Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
MỤC LỤC
1. Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Vincom năm 2009.
2. Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Vincom năm 2010.
3. Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai năm 2010.
4.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 1
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
LỜI MỞ ĐẦU
Phân tích báo cáo tài chính là một trong những hoạt động chính của nhà quản
trị. Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính, nhà quản trị có cơ sở để đánh giá tình
hình tài chính và hoạt động của doanh nghiệp từ đó đưa ra những quyết định hợp lí.
Chính vì vậy mà phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với
hoạt động quản trị và đầu tư. Đây cũng là một kĩ năng cần thiết đối với những nhà quản
trị và cả sinh viên chuyên ngành kinh tế.
Nhận thức được điều đó, nhóm chúng em quyết định chọn đề tài “Phân tích
tình hình hoạt động của Công ty Cổ phần Vincom” làm đề tài nghiên cứu cho môn
quản trị tài chính. Qua việc tìm hiểu và phân tích đề tài tiểu luận, nhóm sẽ hiểu hơn và
đánh giá đúng tình hình hoạt động cùng với năng lực cạnh tranh của Công ty Cổ phần
Vincom so với công ty đối thủ. Từ đó đưa ra một số giải pháp cụ thể giúp nâng cao
năng lực hoạt động của công ty. Ngoài ra, đề tài tiểu luận còn giúp nhóm chúng em rèn
luyện các kĩ năng liên quan đến việc phân tích tài chính của công ty.
Do những hạn chế về kiến thức và kĩ năng, bài tiểu luận của nhóm chúng em
vẫn còn nhiều hạn chế. Rất mong cô đóng góp ý kiến để chúng em hoàn thiện hơn đề
tài. Chúng em xin chân thành cảm ơn.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 2
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
1. CƠ SỞ LÝ LUẬN
1.1. Khái niệm tài chính
Tài chính nói chung là hoạt động liên quan đến việc hình thành và sử dụng các
quỹ tiền tệ.Tài chính doanh nghiệp là hoạt động liên quan đến việc huy động hình

quân tồn kho của doanh nghiệp mất hết bao nhiêu ngày.
1.3.2.2. Kỳ thu tiền bình quân
Tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu .Nó
cho biết bình quân mất bao nhiêu ngày để công ty có thể thu hồi được khoản phải thu .
Kỳ thu tiền bình quân cho biết bình quân doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày
cho một khoản phải thu.vòng quay khoản phải thu càng cao thì kỳ thu tiền bình quân
càng thấp và ngược lại.
1.3.2.3. Vòng quay tài sản lưu động
Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản lưu động nói chung mà không có
sự phân biệt giữa hiệu quả hoạt động tồn kho hay hiệu quả hoạt động khoản phải thu.
Tỷ số vòng quay tài sản lưu động phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản lưu động
cuả doanh nghiệp.Về ý nghĩa,tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản lưu động của doanh
nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
1.3.2.4. Vòng quay tài sản cố định
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 4
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
Tỷ số vòng quay tài sản cố định phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản cố định của
doanh nghiệp.về ý nghĩa,tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản cố định của doanh nghiệp
tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
1.3.2.5. Vòng quay tổng tài sản
Tỷ số vòng quay tổng tài sản phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản của doanh
nghiệp nói chung.Về ý nghĩa,tỷ số này cho biết mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp tạo
ra được bao nhiêu đồng doanh thu.
1.3.3. Tỷ số quản lý nợ
1.3.3.1. Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tỷ số nợ so với tổng tài sản phản ánh mức độ sử dụng nợ của doanh nghiệp.
Tỷ số này cho biết mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp; nợ
chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp.
1.3.3.2. Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ sử dụng nợ của doanh

sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.
ROA cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra bao
nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông.
1.3.4.4. Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu
Đứng trên góc độ cổ đông, tỷ số quan trọng nhất là tỷ số lợi nhuận ròng trên
vốn chủ sở hữu (ROE). Tỷ số này được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi
đồng vốn cổ phần phổ thông.
ROE cho biết bình quân mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp tạo ra
bao nhiêu đồng lợi nhuận dành cho cổ đông.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 7
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
1.3.5. Tỷ số giá trị thị trường
1.3.5.1. Tỷ số P/E (price/earning ratio)
Tỷ số này dùng để đánh giá sự kỳ vọng của thi trường vào khả năng sinh lợi
của công ty. Tỷ số này cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu để có được một đồng
lợi nhuận từ công ty.
1.3.5.2. Tỷ số M/B
Tỷ số M/B được xây dựng trên cơ sở so sánh giá trị thi trường của cổ phiếu với
giá trị sổ sách.Qua đó,phản ánh sự đánh giá của thị trường vào triển vọng tương lai của
công ty.
Tỷ số này cho biết quan hệ giữa giá trị thị trường và giá trị sổ sách của công
ty.Tỷ số này lớn hơn 1 và càng cao càng cho thấy thị trường đánh giá cao triển vọng
của công ty và ngược lại.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 8
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
2. SƠ LƯỢC VỀ CÔNG TY
2.1. Công ty Cổ phần Vincom
2.1.1. Giới thiệu chung
 Lịch sử hình thành Công ty Cổ phần Vincom
Công ty Cổ phần Vincom tiền thân là Công ty Cổ phần Thương mại Tổng hợp

Tháng 04/2010: Tổ hợp văn phòng và trung tâm thương mại của Vincom
Center B TP. Hồ Chí Minh bắt đầu đi vào hoạt động;
Tháng 07/2010: Giới thiệu thành công căn hộ tại Dự án Royal City;
Tháng 10/2010: Vincom nhận "cú đúp" giải Top 10 Doanh nghiệp Việt Nam
và hoàn tất việc xây dựng Vincom Financial Tower tại Quận 1, TP. Hồ Chí Minh;
Tháng 12/2010: Hoàn tất việc giải phóng mặt bằng tại Dự án Vincom Center
A TP. Hồ Chí Minh và việc chuyển nhượng Vincom Financial Tower;
Tính đến 31/12/2010, 98% căn hộ tại Khu căn hộ - Vincom Center TP. Hồ Chí
Minh đã được cho thuê với thời hạn 50 năm;
Tháng 02/2011:
− Khởi công dự án Times City tại 458 Minh Khai – Hà Nội;
− Khai trương Vincom Real Estate Trading Center - Sàn giao dịch Bất động sản mới
mang tiêu chuẩn quốc tế tại Tầng 4, Tòa nhà Vincom City Towers, 191 Bà Triệu, Hà
Nội; Chính thức khai trương Vincom Real Estate Trading Center.
− Khởi công dự án Bệnh viện Đa khoa Quốc tế VINMEC. Bệnh viện được xây theo mô
hình Hospital Facilities (bệnh viện – khách sạn) đạt tiêu chuẩn quốc tế, cao cấp hàng
đầu Việt Nam);
Tháng 03/2011:
− Khởi công xây dựng dự án Vincom Center A TP. Hồ Chí Minh;
− Hoàn tất việc giải phóng mặt bằng tại Dự án Vincom Village;
− Công bố hình thành chuỗi Trung tâm Thương mại lớn và đẳng cấp nhất Việt Nam
mang thương hiệu Vincom: Vincom Center và Vincom Mega Mall, được xây dựng tại
khắp các đô thị lớn của Việt Nam;
Tháng 04/2011: Giới thiệu thành công căn hộ tại Dự án Times City;
Tháng 05/2011: Giới thiệu Dự án biệt thự đặc biệt cao cấp Vincom Village.
Ngày 4 tháng 10 năm 2011: Công ty CP Vinpearl đã được chính thức sáp
nhập vào Công ty CP Vincom với tên mới là Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Việt
Nam (gọi tắt là Tập đoàn Vingroup) và có tổng vốn điều lệ là 5.900 tỷ đồng.
Hàng loạt những dự án BĐS cao cấp mang thương hiệu Vincom đã tiếp nối
nhau triển khai trên nhiều thành phố lớn của cả nước. Những dự án này đều là tâm

thiết kế nội thất cho căn hộ của gia đình theo đúng sở thích và yêu cầu.
− Căn hộ cao cấp Royal City
Khu căn hộ đẳng cấp và sang trọng Royal City được xây dựng với kiến trúc
mang phong cách hoàng gia châu Âu, sử dụng các tiện nghi công nghệ cao, hiện đại và
an toàn cho cuộc sống của mỗi gia đình. Môi trường sống ở đây gắn liền với không
gian cây xanh rộng lớn và quần thể các dịch vụ đa dạng, đáp ứng nhu cầu của cư dân
thành phố Hoàng Gia. Các tòa nhà Royal City đều có giải pháp sử dụng năng lượng
thân thiện với môi trường, tiết kiệm năng lượng và giảm thiểu ô nhiễm.
− Căn hộ cao cấp Vincom Center HCM
Khu căn hộ của Vincom Center HCM được thiết kế với các tiêu chí: hợp lý,
đẳng cấp, sang trọng, tiện nghi. Với khoảng 80 căn, trong đó nổi trội là các căn
Penthouse với thiết kế thông tầng và vị trí tuyệt đẹp, nơi bạn có thể phóng tầm mắt của
mình thật xa, thật rộng để cảm nhận được mình đang thực sự làm chủ không gian, thời
gian yên tĩnh và khoáng đạt.
− Khu căn hộ Vincom Center Hà Nội
Dự án Khu căn hộ Vincom Center Hà Nội được thiết kế liên thông kết nối với
Tòa tháp đôi Vincom Center Hà Nội tạo thành quần thể Trung tâm Thương mại, văn
phòng, căn hộ lớn, sang trọng và hiện đại nhất tại Thủ đô Hà Nội.
Với diện tích sử dụng gần 40.000 m2, Dự án Khu căn hộ Vincom Center Hà
Nội với tòa nhà cao 25 tầng và 3 tầng hầm sẽ cung cấp cho cộng đồng dân cư những
không gian nghỉ ngơi và thư giãn sang trọng tại vị trí đẹp nhất của thủ đô.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 12
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
• Văn phòng cho thuê – Khu văn phòng Vincom Center HCM
Nằm từ tầng 5 tới tầng 20 là hệ thống văn phòng quốc tế hạng A với tổng diện
tích gần 80.000m2. Nằm ngay giữa trung tâm tài chính, khu văn phòng quốc tế hạng A
được thiết kế tận dụng tối đa ánh sáng và cảnh quan của 3 mặt thoáng, tạo ra không
gian thoáng đẹp và chuyên nghiệp. Được đầu tư và tổ chức quản lý theo tiêu chuẩn
quốc tế dành cho văn phòng hạng sang. Đây sẽ là trụ sở lý tưởng cho các tổ chức và tập
đoàn lớn của Việt Nam và quốc tế tại TP. HCM.

tại Việt Nam.
− TTTM Vincom Center Long Biên
Với diện tích 45.000m2, Vincom Center Long Biên là điểm hội tụ lý tưởng của
những phong cách thời trang cao cấp, độc đáo và thịnh hành nhất trên thế giới. Bên
cạnh đó, sự góp mặt của các nhãn hiệu mỹ phẩm, trang sức, đồng hồ, sản phẩm nội
thất, điện máy & tiêu dùng, cùng hệ thống dịch vụ vui chơi giải trí, ẩm thực… chất
lượng cao cũng sẽ góp phần mang lại cho Quý khách không gian mua sắm tiện nghi và
sự thư giãn tuyệt vời.
 Sứ mệnh của công ty
− Đối với thị trường: Cung cấp các sản phẩm – dịch vụ BĐS cao cấp với chất lượng quốc
tế, mang tính độc đáo và sáng tạo cao nhằm thỏa mãn tối đa nhu cầu khách hàng.
− Đối với nhân viên: Xây dựng môi trường làm việc chuyên nghiệp, năng động, sáng tạo;
tạo điều kiện thu nhập cao và cơ hội phát triển công bằng cho tất cả nhân viên.
− Đối với cổ đông: Đảm bảo và luôn gia tăng các giá trị đầu tư hấp dẫn và bền vững cho
cổ đông.
− Đối với xã hội: Hài hòa lợi ích doanh nghiệp với lợi ích xã hội; đóng góp tích cực vào
các hoạt động hướng về cộng đồng, thể hiện tinh thần trách nhiệm công dân đối với đất
nước.
 Giá trị cốt lõi
− Đầu tư bền vững, lấy khách hàng làm trung tâm.
− Coi trọng đẳng cấp, chất lượng.
− Đề cao tính tốc độ, hiệu quả trong công việc.
− Tôn trọng sự khác biệt và năng lực sáng tạo.
− Hiểu rõ sứ mệnh phục vụ và chỉ đảm nhận nhiệm vụ khi có đủ khả năng.
− Tập thể đoàn kết, ứng xử nhân văn và coi trọng sự trung thành.
− Thượng tôn pháp luật và kỷ luật.
− Xây dựng văn hóa doanh nghiệp dựa trên khát vọng tiên phong và niềm tự hào về giá
trị trí tuệ, bản lĩnh Việt Nam.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 14
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính

Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
mang tới cho thị trường bất động sản Việt Nam những sản phẩm đẳng cấp, đáp ứng
nhu cầu ngày càng tăng của người dân đối với loại hình tài sản này.
− Vincom cung cấp cho thị trường địa ốc nhiều sản phẩm đa dạng: Với các dự án: Royal
City, Times City, Vincom Village , Vincom sẽ mang tới cho thị trường Việt Nam
những sản phẩm chất lượng tốt trong phân đoạn căn hộ cao cấp và biệt thự đặc biệt cao
cấp; làm phong phú thêm danh mục hạng mục đầu tư bất động sản của công ty.
− Phát triển và cân bằng danh mục đầu tư vào khu căn hộ và trung tâm thương mại; tìm
kiếm và đầu tư xây dựng các dự án BDS cao cấp tại các khu đất có vị trí đắc
địa: Vincom dự định tạo ra và tận dụng các cơ hội tham gia những dự án thương mại
tầm cỡ tại các vị trí địa lý chiến lược lớn nhất tại Việt Nam như Hà Nội, TP.HCM, Hải
Phòng và các đô thị chính của Việt Nam.
− Xây dựng đội ngũ quản lý có trình độ cao: Vincom chú trọng đầu tư và phát triển
nguồn nhân lực có trình độ chuyên môn cao, có phẩm chất và năng lực nổi trội; phối
hợp chặt chẽ với các công ty quản lý, tư vấn, thiết kế và kinh doanh bất động sản quốc
tế tổ chức các khóa học đào tạo và trau dồi kiến thức nghiệp vụ cho đội ngũ cán bộ
nhân viên.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 16
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
2.1.2. Phân tích SWOT Công ty Cổ phần Vincom
• Điểm mạnh
Thương hiệu Vincom đã được nhiều khách hàng nổi tiếng trên thế giới biết đến
và Vincom đã tạo được 1 vị thế vững chắc trên thị trường bất động sản.
Vincom có được thế mạnh rất lớn trong việc triển khai các dự án bất động sản.
Các dự án của Vincom luôn có thời gian xây dựng rất ngắn (khoảng 20 tháng) so với
tiến độ bình quân của các doanh nghiệp khác cùng ngành (từ 28 tháng đến 3 năm) do
có lợi thế về tài chính và việc theo dõi, giám sát chặt chẽ tiến độ thi công công trình.
Bằng tiến độ thi công nhanh đã giúp Vincom có thể chớp lấy thời cơ rất nhanh, làm
chủ tình hình và hoàn toàn chủ động trong hoạt động kinh doanh của công ty.
Vincom có mối quan hệ rất tốt với nhiều nhà đầu tư lớn trong nước cũng như

• Cơ hội
Nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng cao và ổn định, thu
nhập người dân ngày càng cao, đời sống dân cư ngày càng được cải thiện nên nhu cầu
về nhà ở, văn phòng cho thuê, dịch vụ vui chơi giải trí cũng phát triển mạnh sẽ là một
tiền đề hết sức thuận lợi để Vincom JSC ngày càng phát huy được thế mạnh của mình
trong hoạt động kinh doanh. Theo quyết định phê duyệt định hướng phát triển nhà ở
đến năm 2020 của Thủ tướng Chính phủ, diện tích nhà bình quân đầu người phải đạt
mức 15m
2
sàn vào năm 2010 và 20m
2
sàn vào năm 2020, chất lượng nhà ở phải đạt tiêu
chuẩn quốc gia. Quyết định này sẽ có tác động khuyến khích rất lớn đối với việc phát
triển nhà ở trong căn hộ chung cư cao tầng để tăng nhanh quỹ nhà ở, tiết kiệm đất đai,
tạo diện mạo và cuộc sống văn minh đô thị.
Việt Nam gia nhập WTO đã mở ra một giai đoạn mới, giai đoạn mở cửa cho tổ
chức, cá nhân nước ngoài tham gia đầu tư vào Việt Nam, từ đó dẫn đến nhu cầu văn
phòng cho thuê cũng như các dịch vụ mua sắm, giải trí cũng tăng trưởng mạnh là một
yếu tố góp phần không nhỏ vào triển vọng phát triển của Vincom.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 18
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
Vincom có được sự hỗ trợ và liên doanh, liên kết, hợp tác với một số công ty,
tập đoàn kinh tế mạnh trên cơ sở cùng hợp tác kinh doanh và có chung cổ đông để
cùng tiến hành các dự án lớn, hiệu quả kinh doanh cao.
Được sự giúp đỡ và tạo điều kiện của các cơ quan chức năng địa phương, trên
cơ sở công ty luôn không chỉ nghiêm túc tuân thủ triệt để các quy định của pháp luật,
mà còn gương mẫu thực hiện các phong trào, chủ trương do cơ quan chức năng phát
động, Vincom có nhiều điều kiện thuận lợi trong việc thực hiện các dự án bất động sản
của công ty.
Sự hợp nhất của Vincom và Vinpearl đã giúp cho Vincom lớn mạnh hơn, nâng

hiện nay công ty đã trở thành tập đoàn đa ngành với vốn điều lệ lên đến 2.925 tỷ đồng,
với tổng tài sản là 15.942 tỷ đồng. Hiện nay, HAGL là công ty bất động sản hàng đầu
với nhiều dự án bất động sản ở Việt Nam, Thái Lan và Lào. Doanh thu từ hoạt động
bất động sản của HAGL chiếm trên 75%, sở hữu 26 dự án bất động sản với trên 2,5
triệu m
2
sàn xây dựng.
 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh chính
− Xây dựng và kinh doanh căn hộ cao cấp
− Sản xuất và phân phối đồ gỗ
− Xây dựng và kinh doanh khách sạn và resort
− Trồng, chế biến các sản phẩm từ cây cao su
− Đầu tư, khai thác thủy điện
− Đầu tư, khai thác khoáng sản
 Tầm nhìn của công ty
Trở thành tập đoàn hàng đầu Việt Nam hoạt động đa ngành, đa lĩnh vực, trong
đó lấy cao su, thủy điện, khoáng sản và bất động sản làm các ngành chủ lực, tạo thế
phát triển bền vững.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 20
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
 Sứ mệnh của công ty
Không ngừng sáng tạo, phấn đấu tạo ra những sản phẩm và dịch vụ chất lượng
cao với giá hợp lý. Thực hiện chế độ đãi ngộ thỏa đáng về vật chất và tinh thần nhằm
khuyến khích cán bộ công nhân viên tạo ra nhiều giá trị mới cho khách hàng, cổ đông
và toàn xã hội.
 Cơ cấu tổ chức
Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai gồm 5 công ty con:
− Công ty cổ phần khoáng sản HAGL (83.7%)
− Công ty cổ phần cao su Hoàng Anh Gia Lai (99%)
− Công ty cổ phần thủy điện Hoàng Anh Gia Lai (98.8%)

khoảng 2.000 căn hộ.
Quỹ đất của HAG đủ để đầu tư phát triển trong 10 năm chưa hết. Hoàng Anh
Gia Lai hi vọng luôn giữ vị trí số 1 ở phân khúc thị trường căn hộ. HAGL hiện vẫn
đang thu lợi nhuận từ bất động sản và đang nghiên cứu để trong năm 2012 đưa ra thị
trường 2.500 căn hộ giá hợp lý, cùng với phương thức thanh toán dễ chịu, phù hợp thị
trường bất động sản hiện nay. Với lợi thế giá vốn thấp, HAG đủ khả năng thích ứng
với mặt bằng giá mới xác lập của thị trường căn hộ, đảm bảo đầu tư kinh doanh có lãi
hợp lý.
Sau 3 năm, lợi nhuận bất động sản dù vẫn tăng trưởng nhưng sẽ giảm dần về tỷ
trọng trong tổng lợi nhuận của Tập đoàn do có sự đóng góp rất lớn của các lĩnh vực
như cao su, thủy điện. Lợi nhuận của cả Tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai sẽ giảm dần
mức độ phụ thuộc vào lĩnh vực bất động sản như hiện nay.
 Tình hình kinh doanh bất động sản
Trong thời gian hiện nay, HAGL sẽ tập trung mạnh vào lĩnh vực bất động sản
(BĐS), trong đó chủ yếu là căn hộ và văn phòng cho thuê. Cho tới thời điểm này,
HAGL sở hữu tổng cộng 26 dự án. Hiện tại, HAGL đã hoàn thành 7 dự án này với tổng
diện tích 2 triệu m
2
sàn xây dựng (tương đương với 17.000 căn hộ) ở nhiều tỉnh, thành
khác nhau, chủ yếu tập trung ở TPHCM (chiếm 70%).
Với 26 dự án này, sẽ có một khoản lợi nhuận rất lớn đã và sẽ đưa vào hạch
toán hằng năm. Đây là những kế hoạch hoàn toàn khả thi và không có tính rủi ro vì
những dự án trên đã, đang và sẽ thi công. Ngoài ra, còn có nguồn lợi từ sự chênh lệch
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 22
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
về giá trị của 4 khách sạn lớn, cao cấp đó là: Khách sạn 5 sao Hoàng Anh Plaza Đà
Nẵng với 24 tầng, 220 phòng; resort 4 sao Hoàng Anh Quy Nhơn (Bình Định) với 130
phòng; resort 4 sao Hoàng Anh Đà Lạt (Lâm Đồng) với 150 phòng; khách sạn 4 sao
HAGL 12 tầng với 120 phòng và sự chênh lệch của các nhà máy của HAGL tại Gia
Lai, Quy Nhơn, TPHCM.

Bình 2 trong quý 1/2011 phải hoãn lại nên không đưa vào hạch toán trong năm kế
hoạch doanh thu từ bất động sản của HAGL bị sụt giảm xuống.
Trong quý 4 năm 2011, công ty mẹ HAGL đạt 319 tỷ đồng doanh thuần từ bán
hàng, cung cấp dịch vụ và 238 tỷ đồng doanh thu tài chính. Lợi nhuận trước thuế đạt
21,3 tỷ đồng trong khi Q4/2010 đạt 527,7 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2011, công ty mẹ
HAGL đạt 814 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.064 tỷ đồng doanh thu tài chính. Doanh
thu tương ứng của năm 2010 là 1.133 tỷ và 2.346 tỷ đồng. HAGL ước tính lợi nhuận
trước thuế hợp nhất năm 2011 đạt 1.700 tỷ đồng và đặt mục tiêu năm 2012 bằng với
mức này.
GVHD: Th.S Lê Thị Thanh Trang 24
Trường ĐH Công Nghiệp Tp.HCM Tiểu luận môn Quản trị tài chính
3. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ
PHẦN VINCOM
Dựa vào báo cáo tài chính hợp nhất năm 2009 và 2010 do công ty cổ phần
Vincom công bố, nhóm đã thực hiện việc tính toán các chỉ số tài chính để đo lường và
đánh giá tình hình và hoạt động tài chính của công ty. Ngoài ra, báo cáo tài chính hợp
nhất năm 2010 của công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai cũng được nhóm sử dụng để
tính toán các chỉ số nhằm so sánh và đánh giá đúng về hiệu quả trong hoạt động tài
chính của công ty cùng ngành Vincom.
Các kết quả tính toán và phân tích chỉ số được trình bày sau đây:
3.1. Tỷ số thanh khoản
Tỷ số thanh khoản là tỷ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công
ty.
3.1.1. Tỷ số thanh khoản hiện thời
 Công ty Vincom
Tỷ số thanh khoản hiện thời năm 2009 = = 5,736 lần
Tỷ số thanh khoản hiện thời năm 2010 = = 2,538 lần
 Công ty HAGL
Tỷ số thanh khoản hiện thời năm 2009 = = 1.717 lần
Tỷ số thanh khoản hiện thời năm 2010 = = 2.161lần