Các trường phái phân tích đầu tư chứng khoán

Xác định giá chứng khoán (CK) là một công việc phức tạp và thực sự cần thiết đối
với các nhà đầu tư CK. CK đó đáng giá bao nhiêu và lúc nào nên mua-bán là một
câu hỏi mà bất cứ nhà đầu tư nào cũng mong mình giải đúng.

Cùng với lịch sử phát triển của
thị trường chứng khoán (TTCK) thế giới, có thể
tổng kết được 6 trường phái trong
phân tích Chứng Khoán.

1. Phân tích cơ bản

Điều mà nhà p
hân tích cơ bản coi như kim chỉ nam chính là cho rằng giá trị thực
của một công ty có mối quan hệ mật thiết với các đặc tính tài chính như: khả năng
phát triển; những rủi ro mà công ty có thể gặp phải; dòng tiền mặt... Bất kỳ một sự
chệch hướng nào so với giá trị thực cũng là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu (CP) đó
đang ở dưới hoặc vượt quá giá trị thực.

Một
chiến lược đầu tư dài hạn thường dựa vào những giả thiết như:
Mối quan hệ giữa giá trị và các yếu tố tài chính là có thể đo lường được.
Mối quan hệ này ổn định trong một khoảng thời gian đủ dài.
Các sai lệch của mối quan hệ sẽ được điều chỉnh lại vào thời điểm thích hợp.

Giá trị là mục tiêu chính trong
phân tích cơ bản. Một số nhà phân tích thường sử
dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền mặt để xác định giá trị của công ty, trong
khi đó một số người lại sử dụng tỷ số giá trên thu nhập (P/E) hoặc giá trị số tích...



Nhưng nhìn chung có thể thấy các nhà đầu tư cá thể đầu tư theo cảm tính nhiều
hơn là đầu tư theo các phân tích hợp lý.

Trong khi giá trị không đóng vai trò chính trong
phân tích kỹ thuật thì cũng có
nhiều con đường để nhà phân tích kỹ thuật có thể kết hợp vào phân tích. Giá trị có
thể được sử dụng ví dụ như để quyết định đường hỗ trợ hoặc kháng cự trên biểu
đồ giá.

Trên một biểu đồ đường hỗ trợ thường căn cứ vào điểm dưới mà dưới điểm đó giá
có khuynh hướng ngừng giảm, còn đường kháng cự được căn cứ vào điểm trên mà
trên điểm đó giá có khuynh hướng ngừng tăng. Những mức này thường được dự
tính theo giá quá khứ, biên độ của giá tính theo phương pháp giá trị có thể được sử
dụng để quyết định. Có nghĩa là giá trị tối đa sẽ trở thành mức kháng cự và giá trị
tối thiểu sẽ trở thành đường hỗ trợ.

4. Thông tin

Giá cả lên xuống phụ thuộc vào thông tin về công ty. Những nhà giao dịch căn cứ
vào thông tin giao dịch (dựa trên lợi thế thông tin mới hoặc ngay sau khi thông tin
được công bố trên thị trường), họ sẽ mua vào khi có tin tốt và bán ra khi có tin
xấu. Giả thiết được đưa ra là các nhà giao dịch có thể dự đoán thông tin sắp công
bố và đánh giá được phản ứng của thị trường tốt hơn nhà đầu tư thông thường.

Đối với nhà kinh doanh dựa vào thông tin thì việc nghiên cứu mối quan hệ giữa
thông tin và sự thay đổi giá là quan trọng hơn việc nghiên cứu giá trị. Do đó, nhà
kinh doanh này có thể mua một công ty có giá vượt quá giá trị thực dựa trên niềm
tin rằng thông tin kế tiếp là những thông tin tốt, vượt mức mong đợi và sẽ đẩy
được giá lên.

đối với giả thiết này là phân tích tác động của mức tăng trưởng và rủi ro trong giá
thị trường hơn là việc tìm kiếm công ty ở dưới hoặc lên giá trị thực.