Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

LỜI NÓI ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Môi giới là một trong những nghiệp vụ cơ bản và quan trọng bậc nhất
của một công ty chứng khoán. Nó có ảnh hưởng rất lớn tới quá trình hình
thành và phát triển của thị trường chứng khoán nói chung và của công ty
chứng khoán nói riêng. Môi giới chứng khoán không chỉ mang lại lợi ích cho
khách hàng, cho nhà đầu tư, cho bản thân các công ty chứng khoán nói riêng
mà còn đem lại lợi ích cho sự phát triển của thị trường chứng khoán nói
chung.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã đi vào hoạt động được hơn 5
năm, cho đến nay hầu hết các công ty chứng khoán đã thực hiện nghiệp vụ
này và đã thu được những kết quả nhất định, tuy nhiên còn nhiều hạn chế cần
phải khắc phục. Những bất cập này không chỉ xuất phát từ phía các công ty
chứng khoán mà còn bắt nguồn từ phía thị trường chứng khoán nói chung
cũng như những hạn chế trong các văn bản pháp quy. Những vấn đề này làm
cho hoạt động môi giới chứng khoán tại các công ty chứng khoán tại Việt
Nam và công ty chứng khoán Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông
thôn nói riêng đạt hiệu quả chưa như mong muốn. Chính vì vậy em chọn đề
tài: “ Phát triển hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty Chứng khoán
Ngân hàng Nông nghiệp Và Phát triển nông thôn Việt Nam “ làm chuyên
đề thực tập tốt nghiệp.
2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Thực tiễn hoạt động môi giới tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng
Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam.
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
1
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

3. Phương pháp nghiên cứu

từ đó giúp thị trường hoạt động liên tục, lành mạnh, công bằng và hiệu quả.
Lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán cho thấy
thị trường chứng khoán phát triển luôn kéo theo sự ra đời của nhiều công ty
chứng khoán và những nhà môi giới chuyên nghiệp.
Công ty chứng khoán là một trong những tổ chức tài chính trung gian
thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Uỷ ban chứng khoán
nhà nước cấp giấy phép cho công ty chứng khoán hoạt động trên lĩnh vực
chứng khoán có tư cách pháp nhân, có vốn riêng và thực hiện chế độ hạch
toán độc lập. Như vậy công ty chứng khoán thực chất là một doanh nghiệp
kinh doanh chứng khoán vớí các lĩnh vực hoạt động chính là tự doanh, môi
giới, quản lý danh mục đầu tư, bảo lãnh phát hành, và tư vấn. Trên thực tế,
một công ty chứng khoán không nhất thiết phải thực hiện đầy đủ các nghiệp
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
3
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

vụ trên, tùy theo loại hình nghiệp vụ mà công ty chứng khoán được cấp phép
có đáp ứng được các tiêu chuẩn quy định của loại hình nghiệp vụ đó không.
Tuy nhiên nghiệp vụ môi giới vẫn được coi là nghiệp vụ cơ bản quan trọng
mà hầu hết công ty chứng khoán nào cũng tham gia.
Sự phát triển của công ty chứng khoán luôn gắn liền với sự phát triển
của thị trường chứng khoán. Nhiều nước trên thế giới đã xem công ty chứng
khoán là hạt nhân cơ bản của nghành công ghiệp chứng khoán, nó góp phần
thúc đẩy nền tài chính quốc gia phát triển.
1.1.2. Phân loại công ty chứng khoán
1.1.2.1. Dựa vào loại hình tổ chức
Hiện nay có ba loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán đó là:
Công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh
• Công ty cổ phần
- Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, với các chủ sở hữu là các cổ

• Công ty đầu tư ngân hàng:
- Loại hình công ty này phân phối mới được phát hành qua công chúng
thông qua việc mua chứng khoán do công ty cổ phần phát hành và bán lại cho
công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty. Vì vậy công ty còn
được gọi là nhà bảo lãnh phát hành.
• Công ty môi giới:
- Hay còn được gọi là công ty thành viên vì nó là thành viên của sở giao
dịch chứng khoán. Công việc chủ yếu của công ty môi giới chứng khoán là
mua và bán chứng khoán cho khách hàng trên sở giao dịch mà công ty đó là
thành viên.
• Công ty buôn bán chứng khoán không nhận hoa hồng:
Công ty này nhận chênh lệch giá qua việc mua bán chứng khoán nên họ
còn được gọi là nhà tạo lập thị trường.
Các công ty chứng khoán là đối tượng quản lý của các quy chế, nguyên
tắc do Uỷ ban chứng khoán đã ban hành. Các quy chế này chi phối kinh
doanh các công ty chứng khoán, kiểm soát họ trong các công ty chứng khoán
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
5
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

với nhau và giữa công ty chứng khoán với khách hàng của họ. Tuy Vậy khách
hàng ít khi biết được tất cả các nguyên tắc quy định này. Do vậy những nhà
môi giới phải đóng vai trò là người bảo vệ cho khách hàng của họ, đảm bảo
các tài liệu của họ phù hợp với những quy định đang được áp dụng nếu họ
muốn được tiến hành kinh doanh hợp lệ.
• Công ty giao dịch phi tập chung:
Công ty này mua bán chứng khoán trên thị trường phi tập chung ( OTC ).
Hiện nay nhiều công ty có vốn lớn được nhà nước cho phép hoạt động trên cả
ba lĩnh vực.
• Công ty buôn bán chứng khoán

qua trung gian môi giới.
1.1.3.2. Đối với nhà đầu tư
Thông qua các hoạt động bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, môi giới
và quản lý danh mục đầu tư công ty chứng khoán có vai trò làm giảm chi phí
về thời gian và chi phí giao dịch cho nhà đầu tư, do đó hiệu quả đầu tư sẽ được
nâng cao.
Đối với những hàng hoá thông thường, việc mua bán thực hiện qua
khâu trung gian sẽ làm cho chi phí của người mua và người bán tăng lên.
Nhưng đối với thị trường chứng khoán thì ngược lại, do các chứng khoán trên
thị trường thường xuyên biến động mức độ rủi ro của các chứng khoán cao sẽ
làm cho nhà đầu tư tốn kém chi phí thời gian và công sức để tìm hiểu thông
tin trước khi ra quyết định đầu tư, do đó mà sẽ tốn kém hơn rất nhiều nếu
không thực hiện qua trung gian. Thông qua các công ty chứng khoán với trình
độ chuyên môn nghiệp vụ cao và uy tín nghề nghiệp sẽ giúp cho nhà đầu tư
thực hiện các khoản đầu tư một cách có hiệu quả.
1.1.3.3. Đối với thị trường chứng khoán
Công ty chứng khoán có hai vai trò chính:
- Thứ nhất: Góp phần xác lập giá cả điều tiết thị trường. Giá cả chứng
khoán là do thị trường quyết định. Tuy nhiên để thông qua giá cuối cùng
người mua và người bán phải thông qua công ty chứng khoán vì họ không
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
7
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

được phép tham gia vào quá trình mua bán. Công ty chứng khoán là các thành
viên của thị trường, do vậy nó cũng góp phần tạo lập giá cả thị trường thông
qua đấu giá. Trên thị trường sơ cấp, các công ty chứng khoán cùng với các
nhà phát hành đưa ra mức giá đầu tiên. Vì lẽ đó, giá cả mỗi loại chứng khoán
đem giao dịch đều có sự tham gia định giá của các công ty chứng khoán.
Hơn nữa công ty chứng khoán còn thể hiện rõ nét hơn khi tham gia

thông tin về các nhà đầu tư…vv.Nhờ những thông tin này, các cơ quan quản
lý thị trường có thể kiểm soát thị truờng và chống lại các hiện tượng lũng
đoạn, thao túng, bóp méo thị trường.
Tóm lại, công ty chứng khoán là một tổ chức chuyên nghiệp trên thị
trường chứng khoán, có vai trò hết sức quan trọng đối với đối với các chủ thể
phát hành, các nhà đầu tư, đối với cơ quan quản lý thị trường và đối với thị
trưòng chứng khoán nói chung. Những vai trò này được thể hiện thông qua
các nghiệp vụ của các công ty chứng khoán.
1.1.4. Khái quát những nghiệp vụ chính của một công ty chứng khoán
1.1.4.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện bên mua
hoặc bên bán thực hiện giao dịch để hưởng hoa hồng. Theo đó các công ty
chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua Sở giao
dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách
nhiệm đối với các kết quả giao dịch mà mình đã quyết định.
1.1.4.2. Tự doanh chứng khoán
Tự doanh chứng khoán là các giao dịch bằng chính nguồn vốn kinh
doanh của các công ty chứng khoán nhằm thực hiện mục đích đầu tư kinh
doanh thu lợi cho chính công ty và gánh chịu mọi rủi ro từ hoạt động đầu tư
của mình. Hoạt động tự doanh chứng khoán được thực hiện thông qua cơ chế
giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC. Tại một số thị
trường vận hành theo cơ chế khớp giá, hoạt động tự doanh của công ty chứng
khoán được thực hiện thông qua cơ chế tạo lập thị trường. Lúc này công ty
chứng khoán đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường, nắm giữ một lượng chứng
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
9
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

khoán nhất định của một loại chứng khoán và thực hiện mua bán chứng khoán
với khách hàng để hưởng chênh lệch giá.

Để thực hiện hoạt động quản lý danh mục đầu tư, công ty chứng khoán
và khách hàng phải ký một hợp đồng quản lý. Hợp đồng quản lý phải quy
định rõ các điều khoản cơ bản: số tiền và thời hạn khách hàng uỷ thác cho
công ty, mục tiêu đầu tư, quy trình đi đến quyết định đầu tư, giới hạn quyền
hạn và trách nhiệm công ty và chi phí quản lý mà công ty phải thu.
Trong quá trình thực hiện hợp đồng, nếu có những phát sinh nào ngoài
hợp đồng thì công ty phải xin ý kiến bằng văn bản của khách hàng và phải
thực hiện theo đúng quy định của khách hàng. Ngoài ra công ty phải tách rời
hoạt động này với hoạt động môi giới và hoạt động tự doanh, trách sử dụng
vốn sai mục đích để kiếm lợi cho cá nhân.
1.1.4.5. Tư vấn và đầu tư chứng khoán
Tư vấn và đầu tư chứng khoán là quá trình phân tích các cổ phiếu và
đưa ra các lời khuyên liên quan đến chứng khoán, phân tích các tình huống và
có thể thực hiện một số công việc liên quan đến phát hành, đầu tư và cơ cấu
lại nguồn tài chính cho khách hàng.
Trong hoạt động tư vấn, công ty chứng khoán cung cấp thông tin, cách
thức đầu tư và loại chứng khoán nên đầu tư đối với từng đối tượng khách
hàng của mình. Hoạt động này đòi hỏi người môi giới phải chuyên nghiệp và
có nhiều kiến thức, kỹ năng chuyên môn nghiệp vụ cũng như kinh nghiệm.
Mặt khác, tính trung thực của công ty chứng khoán có tầm quan trọng rất lớn
trong việc thu hút khách hàng. Thông thường hoạt động tư vấn đầu tư luôn đi
kèm với các hoạt động khác như lưu ký chứng khoán, môi giới, bảo lãnh phát
hành…
1.1.4.6. Các hoạt động phụ trợ
* Lưu ký chứng khoán
Là việc bảo quản, lưu trữ các chứng khoán của khách hàng thông qua
các tài khoản lưu ký chứng khoán tại công ty. Đây là quy định bắt buộc trong
giao dịch chứng khoán bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị trường tập trung
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
11

SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
12
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

khoản lãi cho công ty chứng khoán. Trường hợp khách hàng không hoàn trả
số nợ thì công ty sẽ phát mãi số chứng khoán đó để thu hồi nợ.
* Quản lý quỹ
Thị trường chứng khoán ở một số nước, pháp luật về thị trường chứng
khoán còn cho phép công ty chứng khoán được thực hiện quản lý quỹ đầu tư.
Theo đó, công ty chứng khoán cử đại diện của mình để quản lý quỹ và sử
dụng vốn và tài sản của quỹ đầu tư để đầu tư chứng khoán. Công ty chứng
khoán được phép thu phí quản lý quỹ đầu tư.
1.2. HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN
1.2.1. Khái niệm:
Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, quy trình trao đổi
hàng hoá diễn ra với quy mô ngày càng lớn, với chủng loại hàng hoá ngày
càng phong phú, phương thức trao đổi hàng hoá ngày càng đa dạng. Đỉnh cao
của thị trường là sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán. Vì trên
thị trường chứng khoán người mua và người bán trao đổi với nhau một loại
hàng hoá đặc biệt, đó là các tài sản tài chính.
Tài sản tài chính là những hàng hoá đem lại thu nhập thường xuyên cho
người sở hữu, mặt khác nó có thể tích luỹ giá trị, khi cần chuyển đổi người sở
hữu nó có thể bán đi để kiếm lời. Nhưng không phải ai cũng nhìn nhận và
đánh giá được giá trị của nó nên cần phải có các chuyên gia được trang bị về
kiến thức, hơn nữa kiến thức của họ thường xuyên được trau dồi bồi dưỡng;
đó là các nhà tư vấn tài chính.
Hàng hoá trên thị trường chứng khoán hết sức phong phú và đa dạng.
Từ việc lựa chọn chứng khoán, thời điểm mua bán; tiến hành mua bán chứng
khoán riêng lẻ hay kết hợp chúng trong một danh mục đầu tư và thường
xuyên điều chỉnh danh mục, cho đến việc thiết kế và theo đuổi mục tiêu đầu

1.2.2. Vai trò của nghiệp vụ môi giới
1.2.2.1. Đối với nhà đầu tư
* Góp phần làm giảm chi phí giao dịch
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
14
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

Trên các thị trường khác, để tiến hành giao dịch người mua và người
bán phải có cơ hội để gặp nhau để thẩm tra lại chất lượng hàng hoá và thoả
thuận giá cả. Và để thực hiện được công việc này nhà môi giới phải bỏ ra một
khoản chi phí nhất định tuỳ vào điều kiện thực tế. Tuy nhiên trên thị trường
chứng khoán thì khoản chi phí đó là một con số hết sức khổng lồ về thu thập
xử lý thông tin, đào tạo kỹ năng phân tích vầ tiến hành giao dịch trên một thị
trường đấu giá tập chung nhưng hiệu quả của giao dịch là không chắc chắn và
rủi ro cao. Sự có mặt của trung gian tài chính và sự chuyên môn hoá làm cầu
nối cho bên mua và bên bán gặp nhau sẽ làm giảm đáng kể về chi phí. Như
vậy, vai trò môi giới chứng khoán tiết kiệm chi phí giao dịch trên từng khâu
và trên toàn bộ tổng thể thị trường giúp nâng cao tính thanh khoản của thị
trường.
* Cung cấp thông tin và tư vấn cho khách hàng
Công ty chứng khoán thông qua các nhân viên môi giới cung cấp cho
khách hàng các báo cáo và khuyến nghị đầu tư. Mặc dù tư vấn đầu tư có thể là
một nghiệp vụ riêng, với những yêu cầu về pháp lý và nghiệp vụ riêng song
trong khuân khổ hoạt động môi giới chứng khoán với tư cách là một nguồn
cung cấp dịch vụ đầy đủ, khả năng vấn là rất đáng kể. Nhà môi giới sử dụng
những thông tin phân tích từ bộ phận nghiên cứu của công ty cung cấp cho
khách hàng theo yêu cầu. Hàng ngày, người môi giới tiếp cận với mạng lưới
thông tin điện tử cung cấp thông tin liên tục các thông tin về tài chính về lãi
xuất, các thông tin kinh tế và thông tin thị trường. Ở các thị trường phát triển,
người môi giới luân là người nhận được các thông tin mới nhất từ các thị

phiếu và tình trạng tổng thể của thị trường. Với những thông tin có được, có
thể nói những khuyến nghị của nhà môi giới là lợi ích vô cùng có giá đối với
khách hàng.
Từ các biểu đồ, các báo cáo tài chính và các số liệu nghiên cứu nhà môi
giới phải quyết định những khoản đầu tư nào phù hợp nhất cho từng khách
hàng của mình. Một nhà môi giới được xem là môi giới giỏi khi người đó có
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
16
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

khả năng biến các thông tin thành các khuyến nghị đầu tư một cách hợp lý
cho từng mục tiêu cụ thể của các khách hàng của mình. Mặt khác, người môi
giới không chỉ là người đưa ra các lời khuyên về cách thức phân bổ tài sản để
đáp ứng mục tiêu tài chính; hơn nữa tuỳ từng lúc nhà môi giới có thể là người
bạn tin cậy, nhà tâm lý lắng nghe những câu hỏi liên quan đến tình trạng tài
chính của khách hàng, trong một chừng mực có thể đưa ra các lời khuyên
chính đáng. Đối với khách hàng ngoài nhu cầu được tư vấn về tài chính,
những nhu cầu tâm lý liên quan đến vấn đề tài chính cũng quan trọng không
kém, đôi khi họ gọi điện cho nhà môi giới chỉ là để chia sẻ, giải toả những
căng thẳng về tâm lý.
* Cung cấp những sản phẩm và dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực
hiện được những giao dịch theo yêu cầu và vì lợi ích của họ.
Nhà môi giới nhận lệnh từ khách hàng và thực hiện giao dịch của họ.
Quá trình này gồm hàng loạt các công việc: nhận lệnh từ khách hàng, thực
hiện lệnh giao dịch của họ, xác định giao dịch và chuyển kết quả giao dịch
cho khách hàng. Không những vậy khi giao dịch được hoàn tất nhà môi giới
phải tiếp tục theo dõi tài khoản của khách hàng, đưa ra các khuyến cáo và
cung cấp thông tin; theo dõi tài khoản để nắm bắt những thay đổi từ đó kịp
thời thông báo cho khách hàng mà có thể dẫn đến tình trạng thay đổi tài chính
và mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng để từ đó đưa ra những khuyến cáo

xét trong dài hạn là cải thiện đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ; nhờ đó đa dạng
hoá được khách hàng từ đó thu hút được ngày càng nhiều nguồn vốn nhàn rỗi
trong xã hội phục vụ cho chiến lược đầu tư phát triển của đất nước.
Trong những thị trường mới phát triển, hàng hoá còn ít về số lượng và
kém chất lượng, nếu tổ chức phát triển tốt, môi giới chứng khoán sẽ góp phần
cải thiện đáng kể môi trường này.
* Cải thiện môi trường kinh doanh
- Góp phần hình thành nên nền văn hoá đầu tư: Trong những nền kinh
tế mà môi trường đầu tư còn thô sơ thì người dân chưa có thói quen sử dụng
số tiền nhàn rỗi của mình vào để đầu tư vào các tài sản tài chính trong khi đó
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
18
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

nguồn vốn cần cho phát triển kinh tế lại thiếu trầm trọng. Để thu hút được
đông đảo công chúng đầu tư, nhà môi giới tiếp cận với những khách hàng
tiềm năng và đáp ứng nhu cầu của họ bằng các tài sản tài chính phù hợp cung
cấp cho họ những kiến thức thông tin cập nhật để thuyết phục khách hàng mở
tài khoản. Khi đó người có tiền nhàn rỗi sẽ thấy được lợi ích từ sản phẩm đem
lại, họ sẽ tham gia đầu tư. Hoạt động môi giới chứng khoán đã thâm nhập sâu
vào cộng đồng các doanh nghiệp và nhà đầu tư sẽ là một yếu tố quan trọng
góp phần tạo nên văn hoá đầu tư
1) Ý thức và thói quen đầu tư trong cộng đồng vào các tài sản tài chính
2) Thói quen và kỹ năng sử dụng các dịch vụ đầu tư phổ biến là các
dịch vụ môi giới chứng khoán
3) Môi trường pháp luật, sự hiểu biết và tuân thủ pháp luật
- Tăng chất lượng và hiệu quả dịch vụ nhờ cạnh tranh: để thành công trong
nghề môi giới chứng khoán, điều quan trọng là phải ngày càng thu hút được
nhiều khách hàng tìm đến mở tài khoản tại công ty, giữ chân khách hàng đã
có và quan trọng hơn cả là việc gia tăng tài sản cho khách hàng trên số vốn

khoán ấn định. Do vậy nó làm tăng tính cạnh tranh của các công ty chứng
khoán trên thị trường.
1.2.4. Quy trình của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Bước 1: mở tài khoản cho khách hàng
Trước khi mua và bán chứng khoán qua hoạt động môi giới, khách
hàng phải mở một tài khoản giao dịch tại công ty chứng khoán. Khách hàng
được hướng dẫn thủ tục mở tài khoản: điền thông tin vào “ Giấy mở tài khoản
” bao gồm các thông tin theo luật pháp quy định và các thông tin khác tuỳ
theo yêu cầu của công ty chứng khoán. Bộ phận quản lý tài khoản khách hàng
của công ty phải kiểm tra tính chính xác của thông tin, đồng thời trong quá
trình hoạt động của tài khoản những thay đổi của thông tin cũng cần được cập
nhật. Tài khoản giao dịch hiện nay có thể chia thành nhiều loại khác nhau
như:
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
20
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

- Tài khoản tiền mặt là loại tài khoản thông dụng nhất, giống như tài
khoản tiền gửi thanh toán của các ngân hàng thương mại. Khách hàng có thể
mua bán bất kỳ loại chứng khoán nào qua tài khoản này. Tuy nhiên loại tài
khoản này yêu cầu khách hàng phải trả đủ tiền trước khi nhận được chứng
khoán.
- Tài khoản ký quỹ hay tài khoản bảo chứng: là loại tài khoản dùng để
mua bán chứng khoán có ký quỹ. Theo đó, để mua chứng khoán, khách hàng
chỉ cần ký quỹ một tỷ lệ % tiền trên giá trị chứng khoán muốn mua, số còn lại
khách hàng có thể vay công ty chứng khoán thông qua tài khoản bảo chứng.
Trong dịch vụ này, khách hàng phải chịu một lãi xuất khá cao, thường là cao
hơn lai xuất cho vay của ngân hàng, ngược lai khách hàng có thể mua số
lượng chứng khoán có giá trị lớn hơn nhiều so với số tiền đã ký quỹ. Sau khi
mở tài khoản, công ty chứng khoán sẽ cung cấp cho khách hàng một mã số tài

số chứng khoán cần bán theo một tỷ lệ nhất định do Uỷ ban chứng khoán quy
định.
Trong trường hợp chứng khoán của khách hàng đã được lưu ký, công ty
sẽ kiểm tra trên số tài khoản của khách hàng đã lưu lý.
Nếu là lệnh mua, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu khách hàng phải ký
quỹ một số tiền nhất định trên tài khoản của khách hàng ở công ty. Khoản tiền
này được tinh trên một tỷ lệ % giá trị mua theo lệnh.
Bước 3: Thực hiện lệnh:
Trên cơ sở của khách hàng công ty sẽ kiểm tra các thông tin trên lệnh,
kiểm tra thị trường thực hiện, kiểm tra số tiền ký quỹ. Sau đó công ty chuyển
lênh tới sở giao dịch để thực hiện.
Trên thị trường tập chung, lệnh giao dịch của khách hàng sẽ được
chuyển đến Sở giao dịch chứng khoán. Các lệnh được khớp với nhau dểd hình
thành giá cả cạnh tranh của thị trường tuỳ theo phương thức đấu giá của thị
trường. Trên thị trường OTC, việc mua bán chứng khoán sẽ được dựa trên cơ
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
22
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

sở thoả thuận giữa khách hàng và công ty chứng khoán nếu côn ty này là nhà
tạo lập thị trường.
Bước 4: Xác nhận kết quả thực hiện lệnh
Sau khi thực hiện lệnh xong công ty chứng khoán gửi cho khách hàng
một bản xác nhận những lệnh nào của khách hàng được thực hiện. Xác nhận
này giống như một hoá đơn thanh toán tiền của khách hàng.
Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch:
Việc thanh toán bù trừ chứng khoán được thực hiện dựa trên cơ sở tài
khoản của các công ty chứng khoán tại các ngân hàng. Đối với việc đối chiếu
bù trừ chứng khoán do trung tâm lưu ký chứng khoán thực hiện thông qua hệ
thống tài khoản lưu ký chứng khoán. Việc bù trừ kết quả giao dịch chứng

chứng khoán là sản phẩm của nền kinh tế thị trường, một khi thị trường này
phát triển sẽ tác động vào nền kinh tế làm nó biến đổi theo một hướng tích
cực.
Sự ổn định và tăng trưởng kinh tế sẽ tạo ra nhiều việc làm mới giảm số
lao động thất nghiệp, tăng thu nhập cho dân cư và nâng cao mức sống cho
người dân. Do thu nhập tăng lên, nhu cầu tiêu dùng và các khoản tiết kiệm ở
khu vực cá nhân cũng tăng lên tương ứng, từ đó lam tăng nhu cầu đầu tư từ
phía công chúng và khuyến khích các doanh nghiệp phát triển sản xuất và đáp
ứng nhu cầu ngày càng cao của xã hội.
Sự ổn định và phát triển kinh tế bền vững làm giảm thiểu các rủi ro và
tăng hiệu quả của hoạt động đầu tư, điều này làm tăng tính hấp dẫn cho thị
trường trong nước và thu hút đầu tư nước ngoài. Mặt khác nhu cầu đầu tư ra
nước ngoài của các nhà đầu tư, các doanh nghiệp trong nước cũng tăng theo.
Đây là tiền đề cho sự phát triển các hoạt động của công ty chứng khoán, trong
đó có hoạt động môi giới.
* Sự phát triển của thị trường chứng khoán:
Thị trường chứng khoán là môi trường hoạt động của các công ty
chứng khoán. Sự phát triển của thị trường chứng khoán có ảnh hưởng trực
SV: Trần Đình Chung- Lớp TTCK-44
24
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp

tiếp đến việc tạo cơ hội cho các công ty chứug khoán trên thị trường chứng
khoán. Sự phát triển của thị trường chứng khoán ở đây là sự phát triển về
cung cầu chứng khoán, các thành viên tham gia thị trường chứng khoán và
các hoạt động khác.
Thị trường tài chính phát triển ở trình độ cao là tiển đề để môi giới
chứng khoán có thể đảm nhận tốt các chức năng cung cấp sản phẩm, dịch vụ
tài chính. Ở các thị trường chứng khoán phát triển, các chứng khoán có chất
lượng tốt, tính thanh khoản cao, đa dạng về chủng loại và lớn về số lượng; các