Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
LỜI MỞ ĐẦU

Thị trường chứng khoán Việt Nam sau hơn 5 năm đi vào hoạt động đã
trải qua nhiều thăng trầm và đã có những bước tiến đáng kể. Trong thời gian
qua cùng với sự phát triển chung của thị trường thì các công ty chứng khoán
cũng thu được nhiều thành công trong việc cung cấp và phát triển các dịch
vụ mới của mình. Tuy nhiên, tốc độ phát triển của thị trường chứng khoán
trong thời gian qua chưa đáp ứng được sự mong đợi của các nhà quản lý thị
trường cũng như nhu cầu của công chúng đầu tư. Tính đến hết quý 1 năm
2006 mới chỉ có 35 doanh nghiệp niêm yết trên trung tâm giao dịch chứng
khoán thành phố Hồ Chí Minh và 10 doanh nghiệp niêm yết trên TTGDCK
Hà Nội. Những con số khiêm tốn trên cho thấy sự thiếu hấp dẫn của thị
trường chứng khoán Việt Nam đối với các doanh nghiệp cũng như các nhà
đầu tư. Cũng vì lý do này mà hoạt động tư vấn niêm yết ở các công ty chứng
khoán tại Việt Nam hiện nay rất không được chú trọng.
Để thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới trở thành một
kênh huy động vốn thực sự đối với các doanh nghiệp và là một sân chơi hấp
dẫn đối với các nhà đầu tư chính phủ đã có một động thái rất đúng đắn đó là
thông qua bản danh sách các DNNN sẽ tiến hành cổ phần hóa và niêm yết
trên các TTGDCK vào giai đoạn cuối năm 2005 và trong năm 2006. Động
thái này của chính phủ không những có thể giải quyết được những mục tiêu
mang tầm vĩ mô trong chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt
Nam mà nó còn tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán hoàn thiện một
mảng nghiệp vụ của mình đó là hoạt động tư vấn niêm yết.
Trong quá trình thực tập tại công ty chứng khoán ngân hàng Công
Thương (IBS) em nhận thấy như đa số các công ty chứng khoán của Việt
SV. Vò Trêng Giang
1
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
Nam hoạt động tư vấn niêm yết của công ty còn chưa được quan tâm đúng

hình phổ biến là công ty chứng khoán đa năng và công ty chứng khoán
chuyên doanh.
• Mô hình công ty chứng khoán đa năng.
Theo mô hình này, kinh doanh chứng khoán chỉ là một mảng hoạt động của
một tổ chức tài chính mà tổ chức này còn thực hiện nhiều hoạt động kinh
doanh khác trên thị trường tài chính như các nghiệp vụ kinh doanh tiền tệ
của ngân hàng thương mại, các nghiệp vụ bảo hiểm của công ty bảo hiểm.
Có hai loại công ty chứng khoán đa năng:
- Công ty chứng khoán đa năng một phần: đây thực chất là các ngân hàng
hay các tổ chức tài chính lớn, việc kinh doanh chứng khoán của họ không
được thực hiện một cách trực tiếp mà thông qua hình thức công ty mẹ, công
ty con. Các công ty con được thành lập để thực hiện việc kinh doanh chứng
khoán và chúng được hạch toán độc lập tách rời với hoạt động kinh doanh
của công ty mẹ.
SV. Vò Trêng Giang
3
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
- Công ty chứng khoán đa năng toàn phần: Đây là hình thức mà các ngân
hàng hay các tổ chức tài chính lớn được phép thực hiện đồng thời nhiều hoạt
động kinh doanh trên thị trường tài chính bao gồm cả việc kinh doanh chứng
khoán.
Ưu điểm của mô hình này là ngân hàng có thể kết hợp được nhiều hình
thức kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh bằng
việc đa dạng hóa đầu tư. Các ngân hàng có thể tận dụng những ưu thế vốn có
của mình về vôn, cơ sở vật chất, mạng lưới khách hàng...để thực hiện kinh
doanh chứng khoán, mô hình này cũng giúp cho các ngân hàng tăng khả
năng chịu đựng trước những biến động bất thường của thị trường tài chính.
Hạn chế của mô hình là các tổ chức tài chính, ngân hàng đồng thời thực
hiện nhiều nghiệp vụ kinh doanh do đó thiếu khả năng chuyên sâu trong hoạt
động kinh doanh chứng khoán, làm giảm hiệu quả hoạt động trên thị trường

hàng mua bán trên thị trường tập trung hay thị trường OTC nhưng khách
hàng phải chịu trách nhiệm hoàn toàn với kết quả giao dịch của mình.
Ngày nay, khi thị trường chứng khoán ngày càng phát triển thì hoạt động
môi giới không chỉ đơn thuần là việc mua bán hộ khách hàng như trước nữa.
Trong thị trường chứng khoán hiện đại đôi khi người môi giới có vai trò vô
cùng quan trọng đối với sự thành công của khách hàng. Trong nhiều trường
hợp người môi giới có thể trở thành người bạn, chia sẻ bớt những lo âu, căng
thẳng của khách hàng, đồng thời họ cũng phải có những lời khuyên hợp lý,
đúng lúc cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư luôn có quyết định tỉnh táo.
Từ những đặc điểm trên của hoạt động môi giới cho thấy đây là hoạt
động có vai trò rất quan trọng đối với công ty chứng khoán. Nó đòi hỏi
những người hành nghề môi giới không chỉ đáp ứng được các kỹ năng
SV. Vò Trêng Giang
5
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
nghiệp vụ mà những người này cần phải có tư cách đạo đức tốt, có thái độ
công tâm trong công việc nhằm mang lại lợi ích tối đa cho khách hàng và
công ty. Người môi giới tuyệt nhiên không bao giờ được xúi dục khách hàng
mua, bán chứng khoán để kiếm hoa hồng, mà nên đưa ra những lời khuyên
hợp lý nhằm giảm thiệt hại tối đa cho khách hàng.
Để trở thành một người môi giới giỏi cần đáp ứng được các kỹ năng sau:
- Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: việc đầu tiên mà một người môi giới phải
làm được là tìm kiếm được những khách hàng tiềm năng, sau đó mới là
việc đáp ứng các nhu cầu của họ
- Kỹ năng truyền đạt thông tin: Người môi giới sẽ phải thường xuyên cung
cấp cho khách hàng tình hình, diễn biến của thị trường. Do đó đòi hỏi
khả năng truyền đạt thông tin của họ phải rất tốt bởi những khách hàng
của họ không phải ai cũng có kiến thức và hiểu biết rõ về thị trường.
- Kỹ năng khai thác thông tin: Đây là khả năng tìm kiếm và sử lý thông tin
của người môi giới để sao cho họ có thể đưa ra những lời khuyên có ích

quá trình thực hiện giao dịch chứng khoán bởi các công ty chứng khoán có
tính đặc thù về khả năng tiếp cận thông tin và chủ động trên thị trường
chứng khoán có thể dự đoán trước diễn biến của thị trường và sẽ tranh mua
hoặc bán của khách hàng.
- Góp phần bình ổn thị trường: Trong trường hợp này hoạt động tự doanh
của công ty chứng khoán bị điều chỉnh bởi pháp luật, tùy theo môi trường
kinh doanh của từng nước. Hầu hết luật pháp các nước đều qui định tỷ lệ %
chứng khoán mà các công ty phải nắm giữ để tiến hành giao dịch nhằm mục
đích bình ổn giá cả trên thị trường. Theo đó, các công ty chứng khoán có
nghĩa vụ mua vào khi giá chứng khoán giảm và bán ra khi giá chứng khoán
tăng
SV. Vò Trêng Giang
7
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
- Hoạt động tạo thị trường: Các công ty chứng khoán đóng vai trò là các nhà
tạo lập thị trường cho những chứng khoán mới, được phát hành lần đầu và
chưa có thị trường giao dịch. Để tạo lập thị trường cho các chứng khoán
này, các công ty chứng khoán thực hiện tự doanh thông qua việc mua bán
chứng khoán, tạo tính thanh khoản trên thị trường cấp hai. Trên những thị
trường chứng khoán chưa phát triển, các nhà tạo lập thị trường sử dụng
nghiệp vụ mua bán chứng khoán trên thị trường OTC để tạo thị trường.
Theo đó, họ lien tục có những báo giá để mua bán chứng khoán với các nhà
kinh doanh chứng khoán khác. Như vậy sẽ duy trì một thị trường liên tục
với chứng khoán mà họ kinh doanh.
1.1.2.3.Hoạt động bảo lãnh phát hành
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc công ty chứng khoán thực hiện
bảo lãnh cho các doanh nghiệp cổ phần hay chính phủ phát hành chứng
khoán ra công chúng. Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán bao gồm
ba giai đoạn. Giai đoạn trước khi phát hành, giai đoạn chào bán chứng
khoán ra công chúng và giai đoạn sau khi phát hành.

không vượt quá lượng chứng khoán tối đa qui định. Nếu số lượng chứng
khoán bán ra thấp hơn mức tối thiểu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bị hủy
bỏ.
1.1.2.4.Hoạt động Tư vấn
Hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán thường bao gồm hai mảng
chính là hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp và tư vấn đầu tư chứng
khoán
Tư vấn tài chính doanh nghiệp: hoạt động này được công ty chứng khoán
thực hiện đối với các doanh nghiệp bao gồm tư vấn cổ phần hóa, xác định
giá trị doanh nghiệp, tư vấn niêm yết đăng ký giao dịch, tư vấn thành lập, sáp
SV. Vò Trêng Giang
9
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
nhập, giải thể doanh nghiệp. Mỗi nghiệp vụ tư vấn đều được các công ty
chứng khoán thực hiện theo một qui trình nhất định nhằm mang lại hiệu quả
tốt nhất.
Tư vấn đầu tư chứng khoán: Công ty chứng khoán sẽ thực hiện các hoạt
động phân tích trên thị trường chứng khoán bao gồm có phân tích cơ bản và
phân tích kỹ thuật, phân tích tài chính và các phương pháp phân tích khác để
đưa ra những lời tư vấn hợp lý, có giá trị đối với các nhà đầu tư. Trong hoạt
động tư vấn đầu tư chứng khoán đòi hỏi phải tuân thủ một số nguyên tắc cơ
bản sau: thứ nhất không đảm bảo chắc chắn về giá trị chứng khoán vì giá trị
chứng khoán luôn biến động theo những diễn biến của thị trường. thứ hai
người tư vấn luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình dựa
trên cơ sở phân tích các yếu tố lý thuyết và những diễn biến trong quá khứ,
có thể những lời tư vấn đó không hoàn toàn chính xác. Khách hàng mới là
người quyết định cuối cùng và nhà tư vấn không phải chụi trách nhiệm
trong trường hợp xảy ra thua lỗ. thứ ba người tư vấn không được phép mời
chào khách hàng mua hay bán bất cứ một loại chứng khoán nào đó.
1.1.2.5.Hoạt động quản lý danh mục đầu tư

- Quản lý thu nhập của khách hàng
- Nghiệp vụ tín dụng
- Nghiệp vụ quản lý quỹ.
1.1.3. Vai trò của hoạt động tư vấn niêm yết đối với công ty chứng
khoán
Tư vấn niêm yết là hoạt động của công ty chứng khoán mà đối tượng của
hoạt động này là các doanh nghiệp có nhu cầu niêm yết chứng khoán của
mình trên thị trường tập trung. Tư vấn niêm yết là một mảng trong hoạt động
SV. Vò Trêng Giang
11
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty chứng khoán bao gồm có tư vấn
cổ phần hóa, tư vấn đấu giá, tư vấn quản trị tài chính doanh nghiệp…Do đó,
phát triển hoạt động tư vấn niêm yết sẽ tạo nên một sự phát triển toàn diện
trong hoạt động tư vấn của công ty chứng khoán.
- Tư vấn niêm yết sẽ làm tăng cường mối quan hệ của công ty chứng khoán
với khách hàng, giúp cho công ty chứng khoán hiểu rõ thực trạng về hoạt
động kinh doanh, tài chính của các doanh nghiệp được tư vấn từ đó tạo điều
kiện thuận lợi cho hoạt động tự doanh, đầu tư chứng khoán nhờ những hiểu
biết này.
- Hoạt động tư vấn niêm yết cũng thúc đẩy hoạt động môi giới của công ty
bởi khi một doanh nghiệp niêm yết thành công thì đương nhiên các cổ đông
trước đây của họ sẽ trở thành khách hàng của công ty chứng khoán, mà
những khách hàng này công ty chứng khoán hoàn toàn không mất thời gian
tìm kiếm bởi họ sẽ phải thực hiện giao dịch cổ phiếu của mình thông qua
công ty.
- Tư vấn niêm yết giúp công ty chứng khoán nâng cao khả năng nghiệp vụ,
đa dạng hóa các lĩnh vực hoạt động. hoạt động tư vấn niêm yết đặc biệt có
vai trò quan trọng khi thị trường chứng khoán ngày càng phát triển, số
lượng các công ty có nhu cầu niêm yết ngày càng nhiều trong khi điều kiện,

bố ngang nhau đảm bảo sự công bằng trong tiếp nhận thông tin, kể cả thông
tin mang tính chất định kỳ hoặc thông tin tức thời có tác động đến giá cả,
khối lượng chứng khoán giao dịch.
- Khái niệm hoạt động tư vấn niêm yết.
Như vậy từ những khái niệm cơ bản nêu trên chúng ta có thể hiểu một
cách khái quát về hoạt động tư vấn niêm yết như sau:
SV. Vò Trêng Giang
13
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
Hoạt động tư vấn niêm yết của công ty chứng khoán là việc công ty
chứng khoán dựa vào những kỹ năng chuyên môn, hiểu biết về luật pháp, về
những điều kiện niêm yết, cách thức niêm yết…là vốn chất xám mà họ đã
tích lũy được để giúp các doanh nghiệp có nhu cầu đưa chứng khoán của
mình vào đăng ký giao dịch tại sàn giao dịch tập trung một cách nhanh
chóng và thuận tiện nhất.
1.2.2.Nội dung của hoạt động tư vấn niêm yết.
Đối với các công ty chứng khoán trên thế giới tư vấn niêm yết đã trở
thành một mảng hoạt động quen thuộc bởi bất kỳ một doanh nghiệp nào khi
muốn niêm yết, đăng ký giao dịch trên thị trường tập trung đều cần đến sự
trợ giúp của một công ty chứng khoán. Các công ty chứng khoán sẽ nhanh
chóng giúp doanh nghiệp có nhu cầu niêm yết hoàn thành các thủ tục để
chứng khoán của họ được đưa vào hệ thông giao dịch một cách nhanh
chóng và thuận tiện nhất. Hoạt động tư vấn niêm yết của các công ty chứng
khoán ở các nước về cơ bản là giống nhau, tuy nhiên tùy vào môi trường
kinh tế, pháp luật cũng như điều kiện niêm yết ở các sở, TTGD chứng
khoán ở các nước khác nhau sẽ tạo nên điểm khác nhau nhất định trong hoạt
động tư vấn niêm yết của các công ty chứng khoán. Tại Việt Nam, thị
trường chứng khoán tuy đã đi vào hoạt động hơn 5 năm nhưng nhận thức
của các doanh nghiệp về việc niêm yết còn chưa rõ ràng, họ chưa đánh giá
được một cách khách quan nhất về lợi ích và trách nhiệm khi tham gia niêm

cách thường xuyên và chính xác về mọi hoạt động của doanh nghiệp.
Do đó các nhà quản lý thị trường với chủ trương khuyến khích các
doanh nghiệp lên sàn đã thông qua chính sách miễn thuế thu nhập
SV. Vò Trêng Giang
15
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
doanh nghiệp đối với các doanh nghiệp niêm yết trong một số năm
nhất định. Chính sách này sẽ không còn nữa khi thị trường chứng
khoán đã đi vào hoạt động ổn định.
- Niêm yết chứng khoán trên thị trường tập trung là một hình thức đánh
bóng tên tuổi và sản phẩm của doanh nghiệp: Các doanh nghiệp niêm
yết trên thị trường tập trung là các doanh nghiệp đã trở thành các công
ty đại chúng. Các công ty này chịu sự giám sát chặt chẽ của các cơ
quan quản lý, cũng như sự theo dõi sát sao của các nhà đầu tư nên một
cách ngẫu nhiên doanh nghiệp không cần quảng cáo cũng được rất
nhiều người biết đến.
- Các doanh nghiệp niêm yết có điều kiện hơn trong việc hoàn thiện bộ
máy sản xuất và kinh doanh: Với các tiêu chuẩn cao của việc niêm
yết, trước sự giám sát của các cơ quan quản lý nhà nước, sự theo dõi
sâu sát của các nhà đầu tư, các chuyên gia, công ty niêm yết có động
lực mạnh mẽ để ngày càng hoàn thiện hơn về tổ chức sản xuất kinh
doanh.
• Hạn chế: Khi tham gia niêm yết trên thị trường doanh nghiệp niêm yết
có nghĩa vụ báo cáo của một công ty đại chúng. Tức là doanh nghiệp
niêm yết phải thường xuyên cung cấp thông tin một cách đầy đủ,
chính xác, kịp thời liên quan đến chiến lược hoạt động, kế hoạch sản
xuất của công ty và một số biến động khác có gây ảnh hưởng đến giá
chứng khoán niêm yết. Nghĩa vụ công bố thông tin này trong một số
trường hợp làm ảnh hưởng đến các bí quyết, kinh doanh của công ty,
làm giảm tính cạnh tranh của công ty.

trước khi chuyển đổi.
SV. Vò Trêng Giang
17
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
- Đối với doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa và niêm yết trên thị trường
chứng khoán trong vòng một năm sau khi chuyển đổi, hoạt động của năm
liền trước năm xin phép phải có lãi.
- Các cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, Ban Kiểm
soát của công ty phải cam kết nắm giữ ít nhất 50% cổ phiếu do mình sở hữu
trong thời gian 03 năm, kể từ ngày niêm yết, không tính số cổ phiếu thuộc
sở hữu Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ
- Tối thiểu 20% vốn cổ phần của công ty do ít nhất 50 cổ đông ngoài tổ
chức phát hành nắm giữ. Đối với công ty có vốn cổ phần từ 100 tỷ trở lên
thì tỷ lệ này là tối thiểu 15% vốn cổ phần.
• Đối với các doanh nghiệp xin niêm yết trái phiếu
- Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạng, doanh nghiệp nhà nước
có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm xin cấp phép niêm yết tối thiểu từ 10 tỷ
đồng trở lên, tính theo giá trị sổ sách.
- Hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi 2 năm liên tục liền trước năm xin
cấp phép niêm yết. Đối với doanh nghiệp chuyển đổi sang hoạt động theo
hình thức công ty cổ phần, thời gian trên bao gồm cả thời gian chuyển đổi.
- Có tình hình tài chính lành mạnh, không có các khoản nợ phải trả quá hạn
trên một năm; hoang thành nghĩa vụ tài chính đối với nhà nước. Đối với tổ
chức tín dụng và tổ chức tài chính phi ngân hàng, tình hình tài chính được
đánh giá theo qui định của cơ quan tài chính chuyên ngành.
- Có ít nhất 50 người sở hữu trái phiếu.
 Tư vấn lập hồ sơ xin niêm yết
Trong bước này công ty tư vấn giúp doanh nghiệp có nhu cầu niêm yết
hoàn thiện bộ hồ sơ xin niêm yết để nộp cho ủy ban chứng khoán nhà nước
xin xét duyệt.

19
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
- Giấy phép niêm yết do ủy ban chứng khoán nhà nước cấp
- Ngày chứng khoán chính thức giao dịch trên thị trường
- Nơi cung cấp bản cáo bạch.
 Tư vấn đăng ký niêm yết chứng khoán tại trung tâm giao dịch
Công đoạn cuối cùng của hoạt động tư vấn niêm yết chứng khoán là
công ty chứng khoán giúp doanh nghiệp đăng ký niêm yết chứng khoán của
mình với TTGDCK. Việc đăng ký này sẽ giúp cho chứng khoán của doanh
nghiệp niêm yết được giao dịch trên thị trường tập trung. Thông thường để
thực hiện đăng ký chứng khoán của doanh nghiệp thành công, thuận tiện
công ty chứng khoán sẽ thay tổ chức niêm yết thực hiện các công việc sau.
- Lập hồ sơ đăng ký niêm yết nộp cho trung tâm giao dịch chứng khoán
- Sau khi được trung tâm giao dịch chứng khoán chấp thuận, công ty
chứng khoán phối hợp với phòng lưu ký, phòng giao dịch để tiến hành
các thủ tục cần thiết chuẩn bị cho việc giao dịch chứng khoán.
1.3.Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động tư vấn niêm yết của công ty
chứng khoán
1.3.1.Các yếu tố chủ quan
Các yếu tố chủ quan ảnh hưởng tới hoạt động tư vấn niêm yết của công
ty là các yếu tố thuộc về bản thân công ty đó bao gồm các yếu tố như vốn,
nhân sự, công nghệ, định hướng phát triển…Các nhân tố này không chỉ ảnh
hưởng đến riêng hoạt động tư vấn niêm yết của công ty mà nó còn có những
ảnh hưởng mang tầm vĩ mô hơn đối với các hoạt động của công ty. Mỗi nhân
tố đều có thể gây ảnh hưởng tới hoạt động này hay hoạt động khác của công
ty chứng khoán. Trên cơ sở nghiên cứu về hoạt động tư vấn niêm yết của
SV. Vò Trêng Giang
20
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
công ty chứng khoán chúng ta có thể nhận thấy hoạt động này thường bị ảnh

đồng thời họ cũng phải rất am hiểu pháp luật về các lĩnh vực tư vấn.
Công ty chứng khoán có những nhân viên tư vấn giỏi sẽ rất thuận lợi cho
việc phát triển hoạt động tư vấn niêm yết vì việc niêm yết của một công ty
đòi hỏi phải được thực hiện một cách khoa học nhằm tiết kiệm thời gian và
chi phí. Làm được những việc này các nhân viên tư vấn sẽ nâng cao uy tín
cho công ty mình và sẽ có được sự tin tưởng của khách hàng tạo điều kiện
cho việc phát triển các hoạt động dịch vụ của mình.
1.3.1.3.Yếu tố về công nghệ
Thị trường chứng khoán lúc ban đầu mới hình thành không chịu sự chi
phối quá lớn của công nghệ, nhưng khi thị trường càng phát triển thì yếu tố
công nghệ càng có vai trò to lớn. Ngày nay ở các nước có thị trường chứng
khoán phát triển thì đa số các hoạt động đều được thực hiện qua hệ thống
máy móc hiện đại. Các công ty chứng khoán là một phần quan trọng của thị
trường chứng khoán muốn có hiệu quả hoạt động tốt cũng cần phải ứng dụng
các công nghệ hiện đại. Điều kiện về cơ sở vật chất cũng có ảnh hưởng rất
lớn đến hoạt động của công ty chứng khoán nói chung và hoạt động tư vấn
niêm yết nói riêng.
Một điều chắc chắn rằng một công ty chứng khoán có cơ sở vật chất hiện
đại hơn sẽ hoạt động tốt hơn so với những công ty chứng khoán khác không
chỉ trong hoạt động tư vấn niêm yết. Ngày nay là thời đại của công nghệ
thông tin và thời gian là vàng. Các công ty chứng khoán có thể tìm kiếm, tư
vấn khách hàng thông qua mạng máy tính, được trang bị công nghệ hiện đại
sẽ giúp các nhân viên tư vấn tìm kiếm được nhiều khách hàng hơn, giải
quyết công việc hiệu quả và nhanh chóng hơn. Bên cạnh đó hoạt động tư vấn
niêm yết có quan hệ mật thiết đối với các hoạt động khác của công ty chứng
SV. Vò Trêng Giang
22
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
khoán. Các hoạt động tư vấn cổ phần hóa, tư vấn đấu giá…có tác dụng tạo ra
những khách hàng tiềm năng cho hoạt động tư vấn niêm yết; bộ phận môi

chứng khoán phát triển theo.
Chỉ đánh giá riêng tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đủ
cho chúng ta thấy sự ảnh hưởng mang tầm vĩ mô của các chính sách nhà
nước tới những hoạt động cụ thể của các công ty chứng khoán. Do hoạt động
tư vấn niêm yết là một khâu quan trọng trong công tác tạo hàng hóa cho thị
trường chứng khoán vì vậy nó sẽ có điều kiện phát triển mạnh khi công tác
tạo hàng cho thị trường của nhà nước diễn ra mạnh.
1.3.2.2.Môi trường pháp luật
Trong điều kiện nền kinh tế, chính trị của bất cứ quốc gia nào, tác động
của thị trường chứng khoán luôn có tính hai mặt. Tuy nhiên, việc tác động
tích cực hay tiêu cực của thị trường chứng khoán tới nền kinh tế tùy thuộc
vào sự quản lý của nhà nước. Nhà nước quản lý thị trường thông qua hệ
thống pháp luật nhằm đảm bảo sự phát triển lành mạnh của thị trường chứng
khoán. Nếu không có sự quản lý bằng pháp luật của nhà nước trên thị trường
sẽ không có sự kiểm soát đối với các hành vi đầu cơ, mua bán nội gián…có
thể gây lên sự biến động mạnh trong giá cổ phiếu, gây thiệt hại cho các nhà
đầu tư cũng như các doanh nghiệp niêm yết. Với tình trạng như vậy chắc
chắn sẽ không có doanh nghiệp nào muốn tham gia niêm yết trên thị trường
chứng khoán và vì vậy nghiệp vụ tư vấn niêm yết của các công ty chứng
khoán cũng không được sử dụng nữa.
Các công ty đã được niêm yết trên thị trường tập trung luôn có nhiều lợi
thế hơn so với các công ty khác. Vì vậy, để thị trường chứng khoán hoạt
động hiệu quả thì các công ty niêm yết phải là những công ty đáp ứng đủ các
điều kiện về quy mô vốn, tình hình hoạt động…do sở giao dịch chứng khoán
đặt ra. Những tiêu chuẩn này cần phải được lựa chọn phù hợp với thực trạng
SV. Vò Trêng Giang
24
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
nền kinh tế của từng nước. Nếu các điều kiện đặt ra quá lỏng lẻo sẽ dẫn đến
việc các doanh nghiệp niêm yết không đáp ứng được các yêu cầu, khi tham