Phân tích rủi ro bằng Crystal Ball Trần quang Trung

45
BÀI TẬP

1. Một công ty đồ chơi muốn giới thiệu một sản phẩm mới dựa trên một bộ phim
mới được tung ra vào dòp hè. Giá được đề nghò là 80,000 $ và chiến dòch
marketing hy vọng bán được 900,000 sản phẩm và được ước lượng có phân phối
chuẩn với độ bất đònh tương đối lớn, 300,000 sản phẩm. Đònh phí được ước lượng
có phân phối đều trong khoảng [6,250 triệu; 7,250 triệu]. Biến phí đơn vò có phân
phối tam giác với min là 27,500 $, mode là 30,000 $, max là 32,500 $. Chi phí bán
hàng có phân phối chuẩn với trung bình là 8,750 triệu và độ lệch chuẩn 500 triệu.
Chi phí quản lý chung là3,000 triệu. Dự án này rủi ro như thế nào?

2. Một công ty đang xem xét hai dự án đầu tư. Cả hai đều chi 10 tỷ đồng và có đời
sống là 8 năm. Dự án A hy vọng tạo ra dòng tiền ròng hằng năm là 1.25 tỷ và của
B là 1.5 tỷ. Do có yếu tố bất đònh nên các dòng tiền này được xem như có phân
phối tam giác (0.9 tỷ; 1.25 tỷ; 1.7 tỷ) và (-0.6 tỷ; 1.5 tỷ; 3.4 tỷ). Theo bạn thì công
ty nên chọn dự án nào?

3. Các nhà phân tích ước lượng lợi suất trung bình của hai dự án lần lượt là 15% và
22% với độ lệch chuẩn tương ứng là 7% và 12%. Cả hai đều có phân phối chuẩn.
Hãy xây dựng mô hình mô phỏng bằng Crystal Ball để đánh giá hai dự án này.
Bạn sẽ chọn dự án nào?

4. Một sinh viên vừa tốt nghiệp MBA dự tính thành lập một công ty tư vấn máy tính.
Khi đánh giá tình hình thò trường, cô ấy đã chia các dự án tiềm năng thành 5
nhóm với tần suất và thời gian hoàn thành được cho dưới đây

Loại dự án Tần suất Thời gian hoàn thành
Rất nhỏ

5
6
7
8
9

0.05
0.07
0.10
0.15
0.20
0.15
0.10
0.07
0.05
0.06

Chi phí hằng tháng được ước lượng là 2,300,000 $, và cô ta mong sẽ kiếm được ít
nhất là 45,000,000 $ mỗi năm. Hãy ước lượng khả năng sinh lợi tiềm năng của
doanh nghiệp này với ba phương án đònh giá tư vấn / giờ: 30,000 $, 40,000 $,
50,000 $?

5. Một nhà máy đang xem xét một phương án mở rộng với chi phí 10 tỷ. Tuổi thọ
của các thiết bò mới được ước lượng là 10 năm. Các yếu tố đầu vào được ước
lượng phần lớn có phân phối đều như sau
a. Thò trường: 100,000 đến 300,000 tấn
b. Giá bán: 375,000 $ và 575,000 $
c. Mức tăng trưởng của thò trường: 0% đến 6% / năm
d. Thò phần: 3% đến 17%
e. Tổng giá trò đầu tư: 7 tỷ đến 10.5 tỷ

án 2 thua hẳn phương án 1
b. Nếu chỉ có những quan sát về giá trò trung bình và độ lệch, lý thuyết portfolios
cho thấy không có nhà đầu tư hợp lý nào bỏ tiền vào phương án 2. Tuy nhiên
kết luận này chưa xem xét tới mối tương quan với chỉ số Dow Jones. Hãy xây
dựng mô hình mô phỏng bao gồm cả mối tương quan với chỉ số Dow Jones để
tìm ra phương án tốt nhất?

7. So sánh ba chiến lược đầu tư trong khoảng thời gian sáu tháng dưới đây
a. Chiến lược A: Gởi 10 triệu vào ngân hàng lấy lãi, lãi suất 8% / năm, lãi kép
tính hằng tuần
b. Chiến lược B: Đầu tư 10 triệu vào cổ phiếu có giá hiện nay là 50,000 $ / cổ
phiếu với mức tăng trưởng trung bình 15% / năm và độ lệch 5.2%, phân phối
theo quy luật lognormal (nghóa là mức tăng trưởng / tuần có phân phối
lognormal với trung bình 0.15 / 52 và độ lệch 0.052 / 52
0.5
)
c. Chiến lược C: Đầu tư 10 triệu vào quyền mua cổ phiếu trên, chi phí là 100,000
$, giá mua ở thời điểm sáu tháng sau là 51,000 $ / cổ phiếu. Nếu sáu tháng
sau giá cổ phiếu vượt trên 51,000 $, bạn được mua cổ phiếu với giá rẽ vàcó
thể bán lại kiếm lời. Nếu giá cổ phiếu dưới 51,000 $ bạn chỉ mất tiền mua
quyền mua
Hãy xây dựng mô hình mô phỏng để lựa chọn chiến lược đầu tư?

8. Khai thác dầu mỏ gặp nhiều rủi ro, có thể đến từ nhiều nguồn do thămdò đòa chất
thường chỉ cung cấp các ước lượng về độ dày của tầng hydrocarbon, ước lượng về
vùng chứa dầu, độ bão hòa nước biển, độ xốp của vật chất chứa dầu. Mô hình ước
lượng dầu mỏ ở một khu vực là
Lượng dầu mỏ = 7758 hA(1 – Sw)
Trong đó h là độ dày tầng hydrocarbon (m)
A là diện tích vùng chứa dầu (ha)

Th.gian
t.đa
C.v trước
đó
A Thiết kế nhà máy
B Chọn đòa điểm
C Chọn nhà cung cấp
D Chọn nhân sự
E Chuẩn bò đòa điểm
F Sản xuất máy phát điện
G Chuẩn bò quy trình h.động
H Lắp đặt máy phát điện
I Huấn luyện vận hành
J Giấy phép

9
2
3
1
9
12
3
4
9
6
12
8
4
3
12

Phân tích rủi ro bằng Crystal Ball Trần quang Trung

49
d. Xây dựng mô hình mô phỏng cho dự án này và đối chiếu với kết quả tính được
ở trên?
e. Lập lại mô phỏng ở phần d, giả sử thời gian thực hiện các công việc như sau

Công việc Thời gian
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J

Lognormal(12; 2)
Normal(8; 2)
Lognormal(4; 1)
Normal(3; 1)
Lognormal(12; 1)
21 – Lognormal(3; 1)
Lognormal(5; 1)
Lognormal(4; 5)
9
6 + Exponential(5)


≤+