TRƯỜNG ĐẠI HỌC DUY TÂN
KHOA QTKD






























Hình 7 Mô hình lặn biển ngắm san hô ở Phukhet Thái Lan
Hình 8
Lễ hội Đà Nẵng –điểm hẹn mùa hè 2010 tại bãi biển Mỹ
Khê
Hình 9 Dù bay kéo trên biển tại bãi biển Mỹ Khê
Hình 10 Hoạt động tắm biển trên bãi biển Mỹ Khê
Hình 11 Xây dựng mô hình câu cá trên biển
Hình 12 Xây dựng mô hình mô tô nước trên biển
Hình 13 Xây dựng mô hình chèo thuyền Kayak




 !"#$%&'()*+%,'"
 )- .%/%!0% 1*2%34#5&
0%67$8)9)'0%*7:$;5<%&'
#5, =)7:=8%0%*3.>3)
$ ,? @ )7%A8$BC,$?
58)7$,2%.2%'3* #9%!0% 1
*2%3#5D#9%%,'#9%%'E7$
)9)'7F%=D ,(BG0%*%'E!
,*2%3#5H&7$#0%*$?!5
8)BIA$,$?(7J
,*2%3#5!K58)&(H7$
,L.%!%"  #0%*,*2%3#
5!K58)B
M$%#8 0%8#5=>,1
1$?!K58)#J6=0%9+>
 $0%*7:58)$ '=# (0%9
 NJ $/% '  0%0%*7:M$

77(J(&1(KL0M4,&N0OP1640*+QL'R4,
.PJ\PJN)/%Q$R
.    a  \  I  %++b  c  #  )
.\IdP
<>?\^[e.fC4@G%.Xg4h%AMHC$
W4$)'Q$MR
Q8\^i[[Bj`i^k]lmj`il`l]mjkl_l^k
n2\^i[[Bjkjo[`imj`i^lko
p7\5#bq5BB
rb+b\)\sstttB5BBs)\sstttB5Bs
eu#5\
vW*2%3#52%3A)#w% *)w%$
A+$J8)%
vP7)+$J8)%
vG55<N=)
7>9LS&TU411U41&1'41V'P1S&&T(W4
PJPN)/PW%Q$MR=$7A)bh%
'[lloshQmPPU$[k ^lf]^^i!U,>U,PJ
8)7$+,J
M$^[s^[s]^^oJPN)/P%Q$MRVIdPZ?
-$,#5BM$]ks[[s]^^oPJ?-
.W>xIPG)BCPXVCyWpZ'7=`B]l_Bi^^N)%
 .`]Bl_iB^^^B^^^&BW%%7/.+N%
N'7=N)%7%$!J7$\[iBjklBo]lN
)%N -# [ijkloz&B
W*)w*2%3!J7$5$)){
z7|7$*)wf7')JJBPJ*2%3 
77').%.%)<<J1$# 
7=.]3s[7')BQ97$*)wY8ML(
JN)/%Q$MR*2%35%3BM$J

>BBC >BBk >BBE >BBC >BBk >BBE
< [o_ [l^ ]`k []j [^^ [i[ ^`o ^ko [[o
< ^_i ^l` [[l ^i ^j] ^ii ^jl ^][ ^j`
* Chỉ số khả năng thanh toán hiện thời:
$g4,5$g4,&dQef1g4h4,&1*41&+S41(K4&1l(/4h.0Z*/
0M4,&N
S001i <= < <<
&(jL
h.
>BB
C
>BBk
>BB
E
>BBC >BBk >BBE >BBC >BBk >BBE
< [o_ [l^ ]`k []j [^^ [i[ ^`o ^ko [[o
Nhận xét :
Q97$L'7#*f58) )- u<$
?BPL' 8$!JP%Df
]^^_]^^`%7["8J*+* #*f
 ' #*=BMf]^^_8' 
8$!J7$[o_f]^^k7$[l*[]7/f
]^^_f]^^`)<f7.-]`kf][7/B
P-? /%!J'$*
(8%0%*B
*Chỉ số thanh toán thanh toán nhanh
 $g4,\$g4,Qem(KL&dQe&1*41&+S441*41nL*/4h.0Z*/
0M4,&N
Các chỉ
tiêu

quay tổng
TS
2,00 2,12 2,31 1,98 1,87 2,15 1,89 1,65 1,88
-&1qVr4,nL*N1'4,&-4f1+
>>7/dQenLg4mp4s
*dQe4s
Các chỉ
tiêu
CS ĐÀ NẴNG CS MIỀN NAM CS SAO VÀNG
Năm 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009
Tỷ số nợ 0,64 0,65 0,29 0,73 0,76 0,52 0,67 0,74 0,59
1t4uv&5
)w1g4h4,&Tgmx(V*N51KQe&Tgmx(V*N
S001i
&(jL
<= < <<
h. >BBC >BBk >BBE >BBC >BBk >BBE >BBC >BBk >BBE
KQe
&Tgmx(
V*N
l][ ]^l ]`_` ]_i []] kj^ [`` [^l i`k
2.2.1.4 Các tỷ số sinh lợi
Bảng : Bảng số liệu tỷ số khả năng sinh lợi qua 3 năm của 3 công ty
S001i&(jL <= < <<
h.
>BB
C
>BB
k
>BB

Cz]B
>^z>
7
`AyF
7>z7
/
Cz]/
{Bz7
B
kz7] BzCk >{ {z{B Bz7]
7Cz]
7
`|AyF
//zE
k
>>zB
]
CBz^
>
/Bz7
^
/z>E
{>z>
C
7]z]
B
Bz]7
^>z{
B
1t4uv&5

>>>1c4&b01uL12J4,
$g4, 5$g4,Qem(KL&dQef1g4h4,Q(41ms(nL*/4h.0Z*/
0M4,&N
€W•
P‚Mxƒ
dya dyp
]^^_ ]^^k ]^^` ]^^_ ]^^k ]^^`
<= [][j~ _oj~ i^[^~ jj`k~
]]^o
~
_^l]~
<
k[o~ ^_k~ ]i~ j^[l~ j]`~ i]]_~
<< ii^~ ^[o~ [_o[~ [oo^~ ^o[~ l]i^~
G )5<J-I%@$)9? $)9?.
$ L.%dyp!58)0% fBW%()9
?2bf><*!L'0% f+
%&D%.9$+%.9#".D(
A$5 2%!dyp f%B
Y?5<$)9?A3L.%dypf0% f2%3
) D8I8);5<+w$?$$f1
$)9?/2b78%2%$()<=
#J„eF%3 f()…)I8))<;
5<7=$#J„G*f$?!I8)(
*+*$#J„
M%fdypD8f+.7=%A0%
N$*197$,53%8%?%. $)9
?/)9?9%Be8%*)?!58)
(")<5†#J$(+%&D9%„I%()
<f#J3%*)w!PJ8$‡

DTT / Tổng TS 2,31 2,15 1,88 lần
QUẢN LÝ NỢ
Tỷ số nợ Tổng nợ / Tổng TS 0,29 0,52 0,59 lần
Hệ số trả lãi
vay
EBIT / Chi phí lãi vay 29,79 8,30 5,98 lần
TỶ SỐ SINH LỢI
Biênlợi nhuận/
doanh thu
LN ròng / DTT 21,67 11,64 9,37 %
Tỷ số thu nhập
hoạt động cơ
bản
EBIT / Tổng TS 51,84 3,93 24,21 %
ROA LN ròng / Tổng TS 50,10 25 17.61 %
ROE
LN ròng / Vốn cổ phần
thường
70,42 52,27 42,50 %
<3X-LP+4&(đơn vị: tỷ đồng)
XJ1I%)7$#g%A=;5<")9?#*f
7!,58)+• J<0%*7:8%0%*
%'BXJ1I%)?=)%%'!+  %
A)+*9'# B)9?$?A
5<J1I%)")9?'7.86 L.%$
?BP?)9?'7.#6 L.%$?
{(") 869'F*>L.%
)9?b,13B
h%)9?.&3f]^^`,#5
!J3'z'dyp_^l]~=%$7$5

Lợi nhuận
ròng 393,274
Chia
(/)
Chia
(/)
Tỷ suất lợi nhuận/cổ phần
thường:70,42% (ROE)
Tỷ suất lợi nhuận/tài
sản:50,10% (ROA)
Tỷ suất TS/cổ phần thường
1,405 lần
Tỷ suất lợi nhuận doanh
thu biên = 21,67%
Vòng quay tài sản
2,31 lần
Nhân
(x)
Doanh thu
1.815,041
Tổng tài sản
785,049
Tài sản dài
hạn 238,229
9=BY0%$*]j[7/+.7=%A# 7$
][o_~BQ+89=7$[l7/F7$dyp7dya
]^j]~BM1%*j%'%# 7$dypf]^^`
f,+]^^kB
M1D57.+. &31b7+.7=
%A.5%BP 7)?=78#.$,$N

Nhất …các công ty này có hoạt động chính là đầu tư trồng, chăm sóc, khai thác, chế biến
cao su nguyên liệu và tiêu thụ sản phẩm, Công nghiệp hóa chất, phân bón và cao su;
Thương nghiệp bán buôn, kinh doanh tổng hợp.Thế mạnh của những công ty này là làm
chủ được nguồn nguyên liệu, từ đó phát triển các ngành công nghiệp có liên quan. Mặc dù
về quy mô còn khiêm tốn hơn so với DRC, CSM nhưng các công ty đã biết tận dụng phát
huy những lợi thế vượt qua thời kỳ suy thoái kinh tế 2008, hiện nay đang trên đà phục hồi
và phát triển. Trong đó 2 công ty cao su Tây Ninh và Đồng Phú đang chiếm một sản lượng
lớn về cung cấp nguồn nguyên liệu cao su tự nhiên cho thị trường nội địa và xuất khẩu,
trong năm qua tỷ suất biên lợi nhuận đạt khá cao là 35% và 33%. Điều này cho thấy tình
hình kinh doanh của 2 công ty này rất tốt. Sự so sánh giữa các công ty qua tỷ suất biên lợi
nhuận được minh họa qua đồ thị sau.
Đồ thị so sánh biên lợi nhuận một số công ty cao su năm 2009
Theo bảng số liệu so sánh và đồ thị trên, thì phần nào nói lên được vị trí tương đối
của các công ty, trong đó DRC đứng 4 trong 7 công ty cùng ngành. Vị trí này thuộc nhóm
giữa, cho thấy được DRC trong năm qua hoạt động khá tốt vượt qua CSM và SRC, nhưng
cần có những nổ lực hơn nữa để phát huy thế mạnh và cải thiện hoạt động của mình được
tốt hơn trong thời gian tới. Vì những kết quả đạt được là cao nhưng chưa phải là cao nhất.
>/1c4&b01TZ(T+
>/7`Z(T+&'(01b41
CHỈ TIÊU CÔNG THỨC 2007 2008 2009
Đòn bẩy kinh doanh (DOL)

2,88 2,07 5,67
Đòn bẩy tài chính (DFL)

1,31 1,96 1,03
Đòn bẩy tổng hợp (DTL) DOL * DFL 3,78 4,07 5,86
Đòn bẩy tài chính: Trong năm 2007, DFL = 1,31 có nghĩa nếu có sự thay đổi 1%
EBIT với cấu trúc tài trợ hiện tại ta có 1,31% thay đổi thu nhập trên cổ phần thuờng. Điều
này cho thấy mức độ hấp dẫn của cổ phiếu công ty khi công ty hoạt động tốt cũng như rất

phí lãi vay chỉ còn 3% EBIT, nhìn chung rủi ro tài chính năm 2009 đã giảm đi đáng kể so
với 2008.
Đòn bẩy tổng hợp: Với DTL = 3,78 năm 2007 cho thấy cứ 1% thay đổi trong sản
lượng thì EBIT và thu nhập trên mỗi cổ phần thường của công ty tăng 3,78 % điều này
cho thấy sự thay đổi của Lãi ròng- tức lợi nhuận cuối cùng cho các cổ đông trước sự biến
động của tình hình kinh doanh là khá cao. Năm 2008 thì DTL tăng lên 4,07 , điều này là
do cả DOL& DFL khá cao làm cho DTL cũng ở mức cao. Đến 2009 , thì chỉ tiêu DOL
tăng lên đạt mức 5,67 làm cho DTL tăng lên 5,86 đây là mức tăng cao nhất trong 3 năm,
điều này cho thấy rủi ro của công ty là khá lớn nếu có những bất ổn xảy ra vì tỷ lệ khuêch
đại khá cao.
2.3.2 Rủi ro kinh doanh
Trong hoạt động kinh doanh vấn đề rủi ro đều có khả năng xảy đối với hoạt động
của doanh nghiệp, thông thường doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực có lợi nhuận càng
cao thì rủi ro càng lớn. Rủi ro kinh doanh là loại rủi ro gắn liền với sự không chắc chắn, sự
biến thiên của kết quả và hiệu quả kinh doanh. Vì vậy, có thể phân tích rủi ro kinh doanh
thông qua độ biến thiên của của các chỉ tiêu kết quả hay hiệu quả kinh doanh, thông qua
đòn bẩy kinh doanh, đòn cân định phí.
2.3.2.1 Phân tích đòn bẩy kinh doanh
CHỈ TIÊU CÔNG THỨC 2007 2008 2009
Đòn bẩy kinh doanh (DOL)

2,88 2,07 5,67
Đòn bẩy tài chính (DFL)

1,31 1,96 1,03
Đòn bẩy tổng hợp (DTL) DOL * DEL 3,78 4,07 5,86
Nhận xét:
Đòn bẩy kinh doanh: Với DOL bằng 2,88 trong năm 2007 thì nếu sản lượng thay
đổi 1% thì lợi nhuân truớc thuế sẽ thay đổi 2,88%. Điều này cho thấy tốc độ tăng của lợi
nhuận truớc thuế sẽ nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu nhưng đồng thời cũng sẽ giảm