Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam
Giải pháp nhằm hoàn thiện những điều kiện cần
thiết để phát triển thị trờng chứng khoán
việt nam
Xây dựng TTCK ở Việt nam phải tuân theo các nguyên tắc cơ bản sau:
+ Nhà nớc giữ vai trò quyết định trong việc xây dựng, quản lý và khuyến
khích, tạo điều kiện cho thị trờng phát triển theo đúng đờng lối và định hớng
của Đảng và Chính phủ.
+ Có một cơ quan quản lý Nhà nớc thống nhất nhằm tạo điều kiện cho thị
trờng hoạt động thống nhất, thông suốt, hiệu quả và an toàn.
+ Xây dựng một TTCK có tổ chức, hoạt động công bằng, hiệu quả, an
toàn, bảo vệ lợi ích của nhà đầu t, phù hợp với điều kiện và hoàn cảnh cụ thể
của đất nớc, từng bớc hội nhập với TTCK trong khu vực và trên thế giới.
+ Xây dựng và phát triển TTCK từ quy mô nhỏ đến quy mô lớn, từ cha
hoàn thiện đến hoàn thiện, phù hợp với tình hình và điều kiện cụ thể của đất n-
ớc.
Để phát triển TTCK Việt Nam, chúng ta phải có các giải pháp đúng đắn và
hợp lý, giải quyết đợc các khuyết điểm của thị trờng. Đồng thời phát huy các lợi
thế của điều kiện phát triển của TTCK nớc ta. Chúng ta xem xét các giải pháp
về:
- Cơ chế quản lý và yếu tố pháp lý.
- Hàng hoá cho TTCK.
- Đào tạo và sử dụng nguồn nhân lực cho TTCK.
- Khoa học kỹ thuật.
I. Giải pháp về cơ chế quản lý và yếu tố pháp lý:
1. Cơ chế quản lý:
Việt Nam sẽ có một hội đồng CK quốc gia (State Securities Commission)
1
1
Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam
Là cơ quan ban hành toàn bộ các văn bản pháp quy cho các TTCK địa ph-

Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam
UBCKNN có văn phòng và một số tổ chức giúp việc cho Chủ nhiệm uỷ
ban.
Để thúc đẩy sự phát triển của TTCK, cần phải tổ chức tốt các SGDCK.
SGDCK sẽ thúc đẩy việc thu hút và tập trung các nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu t,
đảm bảo sự an toàn và tính công bằng trong việc mua bán CK. Đồng thời nó
cung cấp cho ngời mua và ngời mua bán CK về chỉ số CK, về diễn biến cung
cầu CK, về các chính sách tín dụng, lãi suất của Nhà nớc, các thông tin về các
công ty cổ phần tham gia vào TTCK để họ lựa chọn quyết định mua, bán, giá cả
và thời gian mua bán.
Hội đồng quản trị và cơ quan điều hành mọi hoạt động của SGDCK, do
thành viên của sở bầu ra trong đó một số thành viên của Hội đồng quản trị có
thể do Chính phủ chỉ định. Hội đồng quản trị:
- Vạch ra chính sách và phơng hớng hoạt động cũng nh các chế độ phân
phối thu nhập và trích các quỹ của SGDCK.
- Xem xét kết nạp hoặc khai trừ các thành viên của sở (các công ty
môi giới).
- Xem xét loại CK của công ty nào đợc đa ra mua bán và định giá tại sở.
- Xem xét và giải quyết các công việc khác về mặt quản trị một SGDCK.
Chúng ta thấy các cơ quan quản lý về TTCK cần phải thực hiện các nhiệm
vụ chủ yếu sau:
- Xây dựng và ban hành các văn bản pháp luật về CK và TTCK - Đây là
điều kiện đảm bảo tạo cơ sở khung pháp lý cho việc phát hành và kinh
doanh CK.
-Tổ chức xây dựng và phát triển đồng bộ TTCK ở Việt nam.
- Quản lý, giám sát, kiểm tra các hoạt động của TTCK.
Ngoài ra, còn có thể tập hợp đợc lực lợng nghiên cứu, soạn thảo các văn
bản pháp lý, đào tạo cán bộ và là đầu mối cho quan hệ quốc tế về CK và TTCK
ở Việt Nam.
3

với những hậu quả tai hại khó lờng hết. Sự quản lý của Nhà nớc ở đây chính là
nhằm tạo ra những điều kiện thuận lợi để mọi chủ thể tham gia vào các quan hệ
4
4
Hoàn thiện các điều kiện cần thiết để phát triển TTCK Việt Nam
của TTCK khai thác tốt những đặc tính u việt, những thế mạnh của thị trờng và
hạn chế đến mức thấp nhất những tiêu cực của nó. Sự quản lý của Nhà nớc đối
với việc thành lập và phát triển TTCK đợc thực hiện dới nhiều hình thức và bằng
nhiều công cụ khác nhau. Có thể tham gia việc ban hành luật và thực hiện các
chính sách Nhà nớc về tài chính, tiền tệ , lãi suất, đầu t và thuế khoá... hoặc
thông qua việc kiểm tra, giám sát các pháp nhân và thể nhân tham gia thị trờng
CK một cách thờng xuyên, nhằm ngăn chặn và xử lý những sai phạm theo luật
định.
2.2. Pháp luật xác lập quy chế pháp lý của các chủ thể tham gia TTCK:
Quá trình phát triển đi lên của TTCK gắn liền với quá trình quốc tế hoá thị
trờng làm cho số lợng các chủ thể tham gia các quan hệ xã hội trong lĩnh vực
TTCK ngày càng lớn. Các chủ thể tham gia ở đây bao gồm các doanh nghiệp
tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, các tổ chức xã hội và các cá nhân đầu t trong và
ngoài nớc. Giữa các chủ thể hình thành nên những mối quan hệ nhất định nh th-
ơng gia CK, môi giới CK và những ngời điều hành thị trờng. Để những hoạt
động đa dạng và năng động này diễn ra theo một trật tự nhất định, một mặt
pháp luật cần phải quy định vị trí, vai trò chức năng của mỗi loại chủ thể tiến
hành những hoạt động đó, mặt khác phải quy định rõ những quyền và nghĩa vụ
cũng nh trách nhiệm của các chủ thể tham gia trong hoạt động TTCK. Nói cách
khác, cần xác định bằng luật pháp cụ thể, địa vị pháp lý của mỗi loại chủ thể
tham gia các quan hệ TTCK. Trong địa vị pháp lý của mỗi loại chủ thể phản ánh
năng lực pháp lý, năng lực điều hành của mỗi chủ thể và mối quan hệ biện
chứng giữa các chủ thể cùng tham gia hoạt động trên thị trờng .
Tính ổn định và an toàn, tính tổ chức và trật tự, tính định hớng và hiệu quả
của các quan hệ ở TTCK thể hiện trực tiếp ở những quyền và nghĩa vụ tơng

vấn đề khuyết tật đều nằm tiềm ẩn ở giai đoạn này. Đối với nhóm hành vi trên
thị trờng thứ cấp, pháp luật cần xác định thể thức và các trình tự thủ tục mua
bán, chuyển nhợng CK, và những vấn đề trách nhiệm pháp lý đối với những
hành vi đi ngợc lại những quy định trong quy chế về các mặt hoạt động nh: giả
mạo CK, lừa đảo, đầu cơ, thao túng thị trờng, chèn ép các chủ thể và đẩy họ vào
thế bất lợi. Trên thị trờng thứ cấp này, hoạt động của TTCK diễn ra rất sôi động,
nó liên quan đến nhiều mặt hoạt động của đời sống kinh tế xã hội và ở những
phạm vi rộng rãi khác nhau, thậm chí vợt ra ngoài khuôn khổ nhiều quốc gia,
6
6