THU NHẬP VÀ RỦI RO
“Một trong những khía cạnh thú
vị của thị trường chứng khoán
là lúc nào cũng có người mua
vào và người bán ra, nhưng cả
hai bên đều cho rằng mình thật
khôn khéo”
William Feather.
THẢO LUẬN PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ
CHỨNG KHOÁN
Đề tài: THU NHẬP VÀ RỦI RO
Nhóm 1
Phạm Ngọc Diện
Nguyễn Thị Hiền
Vương Văn Hiệp
Vũ Thị Ngọc Huyền
Bùi Thị Hường
GVHD
TS Lê Trung Thành
Nội dung
1
Thu nhập
trong hoạt
động đầu tư
chứng khoán
2
Rủi ro trong
hoạt động đầu
tư
3
Mối quan hệ

TN
trung bình
1. Thu nhập trung bình
•
R=
t
RRRR
t
++++

321
-
Thu nhập bình quân cho biết trong một khoảng
thời gian đầu tư nhất định, nhà đầu tư thu được mức
sinh lời bình quân một năm là bao nhiêu, từ đó sẽ
quyết định các khoản đầu tư trong tương lai.
-
Công thức:
-
Thu nhập bình quân trọng số (tỷ lệ nội hoàn IRR)
2. Thu nhập kỳ vọng
•
Là số bình quân gia quyền các của các khả năng thu nhập
trong tương lai.
•
Công thức:
•
Trong thực tế thu nhập thực tế thường không bằng đúng
thu nhập kỳ vọng:
R = E(R) + U

Rủi ro được định nghĩa như là một sự khác biệt
giữa giá trị thực tế và giá trị kỳ vọng.
•
Theo các lý thuyết cũ, rủi ro là những yếu tố làm
cho mức sinh lời giảm. hiện nay người ta cho
rằng cả mọi yếu tố làm cho thu nhập thay đổi so
với dự tính dù là tăng hay giảm đều coi là rủi ro.
2.Phân loại rủi ro
Rủi ro
Rủi ro
Hệ thống
Rủi ro
phi hệ thống
2.1. Rủi ro hệ thống
1 2 3 4
Rủi ro
thị trường
Rủi ro
lãi suất
Rủi ro
sức mua
Rủi ro
Tỷ giá
Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu
hết các chứng khoán
2.2. Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro kinh doanh
Rủi ro tài chính
Rủi ro quản lý
Rủi ro tác động

Lợi ích của Quản lý danh mục đầu tư:
•
Tối ưu lợi nhuận
•
Giảm thiểu rủi ro
•
Tiết kiệm thời gian
Quy trình quản lý danh mục đầu tư
5
Title
Xác định kỳ vọng
Tư vấn về
loại hình đầu tư
Ký hợp đồng
Xây dựng cơ cấu
đầu tư tối ưu
Kết thúc hợp đồng
Cung cấp thông tin
1
2
3
4
2
4.2. Đa dạng hóa danh mục đầu tư - biện
pháp phòng ngừa rủi ro phi hệ thống
“Không nên bỏ tất cả cả trứng vào cùng một rổ”
Bài toán về danh mục đầu tư
•
,- ./
012%34&5556

,; Q1[.
XC\33Z\==Z Z\…
–
,;' 0 ]9
"%"73
–
,; %^  ( +  "%
;73_(`
Thu nhập mong đợi và phuơng sai của
danh mục
Đa dạng hóa đầu tư và độ lệch chuẩn
Tác động của đa dạng hoá đối với
phuơng sai của danh mục