NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ
HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1,Công ty CK:
1.1.1,Khái niệm,phân loại và vai trò của công ty CK:
1.1.1.1,Khái niệm:
Công ty CK là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ
trên TTCK. Công ty CK có vốn riêng, có tư cách pháp nhân và thực hiện chế độ
kiểm toán độc lập.
CTCK có thể là thành viên của Sở giao dịch Chứng khoán (SGDCK).
CTCK có vai trò trung gian trong việc môi giới chứng khoán (MGCK), tham
gia tư vấn niêm yết và thực hiện cung cấp thông tin đến nhà đầu tư, góp phần
vào sự thành công của TTCK. Nhiệm vụ của các CTCK là tiếp nhận và tổ chức
thực hiện lệnh của khách hàng đặt mua bán CK. Ngoài ra các CTCK còn hoạt
động trên thị trường OTC (là TTCK phi tập trung). CTCK có thể thành lập dưới
dạng công ty thành viên của một ngân hàng hay thuộc các tổng công ty, tập
đoàn tài chính, bảo hiểm khác nhau...
Theo Điều 59, Luật chứng khoán, công ty CK được tổ chức dưới hình
thức công ty TNHH hoặc công ty cổ phần theo quy định tại điều 22,luật DN.Ủy
ban chứng khoán NN cấp Giấy phép hoạt động và thành lập cho công ty CK,
giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.
1.1.1.2,Phân loại công ty CK:
a.Căn cứ vào mô hình tổ chức
Hoạt động của CTCK rất đa dạng và phức tạp. Vấn đề xác định mô hình
tổ chức dựa trên những điểm khác nhau, dựa vào các khối thị trường có mức độ
phát triển khác nhau. Có thể khái quát mô hình hoạt động của CTCK như sau:
1) Mô hình công ty chứng khoán đa năng:
Theo mô hình này, CTCK được tổ chức dưới một hình thức tổ hợp dịch vụ tài
chính tổng hợp bao gồm kinh doanh CK, kinh doanh tiền tệ, và các dịch vụ tài
chính. Các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thể kinh doanh
CK, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này thể hiện dưới hai hình thức:
• Loại đa năng một phần: Theo mô hình này, các ngân hàng muốn kinh

c.Căn cứ vào nghiệp vụ hoạt động kinh doanh:
• Dạng công ty môi giới chứng khoán : Công ty chỉ thực hiện riêng
nghiệp vụ môi giới chứng khoán.
• Dạng công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán : Công ty chỉ thực
hiện việc bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các tổ chức phát hành.
• Dạng công ty kinh doanh chứng khoán : Có hoạt động chính là tự
doanh chứng khoán tức tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho
riêng mình.
• Dạng công ty trái phiếu : Công ty chuyên mua bán , trao đổi các loại
trái phiếu
• Công ty chứng khoán không tập trung : Công ty chứng khoán hoạt
động chủ yếu trên thị trường OTC (đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường)
1.1.1.3,Vai trò và chức năng của công ty CK:
a.Vai trò
• Đối với tổ chức phát hành:
Mục tiêu của các CTCK khi tham gia phát hành cổ phiếu là huy động vốn.
Thông qua các hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành các CTCK có vai
trò tạo ra cơ chế huy động vốn phục vụ các nhà phát hành. Thông qua các tổ
chức phát hành, CTCK có vai trò huy động vốn cho nền kinh tế.
• Đối với nhà đầu tư:
Thông qua các hoạt động như môi giới, tư vấn đầu tư, quản lý danh mục đầu tư,
CTCK có vai trò làm giảm chi phí giao dịch. Đối với hàng hoá thông thường
mua bán qua trung gian sẽ làm tăng chi phí. Nhưng đối với CK là loại hàng hoá
có độ rủi ro cao nên nhà đầu tư phải mất rất nhiều thời gian công sức để sưu
tầm, nghiên cứu trước khi quyết định đầu tư. Với CTCK có trình độ chuyên
môn cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp nhà đầu tư sử dụng vốn một cách có hiệu
quả.
• Đối với TTCK:
- Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trường. Giá cả của chứng khoán do thị
trường quyết định. Tuy nhiên, để đưa ra mức giá cuối cùng người mua và người

động kinh doanh chứng khoán, đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng
khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán thì không phải đáp ứng điều kiện về trang
bị, thiết bị
-Điều kiện về vốn:
CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu bằng vốn pháp định.Vốn pháp
định được quy định cho từng loại hình thức nghiệp vụ
a. Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;
b. Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;
c. Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam;
d. Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam
-Điều kiện về nhân sự: Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên
thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định tại khoản 1 Điều 60 và
khoản 1 Điều 61 của Luật này phải có Chứng chỉ hành nghề chứng khoán

Sau khi đáp ứng đầy đủ các điều kiện,các nhà thành lập phải lập hồ sơ xin
cấp phép gửi lên UBCKNN, theo điều 63, luật CK,hồ sơ bao gồm:

• Giấy đề nghị cấp Giấy phép thành lập và hoạt động của công ty chứng
khoán, công ty quản lý quỹ.
• Bản thuyết minh về cơ sở vật chất, kỹ thuật bảo đảm thực hiện các
nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán.
• Xác nhận của ngân hàng về mức vốn pháp định gửi tại tài khoản phong
toả mở tại ngân hàng.
• Danh sách dự kiến Giám đốc hoặc Tổng giám đốc và các nhân viên thực
hiện nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán kèm theo bản sao Chứng chỉ
hành nghề chứng khoán.
• Danh sách cổ đông sáng lập hoặc thành viên sáng lập kèm theo bản sao
Giấy chứng minh nhân dân hoặc Hộ chiếu đối với cá nhân và Giấy chứng
nhận đăng ký kinh doanh đối với pháp nhân.
• Bản sao báo cáo tài chính năm gần nhất có xác nhận của tổ chức kiểm

b. Nhóm nguyên tắc tài chính :
• Công ty Chứng khoán cần phải đảm bảo các yêu cầu về vốn, cơ cấu vốn
và nguyên tắc hoạch toán, báo cáo theo các quy định của UBCK Nhà
nước. Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kết kinh doanh chứng khoán
với khách hàng.
• Công ty không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để
kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó dùng để phục vụ cho giao
dịch của khách hàng.
• Công ty phải tách bạch tiền và chứng khoán của khách hàng với tài sản
của mình. Công ty không được dùng chứng khoán của khách hàng làm
vật thế chấp để vay vốn trừ trường hợp được khách hàng chấp nhận bằng
văn bản
1.1.3,Các nghiệp vụ của công ty CK:
1.1.3.1,Môi giới:
Theo giáo trình Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam (Trường Đại Học KTQD)
thì Môi giới Chứng Khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, bán,
chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Theo đó, Công ty Chứng
Khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch
tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm
đối với KQGD của mình. Thông qua hoạt động này công ty Chứng Khoán sẽ
chuyển đến khách hàng các sản phẩm dịch vụ tư vấn đầu tư và kết nối giữa các
nhà đầu tư với nhau. Thành công của Công ty Chứng Khoán với nghiệp vụ môi
giới Chứng Khoán , ở một mức độ nào đó phụ thuộc vào sự tinh thông cá nhân
của lực lượng của những người môi giới trong Công ty ..
1.1.3.2,Tự doanh: