Pháp luật về hoạt động của quỹ đầu tư chứng
khoán ở Việt Nam
Trần Thị Huyền Trang
Khoa Luật
Luận văn Thạc sĩ ngành: Luật kinh tế; Mã số: 60 38 01 07
Người hướng dẫn: PGS.TS. Lê Thị Thu Thủy
Năm bảo vệ: 2014
Keywords. Luật kinh tế; Luật chứng khoán; Pháp luật Việt Nam; Đầu tư chứng khoán
Content
1. Tính cấp thiết của đề tài
Luật Chứng khoán được Quốc hội ban hành ngày 29/6/2006 và có hiệu lực thi hành kể từ
ngày 01/01/2007, đã tạo lập được khuôn khổ pháp lý cao, đồng bộ và thống nhất cho hoạt động
của thị trường chứng khoán (TTCK), từng bước loại bỏ những mâu thuẫn, xung đột với các văn
bản pháp luật khác có liên quan (về cơ bản thống nhất với Luật Doanh nghiệp và Luật Đầu tư),
phù hợp hơn với luật pháp, thông lệ quốc tế, tạo nền tảng cho TTCK Việt Nam khả năng hội
nhập với các thị trường vốn quốc tế và khu vực, tăng cường tính công khai minh bạch cho thị
trường và nâng cao khả năng quản lý giám sát thị trường của cơ quan Quản lý Nhà nước.
Sự lớn mạnh của TTCK ở nước ta hơn 10 năm qua là cơ sở và nền tảng cho sự hình thành
và phát triển các Quỹ đầu tư chứng khoán (QĐTCK). Trên TTCK, nhất là đối với thị trường còn
non trẻ của Việt Nam, có không ít các NĐT có nguồn vốn nhàn rỗi nhưng không có đủ kinh
nghiệm, kiến thức cũng như các điều kiện khách quan khác để tự mình tham gia đầu tư chứng
khoán. Từ đó, có hai vấn đề được đặt ra: thứ nhất, các chủ thể này muốn tham gia đầu tư chứng
khoán với mục đích kiếm lời; thứ hai, các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh muốn tận dụng
nguồn vốn nhàn rỗi từ những chủ thể này. Như một kết quả tất yếu, trong pháp luật về kinh
doanh chứng khoán, nhà làm luật thiết lập chế định về QĐTCK. Theo đó, các chủ thể có vốn
nhàn rỗi nhưng không có các điều kiện khách quan để tham gia đầu tư chứng khoán có một kênh
để đầu tư kiếm lời. Bên cạnh đó, giúp các chủ thể sản xuất kinh doanh tận dụng nguồn vốn nhàn
rỗi này.
QĐTCK là một định chế đầu tư chuyên nghiệp với đội ngũ nhân lực có trình độ chuyên môn
và kinh nghiệm. Sự xuất hiện của các QĐTCK sẽ góp phần thu hút nguồn vốn đầu tư vào TTCK. Mặt
khác, với mục tiêu đầu tư dài hạn và những ưu điểm vượt trội về năng lực tài chính, sự hình thành của

giá hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam” của Mai
Phụng Chiêu năm 2011, “Giải pháp phát triển Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam” của Th.s
kinh tế Nguyễn Thị Minh Hằng, đề tài nghiên cứu khoa học của Th.s kinh tế Bùi Viết Thuyên,
báo cáo khoa học về Quỹ đầu tư của tác giả Bùi Nguyên Hoàn..
Tuy nhiên các công trình nghiên cứu này mới chỉ giải quyết được các vấn đề dưới góc độ
kinh tế - tài chính ngân hàng với những giải pháp kinh tế chuyên sâu, minh chứng bằng các chỉ
số kinh tế, giải quyết được các bài toán kinh tế trong bối cảnh kinh tế chung về các hoạt động
của QĐTCK như huy động vốn, hoạt động đầu tư, các lợi ích kinh tế khi có sự tham gia của các
nhà đầu tư nước ngoài mà chưa giải quyết được một cách cụ thể và thấu đáo những vấn đề cần
được khắc phục, giải quyết và hoàn thiện các quy định pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tư
chứng khoán ở Việt Nam. Đây chính là nội dung chính mà tôi tập trung nghiên cứu trong luận
văn Thạc sỹ của mình.
3. Mục đích, phạm vi nghiên cứu
 Mục đích nghiên cứu của đề tài: phân tích những vấn đề lý luận về hoạt động của các
QĐTCK, thực trạng hoạt động của các QĐT trong và ngoài nước trên TTCK Việt Nam dưới góc
độ pháp luật. Cùng với đó là xem xét và đánh giá những mặt tích cực và hạn chế của pháp luật về
hoạt động của các QĐTCK, chỉ ra đâu là những nguyên nhân dẫn đến những hạn chế đó. Từ đó,
đề ra giải pháp hoàn thiện hệ thống pháp luật, tạo cơ sở pháp lý thuận lợi cho hoạt động QĐTCK
cũng như nâng cao vai trò của các QĐTCK trên TTCK Việt Nam.
 Phạm vi đề tài: Luận văn tập trung nghiên cứu các hoạt động chung nhất của QĐTCK
(QĐT mô hình tín thác và QĐT mô hình công ty) dưới góc độ pháp luật, những quy định của
pháp luật Việt Nam về vấn đề này cũng như việc thực thi các quy định đó trong thực tiễn áp
dụng. Từ đó đưa ra những phương hướng cũng như các giải pháp hoàn thiện khung pháp lý, góp
phần phát triển các QĐTCK của Việt Nam trong thời gian tới.
4. Phương pháp luận và phương pháp nghiên cứu


Luận văn được nghiên cứu và hoàn thiện trên cơ sở phương pháp chủ nghĩa duy vật biện
chứng, chủ nghĩa duy vật lịch sử. Ngoài ra có sự kết hợp với một số phương pháp khác như:
phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp; phương pháp liên hệ, so sánh; phương pháp logic

nghĩa khoa học và thực tiễn sâu sắc cho sự phát triển của TTCK Việt Nam trong tương lai.
7. Kết cấu của Luận văn
Luận văn gồm 3 phần: phần mở đầu, phần nội dung và phần kết luận.
Phần nội dung gồm 03 chương:
Chương 1. Những vấn đề cơ bản về hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam.
Chương 2. Thực trạng pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tư chứng khoán ở Việt Nam.
Chương 3. Phương hướng và giải pháp hoàn thiện pháp luật về hoạt động của Quỹ đầu tư
chứng khoán ở Việt Nam.

References
1. Bộ Tài chính (2004), Quyết định số 73/2004/QĐ – BTC ngày 03/09 về việc ban hành quy
chế tổ chức và hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ, Hà Nội.
2. Bộ Tài chính (2005), Quyết định số 71/2005/QĐ – BTC ngày 21/10 về việc sửa đổi, bổ
sung một số điều của quy chế tổ chức và hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán và công


ty quản lý quỹ (ban hành theo Quyết định số 73/2004/QĐ-BTC ngày 03/9/2004 của Bộ
trưởng Bộ Tài chính), Hà Nội.
3. Bộ Tài chính (2006), Quyết định số 30/2006/QĐ – BTC ngày 12/5 về việc bổ sung quy
chế và tổ chức hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ (ban hành
kèm theo Quyết định số 73/2004/QĐ-BTC ngày 03/9/2004 của Bộ trưởng Bộ Tài chính),
Hà Nội.
4. Bộ Tài chính (2007), Quy chế thành lập và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán (ban hành
kèm theo Quyết định số 45/2007/QĐ-BTC ngày 05/6 của Bộ trưởng Bộ Tài chính), Hà
Nội.
5. Bộ Tài chính (2007), Quy chế tổ chức và hoạt động của công ty quản lý quỹ (ban hành
kèm theo Quyết định số 35/2007/QĐ-BTC ngày 15/5 của Bộ trưởng Bộ Tài chính), Hà
Nội.
6. Bộ Tài chính (2007), Quyết định số 35/2007/QĐ – BTC ngày 15/5 về việc ban hành quy
chế tổ chức và hoạt động của công ty quản lý quỹ, Hà Nội.

ngoài, chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam, Hà Nội.
20. Chính phủ (2003), Nghị định số 144/2003/NĐ – CP ngày 28/11 về chứng khoán và thị
trường chứng khoán, Hà Nội.


21. Chính phủ (2010), Nghị định số 84/2010/NĐ – CP ngày 02/8 sửa đổi, bổ sung một số
điều của Nghị định số 14/2007/NĐ – CP ngày 19/01 của Chính phủ quy định chi tiết thi
hành một số điều của Luật Chứng khoán, Hà Nội.
22. Chính phủ (2010), Nghị định số 85/2010/NĐ – CP ngày 02/08 về xử phạt vi phạm hành
chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán, Hà Nội.
23. Chính phủ (2012), Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/7 quy định chi tiết và hướng
dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi bổ sung một số điều của
Luật Chứng khoán, Hà Nội.
24. Chính phủ (2013), Nghị định số 108/2013/NĐ – CP ngày 23/9 quy định xử phạt vi phạm
hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán, Hà Nội.
25. Nguyễn Đỗ (2008), Chứng khoán – Đầu tư và quản lý, NXB Lao động – xã hội, Hà Nội.
26. Đặng Quang Gia (1991), Từ điển thị trường chứng khoán, tài chánh, kế toán, ngân hàng,
NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh.
27. Trần Vũ Hải (2006), “Một số vấn đề pháp lý về công ty đầu tư chứng khoán”, Tạp chí
Luật học, (8).
28. PGS, TS. Lê Hồng Hạnh (1998), “Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty quản lý quỹ trong
thị trường chứng khoán”, Tạp chí Luật học, (6).
29. Thanh Lâm (2007), Đầu tư chứng khoán hiểu biết để thành công, NXB Văn hóa – thông
tin, Hà Nội.
30. Hoàng Minh (2006), Chứng khoán nhập môn, NXB Lao động – xã hội, Hà Nội.
31. Nguyễn Minh (2007), Tìm hiểu về chứng khoán và thị trường chứng khoán, NXB Lao
động – xã hội, Hà Nội.
32. PGS.TS Lê Hoàng Nga (2009), Thị Trường Chứng khoán, NXB Tài chính.
33. Lý Vinh Quang (2003), Chứng khoán và phân tích đầu tư chứng khoán, NXB Thống kê,
Hà Nội.

quản lý quỹ và công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ tự quản lý, Hà Nội.
51. PGS.TS Bùi Thị Kim Yến, TS. Thân Thị Thu Thủy (2009), Thị trường chứng khoán,
NXB Thống Kê, thành phố Hồ Chí Minh.