A Lời Nói đầu
Hiện nay, thời đại của chúng ta là thời đại mang xu hớng toàn cầu hoá
và khu vực hoá. Hoà nhập với không khí này, Việt nam vừa gia nhập và là
thành viên của tổ chức thơng mại thế giới WTO. Khi đợc trở thành viên của
tổ chức thơng mại thế giới thì đồng nghĩa Việt Nam cũng gặp nhiều khó khăn
và đồng thời cũng gặt hái đợc nhiều thành công. Để thu đợc kết quả tốt từ
quá trình hội nhập chúng ta phải đánh giá, nhận định về cơ hội cũng nh là
thách thức đang đặt ra, chúng ta phải biết đâu là thế mạnh mình phải phát
huy và đâu là điểm yếu cần phải khắc phục. Và đặc biệt hơn nữa chúng ta
phải nhận định đợc xu hớng đi chung của Thế giới, những yếu tố nào các nớc
đang chú trọng.
Chính vì điều đó, mà em thấy rằng thị trờng chứng khoán trên thế giới
hiện nay là một thị trờng nóng bỏng và có nhiều triển vọng đi lên. Nó không
chỉ là một kênh huy động vốn có hiệu quả cho hoạt động đầu t trong nền
kinh tế mà còn là nhân tố thúc đẩy hoạt động của nền kinh tế diễn ra suôn xẻ
hơn. Cho nên em chọn đề tài môn học của mình là Thực trạng thị trờng
chứng khoán Việt Nam và giải pháp nâng cao hoạt động của thị trờng
này.
Đối tợng của đề tài
Thực trạng thị trờng chứng khoán Việt Nam , hoạt động đầu t chứng
khoán và một số giải pháp nhằm nâng cao hoạt động của thị trờng chứng
khoán.
Mục đích nghiên cứu
Thấy đợc thực trạng của thị trờng chứng khoán Việt Nam, vẫn đang là
thị trờng non yếu. Nhng nó là nhân tố quan trọng để thúc đẩy kinh tế Việt
1
Nam đi lên hoà nhập với xu hớng chung của Thế giới. Và từ đó tìm ra giải
pháp thích hợp cho thị trờng chứng khoán nớc ta.
Phơng pháp nghiên cứu
Đề tài đợc nghiên cứu dựa trên cơ sở lý luận cơ bản về thị trờng chứng
khoán, nghiên cứu thống kê, phân tích số liệu, nắm bắt thông tin từ các ph-
hiện bên ngoài, là hình thức giao dịch vốn cụ thể. Do đó, các thị trờng này
không thể phân biệt, tách rời nhau mà thống nhất phản ánh các quan hệ bên
trong và bên ngoài của thị trờng t bản.
Quan điểm thứ hai, của đa số các nhà kinh tế cho rằng: Thị trờng
chứng khoán đợc đặc trng bởi thị trờng vốn chứ không phải đồng nhất là
một. Nh vậy, theo quan điểm này, TTCK và thị trờng vốn là khác nhau,
trong đó TTCK chỉ giao dịch, mua bán các công cụ tài chính trung và dài
3
hạn nh trái phiếu chính phủ, cổ phiếu và trái phiếu công ty. Các công cụ tài
chính ngắn hạn đợc giao dịch trên thị trờng tiền tệ, không thuộc phạm vi
hoạt động của TTCK.
Quan điểm thứ ba, dựa trên những gì quan sát đợc tại đa số các sở
giao dịch chứng khoán lại cho rằng Thị trờng chứng khoán là thị trờng cổ
phiếu, hay là nơi mua bán các cổ phần đợc các công ty phát hành ra để huy
động vốn. Theo quan điểm này, thị trờng chứng khoán đợc đặc trng bởi thị
trờng mua bán các công cụ tài chính mang lại quyền tham gia sở hữu.
Các quan điểm trên đều đợc khái quát trên những cơ sở thực tiễn và
trong điều kiện lịch sử nhất định.
Tuy nhiên, quan điểm đầy đủ và rõ ràng, phù hợp với sự phát triển
chung của TTCK hiện nay, đợc trình bày trong giáo trình là:
Thị trờng chứng khoán là nơi diễn ra các giao dịch mua bán, trao đổi
các loại chứng khoán. Chứng khoán đợc hiểu là các loại giấy tờ có giá hay là
bút toán ghi sổ, nó cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu về thu nhập và tài
sản của tổ chức phát hành hoặc quyền sở hữu. Các quyền yêu cầu này có sự
khác nhau giữa các loại chứng khoán, tuỳ theo tính chất sở hữu của chúng.
Các giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán có thể diễn ra ở thị tr-
ờng sơ cấp hay thị trờng thứ cấp, tại sở giao dịch hay thị trờng chứng khoán
phi tập trung, ở thị trờng giao ngay hay thị trờng có kỳ hạn. Các quan hệ trao
đổi này làm thay đổi chủ sở hữu của chứng khoán, và nh vậy, thực chất đây là
quá trình vận động của t bản, chuyển từ t bản sở hữu sang t bản kinh doanh.
phân tích sau đây sẽ thể hiện từng cách thức phân loại đó.
a. phân loại theo hàng hoá
Theo các loại hàng hoá đợc mua bán trên thị trờng, ngời ta có thể phân
chia thị trờng chứng khoán thành thị trờng trái phiếu, thị trờng cổ phiếu và thị
trờng dẫn suất.
Thị trờng trái phiếu là thị trờng mà hàng hoá đợc mua bán tại đó là
các trái phiếu. Trái phiếu là công cụ nợ, mà thực chất của việc phát hành
công cụ này là phát hành đứng ra đi vay theo phơng thức có hoàn trả cả gốc
và lãi.
Khác với thị trờng nợ, thị trờng cổ phiếu là nơi giao dịch mua bán,
trao đổi các giấy tờ có xác nhận cổ phần đóng góp của cổ đông. Cổ đông là
chủ sở hữu của công ty và phải chịu trách nhiệm trong phần đóng góp của
6
TT Nợ TT vốn cổ phần
TT Trái TT cổ
Phiếu Phiếu
mình. Cổ phiếu sẽ cho phép họ có quyền yêu cầu đối với lợi nhuận sau thuế
của công ty cũng nh đối với tài sản của công ty, khi tài sản này đợc đem bán.
Cổ phiếu có thời gian đáo hạn là không xác định.
Thị trờng công cụ dẫn suất là nơi các chứng khoán phái sinh đợc mua
và bán. Tiêu biểu cho công cụ này là hợp đồng tơng lai, hợp đồng quyền
chọn. Thị trờng này ngày càng trở nên quan trọng đối với các nhà quản lý tài
chính. Nó cung cấp các công cụ phòng vệ hữu hiệu, đồng thời là công cụ đầu
cơ lý tởng cho các nhà đầu t.
b. Phân loại theo hình thức luân chuyển vốn
Theo hình thức này, thị trờng chứng khoán đợc phân thành thị trờng
sơ cấp và thị trờng thứ cấp.
Thị trờng sơ cấp hay thị trờng cấp I là thị trờng phát hành các chứng
khoán hay là nơi mua bán các chứng khoán lần đầu tiên. Tại thị trờng này,
giá cả của chứng khoán là giá phát hành. Việc mua bán chứng khoán trên thị
ty nào làm ăn có hiệu quả nhất, qua đó làm tăng hiệu quả kinh tế xã hội.
Tóm lại, thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp có quan hệ mật thiết, hỗ
trợ lẫn nhau. Về bản chất, mối quan hệ giữa thị trờng chứng khoán sơ cấp và
thứ cấp là mối quan hệ nội tại, biện chứng. Nếu không có thị trờng sơ cấp sẽ
không có thị trờng thứ cấp, đồng thời, thị trờng thứ cấp lại tạo điều kiện phát
triển cho thị trờng sơ cấp.
c. Phân loại theo hình thức tổ chức của thị trờng
Thị trờng chứng khoán có thể đợc tổ chức theo hai cách sau:
8
Cách thứ nhất, đợc tổ chức thành sở giao dịch, tại đây, ngời mua và
ngời bán( hoặc đại lý, môi giới của họ) gặp nhau tại một địa điểm nhất định
để tiến hành giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán. Chính vì vậy, ngời ta
còn gọi sở giao dịch chứng khoán là sở giao dịch tập trung, nơi giao dịch mua
bán, trao đổi các chứng khoán của các công ty lớn, hoạt động có hiệu quả. Sở
giao dịch chứng khoán đợc quản lý chặt chẽ bởi Uỷ ban chứng khoán quốc
gia, các giao dịch chịu điều tiết của luật chứng khoán và thị trờng chứng
khoán. Những thị trờng chứng khoán tiêu biểu đợc biết đến là sở giao dịch
chứng khoán Luân đôn, Sở giao dịch chứng khoán Mỹ, Sở giao dịch chứng
khoán Pari
Cách thứ hai, khác với thị trờng tập trung, thị trờng giao dịch qua
quầy hay thị trờng giao dịch phi tập trung (OTC: Over- The- Counter Market)
là thị trờng giao dịch của các nhà buôn, những ngời tạo thị trờng( Market
Makers).
Ngoài hai thị trờng nói trên, ngời ta còn nói đến thị trờng thứ ba, thị
trờng dành cho các chứngkhoán không đủ tiêu chuẩn để giao dịch trên thị tr-
ờng tập trung và thị trờng OTC. Ngoài ra, ngời ta còn phân loại thị trờng
chứng khoán thành thị trờng mở và thị trờng đàm phán, thị trờng giao ngay
và thị trờng kỳ hạn. Việc phân loại thị trờng chứng khoán sẽ giúp việc phân
tích cụ thể hơn vai trò của thị trờng chứng khoán.
3. Các chủ thể trên thị trờng chứng khoán
khoán, công ty đầu t, các công ty bảo hiểm, quỹ tơng hỗ, các quỹ lơng hu và
10
các quỹ bảo hiểm xã hội khác. Đầu t thông qua các tổ chức đầu t có u điểm
là đa dạng hoá danh mục đầu t và các quyết định đầu t đợc thực hiện bởi các
chuyên gia có chuyên môn và có kinh nghiệm.
3.3. Các tổ chức liên quan đến thị trờng chứng khoán
a- Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK
Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK đợc hình thành dới
nhiều mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nớc do tổ chức tự quản thành
lập, có nớc cơ quan này trực thuộc Chính phủ, nhng có nớc lại có sự kết hợp
quản lý giữa các tổ chức tự quản và Nhà nớc. Nhng tựu chung lại, cơ quan
quản lý Nhà nớc về TTCK do chính phủ của các nớc thành lập với mục đích
bảo vệ lợi ích của ngời đầu t và đảm bảo cho thị trờng chứng khoán hoạt
động lành mạnh, an toàn và phát triển bền vững.
Cơ quan quản lý nhà nớc về thị trờng chứng khoán có thể có những
tên gọi khác nhau, tuỳ thuộc từng nớc và nó đợc thành lập để thực hiện chức
năng quản lý Nhà nớc đối với thị trờng chứng khoán.
b- Sở giao dịch chứng khoán
Sở giao dịch chứng khoán thực hiện vận hành thị trờng chứng khoán
thông qua bộ máy tổ chức và hệ thống các quy định, văn bản pháp luật về
giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với các quy định của luật pháp và
Uỷ ban chứng khoán.
c- Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán
Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức tự quản của các
công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành
chứng khoán, đợc thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho các thành viên
và các nhà đầu t trên thị trờng.
11
Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán thờng là một tổ chức tự
quản, thực hiện một số chức năng sau:
Các công ty đánh giá (xếp hạng) hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng
trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biệt là phát hành các chứng khoán
quốc tế.
4. Vai trò của thị trờng chứng khoán
Xu thế hội nhập kinh tế quốc tế và khu vực với sự ra đời của tổ chức
Thơng mại thế giới (WTO), của liên minh Châu Âu, của các khối thị trờng
chung, đòi hỏi các quốc gia phải thúc đẩy phát triển kinh tế với tốc độ và
hiệu quả cao. Thực tế phát triển kinh tế ở các quốc gia trên thế giới đã khẳng
định vai trò quan trọng của thị trờng chứng khoán trong phát triển kinh tế:
Thứ nhất, thị trờng chứng khoán, với việc tạo ra các công cụ tài chính
có tính thanh khoản cao, có thể tích tụ, tập trung và phân phối vốn, chuyển
thời hạn của vốn phù hợp với yêu cầu phát triển kinh tế.
Yếu tố thông tin và yếu tố cạnh tranh trên thị trờng sẽ đảm bảo cho
việc phân phối vốn một cách có hiệu quả. Thị trờng tài chính là nơi tiên
phong áp dụng công nghệ mới và nhạy cảm với môi trờng thờng xuyên thay
đổi. Thực tế trên thị trờng chứng khoán, tất cả các thông tin đợc cập nhật và
đợc chuyển tải tởi tất cả các nhà đầu t, nhờ đó, họ có thể phân tích và định
giá cho các chứng khoán. Chỉ những công ty có hiệu quả và bền vững mới có
thể nhận đợc vốn với chi phí rẻ trên thị trờng.
13
Thị trờng chứng khoán tạo ra một sự cạnh tranh có hiệu quả trên thị
trờng tài chính, điều này buộc các ngân hàng thơng mại và các tổ chức tài
chính phải quan tâm tới hoạt động của chính họ và làm giảm chi phí tài
chính.
Việc huy động vốn trên thị trờng chứng khoán có thể làm tăng vốn tự
có của các công ty và giúp họ tránh các khoản vay có chi phí cao cũng nh
sự kiểm soát chặt chẽ của các ngân hàng thơng mại. TTCK khuyến khích sự
cạnh tranh của các công ty trên thị trờng. Sự tồn tại của thị trờng chứng
khoán cũng là yếu tố quyết định để thu hút vốn đầu t nớc ngoài. Đây chính là
các yếu tố đảm bảo cho sự phân bố có hiệu quả các nguồn lực trong một
Thứ năm, thị trờng chứng khoán tạo cơ hội cho chính phủ huy động
các nguồn tài chính mà không tạo áp lực về lạm phát, đồng thời tạo các công
cụ cho việc thực hiện chính sách tài chính tiền tệ của Chính phủ.
Thứ sáu, thị trờng chứng khoán cung cấp một dự báo tuyệt vời về các
chu kỳ kinh doanh trong tơng lai. Việc thay đổi giá chứng khoán có xu hớng
đi trớc chu kỳ kinh doanh cho phép chính phủ cũng nh các công ty đánh giá
kế hoạch đầu t cũng nh việc phân bổ các nguồn lực của họ. Thị trờng chứng
khoán cũng tạo điều kiện tái cấu trúc nền kinh tế.
Ngoài những tác động tích cực trên đây, thị trờng chứng khoán cũng
có những tác động tiêu cực nhất định. Thị trờng chứng khoán hoạt động trên
cơ sở thông tin hoàn hảo. Song ở các thị trờng mới nổi, thông tin đợc chuyển
đổi tới các nhà đầu t không đầy đủ và không giống nhau. Việc quyết định
giá cả, mua bán chứng khoán của các nhà đầu t không dựa trên cơ sở thông
tin và xử lý thông tin. Nh vậy giá cả chứng khoán không phản ánh giá trị kinh
tế cơ bản của công ty và không trở thành cơ sở để phân phối một cách có hiệu
quả các nguồn lực .
15
Một số tiêu thức khác của thị trờng chứng khoán nh hiện tợng đầu cơ,
hiện tợng xung đột quyền lực làm thiệt hại quyền lợi của các cổ đông thiểu
số, việc mua bán nội gián, thao túng thị trờng làm nản lòng các nhà đầu t và
nh vậy, sẽ tác động tiêu cực tới tiết kiệm và đầu t. Nhiệm vụ của nhà quản lý
thị trờng là giảm thiểu các tiêu cực của thị trờng nhằm bảo vệ quyền lợi của
các nhà đầu t và đảm bảo tính hiệu quả của thị trờng.
Nh vậy, vai trò của thị trờng chứng khoán thể hiện trên nhiều khía
cạnh khác nhau. Song vai trò tích cực hay tiêu cực của thị trờng chứng khoán
có thực sự phát huy hay hạn chế phụ thuộc đáng kể vào các chủ thể tham gia
thị trờng và sự quản lý của nhà nớc.
II- Chứng khoán và việc phát hành chứng khoán
1. Chứng khoán và phân loại chứng khoán
a- Khái niệm và đặc điểm của chứngkhoán
lợi tức sẽ đợc hởng.
b- Phân loại chứng khoán
Tuỳ theo cách chọn tiêu thức, ngời ta có thể phân loại chứng khoán
thành nhiều loại khác nhau. Tuy nhiên ở đây, chứng khoán đợc chia thành ba
tiêu thức chủ yếu, đó là theo tính chất của chứng khoán, theo khả năng
chuyển nhợng và theo khả năng thu nhập.
Cách phân chia này tạo điều kiện cho ngời đầu t nhận biết dễ dàng
các loại chứng khoán đang đợc lu thông và giúp họ lựa chọn cách thức đầu t
phù hợp.
17
b.1. Phân loại chứng khoán theo tính chất
Theo tính chất của chứng khoán, các loại chứng khoán đợc phân
thành: Chứng khoán vốn; chứng khoán nợ và chứng khoán phái sinh.
* Chứng khoán vốn:
Chứng khoán vốn là chứng th xác nhận sự góp vốn và quyền sở hữu
phần vốn góp và các quyền hợp pháp khác đối với tổ chức phát hành. Đại
diện cho chứng khoán vốn là cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đầu t.
Cổ phiếu là một loại chứng khoán vốn đợc phát hành dới dạng chứng
chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp đối với
tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần. Cổ phiếu là công cụ tài chính có thời
hạn thanh toán là vô hạn.
* Chứng khoán nợ:
Chứng khoán nợ, điển hình là trái phiếu, tín phiếu là một loại chứng
khoán quy định nghĩa vụ của ngời phát hành (ngời đi vay) phải trả cho ngời
đứng tên sở hữu chứng khoán ( ngời cho vay) một khoản tiền nhất định bao
gồm gốc và lãi trong thời gian cụ thể.
Đặc trng cơ bản của trái phiếu:
+ Mệnh giá và lãi suất của trái phiếu
+Thời gian đáo hạn
* Chứng khoán phái sinh
khối lợng hàng hoá cơ sở nhất định tại một mức giá xác định trong một thời
gian nhất định.
b.2. Phân loại chứng khoán theo khả năng chuyển nhợng
Theo cách thức này chứng khoán đợc phân thành chứng khoán ghi
danh và chứng khoán vô danh
Chứng khoán vô danh là giấy xác nhận quyền sở hữu hoặc quyền đòi
nợ không ghi tên chủ sở hữu
Chứng khoán ghi danh là giấy xác nhận quyền sở hữu hoặc quyền đòi
nợ có ghi tên chủ sở hữu. Loại chứng khoán này đợc phép chuyển nhợng nh-
ng phải tuân theo những quy định pháp lý cụ thể.
b.3. Phân loại chứng khoán theo thu nhập
Tuỳ theo loại thu nhập chứng khoán đợc chia thành các loại sau:
Thứ nhất là: Chứng khoán có thu nhập cố định.
Chứng khoán có thu nhập cố định là loại chứng khoán có quyền yêu
cầu thu nhập cố định không phụ thuộc vào kết quả hoạt động của nhà phát
hành. Nó có thể là chứng khoán vô danh hoặc chứng khoán đích danh, có thể
là tín phiếu, trái phiếu hoặc cổ phiếu u đãi. Thông thờng, việc phát hành các
loại chứng khoán có thu nhập cố định phải kèm theo những quy định pháp lý
cụ thể nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu t.
Thứ hai là chứng khoán có thu nhập biến đổi
Cổ phiếu thờng đại diện cho loại chứng khoán có thu nhập biến đổi.
Thu nhập do việc cổ phiếu mang lại gọi là cổ tức (hay lợi tức cổ phần), nó
biến động theo kết quả kinh doanh của công ty.
Thứ ba là hình thức hỗn hợp của chứng khoán
20
Hình thức hỗn hợp của chứng khoán vừa mang tính chất của chứng
khoán có thu nhập cố định, vừa mang tính chất của chứng khoán có thu nhập
biến đổi. Việc phát hành loại chứng khoán này nhằm để thích ứng với nhu
cầu đặc biệt của thị trờng vốn.
2. Phát hành chứng khoán
đầu t nhất định, trong đó phải đảm bảo một tỷ lệ cho các nhà đầu t nhỏ.
Ngoài ra tổng khối lợng phát hành chứng khoán cũng phải đạt một tỷ lệ theo
quy định.
Việc phát hành chứng khoán ra công chúng phải đợc cơ quan quản lý
nhà nớc về chứng khoán cấp giấy phép hoặc chấp thuận. Sau khi phát hành
trên thị trờng sơ cấp, chứng khoán sẽ đợc giao dịch tại sở giao dịch chứng
khoán khi đã đáp ứng đợc các quy định về niêm yết chứng khoán của sở giao
dịch chứng khoán. Tổ chức phát hành chứng khoán ra công chúng phải thực
hiện một chế độ báo cáo, công bố thông tin công khai và chịu sự quản lý,
giám sát riêng theo quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trờng
chứng khoán.
Việc phát hành ra công chúng đợc phân biệt thành hai hình thức: phát
hành cổ phiếu ra công chúng và phát hành trái phiếu ra công chúng.
- Trờng hợp phát hành cổ phiếu ra công chúng, việc phát hành đ-
ợc tiến hành theo một trong hai phơng thức sau:
22
+ Phát hành lầnđầu ra công chúng (IPO): là việc phát hành trong đó
cổ phiếu của công ty lần đầu tiên đợc bán rộng rãi cho các công chúng đầu t.
Nếu cổ phần đợc bán lần đầu cho công chúng nhằm tăng vốn thì đó là IPO
sơ cấp, còn khi cổ phần đợc bán lần đầu từ số cổ phần hiện hữu thì đó là IPO
thứ cấp.
+ Chào bán sơ cấp (phân phối sơ cấp): là đợt phát hành cổ phiếu bổ
sung của công ty cho rộng rãi các công chúng đầu t.
Trờng hợp phát hành trái phiếu ra công chúng, việc phát hành đợc
thực hiện bằng phơng thức duy nhất, đó là chào bán sơ cấp.
3. Cách thức đầu t chứng khoán
Nhà đầu t có thể tham gia đầu t vào thị trờng chứng khoán trên hai thị
trờng thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp: Nhà đầu t tham gia đấu giá cổ
phần tại các trung tâm giao dịch chứng khoán, hoặc công ty chứng khoán
làm đại lý nhận lệnh (thờng là công ty làm t vấn phát hành cho công ty cổ
Nhận tiền đặt cọc
Nộp phần tiền còn lại
Bớc 1: Tìm hiểu thông tin về đợt đấu thầu trái phiếu trên các trang website:
www.sse.gov.vn, www.hastc.org.vn, www.vse.org.vn,...
Bớc 2: Nộp tiền đặt cọc và nhận phiếu đấu thầu
Bớc 3: Tham dự đấu thầu và bỏ thầu. Lãi suất bỏ thầu thấp sẽ trúng giá, bỏ
lãi suất cao sẽ không trúng giá. Các bớc tham dự đấu thầu đợc thể hiện thông
qua hình sau:
Các bớc tham gia đấu thầu trái phiếu
(Đấu thầu không thành công) (Đấu thầu thành công)
3.2. Thị trờng thứ cấp
a-Đầu t thông qua thị trờng niêm yết và đăng ký giao dịch
Đầu t trên thị trờng niêm yết (trung tâm GDCK HCM) và đăng ký
giao dịch (trung tâm GDCK HN) đợc thể hiện qua minh hoạ và các bớc sau:
Các bớc tham gia đầu t trên thị trờng niêm yết và đăng ký giao dịch
25
Mở tài khoản tại các công ty CK
Nghjên cứu hồ sơ các công ty trên thị trường
Có thể tham khảo ý kiến tư vấn
Đặt lệnh mua, bán
Tìm hiểu thông tin về đợt đấu thầu
Nộp tiền đặt cọc
Tham dự đấu thầu
Nhận tiền đặt cọc
Nộp phần tiền còn lại
Copyright: Tài liệu đại học ©