Tiền tệ và Lạm phát
2
Nội dung

Lý thuyết cổ điển về lạm phát
–
Nguyên nhân
–
Hậu quả
–
Chi phí xã hội

“Cổ điển”—giả định giá cả là linh hoạt và thị
trường là cân bằng

Áp dụng cho dài hạn
3
Mối liên hệ giữa tiền và lạm phát

Tỷ lệ lạm phát = phần trăm tăng lên trong
mức giá trung bình.

Giá = số tiền cần thiết để mua một hàng hóa.

Vì giá được định nghĩa bằng tiền, chúng ta
cần phải xem xét bản chất của tiền, cung
tiền, và việc kiểm soát tiền
4
Tiền là gì?

Tiền chính là số tài

hành trong một nền kinh tế.

Chính sách tiền tệ liên quan đến việc kiểm
soát số cung tiền
8
Ngân hàng Trung ương

Chính sách tiền tệ được thực thi bởi ngân
hàng trung ương của một nước.

Ở Mỹ, ngân hàng trung ương được gọi là
“the Fed” (Federal Reserve)

Ở Việt Nam, ngân hàng trung ương là Ngân
hàng Nhà nước.
9
Các loại đại lượng đo lường số cung tiền

C = Tiền giấy và tiền kim loại nằm ngoài
NHTƯ và quỹ của NHTM

M1 = C + Tiền gửi không kỳ hạn, séc du lịch
và séc khác

M2 = M1 + Tiền gửi tiết kiệm và có kỳ hạn
ngắn + TK tiền gửi thị trường tiền tệ + các
quỹ lợi ích song phương

M3 = M2 + tiền gửi có kỳ hạn dài + …


12
Tốc độ chu chuyển tiền

Ví dụ trên cho phép định nghĩa sau:
trong đó,
V = tốc độ chu chuyển tiền
T = tổng giá trị của tất cả các giao dịch
M = số cung tiền
M
T
V
=
13
Tốc độ chu chuyển tiền

Sử dụng GDP danh nghĩa như là một đại
lượng thay thế cho tổng giá trị của tất cả các
giao dịch (T), khi đó
trong đó,
P = giá của hàng hóa (HS điều chỉnh GDP)
Y = số lượng hàng hóa (GDP thực)
P x Y = giá trị tổng sản lượng (GDP d. nghĩa)
M
YP
V
×
=
14
Phương trình định lượng tiền


Mối liên hệ giữa 2 phương trình trên:
k = 1/V

Khi chúng ta nắm giữ một số lượng lớn tiền
so với thu nhập của mình (k sẽ cao) thì tốc
độ lưu thông của tiền sẽ chậm (V nhỏ)
kYPM
d
=)/(
17
Trở lại với Lý thuyết định lượng tiền

từ phương trình định lượng

giả định rằng V là không đổi và là ngoại sinh

Với giả định trên, phương trình định lượng
tiền có thể được viết lại như sau:
(chúng ta sẽ xem xét mức giá sẽ được xác
định thế nào?)
VV
=
YPVM ×=×
18
Lý thuyết định lượng tiền…

Với V không đổi, cung tiền sẽ quyết định
GDP danh nghĩa (PxY)

GDP thực phụ thuộc vào số cung của K và L

nên
∆
V/V = 0.
20
Lý thuyết định lượng tiền…

Gọi
π
là tỷ lệ lạm phát:

Kết quả từ slide trước
là:

Từ đây, ta được:
P
P∆
=
π
Y
Y
P
P
M
M ∆
+
∆
=
∆
Y
Y

Y
Y
M
M ∆
−
∆
=
π
Vì vậy, lý thuyết định lượng tiền chỉ ra mối
quan hệ 1-1 giữa sự thay đổi trong tỷ lệ
tăng trưởng của cung tiền và sự thay đổi
trong tỷ lệ lạm phát.
23
Seigniorage

Để có thể chi tiêu nhiều hơn mà không phải
tăng thuế hoặc phát hành trái phiếu, chính
phủ có thể in tiền.

Số thu có được từ việc in tiền được gọi là
seigniorage.

Thuế lạm phát (tax inflation):
Việc in tiền làm tăng số cung tiền và gây ra
lạm phát. Trong trường hợp này, lạm phát là
khá giống với việc đánh thuế lên những
người đang nắm giữ tiền.
24
Lạm phát và lãi suất
