LOGO
MÔN HỌC:
TÀI CHÍNH
QUỐC TẾ
2
LOGO
Chương
5:
H
ọ
c
thuy
ế
t
ngang
gi
á
s
ứ
c
mua
(The Purchasing Power Parity Theory)
 Luật một giá (The law of one price)
 Điều kiện mẫu PPP tuyệt đối (the absolute
PPP)
 Điều kiện mẫu PPP tương đối (The Relative
PPP)
 Các hành vi đầu cơ và việc hình thành PPP
 Công thức tổng quát của PPP
 Những nhân tố làm cho tỉ giá chệch khỏi PPP
 Tỉ giá và sức cạnh tranh của thương mại quốc

- là giá hàng hoá i ở nước ngoài
*
ii
S 
5
LOGO
1.Luật một giá
 Trong chế độ tỉ giá cố định
 “Trạng thái cân bằng của luật một giá thiết lập
thông qua quá trình chu chuyển hàng hoá từ
nơi thấp đến nơi cao, làm cho giá cả ở các thị
trường khác nhau thay đổi và trở nên cân
bằng với nhau”
 Trường hợp:
Gía trong nước cao hơn nước ngoài và do
S là cố định, nên kinh doanh chênh lệch giá
hàng hoá làm giá cân bằng ở hai quốc gia
*
ii
S 
6
LOGO
1.Luật một giá
Trong chế độ tỉ giá thả nổi
 “Trạng thái cân bằng của luật một giá
thiết lập trở lại thông qua sự thay đổi tỉ
giá hơn là giá cả. Quá trình này nhanh
và hiệu quả hơn”
 Trường hợp:
 S sẽ điều chỉnh theo hướng tăng lên

8
LOGO
Điều kiện PPP mẫu tuyệt đối
 Ưu điểm
“Gi
ải thích sự thay đổi tỉ giá một cách đơn
giản”
 Nhược điểm
 “Độ chính xác khó kiểm chứng vì rổ hàng hoá
ở mỗi quốc gia là khác nhau và tỉ trọng hàng
hoá trong rổ hàng hoá cũng khác nhau”
9
LOGO
2. Điều kiện PPP mẫu tương đối
- tỉ lệ phần trăm tỉ giá thay đổi sau một năm
S


*

*
 S






**
111  SS

03,008,0



S
%62,4
08,01
08,003,0



S
Đồng USD tính bằng VND tăng giá 4,85%
 Ngược lại, lạm phát ở Việt Nam là 3%, trong khi
ở Mỹ là 8% thì:
Đồng USD tính bằng VND mất giá 4,62%
11
LOGO
2. Điều kiện PPP mẫu tương đối
Trường hợp:
là rất nhỏ thì:
*

1
1
*



Công thức (3) có thể viết dưới dạng gần đúng:

P

e

13
LOGO
3. PPP mẫu kỳ vọng
Thời điểm hiện tại: giá rổ hàng hoá trong nước là:

*
 S
*

*




ee
SS  1)1
*
*





ee
SSR 11
*







eeee
SPPSR 
**






eee
SS
P
R
r
e

**
ee



*
(*)
*e

(International notradbles good - NITG): là sản phẩm
được điều chỉnh bởi quy luật cạnh trên thị trường nội
địa
 Ví dụ: dịch vụ nhà hàng

Đ
iều kiện PPP bị chi phối bởi hàng hoá ITG
16
LOGO
4. Công thức tổng quát PPP
Công thức tổng quát
 Giả thuyết:
I

N

T












1



1
1
***
TN
TN
I
I
*
T
T
S



Trong đó:
(5)













T
N
T
N
I
I
S
(5) gọi là PPP mẫu tuyệt đối


















1)/(
1)/(
***
TN

5.
Nh
ữ
ng
nguyên
l
à
m
cho
t
ỉ
gi
á
chệch khỏi PPP
Hàng hoá NITG
Cản trở của NITG trong hành vi kinh doanh
chênh lệch giá
Xu hướng ngang giá NITG xẩy ra khi việc
chuyển đổi cơ sở sản xuất dễ dàng
Chu chuyển vốn quốc tế: chu chuyển vốn
quốc tế là rất nhanh và nhạy cảm ảnh hưởng
tức thì đến sự thay đổi của tỉ giá
Năng suất lao động: giá cả NITG ở nước giàu
cao hơn ở nước nghèo
20
LOGO
6.
T
ỉ
gi

000.17

t
e


000.17
USD
VND
t
Khi tỉ giá danh nghĩa tăng thì chỉ số tỉ giá danh nghĩa
tăng và ngược lại
21
LOGO
6.
T
ỉ
gi
á
v
à
s
ứ
c
c
ạ
nh
tranh
thương
mại quốc tế

v
à
s
ứ
c
c
ạ
nh
tranh
thương
mại quốc tế
Tỉ giá thực và sức cạnh tranh thương mại
quốc tế



*
R



*

*

*
-giá trị thực của hai đồng tiền trong và
ngoài nước là ngang nhau
-đồng nội tệ được định giá thấp, và đồng
ngoại tệ định giá cao

p
p
ee 
Rt
e
*
t
p
t
p
(*)
Trong đó:
-chỉ số tỉ giá thực tại thời điểm t so với thời điểm t0
-
chỉ số giá cả nước ngoài tại thời điểm t so v
ới t
0
-chỉ số giá cả trong nứơc tại thời điểm t so với t
0
t
e
- chỉ số tỉ giá danh nghĩa thời điểm t so với thời điểm t
0
24
LOGO
6.
T
ỉ
gi
á


0



t
t
p
*
0
*
*



t
t
p
0



t
t
e
0R
Rt
Rt
e


0R
Rt
Rt
e



t
tt
RT



*
0
*
00
0



R
t
tt
t
tt
Rt
e



e

