CH

NG 1. LÝ LU N C B N V V N L U
NG VÀ HI U QU
D NG V N L U
NG TRONG DOANH NGHI P

S

1.1. Khái quát v v năl uăđ ng trong doanh nghi p
1.1.1. Khái ni m ngu n v n và v n l u đ ng
1.1.1.1. Khái ni m ngu n v n
Do vai trò quan tr ng c a v n trong s t n t i và phát tri n m t doanh nghi p nói
riêng và c a m t n n kinh t nói chung, t tr c t i nay, không ch có các ch doanh
nghi p, nh ng nhà qu n lý quan tâm, tr n tr v ngu n huy đ ng và cách th c s d ng v n
mà ngay c các nhà kinh t , nhà lý lu n đã t n không ít gi y m c và tâm trí đ đ a ra m t
đ nh ngh a, m t nghiên c u hoàn ch nh nh t v v n c a doanh nghi p.
D i giác đ các y u t s n xu t, Mark đã khái quát hoá v n thành ph m trù c b n.
Theo Mark, t b n là giá tr đem l i giá tr th ng d , là m t đ u vào c a quá trình s n xu t.
nh ngh a c a Mark có t m khái quát l n. Tuy nhiên, do h n ch c a trình đ phát tri n
kinh t lúc b y gi , Mark quan ni m ch có khu v c s n xu t v t ch t m i t o ra giá tr
th ng d .
Paul. A. Sammelson, nhà kinh t h c theo tr
ni m v các y u t s n xu t c a tr

ng phái “tân c đi n” đã th a k quan

ng phái c đi n và phân chia các y u t đ u vào c a

quá trình s n xu t ra thành ba lo i ch y u là: đ t đai, lao đ ng và v n. Theo ông, v n là các
hàng hoá đ c s n xu t ra đ ph c v cho m t quá trình s n xu t m i, là đ u vào cho ho t

tham gia c a v n không ch bó h p trong m t quá trình s n xu t riêng bi t, chia c t, mà
trong toàn b các quá trình s n xu t và tái s n xu t liên t c, su t trong th i gian t n t i c a
doanh nghi p, t khi b t đ u quá trình s n xu t đ u tiên cho t i chu k s n xu t cu i cùng.
Tóm l i, v n là m t ph m trù đ c xem xét, đánh giá theo nhi u quan ni m, v i nhi u
m c đích khác nhau. Do đó, khó có th đ a ra m t đ nh ngh a v v n tho mãn t t c các
yêu c u, các quan ni m đa d ng.
T các đ nh ngh a trên ta có th hi u m t cách khái quát: V n kinh doanh c a doanh
nghi p đ c hi u là s ti n ng tr c v toàn b tài s n h u hình và tài s n vô hình ph c v
cho s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p nh m m c đích ki m l i.
Trong m i doanh nghi p, v n đ u bao g m hai b ph n: v n ch s h u và n . M i
b ph n này đ c c u thành b i nhi u kho n m c khách nhau tu theo tính ch t c a chúng.
Tuy nhiên, vi c l a ch n ngu n v n trong các doanh nghi p khác nhau s không gi ng
nhau, nó ph thu c vào m t lo t các nhân t nh : tr ng thái c a n n kinh t ; ngành kinh
doanh hay l nh v c ho t đ ng c a doanh nghi p; quy mô và c c u t ch c c a doanh
nghi p; trình đ khoa h c k thu t và trình đ qu n lý; chi n l c phát tri n và chi n l
đ u t c a doanh nghi p; thái đ c a ch doanh nghi p; chính sách thu …

c

Trong bài khóa lu n t t nghi p này s s d ng khái ni m v n theo quan đi m c a
David Begg trong cu n “Lý thuy t kinh t h c”.
1.1.1.2. Khái ni m v n l u đ ng
M i công ty mu n ti n hành s n xu t kinh doanh ngoài tài s n c đ nh c n ph i có các
tài s n l u đ ng (TSL ). TSL là nh ng tài s n ng n h n và th

ng xuyên luân chuy n

trong quá trình s n xu t kinh doanh c a Công ty. V n l u đ ng (VL ) là m t b ph n c a
v n kinh doanh ng ra đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho quá trình s n
xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n ra th ng xuyên, liên t c.

ph i có m t l

ng tài s n l u đ ng nh t đ nh. Do v y, đ hình thành nên tài s n l u đ ng,

doanh nghi p ph i ng ra m t s v n đ u t vào lo i tài s n này, s v n đó đ
l u đ ng.

c g i là v n

Hi n nay, có nhi u cách đ nh ngh a v v n l u đ ng khác nhau. Tuy nhiên, trong
khuôn kh lu n v n này tác gi s s d ng khái ni m VL theo quan đi m c a th y
Nguy n ình Ki m và th y B ch
c Hi n trong cu n “Tài chính doanh nghi p”: “V n
l u đ ng c a doanh nghi p là s v n ng ra đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m
b o cho quá trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c. V n
l u đ ng chuy n toàn b giá tr c a chúng vào l u thông và t trong l u thông toàn b giá
tr c a chúng đ
1.1.2.

c hoàn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh”.[4,Tr.83]

c đi m v n l u đ ng

V n l u đ ng là bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng nên đ c đi m c a v n l u
đ ng c ng ch u s chi ph i b i các đ c đi m c a tài s n l u đ ng nh :
- Trong quá trình chu chuy n, v n l u đ ng liên t c thay đ i hình thái bi u hi n c a
mình (T – H – T’). V n l u đ ng luôn đ c chuyên đ i thành ti n m t và sau đó m t l n
n a l i tr v v i hình thái là v n l u đ ng. Quá trình này di n ra m t cách liên t c. Ti n
m t đ c s d ng cho vi c mua tài s n l u đ ng đ c dùng trong quá trình s n xu t và bán
s n ph m hàng hóa d ch v ; sau đó nh ng tài s n l u đ ng này c ng có th đ

hình thái khác nhau c a v n l u đ ng, khi n cho các hình thái có đ c m c t n t i h p lý
và đ ng b v i nhau. Nh v y s t o đi u ki n cho chuy n hoá hình thái c a v n l u đ ng
trong quá trình luân chuy n đ c thu n l i, góp ph n t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng,
t ng hi u su t s d ng v n l u đ ng và ng

c l i.

- V n l u đ ng còn là công c ph n ánh, đánh giá quá trình v n đ ng c a v t t , hàng
hoá. S v n l u đ ng nhi u hay ít ph n ánh l ng v t t , hàng hoá d tr s d ng các
khâu nhi u hay ít. V n l u đ ng luân chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh vi c s d ng
v t t có ti t ki m hay không, th i gian n m khâu s n xu t và l u thông có h p lý hay
không. B i v y, thông qua tình hình luân chuy n v n l u đ ng có th ki m tra, đánh giá
m t cách k p th i đ i v i các m t mua s m, d tr , s n xu t và tiêu th s n ph m, d ch v
c a doanh nghi p.
K t lu n: T nh ng đ c đi m trên c a v n l u đ ng có th th y đ

c t m quan tr ng

c a nó trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh. V n l u đ ng là huy t m ch c a m i
doanh nghi p mà n u không có nó, doanh nghi p không th ho t đ ng.
1.1.3. Phân lo i v n l u đ ng
Trong doanh nghi p, vi c qu n lý t t v n l u đ ng là vô cùng quan tr ng. Tuy nhiên,
đ có th làm đ

c đi u đó thì doanh nghi p tr c h t ph i nh n bi t đ

c các b ph n c u

thành nên v n l u đ ng. Trên c s đó đ ra các bi n pháp phù h p v i t ng b ph n này.
Có th phân lo i v n l u đ ng theo m t s tiêu th c sau:

c s d ng trong quá trình thanh toán c a doanh nghi p đ u

c g i là v n l u đ ng trong thanh toán. Các kho n v n này bao g m các kho n ph i thu

và các kho n ti n t m ng tr

c phát sinh trong quá trình mua v t t hàng hóa ho c thanh

toán n i b .
Phân lo i v n theo cách này có th giúp cho công ty đánh giá, xem xét tình hình phân
b VL trong các khâu c a quá trình chu chuy n v n. T đó đ ra các bi n pháp t ch c,
qu n lý thích h p nh m t o ra m t k t c u VL h p lý đ t ng đ

c t c đ chu chuy n

VL phù h p v i yêu c u s n xu t kinh doanh.
1.1.3.2. C n c vào hình thái bi u hi n c a v n
đ

V n l u đ ng đóng góp vào toàn b các khâu s n xu t kinh doanh.
có th làm
c đi u đó thì v n l u đ ng c n có nh ng hình thái bi u hi n c th phù h p v i t ng

khâu trong quá trình s n xu t kinh doanh cua doanh nghi p. Có th nh n th y rõ nh t 3 hình
thái ch y u c a v n l u đ ng là: v n b ng ti n, các kho n ph i thu, v n v t t hàng hóa.

5


V n b ng ti n

c khách hàng v a thu đ

c đ và đúng s ti n bán hàng.

V năv tăt ăhƠngăhóa
V n v t t hàng hóa: Bao g m ba lo i v t li u, s n ph m d dang, hàng hoá, g i
chung là hàng t n kho. Hàng t n kho là m t ph n r t quan tr ng trong tài s n ng n h n và
n m nhi u khâu trong quá trình cung ng s n xu t, d tr , và l u thông c a nhi u doanh
nghi p.
i v i lo i v n này c n xác đ nh v n d tr h p lý đ t đó xác đ nh nhu c u v n
l u đ ng đ m b o cho quá trình s n xu t và tiêu th đ c liên t c.
Cách phân lo i này giúp ng i qu n lý xem xét đánh giá c c u v n l u đ ng c a
doanh nghi p xem đã h p lý hay ch a, xem t tr ng v n v t t hàng hóa và v n b ng ti n
l n hay nh áp d ng vào doanh nghi p mình. i v i doanh nghi p s n xu t, t tr ng v n
v t t hàng hóa th ng l n, còn đ i v i doanh nghi p th ng m i t tr ng v n v t t hàng
hóa là nh . M t khác, cách phân lo i này còn giúp nhà qu n lý bi t đ

c tác d ng c a t ng

b ph n v n, giúp đ m b o v t t cho quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p
ti n hành liên t c, góp ph n s n xu t ti t ki m đ m b o hi u qu kinh doanh.

6

Thang Long University Library


1.1.3.3. C n c vào th i gian huy đ ng và s d ng v n
Theo cách này ngu n v n l u đ ng đ
ngu n v n t m th i.

lo i v n đ u có u nh c đi m riêng đòi h i ph i đ c qu n lý s d ng h p lý và ch t ch .
ng th i, m i lo i v n s phát huy tác d ng trong nh ng đi u ki n khác nhau trong m t c
c u v n thích h p.
phù h p v i quá trình phân tích hi u qu s d ng ngu n v n l u
đ ng trong doanh nghi p, toàn b khóa lu n s s d ng các phân lo i theo kh n ng chuy n
hóa thành ti n c a v n l u đ ng.
1.1.4. Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i doanh nghi p
V n trong các doanh nghi p có vai trò quy t đ nh đ n vi c thành l p, ho t đ ng và phát
tri n c a m i doanh nghi p. Nó là đi u ki n tiên quy t, quan tr ng nh t trong s ra đ i, t n
t i và phát tri n c a m i doanh nghi p.VL là m t b ph n không th thi u đ c trong v n
kinh doanh c a các doanh nghi p.
V n l u đ ng giúp cho các doanh nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh
m t cách liên t c có hi u qu . N u v n l u đ ng b thi u hay luân chuy n ch m s h n ch
vi c th c hi n mua bán hàng hoá, làm cho các doanh nghi p không th m r ng đ
tr

ng hay có th b gián đo n s n xu t d n đ n gi m sút l i nhu n gây nh h

hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
7

c th

ng x u đ n


V n l u đ ng là công c ph n ánh và đánh giá quá trình ho t đ ng c a hàng hóa c ng
nh ph n ánh quá trình mua s m, d tr bán hàng c a doanh nghi p. M t khác, v n l u
đ ng luân chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh th i gian l u thông c a v n có h p lý hay
không. Thông qua đó các nhà qu n lý doanh nghi p có th đánh giá k p th i đ i v i l

tr cho s n xu t, ti n hành s n xu t và khi s n xu t xong doanh nghi p t ch c tiêu th đ
thu v m t s v n d
vyđ

i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr t ng thêm. M i l n v n đ ng nh

c g i là m t vòng luân chuy n c a v n l u đ ng. Doanh nghi p s d ng v n đó

càng có hi u qu bao nhiêu thì càng có th s n xu t và tiêu th s n ph m nhi u b y nhiêu.
Vì l i ích kinh doanh đòi h i các doanh nghi p ph i s d ng h p lý, hi u qu h n t ng
đ ng v n l u đ ng làm cho m i đ ng v n l u đ ng hàng n m có th mua s m nguyên,
nhiên v t li u nhi u h n, s n xu t ra s n ph m và tiêu th đ c nhi u h n.
8

Thang Long University Library


Tóm l i, hi u qu s d ng v n l u đ ng là m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ
và n ng l c qu n lí v n l u đ ng c a doanh nghi p, đ m b o v n l u đ ng đ c luân
chuy n v i t c đ cao, đ m b o kh n ng thanh toán c a doanh nghi p luôn tình tr ng t t
và m c chi phí v n b ra là th p nh t.
1.2.2. S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i doanh nghi p
ti n hành b t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh nào, đi u ki n không th thi u là
v n. Khi đã có v n thì m t câu h i n a đ t ra là ph i s d ng đ ng v n đó nh th nào đ
đ ng v n đó sinh l i, các doanh nghi p ho t đ ng v i m c tiêu xuyên su t là t i đa hóa giá
tr doanh nghi p.
đ m b o m c tiêu này, doanh nghi p th ng xuyên ph i đ a ra và gi i
quy t các quy t đ nh tài chính ng n h n và dài h n. Vi c s d ng hi u qu v n l u đ ng là
m t n i dung tr ng tâm trong các quy t đ nh tài chính ng n h n và là n i dung có nh
h

K t c u c a v n l u đ ng là t tr ng gi a các thành ph n v n l u đ ng trong t ng s
v n c a doanh nghi p. V n l u đ ng là m t b ph n c a v n s n xu t kinh doanh, v n đ t
9


ch c qu n lí, s d ng v n l u đ ng có hi u qu s quy t đ nh đ n s t ng tr

ng và phát

tri n c a doanh nghi p, nh t là trong đi u ki n n n kinh t th tr ng hi n nay. Doanh
nghi p s d ng v n l u đ ng có hi u qu , đi u này đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p t
ch c đ

c t t quá trình mua s m d tr v t t , s n xu t và tiêu th s n ph m, phân b h p lí

v n trên các giai đo n luân chuy n đ v n luân chuy n t lo i này thành lo i khác, t hình
thái này sang hình thái khác, rút ng n vòng quay c a v n. V n l u đ ng hi n nay th ng
đ c c u thành t các b ph n nh : ti n và các kho n t ng đ ng ti n; hàng t n kho; các
kho n ph i thu ng n h n và tài s n ng n h n khác.
Ti n và các kho n t

ng đ

ng ti n: đ c hình thành t s c p phát c a ngân sách

Nhà n c, t có hay b sung t l i nhu n c a doanh nghi p. Ti n và các kho n t ng
đ ng ti n th ng t n t i d i nhi u hình th c khác nhau nh : ti n g i ngân hàng, ti n m t
t i qu và ti n đang chuy n. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n c ng là nh ng ch tiêu có
tính thanh kho n cao nh t trong doanh nghi p. Ch tiêu này càng cao cho th y doanh nghi p
có nhi u kh n ng thanh toán nhanh khi mua hàng hóa, nguyên v t li u; giúp doanh nghi p

- Tr tr

c cho ng

i bán: là kho n ti n mà doanh nghi p ng tr

c cho ng

i bán do

yêu c u c a nhà cung c p tr c khi nh n đ c nguyên v t li u.
- Ph i thu n i b : là kho n ph i thu c a doanh nghi p đ i v i các chi nhánh, thành viên
tr c thu c doanh nghi p (n u có).
Tài s n ng n h n khác: bao g m các kho n t m ng, th ch p, ký qu ký c
h n, các kho n đ u t tài chính ng n h n,… Ch tiêu này th
t ng ngu n v n l u đ ng c a doanh nghi p.

c ng n

ng chi m t tr ng nh trong

1.2.3.2. Nhu c u v n l u đ ng
Nhu c u v n l u đ ng th

ng xuyên là m c v n l u đ ng c n thi t đ quá trình s n

xu t kinh doanh c a doanh nghi p di n ra đ c liên t c theo m t quy mô kinh doanh đ c
xác đ nh tr c.Vi c xác đ nh nhu c u v n l u đ ng có ý ngh a quan tr ng đ i v i doanh
nghi p vì:
- V n l u đ ng là c s đ m b o cho quá trình s n xu t và l u thông c a doanh nghi p

Nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p

M: M c tiêu dùng bình quân 1 ngày c a lo i v n l u đ ng đ
tính toán
N:

S ngày luân chuy n c a lo i v n đ
11

c tính toán

c


i:

S khâu kinh doanh (i = 1,k)

j:

Lo i v n s d ng (j = 1,n)

V i

Và N đ

c xác đ nh c n c vào các nhân t liên quan v s ngày luân chuy n c a lo i

v n đó trong t ng khâu t
Ph

c tính đ c nhanh chóng nhu
c u v n l u đ ng n m k ho ch đ xác đ nh ngu n tài tr phù h p, tuy nhiên m c đ chính
xác c a ph ng pháp này còn b h n ch .
1.2.3.3. M t s ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng
Trong quá trình đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p c n ph i
xem xét hi u qu s d ng v n t nhi u góc đ khác nhau, s d ng các ch tiêu khác nhau đ
có s phân tích, đánh giá m t cách khách quan tình hình s d ng v n qua cá n m ho t đ ng
c a doanh nghi p.
Các ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ng v năl uăđ ng
Su t hao phí c a v n l u đ ng so v i doanh thu
Ch tiêu này cho bi t doanh nghi p mu n có m t đ ng doanh thu trong k thì c n
bao nhiêu đ ng v n l u đ ng, đây c ng là c n c đ doanh nghiêp đ u t v n l u đ ng
sao cho phù h p. Ch tiêu này càng th p ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng càng
cao.

12

Thang Long University Library


VL bình quơn
Su t hao phí c a v n l u đ ng
=
so v i doanh thu
Doanh thu thu n trong k
Su t hao phí c a v n l u đ ng so v i l i nhu n sau thu
Ch tiêu này cho bi t s v n l u đ ng c n có đ đ t đ

c m t đ ng l i nhu n sau thu


Khi h s này gi m, ch ng t kh n ng tr n c a doanh nghi p gi m, c ng là d u
hi u báo tr c nh ng khó kh n tài chính ti m tàng, doanh nghi p nên xem xét đánh giá l i
tình hình s d ng VL đ tìm ra bi n pháp kh c ph c. Khi h s này cao cho th y doanh
nghi p có kh n ng thanh kho n cao. Tuy nhiên, n u h s này quá cao ngh a là doanh
nghi p đã đ u t quá nhi u vào TSL , hay đ n gi n là vi c qu n tr TSL c a doanh
nghi p không hi u qu b i có quá nhi u ti n m t nhàn r i hay có quá nhi u n ph i đòi…
Do đó có th làm gi m l i nhu n c a doanh nghi p.
Kh n ng thanh toán nhanh
Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh kho n th c s c a doanh nghi p do đã tr đi giá
tr hàng t n kho (tài s n khó chuy n thành ti n trong th i gian ng n và d b l khi bán g p),
13


ph n ánh 1 đ ng n ng n h n đ

c b o đ m thanh toán ngay l p t c b ng bao nhiêu đ ng

TSL .
TSL - Hàng t n kho

Kh n ngăthanhătoánănhanhă=ă

N ng n h n
Kh n ng thanh toán nhanh c ng là s đ m b o cho các kho n n ng n h n b ng các tài
s n ng n h n c a doanh nghi p, tuy nhiên ch s này xét đ n tính thanh kho n trong các lo i
tài s n đ m b o. Do hàng t n kho là tài s n có tính thanh kho n th p nh t trong các tài s n
ng n h n, chúng ph i m t r t nhi u th i gian đ có th chuy n đ i thành ti n m t. Vì v y t
s này cho th y rõ h n kh n ng thanh toàn c a doanh nghi p.
Kh n ng thanh toán t c th i
Kh n ngăthanhătoánăt c th i =


doanh thu thu n. Ch tiêu này th hi n s v n đ ng c a v n l u d ng trong k . Vòng quay
v n l u đ ng càng l n ch ng t v n l u đ ng v n đ ng càng nhanh, đó là nhân t góp ph n
nâng cao l i nhu n và ng c l i khi ch tiêu này th p ch ng t v n v n đ ng ch m làm cho
doanh thu c a doanh nghi p gi m. Tuy nhiên, ch tiêu vòng quay v n l u đ ng còn ph
thu c vào đ c đi m ngành ngh kinh doanh và đ c đi m c th c a thành ph n t o nên v n
l u đ ng c a doanh nghi p.
Th i gian luân chuy n v n l u đ ng
Th i gian luân chuy n v năl uăđ ng

360
=

Vòng quay v năl uăđ ng

14

Thang Long University Library


Ch tiêu này cho bi t th i gian c n thi t đ hoàn thành m t vòng luân chuy n v n l u
đ ng. Th i gian luân chuy n v n l u đ ng càng ng n ch ng t v n l u đ ng luân chuy n
càng nhanh, hàng hóa, s n ph m ít b đ ng; doanh nghi p có kh n ng thu h i v n nhanh.
H s đ m nhi m v n l u đ ng
Ch tiêu này ph n ánh s v n l u đ ng c n có đ đ t đ c m t đ ng doanh thu, đây là
ch tiêu ngh ch đ o c a ch tiêu hi u su t s d ng v n l u đ ng.
có m t đ ng v n luân
chuy n c n bao nhiêu đ ng v n l u đ ng. H s này càng nh thì hi u qu s d ng v n l u
đ ng càng cao vì khi đó t su t l i nhu n c a m t đ ng v n. Do đó qua ch tiêu này, các
nhà qu n tr tài chính xây d ng k ho ch v đ u t v n l u đ ng m t cách h p lý, góp ph n

V0

+ M căti tăki măt ngăđ i: là do t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng nên có th đ m
b o m r ng quy mô tái s n xu t nh ng không t ng ho c t ng không đáng k quy mô VL .
M căti tăki măt

ngăđ i

M1
=

M1
-

V1

15

V0


Trong đó:
M0, M1: doanh thu thu n k tr c, k này
V0, V1: hi u su t s d ng v n l u đ ng k tr
Ch tiêu này ph n ánh s v n l u đ ng th

c, k này

ng xuyên mà doanh nghi p có th rút ra



Trong đó:
H s l u kho ph n ánh s l n hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n trong k . H
s này th ng đ c so sánh gi a các n m đ đánh giá n ng l c qu n lý hàng t n kho là t t
hay x u qua t ng n m. H s này l n cho th y t c đ quay vòng c a hàng t n kho là nhanh
và ng c l i, n u h s này nó thì t c đ quay vòng c a hàng t n kho ch m. H s l u kho
càng cao cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh và hàng t n kho không b đ ng nhi u
đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p s g p ít r i ro h n. Tuy nhiên, n u h s này quá cao
c ng không t t vì nh v y có ngh a là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu
c u c a th tr ng đ t ng t t ng cao thì r t có kh n ng doanh nghi p không th đáp ng đ
và d n t i m t đi khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n.
H s l uăkho

Giá v n hàng bán
=

Giá tr l uăkho

Kho n ph i thu
16

Thang Long University Library


Th i gian thu n trung bình (ACP)
Ch tiêu cho bi t m t đ ng doanh thu bán ch u chi ra thì sau bao lâu s đ c thu h i.
Th i gian thu n trung bình ph n ánh đ c hi u qu và ch t l ng qu n lý các kho n ph i
thu c a doanh nghi p. Theo dõi s thay đ i c a th i gian thu n trung bình s giúp cho
doanh nghi p có th kip th i đ a ra nh ng đi u ch nh v chính sách tín d ng và thu ti n.
360

Ti n và các kho n t

Ph i tr ng
ng đ

iăbánă+ăL

ng,ăth

ng, thu ph i tr

ng ti n

Th i gian quay vòng ti n m t
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình
Th i gian luân chuy n v n
b ng ti n trung bình

Th i gian luân
chuy n kho

= ACP +

-

Th i gian tr
n trung bình

Ch tiêu này cho bi t sau bao nhiêu ngày thì s v n b ng ti n c a doanh nghi p đ
quay vòng đ ti p t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh k t khi doanh nghi p b v n ra.


ngăđ n hi u qu s d ng v năl uăđ ng

1.3.1. Các nhân t khách quan
ây là các nhân t có nh h ng đ n ho t đ ng kinh doanh c a Công ty nói chung và
viêc s d ng tài s n l u đ ng nói riêng. Nhóm các nhân t khách quan là nh ng nhân t mà
doanh nghi p không th ki m soát đ c.
a. Chính sách qu nălíăv ămôăc aănhƠăn

c

Các chính sách v mô c a nhà n c trong n n kinh t đi u t t y u nh ng nó có nh
h ng l n đ n n n kinh t nói chung, t ng ngành kinh t nói riêng và t đó nh h ng đ n
hi u qu s d ng tài s n l u đ ng c a doanh nghi p. Nh ng chính sách đó có th tác đ ng
đ n ngu n tài tr cho tài s n l u đ ng, ví d nh ngu n v n vay ngân hàng, t ng hay gi m
ph thu c vào lãi su t cho vay c a các ngân hàng. Nhà n c có th đ a ra nh ng chính sách
nh h ng đ n vi c mua s m các nguyên li u đ u vào, vi c d tr hàng hoá.
b.ăMôiătr

ng c nh tranh

M i doanh nghi p ho t đ ng trong b t kì l nh v c nào đ u có đ i th c nh tranh. Khi
n n kinh t phát tri n, có s m r ng v các lo i hình doanh nghi p c ng nh l nh v c ho t
đ ng, thì y u t c nh tranh c a các doanh nghi p c ng t ng lên. Doanh nghi p ph i quan
tâm nhi u h n đ n tính c nh tranh khi l p k ho ch mua nguyên v t li u, n u không s d n
đ n tình tr ng d tr nguyên v t li u ch th a, ch thi u, ách t c trong khâu l u thông. Khi
th tr

ng ngày càng c nh tranh, vi c đ a ra các bi n pháp nh m đ y nhanh l


công ngh m i, phát huy đ c tính sang t o trong công vi c t đó t ng hi u qu s d ng
v n. Chính nh ng con ng i này s là y u t quy t đ nh đ n chính sách qu n lí tài s n l u
đ ng, vi c đ a ra nh ng quy t đ nh qu n lí đúng đ n hay sai l m s nh h ng đ n hi u qu
s d ng tài s n l u đ ng, t đó nh h ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. Ý
th c trách nhi m và trình đ c a ng

i s d ng khi s d ng v n c a doanh nghi p đ c bi t

là v n l u đ ng có th gây s lãng phí ho c c ng có th ti t ki m đ

c v n.

Trình đ qu n lý còn th hi n qu n lý hàng t n kho và khâu s n xu t…
b. Công tác qu n lý v năl uăđ ng
Do trình đ qu n lý còn non kém, các doanh nghi p làm n thô l kéo dài làm cho v n
l u đ ng b thâm h t d n sau m i chu kì s n xu t. Nhân t này có nh h ng tr c ti p đ n
hi u qu s d ng v n l u đ ng trong doanh nghi p, n u trình đ qu n lý t t thì v n l u
đ ng s cao và ng c l i. Công tác qu n lý trong khâu thanh toán c ng có nh h ng không
nh đ n hi u qu s d ng v n kinh doanh c a doanh nghi p thông qua quá trình qu n lý
nh ng kho n v n chi m d ng do n n n khó đòi hay kho n v n chi m d ng đ

c.

c. K ho ch s n xu t và tiêu th s n ph m
M i doanh nghi p ho t đ ng trong các ngành khác nhau, kh n ng v tài chính và n ng
l c kinh doanh khác nhau s có k ho ch s n xu t và tiêu th s n ph m khác nhau. Vào kì
s n xu t c a doanh nghi p, doanh nghi p s s d ng l

ng nguyên v t li u, hàng hoá l n


20

Thang Long University Library


CH

NG 2. TH C TR NG HI U QU S D NG V N L U
NG C A
CÔNG TY TRÁCH NHI M H U H N M T THÀNH VIÊN DU
L CH CÔNG OÀN VI T NAM

2.1. T ng quan v Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L chăCôngă oƠnă
Vi t Nam
2.1.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành
viên Du L ch Công oàn Vi t Nam
 Tên doanh nghi p: Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch Công oàn
Vi t Nam
 Tr c thu c: T ng liên đoàn lao đ ng Vi t Nam
 Lo i hình doanh nghi p: Doanh nghi p nhà n

c m t thành viên

 Tr s chính: S 14, Tr n Bình Tr ng, qu n Hoàn Ki m, thành ph Hà N i
 i n tho i: (04) 39421764 / 3942177
 Mã s thu : 0104001302
S l

ng lao đ ng: 412


nh ng thay đ i đó, T ng liên đoàn lao đ ng Vi t Nam đã đ trình lên H i đ ng B tr

ng

(nay là Chính ph ) v vi c xin phép thành l p công ty tr c thu c T ng liên đoàn lao đ ng
21


Vi t Nam. Ngày 07 tháng 11 n m 1988, Ch t ch H i đ ng B tr

ng nay là Th t

ng

Chính ph ra Thông cáo s 2830 cho phép T ng liên đoàn lao đ ng Vi t Nam thành l p
công ty du l ch tr c thu c. M t n m sau, ngày 07 tháng 11 n m 1989, Ban th kí T ng Liên
oàn Lao

ng Vi t Nam ra Quy t đ nh s 508Q /TL thành l p Công ty TNHH du l ch

Công oàn Vi t Nam có tr s đóng t i 14 Tr n Bình Tr ng, Hà N i. T ngày 07 tháng 11
n m 1989, ngành Du l ch Vi t Nam đã có thêm m t thành viên m i. Công ty TNHH Du
l ch Công đoàn Vi t Nam đã tr thành m t doanh nghi p đoàn th đ u tiên ho t đ ng kinh
doanh du l ch, c th là trong l nh v c l hành và khách s n.
n nay, qua h n 2 th p k ho t đ ng và tr

ng thành, v i s n ng đ ng, sáng t o c a

Ban lãnh đ o Công ty cùng v i s c g ng chung s c c a t p th cán b nhân viên, t m t
Công ty nh , hi n nay Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Công đoàn Vi t Nam đã


ng 25 n m, Công ty đã đ t đ

c nh ng thành tích to l n, vinh d

c và T ng Liên đoàn Lao đ ng Vi t Nam trao t ng nh ng ph n th

cao quý, các Huân ch

ng lao đ ng, B ng khen c a Th t

ng

ng Chính ph , nhi u c thi

đua... c bi t, t i l k ni m 25 n m thành l p, Công ty đã vinh d đ c t ng th ng Huân
ch ng Lao đ ng h ng Nh t, ph n th ng cao quý c a ng và Nhà n c. ây v a là
ni m t hào, v a là s đ ng viên khuy n khích t p th cán b , công nhân viên Công ty ti p
t c xây d ng và phát tri n h n n a trong th i gian t i, đóng góp vào s phát tri n chung c a
đ t n c.
22

Thang Long University Library


2.1.2. C c u b máy t ch c c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du
L ch Công oàn Vi t Nam
S ăđ 2.1.ăC ăc u t ch c c a Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Côngă oƠnă
Vi t Nam


phát tri n m ng l i đào t o, thi đua khen th ng và k lu t,…
Phòng tài chính k toán
Phòng tài chính k toán có nhi m v ph n ánh k p th i, đ y đ và chính xác các
nghi p v kinh t phát sinh m t cách khoa h c. C p nh t k t qu ho t đ ng kinh doanh theo
k tháng, quý, n m. Ch u trách ni m l p các báo cáo cho các c quan qu n lý Nhà n

c

nh : Báo cáo tài chính, Báo cáo quy t toán theo ch đ tài chính hi n hành,.. Theo dõi và
hoàn thành các ngh a v tài chính c a Công ty đ i v i Nhà n c theo quy đ nh c a pháp
lu t. L u tr và b o qu n an toàn tuy t đ i các h s , tài li u, ch ng t liên quan đ n nghi p
v chuyên môn. Ch u trách nhi m qu n lý ch t ch tài s n, qu ti n m t c a Công ty.

i

chi u s li u ho t đ ng v i các phòng ban liên quan.
Phòng kinh doanh
Phòng kinh doanh có nhi m v th c hi n các nghi p v kinh doanh nh ti p th hàng
hóa, qu n lý l u kho hàng hóa c a Công ty, ch m sóc khách hàng quan tr ng, qu n lý và
ki m tra vi c th c hi n các k ho ch tài chính theo m c tiêu đ u t c a Công ty và ch u
trách nhi m nghiên c u, phân tích, đánh giá tình hình tài chính c a Công ty. Ngoài ra còn
tham m u cho Giám đ c và Phó giám đ c v các quy t đ nh tài chính đ l a ch n ph ng
án đ u t , kinh doanh t i u. T ng c ng quan h , h p tác và liên k t v i các t ch c tài
chính nh m gi i quy t v n đ v v n đ u t kinh doanh c a Công ty.
Phòng k thu t
Phòng k thu t có ch c n ng qu n lý công ty v k thu t, phát tri n ti m l c k thu t,
th c hi n ch đ báo cáo th
Phó giám đ c phân công.

ng xuyên, đ t xu t theo ch c n ng, nhi m v c a phòng do


Trung tâm l hành
Trung tâm l hành có trách nhi m thi t k các tour du l ch trong và ngoài n c nh m
thu hút khách du l ch. D đoán xu th du l ch c a khách hàng đ k t h p v i Ban qu n lý d
án nh m đ a ra nh ng d án du l ch đ c bi t và ch t l ng.
Nh n xét: C c u t ch c c a công ty là h p lí, phù h p v i hình th c ho t đ ng c a
công ty, các phòng ban có m i liên h m t thi t v i nhau nh m duy trì ho t đ ng kinh
doanh c a công ty.
c đi m ho t đ ng kinh doanh c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành

2.1.3.

viên Du l ch Công oàn Vi t Nam
Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Công oàn Vi t Nam là công ty s h u v n
đ u t d i hình th c TNHH có đ a bàn ho t đ ng r ng l n nên vi c kinh doanh c a Công
ty luôn đ

c đ i m i đ đáp ng đ

c nhu c u c a khách hàng.

Các l nh v c kinh doanh chính c a Công ty là:
- Kinh doanh nhà hàng, khách s n
- T ch c các tour du l ch tr n gói trong và ngoài n

c

- D ch v visa, h chi u
Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Công oàn Vi t Nam là công ty du l ch luôn
đáp ng m i nhu c u c a khách hàng trong vi c t ch c các tour du l ch tr n gói v i tiêu