Ba sai lầm đáng nhớ nhất của tỷ phú huyền thoại
Warrent Buffett

Warrent Buffett được cả thế giới nể phục và gọi là nhà đầu tư thành công
nhất của mọi thời đại. Tuy nhiên, trong bức thư thường niên gửi tới cổ đông
của Công ty Bershire Hathaway, ông đã kể về những sai lầm đầu tư lớn nhất
của mình. Điều đáng nói là có rất nhiều bài học vô giá được rút ra từ đây.
Câu chuyện với Công ty Conoco Phillips: Mua ở mức giá sai

Năm 2008, Buffett mua một lượng lớn cổ phần của Conoco Phillips (COP)
với mục đích đầu cơ vào giá năng lượng trong tương lai. Buffett cho rằng,
nhiều người sẽ đồng ý về việc giá dầu hỏa sẽ tăng trong dài hạn, do đó, COP
chắc chắn kiếm được lợi nhuận.

Tuy nhiên, vụ đầu tư này kết thúc không như mong đợi bởi Buffett đã mua
vào ở mức giá quá cao. Kết quả là Berkshire bị lỗ nhiều tỷ USD. Như vậy,
một công ty làm ăn tốt không đồng nghĩa với một vụ đầu tư tuyệt vời nếu giá
cổ phiếu bạn mua ở mức không hợp lý.

Bài học rút ra: Nhà đầu tư rất dễ bị sự hưng phấn cuốn đi khi gặp trạng thái
thị trường tăng điểm đồng loạt. Lúc này, chúng ta thường mua cổ phiếu ở
mức giá mà đáng lẽ không nên mua. Những người kiểm soát được cảm xúc
của mình thường phân tích một cách khách quan hơn.

Một nhà đầu tư có trạng thái tâm lý độc lập hơn so với thị trường có thể
nhận ra rằng, giá dầu thô liên tục biến động với biên độ rất mạnh và cổ phiếu
của các công ty dầu mỏ từ lâu đã trở thành “bong bóng” sắp vỡ.

Buffett bình luận: Khi đầu tư, sự lạc quan là bạn của chúng ta. Nhưng hưng
phấn quá mức lại là kẻ thù.



Năm 1993, Buffett mua cổ phiếu của một công ty giầy mang tên Dexter
Shoes. Sự đầu tư của ông vào hãng này nhanh chóng trở thành một thảm
hoạ, bởi lợi thế cạnh tranh dài hạn của công ty nhanh chóng biến mất. "Điều
mà tôi đã đánh giá được là lợi thế cạnh tranh của công ty này đã biến mất
trong vòng vài năm", Buffett nói và cho rằng, đây là vụ đầu tư tệ hại nhất mà
ông từng thực hiện. Nó khiến cổ đông của Berkshire Hathaway mất 3,5 tỷ
USD.

Bài học rút ra: Các doanh nghiệp chỉ có thể kiếm lợi nhuận cao khi có lợi
thế cạnh tranh đặc biệt so với các doanh nghiệp khác trong cùng khu vực
kinh doanh. Wal-Mart bán hàng với giá cực rẻ. Honda tạo ra xe với chất
lượng tuyệt vời. Khi doanh nghiệp còn có thể cung cấp những thứ tốt hơn
nhiều so với doanh nghiệp khác thì nó còn tạo ra tỷ lệ lợi nhuận cao. Nếu
không, lợi nhuận cao thu hút các đối thủ cạnh tranh và các đối tượng này sẽ
nhanh chóng giành hết phần lợi nhuận của doanh nghiệp.

Buffett bình luận: "Một doanh nghiệp tuyệt vời đúng nghĩa phải có bí quyết
riêng lâu dài bảo vệ cho lợi nhuận tuyệt hảo đem lại từ vốn đầu tư".