Download Báo cáo Phân tích cổ phiếu SVC - Công ty cổ phần dịch vụ tổng hợp Sài Gòn - Savico miễn phí
Nội dung báo cáo
Phần Nội dung Trang
1 Điểm nhấn Đầu tư 3-4
2 Mô hình Kinh doanh 5-16
2.1 Tổng quan 5-6
2.2 Dịch vụ Thương mại 7-12
2.3 Dịch vụ Bất động sản 13-15
2.4 Dịch vụ Đầu tư tài chính 16
3 Kết quả kinh doanh 17-23
3.1 Kết quả kinh doanh hợp nhất 18-23
4 Dự báo Lợi nhuận và So sánh Định giá SVC 24-28
4.1 Dự báo Lợi nhuận giai đoạn 2011 – 2013 25-27
4.2 So sánh Định giá Cổ phiếu SVC 27-28
5 Cổ phiếu SVC trên HOSE 29-32
5.1 Cơ cấu sở hữu 30
5.2 Diễn biến giá và thanh khoản 31
5.3 Rủi ro đầu tư 32
6 Tổng quan về SVC 34-36
6.1 Quá trình Phát triển 34
6.2 Chiến lược 2015 và tầm nhìn 2020 35
6.3 Ban lãnh đạo SVC 36
Phụ lục Báo cáo Tài chính SVC 37
/tai-lieu/de-tai-ung-dung-tren-liketly-30984/
++ Ai muốn tải bản DOC Đầy Đủ thì Trả lời bài viết này, mình sẽ gửi Link download cho!Tóm tắt nội dung:
Điểm nhấn trong mảng bất động sản năm 2010
•Các khu văn phòng và kho bãi vẫn tạo nguồn thu
ổn định với doanh số 64 tỷ đồng và lợi nhuận gộp
50 tỷ đồng năm 2010. Trong đó, riêng tòa nhà 91
Pasteur ghi nhận doanh thu hàng năm khoảng 16 tỷ
mỗi năm.
•Dự án Savico Mega Mall đã có hai khách hàng lớn
là Big C (thuê toàn bộ tầng hầm) và Trần Anh
Computer (thuê một phần tầng 2). Doanh thu từ các
khách hàng này, dự kiến khoảng 5.6 triệu USD, sẽ
bắt đầu được ghi nhận từ năm 2011.
•Dự án Mercure Sơn Trà với 1 khách sạn 119
phòng chuẩn 4 sao, 22 căn biệt thự bãi biển đang
tiến hành thi công nhà mẫu. Savico đang cùng
Savills tiếp thị và sẽ bán Villa từ quý II/2011.
Stt Tên dự án Địa điểm DT đất DTKD
Savico
sở hữu
Vốn ĐT dự
kiến
XDCBDD
31/12/2010
m2 m2 % Tỷ VND Tỷ VND
A - Savico Plaza
1 Savico Mega Mall Hà Nội 46,400 42,659 100% 444 115
2 104 Phổ Quang HCMC 9,028 46,494 100% 805 19
3 Nam Cẩm Lệ Đà Nẵng 21,822 - 100% - 73
77,250 89,153 1,249 207
B - Office Building
4 279-279 Lý Tự Trọng HCMC 450 4,099 100% 58 4
5 68 Nam Kỳ KN HCMC 563 4,000 100% 200 10
1,013 8,099 258 14
C - Savico Residence
6 QL 13 Thủ Đức HCMC 18,247 93,899 100% 1,100 171
7 Hiệp Bình Phước HCMC 57,233 16,844 100% 1,200 97
75,480 110,743 2,300 268
D - Hotel & Resort
8 Mercure Bãi Trẹm Đà Nẵng 57,650 19,800 100% 266 24
9 Hồ Tràm Vũng Tàu 96,335 33,086 100% 84 0
153,985 52,886 350 24
TỔNG DANH MỤC 307,728 260,881 4,157 513
Bảng 2: Danh mục dự án bất động sản do Savico làm chủ đầu tư
Nguồn: Savico, StoxPlus
Báo cáo phân tích I Cổ phiếu SVC I Tháng 4 năm 2011
Trang 14
Việc khai trương Khu B Tổ hợp Thương mại Savico Mega Mall Hà Nội đã
tạo điểm nhấn trong các dự án bất động sản của Savico và tạo nguồn thu ổn
định từ năm 2011 trở đi. Chúng tui cũng đánh giá cao việc quyết liệt thực thi
chuyển nhượng các dự án không hiệu quả của Savico.
Dự án Plaza
• Savico Mega Mall tại Long Biên Hà Nội là dự
án có tiến độ tốt nhất. Đã khai thác kinh doanh
1 phần (Khu B) vào cuối tháng 12/2010. Khu A
đã có hai khách hàng lớn là Big C (thuê toàn bộ
tầng hầm) và Trần Anh Computer (thuê một
phần tầng 2). Doanh thu từ các khách hàng
này, dự kiến khoảng 5.6 triệu USD, sẽ bắt đầu
được ghi nhận từ năm 2011.
Khu A của Savico Mega Mall với hơn 13 ngàn
m2 đang xây thô, hiện tại đã cho thuê được
tầng hầm làm đại siêu thị & tầng 3 làm trung
tâm điện máy. Toàn bộ dự án sẽ đưa vào hoạt
động cuối 2011.
• 104 Phổ Quang: Dự án được thiết kế 13 tầng
với tổng diện tích kinh doanh 46 ngàn m2 văn
phòng, thương mại, căn hộ và khách sạn. Dự
án đã xong quy hoạch 1/500.
• Nam Cẩm Lệ: Đây là dự án mới trong năm
2010, đã được chấp thuận chủ trương đầu tư
với quy mô 2,1 ha, đang trình xin phê duyệt quy
hoạch 1/500.
Dự án cao ốc văn phòng
• 277-279 Lý Tự Trọng: Đã hoàn tất việc xin
giấy phép xây dựng, dự kiến sẽ tiến hành khởi
công xây dựng phần móng – tầng hầm trong
Q2/2011.
• Cao ốc 66-68 Nam Kỳ Khởi nghĩa: Đây hiện
là trụ sở của Savico. Cao ốc có chức năng căn
hộ và văn phòng cho thuê. Dự án đã hoàn tất
hồ sơ pháp lý, đang thực hiện chuyển đổi công
năng, đã có chỉ tiêu quy hoạch kiến trúc.
Dự án khu dân cư
• Dự án Quốc lộ 13 Thủ Đức: Công ty đã ký
hợp đồng chuyển nhượng toàn bộ dự án cho
một đối tác trong nước. Việc chuyển nhượng
này nằm trong chủ trương giảm tỷ trọng mảng
bất động sản trong tổng cơ cấu tài sản đến
2015 về 40%.
• Hiệp Bình Phước-Tam Bình: Hiện đã hoàn tất
san lấp mặt bằng, được phê duyệt quy hoạch
1/500, dự án trong giai đoạn xây dựng cơ sở
hạ tầng và nền móng cho khu nhà liên kế nhằm
mục tiêu triển khai bán nhà liên kế trong
Q2/2011.
Phần 2.3: Dịch vụ bất động sản (tiếp theo)
2
Stt Tên dự án Địa điểm DT đất
XDCBDD
31/12/2010
m2 Tỷ VND
A - Savico Plaza
1 Savico Mega Mall Hanoi 46,400 115
2 104 Phổ Quang HCMC 9,028 19
3 Nam Cẩm Lệ Đà Nẵng 21,822 73
77,250 207
B - Office Building
4 279 Lý Tự Trọng HCMC 450 4
5 68 Nam Kỳ KN HCMC 563 10
1,013 14
C - Savico Residence
6 QL 13 Thủ Đức HCMC 18,247 171
7 Hiệp Bình Phước HCMC 57,233 97
75,480 268
D - Hotel & Resort
8 Mercure Bãi Trẹm Đà Nẵng 57,650 24
9 Hồ Tràm V. Tàu 96,335 0
153,985 24
TỔNG DANH MỤC 307,728 513
Dự án khách sạn nghỉ dưỡng
• Dự án Mercure Sơn Trà đang tiến hành thi công
nhà mẫu, dự kiến sẽ bán Villa từ quý II/2011.
• Dự án Hồ Tràm tại Vũng Tàu hiện tạm dừng
triển khai sau khi công ty đánh giá lại tình hình và
chi phí vốn.
Mặc dù về tổng thể tiến độ triển khai một số dự
án còn chậm, việc khai trương Khu B của Tổ
hợp Thương mại Savico Mega Mall Hà Nội đã
tạo điểm nhấn trong các dự án bất động sản
của Savico và tạo nguồn thu ổn định từ năm
2011 trở đi.
Chúng tui cũng đánh giá cao việc quyết liệt thực
thi chiến lược chuyển nhượng các dự án
không có tính tương hỗ cao cho mảng dịch
vụ thương mại. Savico đã thông qua việc
chuyển nhượng toàn bộ dự án Quốc Lộ 13,
đối tác sẽ thanh toán trước cho Savico 20%,
khoảng 36 tỷ đồng. Nguồn vốn này giúp giảm
vốn lưu động cho dịch vụ thương mại và giúp
giảm áp lực chi phí lãi vay trong năm 2011
này.
Bảng 3: Danh mục dự án bất động sản do
Savico làm chủ đầu tư
Nguồn: Savico, StoxPlus
Báo cáo phân tích I Cổ phiếu SVC I Tháng 4 năm 2011
Trang 15
Các dự án Savico góp vốn đầu tư bất động sản: Savico hầu hết đã góp đủ
vốn đầu tư qua quyền sử dụng đất hay tiền mặt dựa trên cơ cấu vốn tự có
và vốn vay của dự án là 30/70.
Phần 2.3: Dịch vụ bất động sản (tiếp theo)
2
Danh mục dự án góp vốn đầu tư
Savico tham gia góp vốn với một số đối tác để đầu
tư các dự án bất động sản và đơn vị đối tác là
chủ đầu tư. Đối tác chính mà Savico góp vốn
bao gồm Công ty Xuất nhập Khẩu Khánh hội
(KHA), Phát triển Nhà Thủ Đức (TDH), FIDECO
(FDC) và Công ty Quản lý Kinh doanh Nhà
Thành Phố. Đây là các đơn vị được đánh giá là
có kinh nghiệm triển khai các dự án bất động sản
trên địa bàn TP.HCM.
Điểm nhấn năm 2010
• 91 Pasteur: Tòa nhà văn phòng 7 tầng + 2 tầng
hầm tiêu chuẩn hạng B với 5.300 m2 sử dụng
trên khu đất 1.604 m2 tại trung tâm Quận 1 đã
hoàn thành đầu năm 2010 và tạo nguồn thu
khoảng 16 tỷ/năm. Savico sở hữu 51% vốn tại
dự án này.
• 56 Bến Vân Đồn: liên danh với đối tác XNK
Khánh Hội với 150 căn hộ dịch vụ (9.340 m2) và
khu văn phòng cho thuê (12.300 m2) tại Quận 4,
TP.HCM đang trong giai đọan hoàn tất móng
hầm. Dự án đang có tiến độ rất tốt và sẽ hoàn
thành vào giữa năm sau 2012.
Cập nhật tiến độ dự án
• Savico 115-117 Hồ Tùng Mậu: Đã thực hiện
xong việc đền bù giải tỏa, tập trung khảo sát địa
chất, bổ sung chuyển đổi công năng điều chỉnh
thiết kế, dự kiến triển khai xây dựng trong năm
2011.
• 56 Bến Vân Đồn: Đã hoàn tất việc chuyển đổi
công năng và đang gấp rút hoàn tất phần móng
và hầm. Việc kinh doanh tiếp thị cho thuê 150
căn hộ dịch vụ đã được triển khai từ cuối năm
2010.
• 91 Pasteur: Savico hiện đang sở hữu 51% vốn
tại dự án 91 Pasteur và ghi nhận doanh thu hàng
năm khoảng 16 tỷ mỗi năm.
• Dự án Cần Giờ Residence và Bình An Quận
2: Dự án đã tạm dừng. Công ty đang...
