TRƯỜNG ĐH KINH TẾ TP.H CH MINH
Mã s
i T
3. 15
3.1. 15
3.2. 16
3.2.1 16
3.2.2 17
4. 21
4.1. 21
4.2. 23
5. 27
29 iii
7
15
19
20
20
21
22
24
17
1
2.
2.1.
-
3
Ferreira d
ty.
5
d
d
lai cho công ty.
7
Dittmar, A., Mahrt-Smith,
J. and Servaes, H.
2003
gia
Campbell T. and
Brendell
L.
1977
USA
Opler T., Pinkowitz L.,
Stulz R., and
Williamson
R.
1999
USA
EMU
Vi
.
Nguyen P.
2005
Tokyo
Hofmann C.
2006
New
Zealand
quan âm.
2007
T
Megginson
W.L. and Wei
Z.
2010
c
lc ca công ty vi vic s dng v
hn gn v
nhm cnh
v vic nm gi tin m công ty.
11 Chi tr c tc. Mt công ty hi c tc có th ng vn vi chi phí
thp bng cách gim các khon thanh toán c tc cc li, mt công ty
không tr c tc thì s dng th ng v ng vi ta cho rng
các công ty chi tr c tc nm gi tin m c tc .
i v
ti vi b nh. Vì v
nh nm gi tin mt. Lý thuy
rng có
ba các khon mt (gng
hp phá sng h gi mc
tin m
Tài sng thay th.
ng s nm gi
ít tin m
y n c
gi
ng hong tài chính, các công ty có h s y cao d kin s gi tin
mt nhi s y còn là mt ch s
ng công ty có h s
ng nm gi tin my, mi quan h gia vic nm
gi tin mt và h s
13
Quy mô công ty.
n.
2.2.3
15 2: T
(DIV)
-
(MTB)
+
+
-
(NWCASS)
- (LEV)
-
-
--201
3.2.
3.2.1
trongg
17 nh 1
3.2.2
--
vn c phn c ph--
11Q2
11Q3
11Q4
12Q1
12Q2
12Q3
12Q4
13Q1
13Q2
13Q3
13Q4
cash/asset ratio
n/i n
18
1999).
Tôi
công ty.
Tôi
.
1999).
tôi
Quy mô công ty
(REALSIZE)
7
(CASHFLOW)
-
8
(DEBTMA)
-
9
(BANKDEBT)
Vay 20 4: CASH
MTB
NWCASS
LEV
CASH
FLOW
DEBTMA
1.146135
0.990967
0.999508
12.75791
1.000000
Minimum
0.000017
0.337172
0.000115
0.012115
-1.181376
0.000000
0.000000
10.68825
0.000000
Std. Dev.
0.244361
0.816998
0.240648
0.271298
0.123848
0.287005
0.257065
0.561361
0.476257 Obs
560
560
560
560
560
560
560
560
560 5:
ADF - Fisher Chi-square
Statistic
p-value
Cross-sections
CASH
117.945
0.0000
20
520
MTB
219.606
0.0000
16
416 21 6:
Correlation
CASH
MTB
NWCASS
LEV
CASH
FLOW
DEBTMA
BANKDEBT
REALSIZE
DIV
CASH
1
CASHFLOW
0.226298
0.176234
0.011623
-0.057637
1
DEBTMA
-0.182130
-0.013856
-0.201922
0.424197
-0.087391
1
BANKDEBT
-0.254500
-0.244896
0.279228
0.250821
-0.104121
-0.243912
1
C
1
X
(1)
Tôi