BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH



H

NH TH TH

CÁC Đ C ĐI M C

H

N

HỘI ĐỒNG

N TR

NH HƯ NG ĐẾN M C ĐỘ C NG BỐ TH NG
TIN TR N BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÁC
C NG T NI M ẾT TR N ÀN GI O D CH
CH NG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

L ẬN VĂN THẠC Ĩ KINH TẾ

TP. Hồ Chí Minh – Năm 2016


BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

TP. Hồ Chí Minh – Năm 2016


LỜI C M ĐO N
Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “C

H

H C
nghiên cứu khoa học của c nh n v i s h t

của

M

” là công trình

. Tất cả c c nguồn tài liệu

tham khảo đã đư c công bố đầy đủ.
, ngày 30 t á g 10 ăm 2016
T c giả

u nh Th Thu

uy n


MỤC LỤC
TRANG


nghiên cứu.................................................................................................... 4

7 Kết cấu của luận văn ..................................................................................................... 4
CHƯƠNG 1: TỔNG

N CÁC NGHI N C

................................................ 5

1.1

c nghiên cứu nư c ngoài ...................................................................................... 5

1.2

c nghiên cứu t ong nư c ....................................................................................... 9

1.3 Kh h ng nghiên cứu............................................................................................... 18
KẾT L ẬN CHƯƠNG 1 ............................................................................................ 19
CHƯƠNG 2: CƠ

L

TH

ẾT ......................................................................... 20

2.1 T ng uan v công bố thông tin............................................................................. 20
2.1.1


uy t nh nghiên cứu.......................................................................................... 35

3.1.2

ô h nh đ xuất .................................................................................................. 37

3.1.3

c giả thiết nghiên cứu .................................................................................... 38

3.1.3.1 Thành viên đ c lậ t ong
3.1.3.2 T lệ s h u vốn

i đồng uản t ............................................. 38

T.............................................................................. 38

3.1.3.3 Tần suất c c cu c họ

T..................................................................... 38

3.1.3.4 T lệ thành viên không đi u hành

T ................................................. 38

3.1.3.5

uy mô



4.1 Phân tích thống kê mô tả ......................................................................................... 46
4.1.1

ô tả c c biến t ong mô h nh ......................................................................... 46

4.1.2 Thống kê mô tả chung v chỉ số công bố thông tin........................................ 46
4.

h n t ch hồi uy ki m đ nh mô h nh và giả thuyết nghiên cứu....................... 47

4.2.1 h n t ch tương uan gi a c c biến.................................................................. 47
4.2.2

nh gi mức đ

4.2.3 Ki m đ nh đ

h h

h h

4.2.4 Ki m đ nh giả thuyết v

của mô h nh hồi uy tuyến t nh b i ................... 48

của mô h nh hồi uy tuyến t nh b i .......................... 48
nghĩa của c c hệ số hồi uy................................. 49

4. .5 Ki m t a c c giả đ nh mô h nh hồi uy b i ..................................................... 50

5.2.2

ối v i nhà đầu tư .............................................................................................. 65

5. .

ối v i cơ uan uản l nhà nư c.................................................................... 65

5.

ạn chế đ tài và hư ng nghiên cứu tiế th o ..................................................... 66

5.3.1

ạn chế của đ tài............................................................................................... 66

5.3.2 Hư ng nghiên cứu tiế th o .............................................................................. 66
KẾT L ẬN CHƯƠNG 5 ............................................................................................ 68
KẾT L ẬN CH NG ................................................................................................... 69
TÀI LI
PHỤ LỤC

TH M KH O


D NH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

BCTC
BCTN


T
HOSE
I
IASB
IFRS
KTNB

i đồng uản t
iao

ch chứng kho n T . ồ h

inh

ức đ công bố thông tin t ên b o c o tài ch nh
i đồng chuẩn m c kế to n tài ch nh uốc tế
huẩn m c b o c o tài ch nh uốc tế
Ki m to n n i b

MUCDOCBTT

ức đ công bố thông tin

QKN

uy n kiêm nhiệm

QTCT

uản t công ty



D NH MỤC CÁC B NG BI
ảng . T ng h
ảng 2.1

c c nghiên cứu t ư c ...................................................................... 12

ối uan hệ gi a vai t

của

T v i l thuyết uản t công ty .......... 28

ảng 3.1 o lư ng c c biến t ong mô h nh ................................................................... 41
ảng . Kết uả thống kê mô tả chỉ số
t ên sàn giao

TT t ên

T tại c c công ty niêm yết

ch chứng kho n T . HCM ..................................................................... 46

ảng .

a t ận tương uan gi a biến h thu c và c c biến đ c lậ ..................... 47

ảng .


tại c c công ty niêm yết t ên sàn chứng kho n T .

T ảnh hư ng đến mức đ

TT

” .......................................... 37

nh .

i u đồ hần t n gi a c c gi t

đo n và hần ư t hồi uy............... 51

nh .

ồ th

-

nh .

ồ th

istog am của hần ư – đã chuẩn ho .............................................. 53

lot của h n ư – đã chuẩn ho .................................................. 52


1


ngoài đư c đầu tư không hạn chế vào t i hiếu ch nh hủ t i hiếu oanh nghiệ
đư c đ nh gi là bư c đ t h v tư uy t ong thu hút vốn ngoại vào th t ư ng
chứng kho n iệt

am.

o c o tài ch nh c vai t

uan t ọng t ong việc cung cấ thông tin đối v i nhà

đầu tư c c t chức uản l và là đi u kiện thúc đẩy th t ư ng chứng kho n h t
t i n hiệu uả và lành mạnh.

ức đ thông tin công bố là mối uan t m của th

t ư ng chứng kho n nhằm tăng cư ng mức đ thông tin công bố tạo s minh bạch
và n đ nh cho th t ư ng
tin.

hà nư c đã c c c uy đ nh v hoạt đ ng công bố thông

h ng uy đ nh v công bố thông tin đ nh k t ên b o c o tài ch nh

T

của c c công ty niêm yết t ên th t ư ng chứng kho n c ảnh hư ng uan t ọng đến
t nh h u ch của thông tin và t nh minh bạch của th t ư ng.
ông bố thông tin là nguyên t c công khai và là m t t ong c c nguyên t c hoạt đ ng
cơ bản nhất của TT K. Tuy nhiên hiện nay việc t nh bày và công bố thông tin t ên



2

bố thông tin và minh bạch ho thông tin cho ngư i s
đảm bảo công ty luôn tận

ng nhà đầu tư.

ng cơ h i đ gia tăng gi t

T hải

cho tất cả c c bên liên

quan.
nh ng l

o t ên t c giả uyết đ nh chọn đ tài nghiên cứu “C

H
TP . HCM”
2. M
c tiêu t ng u t luận văn nghiên cứu c c nh n tố

i đồng uản t

ảnh hư ng

đến mức đ công bố thông tin t ên b o c o tài ch nh tại c c công ty niêm yết t ên

t ên

i đồng uản t ảnh hư ng đến mức đ công bố thông tin ?
i đồng uản t ảnh hư ng đến mức đ công bố thông tin

T tại c c công ty niêm yết t ên sàn giao

iải h

nào n ng mức đ công bố thông tin t ên

t ên sàn giao
4. Đ

ch chứng kho n T . HCM?

ch chứng kho n T . HCM?
,

T tại c c công ty niêm yết


3

ối tư ng nghiên cứu của đ tài

-

c đ c đi m của


h nh

bao gồm hương h

đ nh t nh và đ nh lư ng.
-

hương h

đ nh t nh

a vào c c l thuyết liên uan c c nghiên cứu

t ư c x c đ nh c c đ c đi m h i đồng uản t ảnh hư ng đế n mức đ công
bố thông tin.

goài a h ng vấn c c chuyên gia nhằm kh ng đ nh s cần

thiết của c c thang đo đ c đi m
công bố thông tin t ên
-

i đồng uản t

ảnh hư ng đến mức đ

T tại c c công ty niêm yết.

ghiên cứu đ nh lư ng
ghiên cứu c c đ c đi m

ng hương h

thống kê mô tả

t ch hồi uy đ đo lư ng c c đ c đi m

h n t ch hệ số tương uan và h n
T t c đ ng mức đ

TT.


4

6. Đó
T ng h

ó
c c nghiên cứu liên uan x m xét và đối chiếu v i c c nghiên cứu đư c

th c hiện b i c c nhà nghiên cứu t ư c đ y luận văn đã đ ng g

nh ng vấn đ sau

đ y
m t khoa học

-

ghiên cứu c ng cố và b sung cơ s l thuyết v c c

goài hần m đầu và kết luận. uận văn c kết cấu 5 chương
-

hương

T ng uan nghiên cứu

-

hương

ơ s l thuyết và mô h nh nghiên cứu

-

hương

hương h

-

hương

-

hương 5 Kết luận và kiến ngh

nghiên cứu

Kết uả nghiên cứu và bàn luận

1.1 C
-

ài nghiên cứu của

o

. . . & Wong K. .

00

disclosure practices and effectiveness in Hong Kong ”.
việc th c hiện công bố thông tin
cấu t úc của uản t
viên

ghiên cứu v hiệu uả của

ồng Kông”. h n t ch mối liên hệ gi a c c

t lệ thành viên của

không ki m so t s tồn tại của

A study of corporate

i đồng uản t

an ki m so t


gi là m u c th c s mang t nh đại iện cho c c công ty.
- at cia T ix i a o s

úcia ima Ro igu s

00

Accounting for Financial

Instruments: An Analysis of the Determinants of Disclosure in the 6 Portuguese
Stock Exchange”

ài nghiên cứu h n t ch t c đ ng của c c nh n tố đến mức đ

công bố thông tin của oanh nghiệ niêm yết
ki m đ nh mối uan hệ c c nh n tố của
nghiệ

TT K
bao gồm

ồ

ào

uy mô

ha.

ghiên cứu



6

nghiên cứu cho thấy mức đ công bố thông tin b ảnh hư ng đ ng k b i uy mô
t nh t ạng niêm yết đ n bẩy tài ch nh.
v i uy mô và đ n bẩy tài ch nh của
yết

ức đ công bố thô ng tin t lệ thuận

. Kết uả cho thấy c c oanh nghiệ niêm

nhi u uốc gia th mức đ công bố thông tin cao hơn c c

ghiên cứu c ng kết luận đối v i
cao niêm yết

c

uy mô l n s

Y t ong nư c .

ng đ n bẩy tài c hính

nhi u th t ư ng nư c ngoài th mức đ công bố thông tin liên uan

công c tài ch nh cao hơn.


nhiên đ tài chỉ nghiên cứu chỉ
t úc của
thấy

ng lại chọn m t nh n tố của uản t công ty cấu

T đ nghiên cứu và m u nghiên cứu chỉ lấy ng u nhiên nên chưa cho
uản t công ty c th c s ảnh hư ng đến công bố t nguyện thông tin t ên

BCTC.
- Cheng and Courtenary (200

Board composition, regulatory regime and

voluntary disclosure”. ài nghiên cứu v s gi m s t của h i đồng uản t đến mức
đ công bố thông tin t nguyện và th o

i mức đ công bố thông tin t nguyện.

u nghiên cứu là 10 công ty niêm yết đư c thu thậ
kho n inga o

R t ong năm 000. Ki m t a vai t

thành viên đ c lậ t ong

T

uy đ nh của


thành viên h i đồng uản t
đ ng đến mức đ

TT.

không tham gia đi u hành u ban ki m to n c t c

ài nghiên cứu chỉ tậ t ung mức đ công bố thông tin t

nguyện mà không đ cậ t i mức đ công bố thông tin b t bu c.
- Mohammed Hossain, Helmi Hammami (2009)“Volu tary d sclosure
reports of a emerg g cou try:

e case of Qatar”

t ea

ual

ghiên cứu này đ t a đ ki m

t a th c nghiệm c c yếu tố uyết đ nh đến công bố thông tin t nguyện t ong c c
T . hương h
tuyến t nh b i.

nghiên cứu h n t ch thống kê mô tả kết h

im u 5

Y t ên

(2009)“D sclosure Qual ty o Gover a ce Issues
PLCs". Ki m đ nh c c nh n tố

K

A

thành hần

ual Reports of
T

alays a

uy mô oanh nghiệ

l i nhuận ki m to n ngành công nghiệ ảnh hư ng đến chất lư ng thông tin
công bố.

ng hương h

u nghiên cứu 59

nghiên cứu thống kê mô tả hồi uy tuyến t nh b i.

Y đư c chọn ng u nhiên năm 00

Kết uả nghiên cứu cho thấy

nh n tố

cứu chỉ lấy ng u nhiên nên kết uả nghiên cứu của c c công ty c ng chưa th c s
mang t nh đại iện cho c c công ty.


8

- Arman Aziz Ka agül

h.

azlı K ç Yön t

h.

0

Impact of Board

Characteristics and Ownership Structure on Voluntary Disclosure: Evidence from
ghiên cứu ki m đ nh c c yếu tố

Turkey”

đ c lậ của
t lệ c

ng hương h
uy mô của

T và t ng gi m đốc

chức anh chủ t ch và t ng gi m đốc ảnh hư ng t ch c c đến mức đ công bố thông
tin của

.

hần kh ng đ nh c s t c đ ng của c c nh n tố đ c đi m

và cấu t úc s h u đến công bố thông tin

Th

T

hĩ K .

- Shazrul Ekhmar Abdul Rzaka, Mazlina Mustaphab (2013) t ong nghiên cứu v
Corporate Social Responsibility Disclosure and Board Structure: Evidence from
Malaysia” T c giả nghiên cứu v c c nh n tố t lệ s h u của ban gi m đốc t lệ
thành viên đ c lậ t ong

T

uy mô

T s

kiêm nhiệm gi a chủ t ch

T và T ng gi m đốc t lệ s h u của ban gi m đốc đến việc công bố thông tin
v t ch nhiệm xã h i của oanh nghiệ . Kết uả nghiên cứu cho thấy ằng việc

isb t

gona

avallas

Fra ce”
T ban ki m

TT t nguyện .
0

v

The association

between voluntary disclosure and coporate governance in the presence of severe
agency conflicts” ài nghiên cứu nói v s xung đ t l i ch gi a c đông thi u số và
c đông đa số nghiên cứu vai t

của gi m đốc đ c lậ t ong việc thúc đẩy s minh

bạch thông tin thông ua mức đ công bố thông tin.

ằng hương h

hồi uy


9


accounting information disclosed by Fre c l sted compa es ”.
c nh n tố nghiên cứu
của c c

Y

c đi m của

h

đư c công bố b i

T cấu t úc s h u hệ thống ki m so t

loại công ty ki m to n ảnh hư ng đến chất lư ng
niêm yết

h .

ng hương h

uy tuyến t nh b i ma t ận hệ số tương uan chỉ số đ
F hiện tư ng đa c ng tuyến
v i c c nh n tố

cu c họ

uy mô của


c c công t nh nêu t ên.

tài c n

b sung thêm c c nh n tố kh c ảnh hư ng đến mức đ công bố thông tin như t nh
t ạng niêm yết. Tuy nhiên hạn chế của đ tài chỉ chọn m u là

hoạt đ ng t ong

lĩnh v c công nghiệ và thương mại nên c ng không th c s mang t nh đại iện cho
các công ty.
1.2 C
-

guyễn T ọng

guyên

00

cao c ất lượ g báo cáo tà c
”
luận và th c tiễn
hương h

N ữ g đị

ướ g về quả trị cô g ty

của cô g ty


an đi u hành
ng b o c o


10

tài chính. Kết uả cho thấy chất lư ng b o c o tài ch nh b ảnh hư ng b i chất
lư ng của cu c ki m to n. T đ t c giả đưa a nh ng đ nh hư ng v ngăn ng a và
sai s t đ n ng cao chất lư ng t ên b o c o tài ch nh.
ghiên cứu g

hần hệ thống h a cơ s l thuyết v

uản t

công ty. Tuy nhiên

nghiên cứu chỉ tậ t ung vào chất lư ng b o c o tài ch nh và s

ng hương h

thống kê đi u t a

m u nghiên cứu

ng bảng bi u đ đ nh gi vấn đ không nêu

việc đ nh gi chỉ số



bao gồm c c đ c đi m thu c v tài ch nh và nh m thứ hai là c c đ c đi m thu c v
uản t
gồm

oanh nghiệ .

ghiên cứu đưa a nh ng c c đ c đi m v tài ch nh bao

uy mô oanh nghiệ

sản t nh h nh tài ch nh.
uy mô

h ng đ c đi m v

uản t

oanh nghiệ

ng tài

cơ cấu

T

T. mức đ tậ t ung vốn chủ s h u.

-



h n t ch và t ng h

đối chiếu

thống kê đi u t a ngoài a s

ng

ng bảng bi u đ đ nh gi vấn đ . Kết uả cho thấy chất

lư ng b o c o tài ch nh b ảnh hư ng b i chất lư ng của cu c ki m to n. T đ t c
giả đưa a nh ng đ nh hư ng v ngăn ng a và sai s t đ n ng cao chất lư ng t ên
báo cáo tài chính.

i m mạnh đã lậ luận m t c ch ch t ch v c c nh n tố ảnh

hư ng đến mức đ mức đ
cải thiện mức đ mức đ

TT hệ thống h a và đ ng g
TT t ong

TT của oanh nghiệ .

nhằm

T . Tuy nhiên nghiên cứu này chưa h n

t ch ảnh hư ng của c c nh n tố thu c v đ c đi m uản t


à Nộ ”. uận văn nghiên cứu t c đ ng của bảy biến t i mức đ công

bố thông tin như uy mô khả năng sinh l i đ n bẩy n

khả năng thanh to n chủ

th ki m to n th i gian hoạt đ ng tài sản cố đ nh. Kết uả nghiên cứu cho thấy c
hai nh n tố là khả năng sinh l i và tài sản cố đ nh c ảnh hư ng c ng chi u t i mức
đ

TT. Tuy nhiên c ng như hai nghiên cứu t ư c đ

t c đ ng của nh m yếu tố thu c đ c đi m uản t

nghiên cứu c ng b

oanh nghiệ

ua

c ng như đ c đi m

T.
- guyễn Th Thanh hương
cô g bố t ô g t

0

tro g báo cáo tà c

thành viên

â tố ả

của các doa

p ố

m nh khi đưa a c c nh n tố thu c v
chất công ty.

â t c các

cấu t úc s h u và t nh
t lệ thành viên

T

T và T ng gi m đốc số lư ng

h u của c đông nư c ngoài s

h u nhà

đ n bẩy tài ch nh mức đ sinh l i khả năng thanh

to n th i gian niêm yết lĩnh v c hoạt đ ng t nh t ạng niêm yết ki m to n đ c lậ
số công ty con. Kết uả nghiên cứu cho thấy c c nh n tố
mức đ sinh l i th i gian niêm yết ki m to n đ c lậ
nư c ngoài c ảnh hư ng đến mức đ

effectiveness in

Ho, S.S.M.,
& Wong,
K.S. (2001)

o g Ko g”

t lệ

i đồng uản

t

T đ c lậ không ki m

so t s

tồn tại của

so t

K

an ki m

ghiên cứu kết luận ằng s

s tồn tại của nh ng tồn tại của an ki m to n ảnh


tố đến mức đ công bố thông tin
“Accou t g for

của

Financial

Patrícia

Instruments: An

Teixeira

Analysis of the

Lopes,

Determinants of

Lúcia Lima

Quy

Disclosure in the

Rodrigues

nghiệ

6 Portuguese

ngành công đ n bẩy tài ch nh.

chủ th ki m to n t nh công bố thông tin t lệ thuận

t ạng niêm yết hoạt đ ng kinh v i

uy mô và đ n bẩy tài

oanh đa uốc gia đ n bẩy tài ch nh của
ch nh tầm

uan t ọng của c

đông… v i mức đ
thông tin t ên TT K
Nha.

ức đ

công bố
ồ

ào

.


13

“Board


T và t ng gi m đốc

c ảnh hư ng đến công bố t

u 385 DNNY

corporate

Kết uả đã chỉ a ằng t nh

nguyện thông tin t ên

T

d sclosures”
ghiên cứu v s gi m s t của
h i đồng uản t

đến mức đ

công bố thông tin t nguyện và
“Board
composition,
regulatory regime
and voluntary
d sclosure”

Cheng,
C.M.,and,

t ong

T.

“Relat o s p

Kết

between

uả nghiên cứu t

lệ

thành viên h i đồng uản t

corporate

D. G.

governance

Barako, P.

Ki m t a mối uan hệ gi a uản

attributes anhd

Hancock



t ung mức đ

công bố thông tin t nguyện
mà không đ cậ t i mức đ

the Kenyan

công bố thông tin b t bu c

exper e ce”
“Volu tary

Mohammed

disclosure in the

Hossain,

annual reports of

Helmi

ghiên cứu này đ t a đ ki m

hỉ số công bố thông tin t

t a th c nghiệm c c yếu tố uyết nguyện đư c đo lư ng bằng
đ nh đến công bố thông tin t



uy mô

số lư ng công ty con và t ng

h n t ch hồi uy tuyến t nh b i.

tài sản ảnh hư ng l n đến
công bố thông tin c n l i
nhuận th không ảnh hư ng.

Rusnah
“D sclosure
Quality on
Governance
Issues in Annual
Reports of
Malaysian PLCs"

Muhamad,
Suhaily
Shahimi,
Yazkhiruni
Yahya,
University
of Malaysia
(2009)

Ki m đ nh c c nh n tố
thành

nh n tố

n bẩy tài ch nh

quy mô DN, ngành công
nghiệ đư c t m thấy c mối
uan hệ v i chất lư ng công
bố thông tin liên uan t i c c
vấn đ

uản t .

uy mô

T t nh kiêm nhiệm
anh chủ t ch/t ng gi m

đốc t lệ c

hần n m gi b i

T t lệ c

hần n m gi b i

thành viên t ong gia đ nh.

Voluntary

Kepçe

K

hương

u nghiên cứu

h

hồi
T

uy

của 0

Kết

uả cho thấy

của

T t

đ c lậ của

uy mô

lệ thành viên
T t nh kiêm



thành viên đ c lậ t ong
uy mô

T

Kết uả nghiên cứu cho thấy
ằng việc kiêm nhiệm
mô

T s kiêm nhiệm đ c lậ

T t
t ong

uy

lệ thành viên
T không


15

Board tructure”

Mazlina
Mustaphab
(2013)

gi a chủ t ch

disclosure in

(2013)

ằng tần suất c c cu c họ

ghiên cứu c c nh n tố uản t

của

công ty t c đ ng đến mức đ

thành viên ban ki m to n c

TT t nguyện tại h .

t c đ ng đến mức đ

Fra ce”
“

disclosure and
coporate
governance in the
presence of
severe agency

ài nghiên cứu nói v s xung
Ana



e

Determinants of
the Quality of
Financial
Information
Disclosed by
French Listed
ompa es”

TT

t nguyện.

e assoc at o

between voluntary

T ban ki m to n và

T cấu t úc s

Y

Fathi,
University

h
T

Kết uả nghiên cứu cho thấy
c mối uan hệ t c đ ng t ch
gi a

T của

đư c công bố b i c c nh n tố

hồi uy tuyến t nh b i ma t ận
h

hải x y

loại công ty c c

ki m to n ảnh hư ng đến chất
lư ng

uả cho thấy ằng cần

c

h u hệ thống ki m so t của c c
Jouini

Kết

h
F



Đề tài nghiên
cứu trong nước
ng hương h
và t ng h
N ữ g đị
ằm

â g cao c ất
của cô g ty
êm yết tạ sở

T ọng

a t ên

phương h

thống kê đi u t a

ngoài a s

ng m t số hương b o c o tài ch nh b

guyễn

lượ g báo cáo tà
c

đối chiếu gi a l


i đồng uản t

k oá

an đi u cao chất lư ng t ên b o c o

hành Ki m to n n i b
Minh

ki m tài chính.

to n đ c lậ

c cơ uan uản

l

ng b o c o tài

gư i s

chính
ghiên cứu đưa a nh ng c c
“ ác yếu tố ả

ưa a

ưở g đế mức
độ m


công bố

uản t

oanh nghiệ .

tư”

đ c đi m v
gồm

tài ch nh bao

uy mô oanh nghiệ

đ n bẩy tài ch nh tài sản cầm
cố hiệu uả s

ng tài sản

t nh h nh tài ch nh.

h ng

đ c đi m v

oanh

uản t

h n t ch Kết uả cho thấy chất lư ng

đối chiếu gi a l

luận và th c tiễn

b o c o tài ch nh b

ảnh

a t ên hư ng b i chất lư ng của