THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH TẠI CÔNG TY CỔ
PHẦN CHỨNG KHOÁN VNDIRECT THỜI GIAN QUA
2.1. Giới thiệu chung về công ty cổ phần chứng khoán VNDirect:
2.1.1. Quỏ trỡnh hỡnh thành và phỏt triển:
VNDirect là công ty chứng khoán thành viên của Tập đoàn Đầu tư IPA, một
tập đoàn hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ tài chính và đầu tư bất động sản. Công ty
hoạt động theo giấy phép của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 7/11/2006
với đầy đủ nghiệp vụ kinh doanh, bao gồm hoạt động môi giới, lưu ký chứng khoỏn,
tư vấn tài chính doanh nghiệp, tự doanh, bảo lónh phỏt hành và quản lý danh mục
đầu tư. Công ty là thành viên thứ 21 của HOSE và HASTC, chính thức kết nối vào sàn
giao dịch và mở tài khoản giao dịch đầu tiên vào ngày 19/12/2006. Công ty được
thành lập và điều hành bởi một nhóm các chuyên gia tài chính và cỏc nhà lónh đạo
doanh nghiệp giàu kinh nghiệm trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Khi mới thành lập,
VNDirect có số vốn điều lệ là 50 tỷ đồng với các nghiệp vụ như môi giới, lưu ký chứng
khoỏn, tư vấn tài chính doanh nghiệp, tự doanh, bảo lónh phỏt hành và quản lý danh
mục đầu tư. Theo quyết định số 87/UBCK-GP về việc sửa đổi Giấy phép thành lập và
hoạt động kinh doanh Chứng khoán số 22/UBCK-GPHĐ, UBCKNN cho phép VNDirect
tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 300 tỷ đồng và chính thức rút nghiệp vụ quản lý
danh mục đầu tư trong hoạt động của mỡnh.
Bảng 2.1. Cơ cấu cổ đông của VNDirect
STT Tên cổ đông
Số
cổ phần
Giá trị vốn góp
(VNĐ)
Tỷ lệ
vốn góp
1
Công ty TNHH tài chính IPA
7.500.000 75.000.000.000 25%
Công ty cổ phần Tập đoàn đầu tư IPA 22.500.000 225.000.000.000 75 %
Dương theo đúng chiến lược “nam tiến” nhằm nâng cao thị phần của VNDirect, đây
được đánh giá là bước đi quan trọng, đánh dấu sự phát triển và tầm ảnh hưởng của
VNDirect. Cũng trong tháng 5/2007 công ty đó đi tiên phong trong việc đưa sản
phẩm giao dịch chứng khoán Online đến với khách hàng, qua đó giúp khách có một
kênh giao dịch mới, nhanh và tiện lợi hơn rất nhiều, đây là dấu ấn đầu tiên của
VNDirect, một sản phẩm có chất lượng mà ngay cả những công ty chứng khoán ra
đời trước đó cũng chưa có được.
Với việc tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 300 tỷ đồng vào tháng 12/2007,
VNDirect đang hướng tới việc đưa VNDirect trở thành địa chỉ đáng tin cậy của các
nhà đầu tư, theo đúng như slogan của công ty “Your Investment Home”. VNDirect
hiện đang có một sàn giao dịch khá rộng, có chất lượng khá tốt và có nền tảng về
nhân sự và công nghệ tuyệt vời. VNDirect luôn tự hào là nhà cung cấp các dịch vụ
sản phẩm có chất lượng rất tốt, đặc biệt là các sản phẩm Online như đặt lệnh, hủy
sửa lệnh, ứng trước tiền bán và chuyển tiền trực tuyến, quản lý danh mục đầu tư và
truy vấn tài khoản khách hàng bất kỳ thời điểm nào. VNDirect cũng có các sản phẩm
tín dụng cho khách hàng như ứng trước tiền bán, vay cầm cố chứng khoán,…..qua
việc phối hợp thực hiện các dịch vụ này với hai ngân hàng uy tín nhất trên thị trường
tài chính Việt Nam là BIDV và Vietcombank, VNDirect cũng có lợi thế hơn nhiều công
ty chứng khoán khác đó là có phũng giao dịch của BIDV ngay tại trụ sở của VNDirect,
do đó các khách hàng có thể làm các thủ tục tín dụng nhanh hơn như nộp, rút tiền,
cầm cố chứng khoán,….
Với định hướng rừ ràng và mục tiờu trở thành một trong những cụng ty
chứng khoỏn hàng đầu Việt Nam, phục vụ chu đáo và tận tỡnh cho tất cả cỏc khỏch
hàng có nhu cầu giao dịch chứng khoán trên toàn quốc nên hiện nay VNDirect đang
trong quá trỡnh mở rộng quy mụ hoạt động. Hiện công ty có 8 đại lý nhận lệnh tại
các tỉnh thành phố:
Đại lý nhận lệnh tại Nam Định- số 26- Lê Hồng Phong, phường Vị Hoàng, Tp
Nam Định.
Đại lý nhận lệnh tại Hải Phũng- số 5, Hồ Xuõn Hương, quận Hồng Bàng, Hải
Phũng
doanh trong suốt thời gian qua đó giỳp IPA cú được uy tín và mạng lưới quan hệ
rộng lớn với các định chế tài chính, các quĩ đầu tư trong và ngoài nước, các doanh
nghiệp hàng đầu trong các ngành kinh tế mũi nhọn của Việt Nam.
2.1.2.2. Cơ cấu tổ chức của VNDirect:
Giống như các công ty cổ phần khác, VNDirect cũng chịu sự giám sát và quản
lý của hội đồng quản trị. Tuy nhiên nét khác biệt lớn của VNDirect đó là hội đồng
quản trị của công ty chính là các thành viên sáng lập tập đoàn IPA hay nói cách khác
thỡ hội đồng quản trị của VNDirect chính là IPA. Bên dưới hội đồng quản trị, chịu
trách nhiệm chính trong điều hành và quản lý VNDirect chớnh là ban giỏm đốc, dưới
sự giám sát của ban kiểm soát. VNDirect có cơ cấu khác với nhiều công ty chứng
khoán khác, VNDirect có sự phân quyền trách nhiệm và sự phân chia các phũng ban,
nghiệp vụ khỏ cụ thể. Phũng tổng hợp gồm cú cỏc bộ phận PR, hành chớnh, phỏp chế,
nhõn sự được xếp riêng, các bộ phận nghiệp vụ khi có vấn đề gỡ sẽ được giải quyết
thông qua bộ phận này.
Công ty được chia làm 5 bộ phận chính thể hiện các nghiệp vụ các hoạt động
của mỡnh như khối dịch vụ ngân hàng đầu tư, khối nguồn vốn, khối dịch vụ môi giới,
phũng nghiệp vụ và phũng cụng nghệ thụng tin. Cỏc bộ phận này sẽ do cỏc trưởng bộ
phận chịu trách nhiệm quản lý và bỏo cỏo với ban giỏm đốc và chịu trách nhiệm về
chất lượng nghiệp vụ kết quả hoạt động của mỡnh. Bờn dưới cùng là chi nhánh và
các đại lý nhận lệnh, chi nhánh TP HCM sẽ do ông Nguyễn Đỡnh Phong chịu trỏch
nhiệm quản lý và mục tiờu là phỏt triển khỏch hàng khu vực phớa nam. Cỏc đại lý
nhận lệnh và chi nhánh có trách nhiệm nhận các lệnh của khách hàng sau đó chuyển
về TT giao dịch Nguyễn Thượng Hiền để xử lý.
Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức của VNDirect
Hộiđồngquản trị
Ban kiểm soát
Ban giám đốc
Phũng tổng hợp
(pháp chế, PR,hành chính, nhân sự )
Ban kiểm soát chất lượng
Trong cơ cấu tổ chức của VNDirect, có hai bộ phận nổi bật đáng chú ý nhất đó
là bộ phận mụi giới và phũng cụng nghệ thụng tin. Phũng cụng nghệ thông tin của
VNDirect có rất nhiều chuyên gia công nghệ thông tin giỏi, VNDirect hiện tại là công
ty chứng khoán duy nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam có thể tự viết ra
phần mềm hệ thống để sử dụng, là công ty chứng khoán luôn đi đầu về công nghệ
như các dịch vụ VNDirect Online, giao dịch trực tuyến, giao dịch từ xa, giao dịch
thông sàn. Nhờ có công nghệ thông tin hiện đại và định hướng rừ ràng, đội ngũ nhân
sự được đào tạo bài bản nên đội ngũ môi giới của VNDirect cũng được đánh giá rất
cao và được khách hàng đánh giá là một trong những công ty chứng khoán có dịch
vụ khách hàng tốt nhất Việt Nam.
2.1.3. Các sản phẩm mà VNDirect cung cấp cho khách hàng:
Các sản phẩm dịch vụ mà VNDirect cung cấp cho các khách hàng có thể chia
thành hai nhóm sản phẩm dịch vụ chính là dịch vụ đầu tư và dịch vụ tư vấn:
Sơ đồ 2.2. Các dịch vụ của VNDirect
Đầu tư
Tư vấnTCDC
Dịch vụ
Tài khoản môi giới Dvụ tư vấn tài chính doanh nghiệp
Môi giới giao dịch chứng khoán Tư vấn bảo lónh phỏt hành
Môi giới thoả thuận Dịch vụ niêm yết
Đấu giá IPO Dịch vụ tái cấu trúc
Hỗ trợ vốn đầu tư Dịch vụ thâu tóm và sáp nhập
Phân tích và tư vấn đầu tư Tư vấn cổ phần hoá
Nguồn: Công ty chứng khoán VNDirect
2.1.3.1. Khối dịch vụ đầu tư:
* Dịch vụ tài khoản môi giới:
Mỗi nhà đầu tư khi đến với VNDirect có thể mở một tài khoản giao dịch chứng
khoán. Khách hàng chỉ cần có chứng minh thư nhân dân là có thể mở tài khoản mà
không cần có sẵn tiền trong tài khoản. Ngoài việc đến công ty và các chi nhánh của
hàng trong nhiều nghiệp vụ, bao gồm phát hiện cơ hội đầu tư, phân tích đánh giá cơ
hội đầu tư, lên chiến lược mua bán, thực hiện mua bán lô lớn, đánh giá các cổ phiếu
mới phát hành và thực hiện giao dịch với giá tốt nhất.
* Dịch vụ đấu giá IPO:
VNDirect là một công ty chứng khoán có đội ngũ nhân viên có năng lực và
kinh nghiệm. Vỡ vậy VNDirect đó thực hiện nhiều cuộc đấu giá IPO cho các công ty,
các tổ chức niêm yết trong đó có các công ty lớn như Vinashin(VSP), bê tông Châu
Thới(BT6), công ty tài chính dầu khí PVFC(PVF),.......
* Hỗ trợ vốn đầu tư:
Vốn tăng sức mạnh cho nhà đầu tư, chính vỡ vậy VNDirect phối hợp với cỏc đối
tác tài chính đem đến cho nhà đầu tư sức mạnh cộng hưởng thông qua các sản phẩm
hỗ trợ vốn đa dạng với tỷ lệ hỗ trợ vốn cao, thời gian hỗ trợ dài và lói suất hợp lý:
- Ứng trước tiền giao dịch chứng khoán
- Giao dịch ứng vốn qua hoạt động repo (mua bán) cổ phiếu OTC.
- Hỗ trợ thu xếp cầm cố cổ phiếu với các ngân hàng.
* Phân tích và tư vấn đầu tư:
VNDirect luôn tâm đắc với câu nói của Benjamin Franklin: “Đầu tư vào tri
thức luôn luôn là khoản đầu tư đem lại lợi nhuận lớn nhất”, và rất coi trọng
hoạt động nghiên cứu phân tích đầu tư. Đội ngũ chuyên viên nghiên cứu và tư vấn
đầu tư của VNDirect được tuyển chọn kỹ lưỡng, có trỡnh độ cao và bề dầy kinh
nghiệm nhiều năm phân tích thị trường chứng khoán thế giới và Việt Nam. VNDirect
cam kết cung cấp cho khách hàng các sản phẩm phân tích và dịch vụ tư vấn đầu tư
cập nhật, độc lập, khách quan, rừ ràng, đáng tin cậy.
Sản phẩm báo cáo thị trường của VNDirect hiện tập trung chủ yếu vào các
hoạt động: Phân tích nền kinh tế, phân tích ngành, phân tích chiến lược thị trường,
nghiên cứu chuyên sâu thị trường và phân tích cổ phiếu. VNDirect cung cấp sản
phẩm nghiên cứu và tư vấn đầu tư dưới các hỡnh thức khỏc nhau như gửi báo cáo,
thảo luận trực tiếp, qua điện thoại, qua email và hội thảo.
2.1.3.2. Khối dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp
* Dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp
- Tổ chức chiến dịch quảng bỏ hỡnh ảnh của doanh nghiệp với cụng chỳng nhằm
tỏi khẳng định vị trí thị trường của doanh nghiệp
- Tư vấn về tài chính doanh nghiệp và cơ cấu vốn cho giai đoạn hậu cổ phần hoá.
* Dịch vụ M&A:
Các dịch vụ M & A mà VNDirect cung cấp bao gồm:
- Sáp nhập và chia tách doanh nghiệp
- Thành lập liên doanh và giải thể
- Định giá và đánh giá giá trị doanh nghiệp
- Thương lượng về quy mô và cấu trúc của thương vụ
- Tư vấn trên phương diện thương mại và pháp lý
- Thương thảo các điều kiện và điều khoản thực hiện thoả thuận M & A
* Dịch vụ tư vấn cổ phần hoá
Nghiệp vụ tư vấn cổ phần hoá của VNDirect bao gồm:
- Khảo sát và đánh giá tổng thể tỡnh hỡnh hoạt động của doanh nghiệp
- Xây dựng phương án cổ phần hoá bao gồm hỡnh thức cổ phần hoỏ, cơ cấu cổ
đông và phương án bán cổ phần (phát hành ra công chúng hoặc tỡm nhà đầu
tư chiến lược);
- Cung cấp dịch vụ xác định giá trị doanh nghiệp
- Tư vấn thời điểm tiến hành cổ phần hoá và giá khởi điểm
- Tư vấn xây dựng điều lệ Công ty phù hợp với điều lệ mẫu theo quy định của
pháp luật
- Tổ chức cuộc bán đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng; và/hoặc tỡm kiếm và
giới thiệu nhà đầu tư chiến lược phù hợp nếu doanh nghiệp có nhu cầu.
- Tư vấn tài chính doanh nghiệp và cơ cấu vốn cho doanh nghiệp sau khi cổ phần
hoá.
2.1.4. Vị thế của VNDirect so với các công ty chứng khoán khác:
Thị trường chứng khoán Việt Nam được thai nghén vào cuối những năm 90
của thế kỷ XX và chính thức thành lập và giao dịch vào tháng 7/2000. Khi mới thành
lập thỡ thị trường chứng khoán Việt Nam cũn rất sơ khai và có rất ít nhà đầu tư trên
thị trường, tuy nhiên lúc đó cũng đó cú 6 cụng ty chứng khoỏn được thành lập và
Sau hơn 2 năm hoạt động trên thị trường VNDirect đó chứng tỏ mỡnh là một
trong những công ty chứng khoán có uy tín nhất trên thị trường. Họ đang dần dần
thực hiện được mục tiêu khi mới thành lập đó là trở thành một “SSI thứ hai của Việt
Nam”. Trong năm hoạt động đầu tiên, VNDirect đó đạt lợi nhuận sau thuế là hơn 90
tỷ đồng, đạt tỷ suất lợi nhuận khoảng 32%, cao nhất trong số các công ty chứng
khoán tham gia trên thị trường chứng khoán Việt Nam. VNDirect là công ty chứng
khoán cú trỡnh độ công nghệ hàng đầu Việt Nam, là công ty chứng khoán duy nhất
có khả năng tự viết phầm mềm BO mạch chủ để sử dụng cho hoạt động của mỡnh.
Hiện nay, VNDirect cũn chuyển giao cụng nghệ, phầm mềm giao dịch cho các công ty
chứng khoán khác ở Việt Nam. Chính nhờ có đội ngũ công nghệ thông tin rất mạnh
mà VNDirect luôn đi đầu trong các sản phẩm công nghệ mới. VNDirect là công ty
chứng khoán đầu tiên cho phép khách hàng giao dịch chứng khoán trực tuyến, đây là
bước đột phá trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiện nay, VNDirect tự hào là
công ty chứng khoán có thể cho phép khách hàng thực hiện tất cả các nghiệp vụ trực
tuyến như mở tài khoản, đặt lệnh, hủy sửa lệnh, tra cứu thông tin tài khoản, quản lý
danh mục đầu tư, sử dụng dịch vụ ứng trước tiền bán, chuyển tiền Online,……
VNDirect cũng là công ty một trong 10 công ty chứng khoán được UBCKNN cho phép
chạy thử việc giao dịch chứng khoán từ xa đối với sàn HOSE và HASTC. Vào ngày
12/1/2009, VNDirect cũng là một trong những công ty chứng khoán đầu tiên thực
hiện giao dịch thông sàn HOSE, với việc thực hiện này thỡ lệnh của khỏch hàng sẽ
được chuyển thẳng vào hệ thống mà không phải thông qua các khâu đọc lệnh, nhập
lệnh,….qua đó tăng khả năng khớp lệnh của khách hàng. VNDirect là công ty chứng
khoán có bảng giá chứng khoán DIRECT BOARD có tốc độ cập nhật nhanh nhất thị
trường và có tốc độ chuyển lệnh vào hệ thống của HOSE nhanh nhất thị trường với
tốc độ chuyển lệnh là 86 lệnh/giây. Về số lượng tài khoản khách hàng, trong năm
2007 VNDirect là công ty chứng khoán có số lượng tài khoản tăng nhanh nhất với
khoảng 9.700 tài khoản được mở, cao hơn rất nhiều so với các công ty chứng khoán
khác. Về thị phần, đến cuối năm 2008 thị phần môi giới của VNDirect chiếm khoảng
3%, kém khá xa so với các công ty chứng khoán hàng đầu khác như SSI, BVSC,
…….Mục tiêu phấn đấu của VNDirect là đến cuối năm 2009 sẽ đạt thị phần môi giới
niêm yết và chưa niêm yết, niêm yết chứng khoán và thực hiện các dịch vụ liên quan
đến giao dịch chứng khoán. Cũng như tất cả các công ty chứng khoán khác thỡ
nghiệp vụ mụi giới tại VNDirect cú ý nghĩa hết sức quan trọng, hoạt động môi giới
phát triển sẽ đem lại nguồn thu lớn cho công ty và gia tăng số tài khoản giao dịch sẽ
giúp cho công ty có thêm khách hàng, qua đó tăng doanh thu của công ty không
những từ hoạt động môi giới mà cũn từ cỏc hoạt động khác.
Dưới đây là biểu đồ cho thấy tốc độ gia tăng số lượng tài khoản khách hàng
tại VNDirect:
Biểu đồ 2.1. Số lượng tài khoản khách hàng tại VNDirect qua các năm
Nguồn: Công ty chứng khoán VNDirect
Nhỡn vào biểu đồ ta có thể thấy chỉ trong năm 2007, VNDirect đó mở thờm
được gần 10.000 tài khoản, là một trong số những công ty chứng khoán có số tài
khoản khách hàng tăng mạnh nhất (hơn cả SSI, BVSC, VCBS,…...). Trong năm 2008
mặc dù thị trường chứng khoán Việt Nam gặp không ít khó khăn nhưng số lượng tài
khoản khách hàng của VNDirect vẫn tăng thêm hơn 4.000 tài khoản, điều này thể
hiện sự tin tưởng của khách hàng vào uy tín của VNDirect
Bảng2.2. Số lượng tài khoản tại các công ty chứng khoán
Năm
VNDS VCBS BVSC ACBS BSC SSI ARSC IBS
2006
300 9786 15710 10213 10159 1462
3
8100 8289
2007
10848 13666 17234 14562 15798 1844
6
9425 10467
2008
14864 16235 18695 16924 17241 2052
4
thấy mặc dự VNDirect là cụng ty chứng khoỏn trẻ, mới được thành lập vào cuối năm
2006, nhưng nhờ có những định hướng rừ ràng, những bước đi đúng đắn, trong hai
năm 2007 và 2008, VNDirect luôn là công ty chứng khoán có số lượng tài khoản
khách hàng tăng mạnh nhất(10.548 và 4.016), hơn nhiều so với các công ty chứng
khoán có uy tín như VCBS, BVSC, SSI,…….Tuy nhiên về số lượng khách hàng thỡ
VNDirect vẫn cũn ớt hơn nhiều so với các công ty chứng khoán có uy tín khác, tính
đến cuối năm 2008 số tài khoản khách hàng tại VNDirect là 14.864 tài khoản, kém
hơn nhiều so với BVSC (18.695 tài khoản), BSC(17.241 tài khoản), SSI (20.524 tài
khoản),……..Hơn nữa nhận thấy mỡnh là một cụng ty chứng khoỏn trẻ, gia nhập thị
trường sau nên VNDirect đó xỏc định rừ nhúm khỏch hàng của mỡnh là cỏc cỏc nhà
đầu tư vừa và nhỏ. Hầu hết khách hàng của VNDirect là các nhà đầu tư vừa và nhỏ,
hiện nay VNDirect chỉ có 26 khách hàng là các tổ chức như công ty tài chính dầu khí-
CN Nam Định, công ty CP XNK thủy sản Bến Tre, Công ty cổ phần lắp máy Việt Nam
(LILAMA), Công ty cổ phần Vigracera, VN Capital,….
Về nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán VNDirect là công ty chứng khoán
đầu tiên cung cấp dịch vụ giao dịch trực tuyến VNDirect Online vào tháng 5/2007
nhờ có hệ thống công nghệ tốt nhất và một đội ngũ nhân viên môi giới và công nghệ
thông tin có trỡnh độ cao. Nhờ có dịch vụ này, khách hàng có thể đặt lệnh thông qua
Internet mà không cần phải viết phiếu lệnh hay gọi cho nhân viên Tele, qua đó giúp
cho lệnh của khách hàng nhập vào hệ thống nhanh và chính xác hơn, đây có thể nói
là bước đột phá trong công nghệ của các công ty chứng khoán trên thị trường chứng
khoán Việt Nam. VNDirect luôn là công ty đi đầu trong việc áp dụng các giải pháp hệ
thống của sở giao dịch và trung tâm giao dịch, là một trong những công ty chứng
khoán đầu tiên được thử nghiệm hệ thống giao dịch từ xa đối với HOSE, HASTC và hệ
thống giao dịch thông sàn đối với sàn HOSE. Hiện nay, VNDirect đang là công ty
chứng khoán duy nhất thực hiện tất cả các dịch vụ trực tuyến cho khỏch hàng, từ mở
Copyright: Tài liệu đại học ©