CHÍNH SÁCH CỔ TỨC
VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP
NHÓM 3
1/ ĐOÀN THỊ HOÀNG GIANG
1/ PHAN PHÚC THUẦN
2/ NGUYỄN LÊ BẰNG
NHÓM 3
1/ ĐOÀN THỊ HOÀNG GIANG
1/ PHAN PHÚC THUẦN
2/ NGUYỄN LÊ BẰNG
I. Cổ tức
Thuật ngữ cổ tức (dividend) dùng
để chỉ việc phân phối lợi nhuận
kiếm được từ hoạt động của công
ty
II. Các hình thức chi trả cổ tức
III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức
III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức
Hạn chế pháp lý
Hạn chế pháp lý
Điều khoản hạn chế
Điều khoản hạn chế
Ảnh hưởng của thuế
Ảnh hưởng của thuế
Ảnh hưởng của khả năng thanh khoản
Ảnh hưởng của khả năng thanh khoản
Khả năng vay nợ và tiếp cận các thị trường vốn
Khả năng vay nợ và tiếp cận các thị trường vốn
III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức
III.Các yếu tố quyết định chính sách cổ tức
Ổn định thu nhập

phát hành
Không có chi phí
phát hành
Sự hiện hữu của
một chính sách đầu
tư cố định
Sự hiện hữu của
một chính sách đầu
tư cố định
1.Chính sách cổ tức không tác động đến giá trị doanh nghiệp
1.Chính sách cổ tức không tác động đến giá trị doanh nghiệp
nội dung thông tin của sự thay đổi trong chính
sách cổ tức
nội dung thông tin của sự thay đổi trong chính
sách cổ tức
Ảnh hưởng các cổ
đông thông qua đó
ảnh hưởng đến giá cổ
phần
Ảnh hưởng các cổ
đông thông qua đó
ảnh hưởng đến giá cổ
phần
Mô hình chi trả cổ tức
Mô hình chi trả cổ tức
1.Chính sách cổ tức không tác động đến giá trị doanh nghiệp
1.Chính sách cổ tức không tác động đến giá trị doanh nghiệp
Khi một doanh nghiệp thay đổi chính sách cổ tức của mình
Khi một doanh nghiệp thay đổi chính sách cổ tức của mình
Mất một số cổ đông qua các doanh nghiệp khác có chính sách cổ tức hâp

2. Chính sách cổ tức tác động đến giá trị doanh nghiệp
V. Chính sách cổ tức trong thực tiễn
V. Chính sách cổ tức trong thực tiễn
Chính sách lợi nhuận giữ lại
thụ động
Chính sách lợi nhuận giữ lại
thụ động
Khi doanh nghiệp có các cơ hội
đầu tư hứa hẹn các tỷ suất sinh
lợi cao hơn tỷ suất lợi nhuận
đòi hỏi
Khi doanh nghiệp có các cơ hội
đầu tư hứa hẹn các tỷ suất sinh
lợi cao hơn tỷ suất lợi nhuận
đòi hỏi
Sacomreal,
Techcombank
Nhiều năm liền chỉ trả cổ
tức = CP
Sacomreal,
Techcombank
Nhiều năm liền chỉ trả cổ
tức = CP
MBBank, PVDrilling
Trả cổ tức tiền mặt và
giữ lại 1 phần lợi nhuận
MBBank, PVDrilling
Trả cổ tức tiền mặt và
giữ lại 1 phần lợi nhuận
Chính sách cổ tức trong thực tiễn

một cổ tức nhỏ hàng quý cộng
với cổ tức thưởng thêm vào
cuối năm
Chính sách cổ tức chi trả cho
một cổ tức nhỏ hàng quý cộng
với cổ tức thưởng thêm vào
cuối năm
Chính sách chi trả cổ tức khác
Chính sách chi trả cổ tức khác
The end
Cảm ơn thầy và các bạn đã quan tâm theo dõi