Lời mở đầu
Nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển sôi động, đi kèm
với sự phát triển ấy là sự sôi động của Thị trường tài chính. Một đất nước
được coi là phát triển thực sự nếu thị trường tài chính của nước đó hoạt động
nhanh nhạy và hiệu quả. Là hạt nhân trung tâm của Thị trường tài chính Thị
trường chứng khoán luôn thể hiện tốt vai trò tạo vốn và chu chuyển vốn linh
hoạt hơn trong nền kinh tế. Bắt đầu vào một giai đoạn hội nhập và phát triển
thì Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đã có những sự khởi sắc đầy ấn
tượng, đặc biệt là khoảng thời gian cuối năm 2006 và đầu năm 2007 – đó
được coi là một bước tiến ngoạn mục của thị trường Việt Nam. Tuy trong giai
đoạn hiện nay thị trường có những dấu hiệu đi xuống nhưng đó là chu kì của
bất cứ thị trường nào hay với bất cứ nền kinh tế nào, có thời kì phát triển thì
cũng phải có thời kì chững lại. Đứng vị trí là một nhà đầu tư tại thời điểm thị
trường như vậy ta cần biết chọn đầu tư những cổ phiếu tốt. Để minh họa cho
sự lựa chọn ấy em đã chọn đề tài: “Phân tích và định giá Công ty cổ phần
Sông Đà 3” để biết được cách thức lựa chọn một cổ phiếu như thế nào là tốt.
Đề tài gồm 3 chương:
Chương 1: Khái quát về Công ty cổ phần chứng khoán An Bình
Chương II: Khái quát về phân tích thị trường và phân tích ngành xây dựng.
Chương III: Phân tích cổ phiếu Công ty cổ phần Sông Đà 3.
Em xin chân thành cảm ơn nhà trường, Thầy Trần Đăng Khâm và
Công ty cổ phần chứng khoán An Bình đã tạo điều kiện và giúp em hoàn
thành tốt đề tài.
1
Nội dung
Chương 1 Khái quát về công ty cổ phần chứng khoán
An Bình
1.1/ Khái quát về quá trình hình thành và thành lập của
Công ty Chứng khoán An Bình
1.1.1/ Giới thiệu về công ty
Ngày 29 tháng 9 năm 2006, UBCKNN cấp giấy phép hoạt động chính
hay thâu tóm, tái cấu trúc cơ cấu, phát hành chứng khoán hay niêm yết.
• Quản trị doanh nghiệp: Tư vấn mô hình doanh nghiệp hoạt động quản
trị phù hợp và hiệu quả. Tư vấn soạn thảo điều lệ Hội đồng quản trị, điều lệ
Ban giám đốc, Ban kiểm soát và kế hoạch truyền thông.
• Phát hành chứng khoán: Tiến hành tái cấu trúc lại cơ cấu tài chính, xác
định nhu cầu của thị trường, xây dựng kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn
cho doanh nghiệp hoặc tái sắp xếp lại cơ cấu tài chính.
• Niêm yết: Tiến hành tái cấu trúc cơ cấu cổ phần, chuẩn hóa các điều
kiện phù hợp với quy định pháp lý, xác định giá niêm yết của cổ phiếu và
giúp doanh nghiệp hoàn thiện hồ sơ, thủ tục xin cấp phép niêm yết.
• Cổ phần hóa: Gói dịch vụ này gồm: Giải pháp vấn đề tài chính; tái sắp
xếp cơ cấu nguồn vốn trước và sau cổ phần; định giá cổ phiếu; lập kế hoạch
kinh doanh và định hướng hoạt động doanh nghiệp sau khi cổ phần; tổ chức
đấu giá phát hành lần đầu ra bên ngoài và tổ chức các đại lý phân phối cổ
phiếu.
Môi giới chứng khoán
• ABS mang đến cho khách hàng dịch vụ môi giới chứng khoán và tư
vấn đầu tư với phương châm: Trung thực, Chất lượng và Hiệu quả.
3
Dịch Vụ Tự Doanh Chứng Khoán
• ABS xây dựng cơ cấu đầu tư bao gồm trái phiếu và cổ phiếu niêm yết
và các công ty có tiềm lực phát triển trên thị trường.
Bão Lãnh
• ABS cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành: Mua lại một phần hay toàn
bộ chứng khoán phát hành mới; mua số chứng khoán còn lại chưa phân phối
hết của tổ chức phát hành; hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành chứng khoán ra
công chúng.
Lưu Ký
• Thực hiện cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp về lưu ký chứng khoán cho
khách hàng và đảm bảo đầy đủ nghĩa vụ của thành viên lưu ký.
Ban điều hành: 1 Tổng giám đốc và 2 Phó TGĐ
Giám đốc : 9
Trưởng phòng : 8
Phó phòng : 10
Chuyên viên : 27
Trợ lý : 36
Nhân viên : 49
Biểu đồ 1.1: Số lượng về cán bộ theo cấp bậc
(Nguồn Phòng nhân sự CTCPCK An Bình)
5
1.2.2.2/Trình độ học vấn
Tiến sĩ : 01 CBNV chiếm 1%
Thạc sĩ : 10 CBNV chiếm 7%
Cử nhân : 128 CBNV chiếm 90%
Trung cấp : 3 CBNV chiếm 2%
Biểu đồ 1.2: Thống kê về cán bộ theo trình độ học vấn
(Nguồn Phòng nhân sự CTCPCK An Bình)
1.2.2.3/Giới tính
Nam 76 người, nữ 66 người.
Tổng số nhân viên làm việc đến 31/12/2007 là 142 CBNV.
Trong đó:
Trụ sở chính tại Hà Nội : 112 CBNV
Chi nhánh Hồ Chí Minh : 16 CBNV
Chi nhánh Hải phòng : 9 CBNV
Đà Nẵng : 5 CBNV
Bảng 1.1: Số lượng CBNV theo phòng ban
Đơn vị: CBNV
Phòng ban Tổng số
Ban điều hành 3
giải quyết kịp thời. Phối hợp với các ban, phòng tại trụ sở chính và các chi
nhánh, đại lý để thực hiện các công việc do Hội đồng quản trị giao.
• Nghiên cứu và đề xuất phương hướng xử lý các vấn đề, sự vụ phát
sinh tại Hội đồng quản trị để trình chủ tịch Hội đồng quản trị .
7
• Soạn thảo văn bản, tờ tình quyết định báo cáo… do Hội đồng quản trị
ký và gửi đi.
• Liên hệ với cổ đông Công ty cổ phần chứng khoán An Bình để thực
hiện các công việc trợ giúp Hội đồng quản trị .
• Quản lý danh sách cổ đông, nhạn và giải quyết các công việc liên quan
đến cổ phần , cổ phiếu, quản trị vốn điều lệ của Công ty và báo cáo
UBCKNN theo quy định của pháp luật và Điều lệ của công ty .
• Tổ chức điều phối các hoạt động tại phiên họp Đại hội đồng cổ đông,
Hội đồng quản trị hoặc thực hiện việc lấy ý kiến bằng văn bản trong trường
hợp cần xin ý kiến của các cổ đông.
• Các công việc khác do Hội đồng quản trị , Chủ tịch Hội đồng quản trị
giao.
1.3.2/ Khối kinh doanh
1.3.2.1/ Bộ phận môi giới và giao dịch chứng khoán
Phòng phát triển kinh doanh
• Xây dựng, phát triển và quản lý mạng lưới hệ thống đại lý nhận
lệnh giao dịch chứng khoán trong toàn quốc
• Đánh giá khảo sát thị trường, tìm kiếm đối tác, triển khai ký kết
hợp đồng xây dựng hệ thống đại lý nhận lệnh.
• Giám sát đánh giá các hoạt động của hệ thống đại lý nhận lệnh và
triển khai các hoạt động hợ trợ kinh doanh cho các đại lý nhận lệnh.
• Nghiên cứu triển khai các đề án phát triển kinh doanh , các dich
vụ tiện ích giá trị gia tăng nhằm tăng cường năng lực cạnh tranh và thu hút
khách hàng. Nghiên cứu, đề xuất cải tiến nân cao chất lượng cac quy trình
giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán và chất lượng dịch vụ cho
• Chịu trách nhiệm về các hợp đồng cung cấp dịch vụ tư vấn cổ phần
hoá cho khách hàng như:Xác định giá trị doanh nghiệp, chuyển đổi doanh
nghiệp, tăng vốn, xây dựng phương án kinh doanh…các công việc khác liên
quan theo đề nghị hợp pháp của khách hàng về cổ phần hoá doanh nghiệp.
• Đàm phán, thương thảo với khách hàng về nội dung, phid cung cấp
dịch vụ.
• Báo cáo Tổng giám đốc về nội dung và đánh giá phí dịch vụ cung cấp
cho khách hàng để quyết định.
• Tổ chức triển khai dịch vụ với khách hàng
• Tổ chức đào tạo nội bộ về tài chính doanh nghiệp theo yêu cầu.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng niêm yết và bảo lãnh phát hành
• Tư vấn bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp
• Bảo lãnh phát hành
• Tư vấn niêm yết
• Các công việc khác có liên quan đến tái cấu trúc tài chính doanh
nghiệp, cơ cấu tổ chức, sát nhập ...
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao.
10
1.3.2.3/ Bộ phận đầu tư và tự doanh chứng khoán
Phòng đầu tư dài hạn
Khai thác cơ hội đầu tư góp vốn ban đầu, đầu tư là cổ đông chiến lược, đầu
tư sát nhập và chiếm hữu, đầu tư cổ phiếu dài hạn….nhằm mục tiêu đem lại
nguồn lợi cho Công ty , đồng thời điều tiết việc sử dụng cac nguồn vốn sẵn
có theo định hướng đầu tư dài hạn, tạo nền móng cho chiến lược phát triển
bền vững của Công ty . Cụ thể:
• Quản lý hiệu quả một phần vốn của Công ty đề đầu tư chứng khoán
dài hạn. Tận dụng các cơ hội đầu tư do các cổ đông chiến lược và do điều
kiện thị trường đưa đến để khai thác sử dụng hiệu quả các nguồn vốn huy
động khác, đem lại lợi nhuận và tích luỹ lợi nhuận dài hạn cho Công ty .
doanh khi cơ hội đưa đến.
• Làm việc với các tổ chức tín dụng để lập các hạn mức tín dụng, các
mức dự phòng rủi ro thanh khoản để luôn sẵn sàng đảm bảo các nhu cầu về
vốn phát sinh trong hoạt động của Công ty .
• Phối hợp với phòng kế toán tài chính đưa ra các mức lãi suất chuyển
giao nội bộ(giá vốn nội bộ) cho các phần vốn sử dụng cho kinh doanh đối
với từng kỳ hạn khác nhau, làm cơ sở tính toán hiệu quả sử dụng vốn của
khối kinh doanh.
• Quản lý danh mục kinh doanh lãi suất, thường xuyên theo dõi các biến
động của thị trường lãi suất và giá chứng khoán để ra các quyết định rút hoặc
quay vòng phù hợp.
• Đảm bảo tuân thủ các quy chế, quy định an toàn về tài chính, các hạn
mức rủi ro nội bộ và các quy định của luật pháp liên quan.
12
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng tự doanh chứng khoán
Thực hiện việc mua bán chứng khoán và các công cụ tài chính khác được
pháp luật cho phép để đem lại lợi nhuận cho Công ty .
• Nghiên cứu và sử dụng các sản phẩm nghiên cứu, khai thác các nguồn
thông tin để đưa ra các quyết định kinh doanh chứng khoán có lợi nhất cho
Công ty .
• Phối hợp với phòng phân tích và xây dựng danh mục chứng khoán có
triển vọng tốt để sẵn sàng đầu tư tại các mức giá phù hợp.
• Nghiên cứu và đề xuất các sản phẩm kinh doanh mới, các sản phẩm
phái sinh và triển khai thực hiện hoạt động kinh doanh nhằm tăng cơ hội
đem lại lợi nhuận cho công ty .
• Hỗ trợ tư vấn cho khách hàng tổ chức và cá nhân của Công ty.
• Phối hợp với các đối tác chiến lược trong các hoạt động kinh doanh
chứng khoán nhằm tạo lợi nhuận và tăng cường liên kết.
• Quản lý danh mục kinh doanh tự doanh. Thường xuyên theo dõi các
đầu tư đang nắm giữ, xem xét hiệu quả việc cầm giữ và hỗ trợ phòng kinh
doanh đưa ra quyết định kinh doanh .
• Cung cấp các báo cáo chuyên môn cho các khách hàng tổ chức, khách
hàng nước ngoài, khách hàng ký hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khoán.
• Thiết lập và thường xuyên cập nhật thông tin, cơ sở dữ liệu về các
công ty niêm yết, chưa niêm yết, các công ty chứng khoán . Xây dựng thư
viện nội bộ về phân tích tự thực hiện và thu thập được về nền kinh tế, các
doanh nghiệp và về các đối thủ cạnh tranh.
14
• Thực hiện chuyển giao kiến thức, đào tạo về các kiến thức, kỹ năng
phân tích dữ liệu, kỹ thuật vận hành các công cụ phân tích trong nội bộ Công
ty , cũng như khách hàng và các đối tác của Công ty .
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
1.3.3/ Khối nghiệp vụ
1.3.3.1/ Bộ phận nghiệp vụ và kế toán
Phòng nghiệp vụ và thanh toán đầu tư
Hỗ trợ các phòng kinh doanh thuộc khối kinh doanh và đầu tư chứng khoán
thực hiện nghiệp vụ giao dịch, ghi chép các bút toán trong hệ thống, thanh
toán, quản lý danh mục đầu tư của phòng đầu tư, lập các báo cáo lãi, lỗ và
các hoạt động hỗ trợ khác. Cụ thể
• Thực hiện các nghiệp vụ xác nhận giá giao dịch đối với các giao dịch
mua bán cổ phiếu chưa niêm yết và các giao dịch thỏa thuận. Thực hiện xác
nhận về lãi suất giao dịch với các giao dịch về lãi suất.
• Thực hiện về soạn thảo và ký kết về các hợp đồng mua bán, các hợp
đồng góp vốn đầu tư, các hợp đồng tiền gửi và các thỏa thuận kinh doanh
khác của khối kinh doanh và đầu tư. Kiểm tra, giám định tính pháp lý của
các hợp đồng thỏa thuận, các hợp đồng giấy tờ kèm theo nhằm tạo cơ sở
pháp lý tối đa bảo vệ quyền lợi hợp pháp của công ty. Thực hiện các nghiệp
vụ đảm bảo tính pháp lý của văn bản, giấy tờ hợp đồng thỏa thuận mua bán.
• Thực hiện việc thanh toán và theo dõi thanh toán đối với các giao dịch
lưu ký. Là đầu mối làm việc với Trung tâm lưu ký.
• Thực hiện nghiệp vụ quản lý sổ cổ đông trên cơ sở các hợp đồng của
công ty ký kết với khách hàng.
16
• Chịu trách nhiệm lập các báo cáo lưu ký theo yêu cầu của trung tâm
lưu ký. Chịu trách nhiệm về tính chính xác của số liệu.
• Chịu trách nhiệm cung cấp số liệu kịp thời để kế toán hạch toán biến
động tài sản trên phần mềm kế toán. Cùng phòng kế toán đối chiếu, tra soát
định kỳ theo quy định.
• Chịu trách nhiệm đóng góp ý kiến đối với các quy trình nghiệp vụ có
liên quan đến chức năng của phòng.
• Chịu trách nhiệm đào tạo các bộ phận khác về nghiệp vụ của phòng.
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao.
1.3.3.2/ Phòng quản trị rủi ro
Quản lý rủi ro về đối tác, giá và thanh khoản đối với các hoạt động kinh
doanh đầu tư chứng khoán của toàn khối kinh doanh và đầu tư. Cung cấp
các báo cáo rủi ro kịp thời để hỗ trợ việc ra quyết định kinh doanh của khối,
đồng thời hỗ trợ Ban Giám đốc phê duyệt các quyết định kinh doanh và đầu
tư chứng khoán. Cụ thể:
Phối hợp với phòng nghiên cứu và phân tích thường xuyên để cung cấp các
dự báo về rủi ro thị trường.
• Thực hiện việc nhận diện và đánh giá rủi ro đối tác đối với giao dịch
của khối kinh doanh và đầu tư. Phối hợp với phòng pháp chế và phòng Hỗ
trợ nghiệp vụ đánh giá tính pháp lý của các hợp động mua bán, hợp đồng
góp vốn đầu tư, các hợp đồng tiền gửi và các thỏa thuận kinh doanh khác của
khối kinh doanh và đầu tư.
• Lập các hạn mức về giá, tỷ giá, lãi suất, hạn mức trạng thái kinh
doanh, hạn mức lỗ, và các hạn mức rủi ro khác cho các cán bộ kinh doanh
cũng như phòng kinh doanh. Xem xét tính tăng an toàn của các sanh mục
đầu tư do các phòng đề xuất. Định kỳ xem xét các hạn mức và có điều chỉnh
• Theo dõi và làm thanh toán định kỳ các loại hàng hóa cung cấp định
kỳ, phát sinh.
• Công tác quản lý tài sản, bảo trì, bảo dưỡng các trang thiết bị văn
phòng.
• Quản lý các tài sản, trang thiết bị văn phòng.
• Thực hiện các công việc sửa chữa, bảo trì, bảo dưỡng các thiết bị văn
phòng.
• Hỗ trợ công tác xây dựng và cải tạo văn phòng.
• Giám sát công tác bảo vệ văn phòng làm việc.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng thương hiệu và truyền thông.
Xây dựng và thiết lập mối quan hệ với các cơ quan thông tin đại chúng, tổ
chức các chương trình sự kiện nhằm quảng bá và phát triển hình ảnh thương
hiệu của công ty đên với công chúng. Cụ thể:
• Thiết lập và duy trì mối quan hệ với các báo đài liên quan đến chứng
khoán, tài chính nhằm mục đích quảng bá thương hiệu, kiểm soát và hạn chế
các rủi ro tiềm ẩn có thể gây phương hại đến uy tín của Công ty .
• Viết các bài phát biểu cho Chủ tịch Hội đồng quản trị , Tổng giám đốc
và cho lãnh đạo công ty , bài báo, bài phỏng vấn, viết và biên tập nội dung
thư trả lời báo chí và các cơ quan liên quan, đồng thời thu thập xử lý thông
tin về Công ty cũng như các đối thủ cạnh tranh trên thị trường.
• Chịu trách nhiệm tổ chức các sự kiện của Công ty và đối tác, theo dõi,
đánh giá hiệu quả các chương trình tài trợ, quảng cáo, marketing và quản lý
thương hiệu Công ty .
• Chịu trách nhiệm chính trong việc cập nhật và xử lý thông tin để sử
dụng cho việc đưa lên website.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
19
1.3.4.2/ Bộ phận pháp chế và kiểm soát nội bộ
Phòng pháp chế
nghiệp vụ, sản phẩm mới với điều kiện không vi phạm quy định của Pháp
luật.
• Đánh giá mức độ phù hợp của hoạt động nhằm ngăn ngừa khắc phục
những điểm yếu đã được báo cáo; các hoạt động nhằm hoàn thiện hệ thống
kiểm tra, kiểm soát nội bộ và theo dõi cho đến khi vấn đề này được hoàn
thiện và khắc phục xong.
• Trao đổi thường xuyên với các tổ chức kiểm toán độc lập, thanh tra
uỷ ban Chứng khoán Nhà nước nhằm đảm bảo hợp tác có hiệu quả; là bộ
phận liên hệ trực tiếp của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền với những công
việc có liên quan đến chức năng, nhiệm vụ của Bộ phận kiểm soát nội bộ
Công ty.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo.
1.3.4.3/ Bộ phận kế toán – Phòng kế toán tài chính
Tổ chức thực hiện công tác hạch toán kế toán của toàn hệ thống đảm bảo
phản ánh trung thực, kịp thời mọi biến động của tài sản. Cụ thể:
• Xây dựng và thực hiện quy trình thanh toán đảm bảo đúng các
nguyên tắc kế toán tài chính, đảm bảo đúng các quy định tài chính của Công
ty, đồng thời thuận lợi cho người được thanh toán.
• Xây dựng hệ thống báo cáo quản trị cung cấp thông tin phù hợp cho
ban lãnh đạo.
• Thực hiện lưu trữ chứng từ kế toán theo quy định.
• Thực hiện các nghĩa vụ thuế của Công ty.
• Thực hiện nghĩa vụ báo cáo theo quy định của các cơ quan quản lý
Nhà nước.
21
• Xây dựng và trình Hội đồng quản trị và Ban lãnh đạo Công ty các quy
chế cần thiết để đảm bảo quản lý chặt chẽ, hiệu quả nguồn vốn và phù hợp
với quy định của Pháp luật.
• Giám sát việc thực hiện các quy định tài chính kế toán, quy chế đối
với các nghiệp vụ trong Công ty.
suốt theo mô hình và định hướng của Ban giám đốc quyết định. Cụ thể:
• Chịu trách nhiệm thực hiện các hoạt động cung cấp, phân quyền dịch
vụ mạng, dịch vụ thư tín điện tử, chương trình diệt sâu máy tính…
• Xây dựng hệ thống quản lý hệ thống hạ tầng truyền thông tại trụ sở
chính và các chi nhánh.
• Chịu trách nhiệm kỹ thuật kết nối và cập nhật trang web lên Website
theo phân công và hợp đồng trách nhiệm.
• Thực hiện sao lưu dữ liệu định kỳ cho các dữ liệu trên máy chủ, bảo
quản bản cài đặt các phần mềm hệ thống và các ứng dụng mạng để sử dụng
trong bản cài đặt các phần mềm hệ thống và các ứng dụng mạng được sử
dụng trong trường hợp phải khôi phục lại hệ thống khi có sự cố xảy ra.
• Giám sát hàng ngày hoạt động của hệ thống, phát hiện các hành vi
dùng sai quyền hạn được cấp để có biện pháp sử lý kịp thời.
• Lập mô hình, phương án kỹ thuật, phối hợp với các Phòng/ Ban của
Công ty thực hiện từng bước việc kết nối mạng máy tính của Công ty với hệ
thống máy tính của Cơ quan quản lý Nhà nước (ví dụ: sở giao dich chứng
khoán TPHCM HOSE )
• Tham mưu đề xuất và phối hợp với các Phòng,Ban của Công ty thực
hiện các biện pháp bảo đảm an ninh,bảo mật sự cần thiết cho các thông tin
trên hệ thống mạng của Công ty và các thông tin trao đổi giữa các đơn vị
23
trong công ty với các đơn vị ngoài Công ty.Thực hiện các cảnh báo nhắc nhở
ý thức bảo vệ an toàn dữ liệu đối với các thành viên tham gia mạng.
• Tổng hợp và báo cáo các hoạt động của hệ thống theo quy định.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng hỗ trợ công nghệ thông tin
Quản lý công tác triễn khai ứng dụng công nghệ thông tin trên toàn Công ty.
Cụ thể:
• Khai thác triệt để tính năng của các ứng dụng mà đơn vị được giao sử
dụng;thực hiện đúng trách nhiệm của đơn vị về cập nhật và xử lý thông tin
Các hoạt động chính
• Xây dựng hạ tầng giao thông
• Xây dựng hạ tầng công nghiệp
• Xây dựng dân dụng.
Ngành có hoạt động liên quan
Thị trường sử dụng sản phẩm
• Ngành nông nghiệp: Thủy lợi
• Ngành giao thông vận tải: Hạ tầng giao thông
• Xây dựng hạ tầng đô thị, khu dân cư.
Vị trí là ngành cung cấp nguyên vật liệu
• Ngành xi măng
• Ngành thép
Vị trí là ngành cung cấp máy móc thiết bị
• Ngành cơ khí xây dựng
25
Copyright: Tài liệu đại học ©