Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu
tư cá nhân trên thị trường chứng khoán
ở Việt Nam Vũ Nhất Tâm Khoa Luật
Luận văn ThS. ngành: Luật kinh tế; Mã số: 60 38 50
Người hướng dẫn: TS. Nguyễn Anh Sơn
Năm bảo vệ: 2008 Abstract. Tổng quan về thị trường chứng khoán, quyền và lợi ích hợp pháp của nhà
đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam như: bản chất của thị trường
chứng khoán, các chủ thể tham gia, các loại hàng hóa trên thị trường chứng khoán.
Phân tích thực trạng pháp luật về bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá
nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam, và một số hạn chế, bất cập chủ yếu của
pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán trong việc bảo vệ quyền lợi và
lợi ích của nhà đầu tư cá nhân. Đề xuất các định hướng và giải pháp: hoàn thiện các
quy định về công bố thông tin, các quy định về thanh tra xử phạt vi phạm hành chính
trong giao dịch chứng khoán, hoàn thiện các quy định về hoạt động của công ty
chứng khoán, hoàn thiện pháp luật về giải quyết tranh chấp trên thị trường chứng
khoán, và các giải pháp khác: nhà đầu tư cá nhân phải biết bảo vệ mình bằng cách
liên kết với nhau, bảo vệ nhà đầu tư cá nhân bằng giáo dục, phổ cập kiến thức, bảo
vệ các nhà đầu tư bằng cách áp dụng các biện pháp xử lý hình sự.

Keywords. Pháp luật Việt Nam; Nhà đầu tư cá nhân; Thị trường chứng khoán
này, đã làm giảm niềm tin của nhiều nhà đầu tư cá nhân đối với thị trường. Với một thị
trường chứng khoán mới nổi như ở nước ta, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư cá nhân chiếm vị
trí hết sức quan trọng, đây là tiền đề để tạo được niềm tin của nhà đầu tư cá nhân đối với thị
trường và cũng chính là bảo vệ thị trường.
Như vậy, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân là đòi hỏi cấp thiết
không chỉ trong giai đoạn hiện nay mà cả quá trình phát triển sau này của thị trường chứng
khoán Việt Nam. Việc nghiên cứu đề tài "Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư
cá nhân trên thị trường chứng khoán ở Việt Nam" có ý nghĩa thực tiễn vô cùng sâu sắc.
2. Tình hình nghiên cứu liên quan đến đề tài
Hiện nay, ở nước ta, ngoài một số bài báo đề cập hoặc nghiên cứu một số khía cạnh của
vấn đề bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, chưa có công trình nghiên
cứu nào nghiên cứu sâu sắc và đầy đủ về vấn đề bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà
đầu tư cá nhân.
Đối với thị trường chứng khoán còn non trẻ như ở Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh thị
trường hiện nay, việc nghiên cứu một cách có hệ thống vấn đề này mang ý nghĩa thực tiễn và
lí luận sâu sắc.
Đề tài mang ý nghĩa lí luận cho việc xây dựng và hoàn thiện những quy định của pháp
luật về bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói riêng.
Những kiến nghị của đề tài hi vọng sẽ đem lại kết quả thiết thực cho việc hoàn thiện các
quy định của pháp luật Việt Nam về bảo vệ quyền và lợi ích các nhà đầu tư cá nhân, thông
qua đó nâng cao hơn nữa địa vị pháp lí của họ.
Hi vọng rằng, với sự đầu tư thích đáng kết quả nghiên cứu sẽ là một tài liệu tham khảo có
giá trị liên quan đến vấn đề quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân.
3. Mục đích, nhiệm vụ của đề tài
Đề tài sẽ tập trung nghiên cứu những quy định pháp lí cũng như cơ sở lí luận của vấn đề
bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt
Nam. Đề tài sẽ đưa ra những nhận xét, đánh giá thực tiễn về xu hướng bảo vệ quyền lợi hợp
pháp của nhà đầu tư cá nhân. Qua đó nêu lên kiến nghị để hoàn thiện pháp luật đối với vấn đề
này.
4. Phƣơng pháp nghiên cứu trong đề tài

thông qua thị trường chứng khoán, một thị trường dẫn vốn trực tiếp từ người có vốn sang
người cần vốn dưới hình thức đầu tư.
Với việc đầu tư qua các trung gian tài chính, các chủ thể đầu tư không thể theo dõi kiểm
tra, quản lý vốn đầu tư của họ, do đó làm cho quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn tách rời
nhau làm giảm động lực tiềm năng trong quản lý. Trái lại, với việc đầu tư qua thị trường
chứng khoán, kênh dẫn vốn trực tiếp, các chủ thể đầu tư đã thực sự gắn quyền sử dụng và
quyền sở hữu về vốn, nâng cao tiềm năng quản lý vốn.
Thị trường chứng khoán thực chất là quá trình vận động của tư bản tiền tệ, các chứng
khoán mua, bán trên thị trường chứng khoán có thể đem lại thu nhập cho người nắm giữ nó
sau một thời gian nhất định và được lưu thông trên thị trường chứng khoán theo giá cả thị
trường, do đó bề ngoài nó được coi như là một tư bản hàng hóa. Thị trường chứng khoán còn
là nơi mua bán các quyền sở hữu về tư bản, là hình thức phát triển cao của nền sản xuất hàng
hóa. Thị trường chứng khoán cũng gắn với loại hình tài chính ngắn hạn, những người có
chứng khoán có thể mua, bán chứng khoán tại bất cứ thời điểm nào trên thị trường chứng
khoán, nên các chứng khoán trung và dài hạn cũng trở thành đối tượng đầu tư ngắn hạn.
1.2. Các chủ thể tham gia thị trƣờng chứng khoán
1.2.1. Nhà phát hành
Nhà phát hành là người cung cấp các chứng khoán - hàng hóa của thị trường chứng khoán,
gồm có:
Chính phủ và chính quyền địa phương là nhà phát hành các trái phiếu chính phủ và trái
phiếu địa phương.
Công ty là nhà phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty.
Các tổ chức tài chính là nhà phát hành các công cụ tài chính như các trái phiếu, chứng chỉ
thụ hưởng…phục vụ cho hoạt động của họ
1.2.2. Nhà đầu tư
Theo quy định của Luật Chứng khoán 2006, nhà đầu tư là tổ chức, cá nhân Việt Nam và
tổ chức, cá nhân nước ngoài tham gia đầu tư trên thị trường chứng khoán.
1.3.2.1. Nhà đầu tư tổ chức
Nhà đầu tư tổ chức là các định chế đầu tư thường xuyên mua bán chứng khoán với số
lượng lớn trên thị trường. Các định chế này có thể tồn tại dưới các hình thức sau: công ty đầu

mua vào, khi chỉ số giá chứng khoán xuống thì tranh nhau "bán tháo" đễ cắt lỗ.
Nhà đầu tư cá nhân có vị trí quan trọng trên thị trường chứng khoán. Đây là loại chủ thể
tham gia thị trường chứng khoán với tư cách là người mua, bán chứng khoán quan trọng nhất.
Khả năng tài chính, kiến thức, bản lĩnh và niềm tin của nhà đầu tư cá nhân quyết định chất
lượng phát triển của thị trường chứng khoán. Khi mà niềm tin vào thị trường chứng khoán của
nhà đầu tư cá nhân bị đổ vỡ họ sẽ rút khỏi thị trường điều này sẽ làm cho thị trường không thể
phát triển.
1.2.3 Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán và các tổ chức có liên quan
đến thị trường chứng khoán.
1.2.3.1 Các tổ chức kinh doanh trên thị trường chứng khoán
Theo quy định của Luật Chứng khoán, gồm có:
- Công ty chứng khoán
- Công ty quản lý quỹ
- Quỹ đầu tư chứng khoán
1.2.3.2. Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán
Theo quy định của Luật Chứng khoán, gồm:
- Cơ quan quản lý nhà nước (Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ).
- Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng
khoán…
1.3. Các loại hàng hóa trên thị trƣờng chứng khoán
Theo quy định của Luật Chứng khoán, gồm:
1.3.1. Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ
1.3.2. Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương
lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán
1.4. Vấn đề quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tƣ cá nhân
Với tính chất là một loại tài sản, chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của
người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành.
Cơ sở pháp lý của việc bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cá nhân xuất phát
từ các nguyên tắc bảo đảm quyền sở hữu; quyền tự do kinh doanh, quyền tự do cạnh tranh và
các quyền khác được quy định trong Luật doanh nghiệp và pháp luật khác có liên quan.

coi là cạnh tranh không hoàn hảo sẽ bị thị trường loại bỏ và pháp luật cấm thực hiện.
1.4.4. Quyền được có thông tin về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp để quyết định
mua hay bán chứng khoán
Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn đã quy định công ty đại chúng và công ty
niêm yết có nghĩa vụ công bố thông tin chính xác và đúng thời gian quy định về tình hình
hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Là một trong những chủ thể quan trọng
nhất trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cá nhân có quyền được biết về tình hình kinh
doanh của doanh nghiệp để ra quyết định đầu tư.
1.4.5. Quyền được bảo vệ bằng các chế tài
Luật Chứng khoán đã quy định tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm quy định của pháp
luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán hoặc người nào lợi dụng chức vụ cản trở hoạt
động chứng khoán và thị trường chứng khoán…thì tùy theo tính chất, mức độ vi phạm mà bị
xử lý kỷ luật, xử phạt hành chính hoặc bị truy cứu trách nhiệm hình sự; nếu gây thiệt hại thì
phải bồi thường theo quy định của pháp luật. Như vậy, quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư đã
được bảo vệ bằng các chế tài. Các quy định của Luật Chứng khoán và Nghị định số
36/2007/NĐ-CP của Chính phủ về xử lý vi phạm là căn cứ pháp lý để các cơ quan có thẩm
quyền thực hiện việc bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư bằng các chế tài.
1.4.6 Một số quyền và lợi ích hợp pháp khác của nhà đầu tư cá nhân
Ngoài các quyền và lợi ích hợp pháp nói trên, nhà đầu tư cá nhân còn có những quyền và
lợi ích hợp pháp sau:
- Quyền dùng chứng khoán làm tài sản thế chấp vay vốn khi cần thiết.
- Quyền được quản lý công ty cổ phần theo quy định của pháp luật nếu chứng khoán là
cổ phiếu. Ví dụ, như dự họp và biểu quyết tại đại hội đồng cổ đông.
- Quyền được chia lãi từ chứng khoán sở hữu; quyền được ưu tiên mua cổ phần khi công
ty phát hành cổ phần mới.
Đối với nhà đầu tư sở hữu trái phiếu trên thị trường chứng khoán, họ là chủ nợ của
doanh nghiệp (trái chủ) lúc này trái phiếu còn được gọi là chứng khoán nợ. Trái chủ chỉ được
hưởng tư lãi suất cố định và định kỳ và không có quyền tham gia quản lý công ty. Khi tham
gia vào quỹ đầu tư chứng khoán, nhà đầu tư có quyền "Khởi kiện công ty quản lý quỹ, ngân
hàng giám sát hoặc tổ chức liên quan nếu tổ chức này vi phạm quyền và lợi ích hợp pháp của

2.1.1.2. Công bằng, công khai, minh bạch
Công bằng yêu cầu các giao dịch phải bảo đảm quyền lợi của tất cả các chủ thể dưới các
hình thức khác nhau ở các bộ phận thị trường.
Công khai đòi hỏi trước hết các thông tin liên quan đến chứng khoán phải được cung cấp
cho tất cả các đối tượng quan tâm. Công khai nhằm bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời cũng có ý
nghĩa rằng khi đã được cung cấp thông tin, đầy đủ chính xác kịp thời thì nhà đầu tư phải chịu
trách nhiệm về các quyết định đầu tư của mình.
Minh bạch yêu cầu về các tiêu chuẩn thông tin được công bố (mức độ rõ ràng, chính xác và
tính chịu trách nhiệm) thời gian và thời điểm công bố thông tin, các tiêu chuẩn về giao dịch của
một số đối tượng nhất định.
2.1.1.3. Bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư
Nguyên tắc này ghi nhận quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư trong đó có nhà đầu
tư cá nhân luôn là mục tiêu bảo vệ của pháp luật. Nguyên tắc này còn đề cao vai trò của nhà
đầu tư như là thành viên quan trọng nhất của thị trường. Tuy nhiên, thực tế phát triển của thị
trường chứng khoán Việt Nam vừa qua cho thấy vấn đề bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của
nhà đầu tư còn bị xem nhẹ. Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân là bảo vệ thị trường, đó là yêu cầu mang
tính nguyên tắc đối với thị trường chứng khoán mỗi nước đặc biệt là ở thị trường mới nổi như
ở nước ta.
2.1.1.4. Tự chịu trách nhiệm về rủi ro
Nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường chứng khoán hoàn toàn trên cơ sở tự nguyện vì
mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận từ thị trường chứng khoán. Họ được tự do mua, bán, kinh doanh
chứng khoán cho nên họ cũng phải tự chịu trách nhiệm trước mọi rủi ro.
2.1.1.5. Tuân thủ quy định của pháp luật
Nguyên tắc này đòi hỏi các nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói riêng phải
tuân thủ vô điều kiện các quy định của pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, điều này cũng đòi hỏi phải có hệ thống pháp luật về chứng khoán và thị trường
chứng khoán hoàn chỉnh được xây dựng trên cơ sở tồn tại đồng bộ các văn bản pháp luật điều
chỉnh thống nhất các vấn đề liên quan đến sự vận hành của nền kinh tế thị trường.
2.1.2. Các quy định về việc công bố thông tin
Hiện nay vấn đề công bố thông tin đã được quy định đầy đủ trong các văn bản pháp luật

chứng khoán
2.2.5 Hạn chế trong quy định về giao dịch nội gián
2.2.6. Hạn chế về quy định công bố thông tin của doanh nghiệp niêm yết
2.2.7. Bất cập trong mức xử phạt đối với vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng
khoán
2.2.8. Bất cập trong quy định về chế tài đối với các hành vi như giao dịch nội gián hay
thao túng thị trường
2.3. Thực trạng vấn đề bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tƣ cá nhân
trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam
Nhiều năm qua, Nhà nước đã từng bước hoàn thiện khung pháp lý (luật, nghị định, thông
tư) và chính sách cho hoạt động và phát triển thị trường chứng khoán. Nhờ đó tính công khai,
minh bạch của thị trường chứng khoán được tăng cường; năng lực quản lý, giám sát của cơ
quan quản lý nhà nước được nâng cao
Có thể nói rằng, pháp luật và chính sách phát triển thị trường chứng khoán của nước ta hoặc
trực tiếp hoặc gián tiếp đã bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu nói chung và nhà đầu tư cá nhân nói
riêng. Thực tế phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam những năm vừa qua cho thấy quyền lợi
của nhà đầu tư luôn là mục tiêu bảo vệ của pháp luật và của các cơ quan quản lý.
Tuy nhiên, do thị trường chứng khoán Việt Nam còn đang trong giai đoạn đầu phát triển cho
nên hệ thống pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán còn chưa đáp ứng được đòi hỏi
của thị trường. Vì vậy, quyền lợi của nhà đầu tư nói chung và nhà đầu tư cá nhân vẫn còn bị xâm
phạm.
2.3.1. Nhà đầu tư cá nhân bị các công ty chứng khoán phân biệt đối xử và "lạm dụng"
2.3.2. Cuộc cạnh tranh không công bằng giữa công ty chứng khoán và nhà đầu tư cá
nhân trong giao dịch chứng khoán
2.3.3. Nhà đầu tư cá nhân bị tổ chức phát hành "bỏ quên" quyền lợi
2.3.3.1. Công ty đại chúng chưa thực hiện đúng quy định của pháp luật về phân phối
chứng khoán
2.3.3.2. Công ty đại chúng đối xử không công bằng với nhà đầu tư cá nhân
2.3.4. Công ty đại chúng, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ chưa thực hiện
công bố thông tin theo quy định của pháp luật

mang tính kế thừa
Quá trình xây dựng các văn bản pháp luật về chứng khoán đòi hỏi phải lưu ý đến thực tế
bảo vệ quyền lợi hợp pháp nhà đầu tư ở nước ta trong những năm qua.
3.3. Một số giải pháp hoàn thiện pháp luật về bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của
nhà đầu tƣ cá nhân
3.3.1. Hoàn thiện các quy định về công bố thông tin
Nhà nước cần phải tiếp tục hoàn thiện các quy định về công bố thông tin và sửa đổi chế
tài xử phạt đối với các hành vi vi phạm công bố thông tin trên thị trường chứng khoán theo
hướng tăng nặng để đủ sức răn đe các đối tượng vi phạm.
3.3.2. Hoàn thiện các quy định về thanh tra và xử phạt vi phạm hành chính trong giao
dịch chứng khoán
Nhà nước cần tiếp tục nghiên cứu sửa đổi, bổ sung các quy định về xử phạt vi phạm hành
chính trong lĩnh vực chứng khoán. Mặt khác cần bổ sung quy định xử phạt hình sự đối với
một số trường hợp vi phạm gây hậu quả nghiêm trọng cho thị trường chứng khoán và nhà đầu
tư.
3.3.3. Hoàn thiện các quy định về hoạt động của công ty chứng khoán
Nhà nước cần sớm ban hành những quy định chặt chẽ để quản lý hoạt động nghiệp vụ
của công ty chứng khoán. Đồng thời cần sớm bổ sung các quy định trong quy trình giao dịch
chứng khoán.
3.3.4. Hoàn thiện pháp luật về giải quyết tranh chấp trên thị trường chứng khoán
Do tranh chấp trên thị trường chứng khoán còn là lĩnh vực mới mẻ và phức tạp cho nên Nhà
nước cần sớm ban hành văn bản pháp luật liên quan đến hoạt động này để tạo cơ sở pháp lý cho các
hoạt động giải quyết tranh chấp.
3.3.5. Các giải pháp khác
3.3.5.1. Nhà đầu tư cá nhân phải biết bảo vệ mình bằng cách liên kết với nhau
3.3.5.2 Bảo vệ nhà đầu tư cá nhân bằng giáo dục, phổ cập kiến thức chứng khoán
3.3.5.3 Bảo vệ nhà đầu tư bằng cách áp dụng các biện pháp xử lý hình sự

KẾT LUẬN
Trên thị trường chứng khoán, vấn đề bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư là

Bảo vệ nhà đầu tư chính là bảo vệ thị trường. Đây là một quá trình liên tục, lâu dài và đòi
hỏi phải thực thi rất nhiều giải pháp đồng bộ.
Trong giai đoạn thị trường chứng khoán suy giảm như hiện nay, những giải pháp cần được
tập trung ưu tiên để bảo vệ quyền lợi hợp pháp cho các nhà đầu tư cá nhân là:
- Bảo đảm sự minh bạch, chính xác, kịp thời, hệ thống và thuận lợi trong công bố, tiếp
cận thông tin thị trường chứng khoán nói chung và của công ty đại chúng nói riêng.
- Khắc phục tình trạng phân biệt đối xử đối với các cổ đông nhỏ là nhà đầu tư cá nhân;
có biện pháp giảm thiểu tổn thất của nhà đầu tư cá nhân do công ty chứng khoán gây ra.
- Phát triển mạnh các công cụ và chế tài giám sát, ngăn chặn và xử lý kịp thời và có hiệu
quả các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán.
- Mở rộng các hoạt động đào tạo, bồi dưỡng và nâng cao chất lượng thông tin chứng khoán
và các dịch vụ hỗ trợ cho các nhà đầu tư cá nhân.
Đối với mỗi nhà đầu tư cá nhân, để bảo vệ được quyền lợi của mình, trước hết phải chủ động
tự bồi dưỡng kiến thức, bản lĩnh kinh doanh chứng khoán và phải có niềm tin vào thị trường. Ông
Don Schellenberg - chuyên gia kinh doanh tiền tệ, nhà sáng lập Master Money Trader
(Canada) đã đưa ra lời khuyên đại ý là: Đừng bao giờ đầu tư dựa vào sự may mắn. Nhà đầu
tư phải biết phân tích và đọc được đồ thị vì đó là ngôn ngữ của thị trường. Lên đỉnh rồi đi
xuống, sự điều chỉnh tất yếu đã xảy ra ở hầu hết các thị trường trên thế giới. Kết thúc giai
đoạn này thị trường lại đi lên. Điều quan trọng là ta nhận biết được các chu kỳ của thị trường
để biết được đâu là thời điểm mua vào và bán ra hợp lý.
Phó Giáo sư, Tiến sĩ Phạm Duy Nghĩa đã viết trong phần Lời tác giả, Giáo trình Luật
Kinh tế, Tập I, năm 2006 như sau: "Chúng ta mơ cho đến năm 2010 trên đất nước này cứ hai
trăm người dân sẽ có một thương gia. Hàng triệu con người dũng cảm ấy tranh đua tự tìm lấy
cơ hội nuôi sống bản thân và gia đình, góp phần tạo việc làm cho cộng đồng, tạo của cải cho
xã hội và đóng góp vào ngân khố quốc gia".
Các nhà đầu tư cá nhân cũng là những người dũng cảm, hy vọng rằng, một ngày không
xa trên thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sẽ có hàng triệu con người dũng cảm "tranh
đua để tự tìm lấy cơ hội nuôi sống bản thân và gia đình, góp phần tạo việc làm cho cộng
đồng, tạo của cải cho xã hội và đóng góp cho ngân khố quốc gia".
Tuy nhiên, để có ngày ấy đòi hỏi phải có sự nỗ lực của tất cả các chủ thể tham gia thị trường

Chứng khoán Nhà nước thuộc Bộ Tài chính, Hà Nội.
10. Chính phủ (2007), Nghị định số 109/2007/NĐ-CP ngày 26-6 về chuyển doanh nghiệp
100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần, Hà Nội.
11. Chính phủ (2007), Quyết định số 128/2007/QĐ-TTg ngày 2-8 của Thủ tướng Chính phủ
về phê duyệt đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam, Hà Nội.
12. Chính phủ (2008), Chỉ thị số 20/2008/CT-Ttg ngày 23/6 của Thủ tướng Chính phủ về
tăng cường quản lý thị trường chứng khoán, Hà Nội.
13. Quốc hội (2005), Luật Doanh nghiệp, Hà Nội.
14. Quốc hội (2006), Luật Chứng khoán, Hà Nội.
CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO KHÁC
15. Ban pháp chế - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2007), "Hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho thị
trường chứng khoán", Chứng khoán Việt Nam, (99+100).
16. Bộ Tài chính (2007), Quyết định số 13/2007/QĐ-BTC ngày 13/3 của Bộ trưởng Bộ Tài
chính ban hành Mẫu bản cáo bạch trong hồ sơ Đăng ký phát hành, Hà Nội.
17. Bộ Tài chính (2007), Thông tư số 17/2007/TT-BTC ngày 13/3 về hướng dẫn Hồ sơ đăng
ký chào bán chứng khoán ra công chúng, Hà Nội.
18. Bộ Tài chính (2007), Thông tư số 18/2007/TT-BTC ngày 13/3 hướng dẫn việc mua, bán
lại cổ phiếu và một số trường hợp phát hành thêm cổ phiếu của công ty đại chúng,
Hà Nội.
19. Bộ Tài chính (2007), Thông tư số 38/2007/TT-BTC ngày 18/4 hướng dẫn về việc công bố
thông tin trên thị trường chứng khoán, Hà Nội.
20. Bộ Tài chính (2007), Thông tư số 97/2007/TT-BTC ngày 8/8 về hướng dẫn thi hành một
số điều của Nghị định số 36/2007/NĐ-CP ngày 08 tháng 3 năm 2007 của Chính
phủ về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường
chứng khoán, Hà Nội.
21. Nguyễn Dũng (2005), "Giao dịch nội gián", Chứng khoán Việt Nam, (9).
22. Fredic S.Mishkin (1992), Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính, Nxb Khoa học và kỹ
thuật, Hà Nội.
23. Trọng Hiếu (2008), "Thiếu công bằng trong Phương án tăng vốn của Sữa Mộc Châu?",
Báo Đầu tư Chứng khoán, số 61, ngày 21.

39. Trung tâm Nghiên cứu và bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà
nước (2002), Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng
khoán, Hà Nội.
40. Nguyễn Thanh Tú (2005), "Pháp luật về phát hành chứng khoán của Mỹ", Khoa học Pháp
luật, (4), Trường Đại học Luật Thành phố Hồ Chí Minh.
41. Lê Văn Tư (2005), Thị trường chứng khoán, Nxb Thống kê, Hà Nội.
42. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (2005), Bảo vệ nhà đầu tư cổ phiếu trên thị trường
chứng khoán Việt Nam - thực trạng và giải pháp, Đề tài nghiên cứu khoa học cấp
Bộ.
43. Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương (2004), Thị trường tài chính Việt Nam,
thực trạng, vấn đề và giải pháp chính sách, Nxb Tài chính, Hà Nội.