Chương V:
Thị trường tài chính
Giảng viên: Phạm Thị Thùy Dung
Bộ môn: Lý thuyết Tài chính – Tiền tệ
Viên: Ngân hàng – Tài chính
Nội dung chương
I. Tổng quan về thị trường tài chính
II. Chủ thể trên thị trường tài chính
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
IV. Công cụ của thị trường tài chính
Vai
trò
Chức
năng
Khái
niệm
Tổng
quan
TT Tậptrung&
TT khôngtậptrung
TT Sơ cấp &
TT Thứ cấp
TT Nợ & TT
vốn cổ phần
TT Tiền tệ &
TT vốn
Cấu
trúc
Chủ thể đi
vay
Chủ thể cho

trung gian
tài chính
Các thị
trường
tài chính
Tài chính trực tiếp
Tài chính gián tiếp
Q&A
Luồng vốn được chuyển qua
kênh trực tiếp nhiều hơn hay
gián tiếp nhiều hơn?
I. Tổng quan về thị trường tài chính
3. Vai trò của thị trường tài chính:
o
Thúc đẩy tích lũy và tập trung vốn
o
Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
o
Môi trường để thực hiện các chính sách kinh tế
vĩ mô
o
Xác định giá cả và tăng tính thanh khoản cho
các tài sản tài chính
II. Các chủ thể trên thị trường tài chính
Các thị
trường
tài chính
Tài chính trực tiếp
Tài chính gián tiếp
Những

công ty cổ phần.
 Đặc trưng:
- Hàng hóa giao dịch - Giá cả
- Mối quan hệ - Quy mô, phạm vi
Câu hỏi
So sánh thị trường nợ và thị trường vốn cổ phần
• Quan hệ
• Thu nhập
• Thời hạn
• Độ rủi ro
• Mức độ hấp dẫn
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
Tiêu chí TT Nợ TT Vốn cổ phần
Mối quan hệ giữa chủ
thể phát hành và nhà
đầu tư
Mối quan hệ tín dụng
Mối quan hệ đồng sở
hữu
Thu nhập
Thông thường: Được
biết trước
Không biết trước
Thời hạn Được biết trước Không biết trước
Độ rủi ro Thấp Cao
Tính hấp dẫn Ưa thích sự an toàn
Ưa thích sự rủi ro,
mạo hiểm
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
2. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn

Phạm vi hoạt động
-
Quy mô giao dịch vốn
-
Rủi ro
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
2. Thị trường tiền tệ và thị trường vốn
Thị trường vốn
–
Ví dụ:
•
Thị trường tiền gửi trung và dài hạn,
•
Thị trường tín dụng trung và dài hạn,
•
Thị trường cổ phiếu
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
• Câu hỏi
So sánh thị trường tiền tệ và thị trường vốn trên
các phương diện:
• Thời hạn
• Chủ thể tham gia
• Hàng hóa
• Đặc trưng hàng hóa
• Chức năng
Tiêu chí TT tiền tệ TT Vốn
Thời hạn
Ngắn hạn
( < 1 năm, 1 – 5 năm)
Trung – dài hạn

III. Cấu trúc của thị trường tài chính
3. Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2
Căn cứ vào quá trình phát hành và lưu thông công cụ
tài chính
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
3. Thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2
Thị trường cấp 1 (thị trường sơ cấp):
• Thị trường mà các CK vừa mới được phát hành
và bán cho người mua đầu tiên.
Thị trường cấp 2 (thị trường thứ cấp):
• Thị trường mà các chứng khoán đã được phát
hành từ trước và được mua bán từ người thứ 2 trở
lên.
 Đặc điểm
III. Cấu trúc của thị trường tài chính
• Câu hỏi
So sánh thị trường cấp 1 và thị trường cấp 2:
• Số lượng chủ thể tham gia
• Phạm vi
• Mối quan hệ giữa vốn và chủ thể phát hành
 Mối quan hệ giữa 2 thị trường
Tiêu chí TT cấp 1 TT cấp 2
Số lượng chủ thể
tham gia
Ít Đông đảo
Phạm vi Nhỏ Rộng
Chức năng Cung cấp vốn trực
tiếp cho chủ thể huy
động vốn
Không cung cấp vốn