thanh toán tương đối
(Factoring)




Bao thanh toán tương đối (Factoring): Là loại tín
dụng mà một công ty tài chính cỡ lớn ứng trước cho
các nhà xuất khẩu một tỉ lệ nào đó trong tổng giá trị
hoá đơn bán hàng và giành lấy quyền đòi nợ khách





Quản lí sổ sách liên quan đến khoản phải thu
Chức năng tài trợ thuần túy
Chức năng thu hộ
Bảo hiểm rủi ro trong thanh toán


Phân loại Factoring


-

Bao thanh toán theo hợp đồng: Là loại bao thanh
toán được cung cấp theo từng hợp đồng XNK (HĐ
mua bán hàng hóa):
Giá trị tiền ứng trước được tính theo giá trị chiết
khấu hối phiếu kèm theo chứng từ hàng xuất.
Đánh giá hiệu quả của HĐ dựa vào lãi suất thực tế
của khoản tín dụng ứng trước.


Bao thanh toán toàn bộ theo
các khoản phải thu









Ngày 20/8, công ty Thiên Hương kí một hợp đồng
tài trợ bao thanh toán các khoản phải thu với công
ty tài chính ABC. Số dư trên tài khoản phải thu hiện
có của doanh nghiệp là 400 triệu VND. Công ty tài
chính tài trợ khoản phải thu với tỉ lệ phí chiết khấu là
10%.
Công ty Thiên Hương sẽ phải hạch toán khoản phải
thu này như thế nào?


Phân loại bao thanh toán

•
•
-

Căn cứ vào tính chất chức năng:
Bao thanh toán đầy đủ các chức năng
Bao thanh toán thực hiện một số chức năng
Căn cứ vào tính chất truy đòi:
Bao thanh toán truy đòi
Bao thanh toán miễn truy đòi
Căn cứ vào phạm vi hoạt động địa lí:
Bao thanh toán nội địa
Bao thanh toán quốc tế


Tạo uy tín tài chính cho người mua nếu họ có thể
thanh toán đúng hạn.
DN có thể hạn chế nợ xấu thông qua bao thanh
toán miễn truy đòi.
Người cung cấp BTT có thể hỗ trợ lập chiến lược
cũng như cung cấp nguồn tài chính ổn định để DN
phát triển kinh doanh.


Nhược điểm của Factoring








Chi phí có thể đắt hơn các khoản vay/ thấu chi từ
ngân hàng.
Hạn chế các khoản vay từ ngân hàng vì các tài
khoản phải thu và một số tài sản đảm bảo đã được
sử dụng cho dịch vụ BTT.
DN sẽ khó có thể kết thúc HĐ BTT trong thời gian
ngắn vì thời gian hoàn trả Nhà cung cấp và thời
gian thu nợ từ khách hàng không phù hợp.
Nếu có tranh chấp xảy ra, các bên sẽ mất nhiều thời
gian để xử lí




Nhà cung cấp tài trợ chiết khấu chứng từ miễn truy
đòi => người XK chuyển giao toàn bộ rủi ro trong
HĐ cho nhà cung cấp
Hàng hóa sử dụng trong forfeiting thường là tư liệu
sản xuất hoặc các công trình có thời hạn thanh toán
dài (5-7 năm)
Cung cấp tài trợ theo một lãi suất cố định (thường =
LIBOR + chênh lệch lãi suất).
Các giấy tờ có giá sử dụng trong forfeiting thường
được bảo lãnh bởi 1 bên thứ 3
Hiện nay, tại London đã có thị trường thứ cấp mua
bán các giấy tờ có giá sử dụng trong forfeiting.


Các chứng từ cần thiết trong
bao thanh toán tuyệt đối










Các giấy tờ có giá được sử dụng trên đó có xác nhận bảo lãnh
của 1 bên thứ ba.
Ngày nhận được chứng từ

8
9

3

Người bảo lãnh


Ưu điểm của forfeiting






Tăng tính thanh khoản cho doanh nghiệp
Không chịu rủi ro về lãi suất
Không chịu rủi ro lạm phát liên quan đến tỷ giá hối
đoái
Không chịu rủi ro biến động trong hoạt động của
người mua
Không phát sinh các chi phí quản lí và xử lí vấn đề
liên quan đến khoản vay.


Nhược điểm của forfeiting
Chi phí đi vay khá cao.
Lãi suất cho vay áp dụng trong HĐ bao thanh toán
tuyệt đối được xác định dựa trên:
- Phí thanh toán cho người bán

Người cho thuê: Nhà sản xuất, giới ngân hàng hay
các công ty cho thuê tài chính
Có 2 loại cho thuê: Cho thuê tài chính và cho thuê
vận hành.
Bản chất của cho thuê tài chính là quyền sở hữu về
mặt pháp lý đối với tài sản được tách khỏi việc sử
dụng về mặt kinh tế của tài sản đó.
Cho thuê là hoạt động tài trợ trung, dài hạn thông
qua việc cho thuê máy móc, thiết bị và các động sản
khác.


Phân loại cho thuê;


Cho thuê tài chính (Finance lease)



Cho thuê vận hành (Operating lease)


Điều kiện để xếp 1 HĐ cho
thuê là cho thuê tài chính













Bản chất là tài trợ bằng vốn tài sản, không phải tín
dụng tiền tệ
Công ty đi thuê tài sản không phải bỏ toàn bộ chi
phí để mua tài sản mới.
Chi phí đi thuê được thanh toán theo định kì trong
suốt thời hạn thuê.
Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê có thể mua lại
hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo điều kiện đã thỏa
thuận
Ưu thế về mặt hạch toán kế toán trên báo cáo tài
chính.