Thị Trường Chứng Khoán
MỞ ĐẦU
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần dần hình thành và phát triển
hướng đến sự ổn định và là nơi đầu tư an toàn lành mạnh cho các nhà đầu
tư.Tuy nhiên hiện nay thị trường vẫn còn đang trong giai đoạn hình thành và
phát triển nên vẫn còn rất nhiều sai sót trong điều hành vĩ mô,luật pháp vẫn
chưa chặt chẽ,chưa kiểm soát được thị trường,và điều đó dẫn đến các tác hại
không mong muốn gây hại cho các nhà đầu tư chân chính, làm thị trường
không phát triển lành mạnh được
Thị trường hiện nay đang trong giai đoạn suy giảm mạnh một phần do sự
điều hành yếu kém của các chính sách vĩ mô, một phần vì ảnh hưởng của tình
hình kinh tế thế giới đặc biệt là khủng hoảng tín dụng xấu tại Mỹ đang xấu
đi,dẫn đến sự khủng hoảng TTCK toàn cầu và Việt Nam cũng nằm trong xu
thế đó.Thêm vào đó bản lĩnh và trình độ của các nhà đầu tư Việt Nam còn rất
yếu kém vì thì trường còn rất non trẻ kinh nghiệm chưa có nhiều nên tâm lý
của đa số các nhà đầu tư Việt Nam đều rất hoang mang dẫn đến nhiều đợt bán
tống bán tháo cổ phiếu làm thị trường không gượng dậy được.
Trước tình hình thị trường đang rất khó khăn, ta cũng nên nhớ 1 triết lý
rất nổi tiếng mà các nhà đầu tư thành công hàng đầu trong TTCK Mỹ “Lúc tốt
nhất nên mua cổ phiếu là lúc mọi người bi quan nhất và lúc tổt nhất nên bán
cổ phiếu là lúc mọi người lạc quan nhất”
Thị trường CK cơ bản
1
Thị Trường Chứng Khoán
I. Sơ lược TTCK VN
Thị trường chứng khoán Việt Nam được hình thành trong bối cảnh cải
cách kinh tế toàn diện và xu hướng hội nhập. Trung tâm Giao dịch Chứng
khoán TP HCM bắt đầu hoạt động từ tháng 7/2000, ban đầu chỉ có hai cổ
phiếu niêm yết. Đến cuối tháng 5 năm 2006, sau hơn 5 năm, đã có 36 cổ
phiếu, 01 chứng chỉ quỹ và khoảng 300 trái phiếu được niêm yết và giao dịch.
Chỉ số chứng khoán VN Index, mặc dù đã trải qua một số giai đoạn biến

chế.
• Thị trường dễ bị chi phối và biến động bởi những yếu tố tâm lý do quy
mô thị trường vẫn còn nhỏ, tính thanh khoản thấp, sự tham gia của các nhà
đầu tư có tổ chức vẫn còn hạn chế.
• Còn thiếu các tổ chức chuyên nghiệp tham gia định thị trường như các
tổ chức tạo lập thị trường .
Bên cạnh đó, khác với nhà đầu tư có tổ chức, các nhà đầu tư cá nhân
còn phải đối mặt thêm với những thách thức sau đây:
• Khả năng tiếp cận thông tin hạn chế hơn so với các nhà đầu tư có tổ
chức.
• Thiếu năng lực để bao quát, theo dõi một số lượng lớn công ty.
• Kỹ năng đánh giá, phân tích không chuyên nghiệp bằng nhà đầu tư có
tổ chức. Với một lượng vốn tương đối nhỏ, mức độ đa dạng hóa đầu tư thấp,
nhà đầu tư cá nhân có xu hướng tập trung vào một số cổ phiếu mà họ quen
thuộc, do vậy làm tăng rủi ro đầu tư khi những cổ phiếu này hoạt động không
như mong muốn.
3
Thị Trường Chứng Khoán
Để giải quyết những thách thức trên, đặc biệt đối với các nhà đầu tư cá
nhân, một trong những giải pháp hữu hiệu là phát triển các quỹ đầu tư.
II. Cơ bản về TTCK
Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và
lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của
tổ chức phát hành, bao gồm: cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư chứng
khoán và các chứng khoán khác theo quy định của pháp luật.
Thị trường chứng khoán là nơi giao dịch mua bán các chứng khoán
trung và dài hạn, bao gồm chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu. Tại các nước phát
triển, phần lớn các hoạt động của TTCK được thực hiện trên thị trường tập
trung, còn gọi là sở giao dịch chứng khoán. Những giao dịch phi tập trung,
diễn ra bên ngoài sở giao dịch được gọi là giao dịch ngoài sàn hay giao dịch

trong suốt kỳ hạn của trái phiếu. Khi đến hạn, nhà phát hành sẽ hoàn trả tiền
gốc. Đối với các trái phiếu niêm yết, bạn có thể tự do mua bán trên thị trường
chứng khoán.
Trái phiếu có một số điểm khác biệt cơ bản so với cổ phiếu. Về thu nhập
định kỳ, lãi suất cuống phiếu được ấn định ngay từ khi phát hành, trong khi cổ
tức của cổ phiếu lại biến động tùy theo kết quả hoạt động kinh doanh của
công ty phát hành. So với cổ phiếu, trái phiếu thường được đánh giá có mức
độ rủi ro thấp hơn, do vậy giá trái phiếu thường ít biến động hơn so với giá cổ
phiếu. Đó cũng chính là lý do vì sao trái phiếu hấp dẫn nhà đầu tư. Trong môi
trường lạm phát thấp, đầu tư trái phiếu là một cách an toàn để duy trì nguồn
thu nhập thường xuyên. Khi thị trường chứng khoán biến động, đầu tư trái
phiếu là một cách giúp đảm bảo an toàn vốn đầu tư và đa dạng hoá rủi ro.
Chỉ số chứng khoán
Để xác định hiệu quả hoạt động của cổ phiếu, các nhà đầu tư trên thị
trường thường nhìn vào chỉ số chứng khoán. Chỉ số chứng khoán có thể hiểu
5