Website: Email : Tel (: 0918.775.368
MỤC LỤC
Trang
MỤC LỤC .....................................................................................................1
LỜI MỞ ĐẦU................................................................................................3
CHƯƠNG I: LÝ LUẬN VỀ CHẤT LƯỢNG MÔI GIỚI CỦA CÁC
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN......................................................................4
I. Những vấn đề cơ bản về Công ty chứng khoán.......................................4
1. Khái niệm Công ty chứng khoán.................................................................4
2. Vai trò của Công ty chứng khoán................................................................5
3. Mô hình hoạt động của Công ty chứng khoán............................................6
4. Các hoạt động cơ bản của các Công ty chứng khoán..................................7
II. Nội dung hoạt động môi giới của các Công ty chứng khoán................12
1. Hoạt động môi giới của Công ty chứng khoán............................................12
2. Nội dung chủ yếu của hoạt động môi giới..................................................14
3. Quy trình nghiệp vụ hoạt động môi giới.....................................................17
III. Chất lượng hoạt động môi giới của Công ty chứng khoán.................21
1. Các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động môi giới..................................21
2. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi giới của các Công ty
chứng khoán....................................................................................................24
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG
KHOÁN TẠI CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN HABUBANK.........30
I. Khát quát về Công ty TNHH Chứng khoán Habubank........................30
1. Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty..............................................30
2.Cơ cấu tổ chức, nhân sự của Công ty...........................................................31
3. Các hoạt động chính của Công ty................................................................37
II. Thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty TNHH Chứng khoán
Habubank.......................................................................................................39
1. Thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty.................................................39
2. Đánh giá thực trạng chất lượng hoạt động môi giới của Công ty...............51
CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG

không còn quá nóng như năm trước. Một trong những nhân tố quan trọng đã
góp phần ngày một hoàn thiện và phát triển thị trường là phải kể đến vai trò
và hoạt động của các Công ty chứng khoán.
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian nhằm thực
hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Công ty chứng khoán là một
nhân tố không thể thiếu trong bất kỳ một thị trường chứng khoán nào, nhất là
ở một thị trường non trẻ như ở Việt Nam. Thị trường càng phát triển thì các
Công ty chứng khoán càng phát triển các dịch vụ cho khách hàng. Đứng trên
vai trò là trung gian, là cầu nói giữa người mua và người bán, vai trò của các
công ty chứng khoán là rất quan trọng, đặc biệt là hoạt động môi giới chứng
khoán. Thị trường càng phát triển thì hoạt động môi giới càng phức tạp. Để
đáp ứng mục tiêu thoả mãn nhu cầu của khách hàng và tối đa hoá lợi nhuận
cho công ty, hoạt động môi giới phải chú trọng, đặc biệt là nâng cao chất
lượng mội giới
Nhằm mục đích nghiên cứu thị trường, nâng cao vai trò của các công ty
chứng khoán cũng như phát triển hoạt động môi giới chứng khoán, em đã
chọn đề tài:
“Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại Công ty TNHH
Chứng khoán Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội”
Đề tài có 3 chương, bao gồm:
Chương I: Lý luận về chất lượng hoạt động môi giới của các Công ty
chứng khoán.
Chương II: Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty
TNHH chứng khoán Habubank.
Chương III: Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng
khoán tại Công ty TNHH chứng khoán Habubank.
Trình độ nhận thức cũng như năng lực bản thân có hạn, chuyên đề này
sẽ không tránh khỏi những hạn chế trong quá trình nghiên cứu, đánh giá cũng
như xem xét vấn đề, em kính mong các thầy cô xem xét, đóng góp ý kiến cho
em cũng như chuyên đề để chuyên đề có tính khả thi hơn.

giúp khách hàng ra quyết định đầu tư và thu lời. Qua đó, khách hàng có thể có
những thông tin có hàm lượng tin cậy cao với mức chi phí thấp hơn rất nhiều
so với chi phí mà khách hàng bỏ ra để tự thu thập và xử lý thông tin.
- Trung gian về vốn
Để tăng cơ hội đầu tư cho khách hàng cũng như là tăng thu nhập cho
Công ty chứng khoán thông qua việc đa dạng hoá các lĩnh vực hoạt động,
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 4- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
chức năng trung gian về vốn được thể hiện đặc biệt rõ nét thông qua nghiệp
vụ cầm cố, mua bán khống chứng khoán của công ty với khách hàng.
- Trung gian về thanh toán
Chức năng trung gian thanh toán được thể hiện rõ nét trong việc thanh
toán giữa người phát hành và khách hàng, vì Công ty chứng khoán là một
thành viên trong hệ thống thanh toán lưu ký chứng khoán. Công ty thực hiện
việc tính toán kết quả cuối cùng sau khi có kết quả bù trừ giữa các nhà đầu tư
với nhau hoặc kết quả chuyển xuống từ trung tâm giao dịch.
- Trung gian trong đầu tư và rủi ro
Chủ thế có vốn nhàn rỗi không phải đều có khả năng phân tích, đầu tư
và trình độ hiểu biết cao. Xuất phát từ hạn chế đó, các quỹ đầu tư ra đời và
chủ thể của những chứng chỉ quỹ do quỹ đầu tư phát hành để huy động vốn là
những chủ thể có vốn nhàn rỗi và được hưởng lợi tức từ lợi nhuận mà các quỹ
đầu tư mang lại.
2. Vai trò của Công ty chứng khoán
Khi thực hiện các chức năng của mình trên thị trường, Công ty chứng
khoán có những vai trò sau:
- Huy động vốn
Nói một cách đơn giản, các Công ty chứng khoán là cầu nối, là kênh
dẫn vốn từ nơi có vốn nhàn rỗi sang bộ phận khác của nền kinh tế đang cần
huy động vốn. Các Công ty chứng khoán thường đảm nhiệm vai trò này qua

công ty chứng khoán.
Ngoài cổ phiếu và trái phiếu đã được biết đến, các công ty chứng khoán
hiện nay còn bán trái phiếu chính phủ, chứng quyền, trái quyền, các hợp đồng
tương lai, hợp đồng quyền chọn và các sản phẩm lai tạo đa dạng khác, phù
hợp với thay đổi trên thị trường và môi trường kinh tế.
3. Mô hình hoạt động của Công ty chứng khoán
Hoạt động của các Công ty chứng khoán rất đa dạng và phức tạp, khác
hẳn với các doanh nghiệp sản xuất hay thương mại thông thường vì công ty
chứng khoán là một loại hình định chế tài chính đặc biệt nên vấn đề xác định
mô hình tổ chức kinh doanh của nó cũng có nhiều điểm khác nhau. Tuy
nhiên, có thể khái quát thành hai mô hình cơ bản hiện nay là:
3.1. Mô hình đa năng kinh doanh chứng khoán và tiền tệ (hay mô hình phụ
thuộc)
Theo mô hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là
chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình
này chia làm hai loại:
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 6- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
- Loại đa năng một phần: các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán,
kinh doanh bảo hiểm phải lập công ty độc lập, hoạt động tách rời.
- Loại đa năng toàn phần: các ngân hàng được kinh doanh chứng khoán,
kinh doanh bảo hiểm bên cạnh kinh doanh tiền tệ.
Ưu điểm của mô hình này là ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực
kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung và có
khả năng chịu đựng được các biến động của thị trường chứng khoán. Mặt
khác, ngân hàng sẽ tận dụng được thế mạnh chuyên môn và vốn để kinh
doanh chứng khoán.
Tuy vậy, mô hình cũng bộc lộ một số hạn chế như: không phát triển
được thị trường cổ phiếu vì các ngân hàng có xu hướng bảo thủ và thích hoạt

là những người nắm thông tin tốt, hiểu rõ khách hàng của mình nhất vì thường
xuyên tiếp xúc với khách hàng và cũng chính là hình ảnh của Công ty chứng
khoán. Khách hàng lựa chọn Công ty chứng khoán nào để mởi tài khoản, để
giao dịch và tham gia đầu tư trên thị trường chủ yếu đều thông qua sự tin tưởng
và đánh giá của khách hàng vào phòng Môi giới. Đồng thời, những khảo sát,
đánh giá cũng như những sản phẩm mà công ty đưa ra cho khách hàng đều
thực hiện thông qua môi giới.
Công ty chứng khoán làm trung gian nhằm giúp cho khách hàng giao
dịch được thuận lợi và đạt hiệu quả cao. Thông qua các dịch vụ tư vấn đầu tư,
cung cấp thông tin cho khách hàng và chia sẽ những vấn đề về tâm lý trong
quá trình đầu tư với họ, hoạt động môi giới đã trở thành người bạn không thể
thiếu. Và khi khách hàng đã đặt niềm tin trọn vẹn vào nhân viên môi giới như
những người bạn thật sự thì đội ngũ nhân viên môi giới không những thông
thạo về các kiến thức chứng khoán mà cần có đạo đức nghề nghiệp. Vậy để
trở thành một nhân viên môi giới chuyên nghiệp thì cần có những điều kiện
sau:
- Kỹ năng truyền đạt thông tin
Hình thức tư vấn cho khách hàng là một phần của hoạt động môi giới.
Phẩm chất hay thái độ của người môi giới đối với công việc, với bản thân và
với khách hàng được truyền đạt rõ ràng tới hầu hết các khách hàng mà người
môi giới thực hiện giao dịch. Để thành công trong việc cung ứng dịch vụ,
người môi giới phải đặt lợi ích khách hàng lên trên hết và doanh thu của mình
chỉ là yếu tố thứ yếu. Đây là điểm then chốt trong hoạt động dịch vụ tài chính
và được thể hiện ngay từ khi tiếp xúc với khách hàng.
- Kỹ năng tìm kiếm khách hàng
Trong quá trình nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như mở
rộng và phát triển thị phần công ty, nhân viên môi giới luôn phải tự tìm kiếm
cho mình những nguồn khách hàng thật tốt và cả một nguồn những khách
hàng tiềm năng. Có nhiều phương pháp để tìm kiếm khách hàng nhưng tựu
trung lại là có 6 phương cách:

nguồn vốn sở hữu của chính công ty qua hoạt động mua bán chứng khoán.
Hoạt động tự doanh thật sự cần thiết đối với Công ty chứng khoán vì hiện nay
nó vẫn là nguồn thu chính cho các Công ty chứng khoán. Đồng thời với hoạt
động tự doanh, Công ty chứng khoán giúp cho TTCK trở nên sôi động vì
chính Công ty chứng khoán là nhà đầu tư chuyên nghiệp, bên cạnh đó cũng là
cho tính thanh khoản của chứng khoán tăng lên, góp phần bình ổn giá chứng
khoán trên thị trường.
Trong hoạt động tự doanh, cũng chính vì Công ty chứng khoán kinh
doanh trên chính nguồn vốn sở hữu của mình, tự ra quyết định và đặt lệnh
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 9- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
mua bán cho chính chứng khoán mà công ty tính toán và lựa chọn, do đó
Công ty chứng khoán cần phải có nguồn vốn dồi dào cũng như đội ngũ nhân
viên chuyên nghiệp, trình độ chuyên môn cao, khả năng phân tích và đưa ra
chiến lược đầu tư hợp lý.
4.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc Công ty chứng
khoán có chức năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục
trước khi chào bán ra công chúng, tổ chức việc phân phối chứng khoán và
bình ổn giá TTCK vào giai đoạn đầu sau khi phát hành. Như vậy bảo lãnh
phát hành chứng khoán bao gồm cả việc tư vấn tài chính và phân phối chứng
khoán. Các hình thức bảo lãnh chứng khoán hiện hành là:
- Cam kết chắc chắn
- Cố gắng tối đa
- Tất cả hoặc không
- Bảo lãnh tối thiểu, tối đa
4.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư
Đa số định nghĩa tư vấn chứng khoán là những hoạt động tư vấn về giá
trị của chứng khoán nhằm thu phí. Có thể phân loại nghiệp vụ này theo một

lý mà công ty được hưởng.
- Thực hiện hợp đồng quản lý. Nếu có phát sinh ngoài hợp đồng thì công
ty phải xin ý kiến của khách hàng bằng văn bản và phải thực hiện theo đúng
quyết định của khách hàng.
- Khi đến hạn kết thúc hợp đồng hay trong trường hợp công ty bị giải
thể, phá sản, ngừng hoạt động … công ty phải cùng với khách hàng bàn bạc
và quyết định xem có tiếp tục gia hạn hay thanh lý hợp đồng.
4.6 Các nghiệp vụ khác
4.6.1 Nghiệp vụ tín dụng
Cho vay ký quỹ là hình thức cấp tín dụng của Công ty chứng khoán cho
khách hàng của mình để họ mua chứng khoán và sử dụng các chứng khoán đó
làm vật thế chấp cho khoản vay đó.
Rủi ro đối với Công ty chứng khoán là chứng khoán thế chấp có thể bi
giảm giá tới mức giá trị của chúng thấp hơn giá trị khoản vay ký quỹ. Nghiệp
vụ này thường đi kèm với nghiệp vụ môi giới, do vậy quy trình giao dịch về
căn bản là giống nhau.
4.6.2 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư và tư vấn tài chính công ty
Hoạt động tư vấn đầu tư là việc cung cấp các thông tin, cách thức, đối
tượng chứng khoán, thời hạn, khu vực… và các vấn đề có tính chất quy luật
về hoạt động đầu tư chứng khoán.
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 11- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Ngoài dịch vụ tư vấn dầu tư, các Công ty chứng khoán có thể sử dụng
kỹ năng để tư vấn cho các công ty về việc thâu tóm, sáp nhập, tái cơ cấu vốn
của công ty để đạt hiệu quả hoạt động tối ưu.
4.6.3 Nghiệp vụ quản lý thu nhập chứng khoán
Nghiệp vụ này của công ty chứng khoán xuất phát từ nghiệp vụ quản lý
hộ chứng khoán cho khách hàng. Công ty chứng khoán phải tổ chức theo dõi
tình hình thu lãi chứng khoán khi đến hạn để thu hộ rồi gửi báo cáo cho khách

có thể lôi kéo được khách hàng và như vậy nhà môi giới yêu cầu được trả thù
lao xứng đáng phù hợp với công sức mà họ bỏ ra.
- Nghề môi giới chứng khoán đòi hỏi người môi giới cần có những phẩm
chất như: kiên nhẫn, giỏi phân tích tâm lý và ứng xử trong các cuộc tiếp xúc
với các nhà đầu tư tiềm năng.
- Với nghề môi giới chứng khoán thì nỗ lực cá nhân là yếu tố quyết định,
đồng thời không thể thiếu sự hỗ trợ của các công ty trong việc cung cấp thông
tin và kết quả phân tích cũng như việc thực hiện các lệnh của khách hàng.
1.2 Phân loại môi giới chứng khoán
Nhà môi giới trên thị trường chứng khoán có hai loại: Những nhà trung
gian môi giới mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng (họ
là nhân viên của một công ty chứng khoán) và nhà môi giới hoạt động độc lập
không thuộc một công ty chứng khoán nào
- Môi giới giao dịch: Đó là thành viên của một công ty chứng khoán
thành viên của một sở giao dịch. Họ làm việc và hưởng lương của CTCK và
được bố trí để thực hiện các lệnh mua bán cho các lệnh mua bán cho các
CTCK hay khách hàng của công ty trên sàn giao dịch. Các lệnh mua bán được
chuyển đến cho các nhà môi giới thừa hành và có thể là từ văn phòng công ty
hay cũng có thể từ các môi giới đại diện.
- Môi giới độc lập hay “môi giới hai đô la” : Chính là các nhà môi giới
làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng theo dịch vụ. Họ là thành viên tự
bỏ tiền ra thuê chỗ tại sở giao dịch (sàn giao dịch) giống như các Công ty
chứng khoán thành viên khác của Sở giao dịch chứng khoán. Sở dĩ có điều
này là vì tại các sở giao dịch nhộn nhịp, lượng lệnh phải giải quyết cho khách
hàng của một Công ty chứng khoán gửi tới nhiều lúc quá tải mà các nhân viên
môi giới của Công ty này không thể làm xuể, hoặc vì lý do nào đó vắng mặt.
Lúc đó Công ty chứng khoán sẽ “hợp đồng” với các nhà môi giới độc lập để
thực hiện lệnh cho khách hàng của mình và trả cho loại môi giới này một
khoản tiền nhất định. Các nhà môi giới độc lập được trả cứ hai đô la cho một
lô tròn chứng khoán (100 cổ phiếu) nên người ta gọi quen thành “môi giới hai

vào hệ thống máy tính, đã được nối mạng với Trung tâm giao dịch chứng
khoán hoặc Sở giao dịch chứng khoán. Tại đó, hệ thống kỹ thuật sẽ tự so
khớp lệnh để tìm đối tác thích hợp cho các nhà đầu tư. Sau đó, giao dịch của
khách hàng được thực hiện và Công ty chứng khoán sẽ hạch toán tiền và
chứng khoán trên hệ thống tài khoản mà khách hàng mở tại công ty khi kết
thúc phiên giao dịch.Mọi công tác hạch toán đều thực hiện dưới dạng bút toán
ghi sổ thông qua trung tâm thanh toán và bù trừ chứng khoán. Tuy nhiên, hoạt
động môi giới không chỉ dừng lại ở mức độ thực hiện giao dịch theo lệnh của
khách hàng mà kèm theo đó là những dịch vụ tư vấn, về đầu tư cũng như là tư
vấn chung.
2.2 Cung cấp sản phẩm và dịch vụ tài chính
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 14- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Như chúng ta đã biết, Công ty chứng khoán là nơi được trang bị đầy đủ
về cơ sở vật chất, con người và khung pháp lý để giao dịch của khách hàng
được thực hiện một cách chính xác và hiệu quả. Do đó, trong quá trình sử
dụng dịch vụ môi giới chứng khoán, các nhà đầu tư được hưởng các dịch vụ
về tài chính do Công ty chứng khoán cung cấp.
Hiện nay, hoạt động môi giới tại các Công ty chứng khoán đã đạt đến
trình độ “bán hàng tư vấn”. Sau quá trình giao dịch của khách hàng được thực
hiện xong, nhân viên tư vấn sẽ tiếp tục chăm sóc tài khoản của khách hàng có
tại Công ty chứng khoán, đồng thời đem lại những thông tin cũng như những
khuyến cáo về biến động của nền kinh tế đến khách hàng nếu những biến
động đó ảnh hưởng không tốt đến tình hình tài chính hay thái độ đầu tư của
khách hàng. Từ đó đề xuất những giải pháp gỡ rối cho khách hàng.
2.3 Tư vấn khách hàng và cung cấp thông tin
TTCK ngày càng phát triển thì chất lượng của hoạt động môi giới
chứng khoán ngày càng nâng cao, đặc biệt trong mảng tư vấn cho khách hàng.
Việc thu thập và xử lý thông tin để lập báo cáo đòi hỏi những khoản đầu tư rất

Người ta đánh giá sự thành công của nghề môi giới thông qua số lượng
khách hàng và số lượng tài khoản có được tại các Công ty chứng khoán. Do
yêu cầu đó, nhân viên môi giới luôn phải trau dồi kiến thức, cập nhật thông
tin, nâng cao kỹ năng nghiệp vụ và chất lượng sản phẩm. Đổi mới và tạo
những nét khác biệt trong cung cấp dịch vụ là cách mà nhân viên môi giới thu
hút khách hàng. Chính sự cạnh tranh đó, nghề môi giới ngày càng phát triển,
chất lượng dịch vụ ngày càng nâng cao và nhà đầu tư ngày càng hưởng nhiều
lợi ích hơn.
2.4.2 Hình thành dịch vụ mới và phong phú hơn thị trường
Nhằm đạt được mục tiêu là ngày càng đem đến cho khách hàng những
dịch vụ tài chính tốt nhất, Công ty chứng khoán luôn cố gắng phát triển đội
ngũ nhân viên môi giới cả về số lượng lẫn chất lượng. Nhưng một bộ phận
không thể làm tốt công việc của mình nếu như không có sự hỗ trợ từ các bộ
phận có liên quan khác như phân tích, giao dịch… Vòng tròn hỗ trợ đó tạo
thành một bộ máy hoàn chỉnh, hiệu quả và chuyên nghiệp, do đó tạo ra nhiều
dịch vụ mới. Để giúp đội ngũ môi giới có cơ sở khách hàng ngày càng phong
phú, dịch vụ nghiên cứu thị trường được hình thành nhằm phân loại khách
hàng theo tiêu chí mà nhân viên môi giới yêu cầu.
2.4.3 Góp phần hình thành nền văn hoá đầu tư
Không những giảm chi phí giao dịch cũng như phát triển các sản phẩm
dịch vụ cho khách hàng, hoạt động môi giới còn đóng góp sức mình trong
việc hình thành nền văn hoá đầu tư, thông qua những đặc trưng chủ yếu sau:
- Ý thức và thói quen đầu tư trong cộng đồng
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 16- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Khi TTCK phát triển, người có tài chính phần lớn lại chưa hiểu biết
nhiều về thị trường và cách đầu tư trên thị trường nên trở thành khách hàng
tiềm năng của các Công ty chứng khoán. Khi đó, nhân viên môi giới có trách
nhiệm tư vấn cho khách hàng để họ có cơ hội đầu tư và hưởng các dịch vụ đi

sản phẩm mang tính chất đặc biệt đó là các sản phẩm tài chính. Vì thế nhà đầu
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 17- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
tư muốn tham gia trên thị trường đều phải thực hiện với một quy trình riêng
biệt. Quy trình đó bao gồm có các bước sau:
- Bước 1: Mở tài khoản cho khách hàng
Trước khi thực hiện mua bán chưng khoán qua hoạt động môi giới thì
khách hàng phải mở tài khoản giao dịch tại công ty. Khách hàng sẽ được các
nhân viên môi giới hướng dẫn các thủ tục mở tài khoản tại chính Công ty
chứng khoán mà nhân viên môi giới đang làm việc. Có thể kháo quát quy
trình mở tài khoản của khách hàng bao gồm các bước sau:
+ Bước 1: Nhân viên môi giới gặp gỡ khách hàng mở tài khoản.
+ Bước 2: Nhân viên môi giới khách hàng điền vào Giấy yêu cầu mở
tài khoản và ký hợp đồng giao dịch, sao chụp giấy chứng minh thư nhân dân
hoặc hộ chiếu, giấy đăng ký kinh doanh đối với khách hàng là tổ chức, kiểm
tra sự khớp đúng và tính hợp lệ.
+ Bước 3: Nhân viên môi giới cấp số hợp đồng, số tài khoản và thẻ
giao dịch.
+ Bước 4: Tập hợp hồ sơ khách hàng (Hợp đồng, Giấy yêu cầu mở tài
khoản, bản sao Giấy CMND, thẻ giao dịch).
+ Bước 5: Phó trưởng phòng môi giới kiểm soát và ký;
+ Bước 6: Trưởng phòng môi giới kiểm tra, ký duyệt Giấy yêu cầu mở
tài khoản và Hợp đồng;
+ Bước 7: Nhân viên môi giới chuyển thẻ tài khoản, Hợp đồng cho
khách hàng;
+ Bước 8: Nhân viên môi giới lưu hồ sơ của khách hàng và khai báo
trên hệ thồng máy nội bộ.
Sau khi giúp khách hàng mở hợp đông giao dịch chứng khoán, nhân
viên môi giới hướng dẫn nhà đầu tư nộp tiền ký quỹ và giải đáp các thắc mắc

giao dịch được thực hiện qua máy móc và việc nay được bù trừ liên tục trên
tài khoản của khách hàng. Nhưng đối với các thị trường chưa phát triển, còn
non kém mới hình thành như Việt Nam thì quá trình giao dịch chỉ hoàn tất
trong một ngày T + n ( trong đó T là ngày giao dịch còn n là ngày thanh toán,
ở Việt Nam n = 3) vì vậy khách hàng có thể biêt được việc chứng khoán mình
mua được sẽ về trong bao nhiêu ngày và việc mình bán chứng khoán thì tiền
bán sẽ về tài khoản mình trong bao nhiêu ngày.
- Bước 5: Thực hiện thanh toán bù trừ giao dịch
Sau khi hoàn tất việc giao dịch được thực hiện thì sẽ bắt đầu việc thanh
toán giao dịch. Việc đối chiếu lệnh của khách hàng và lệnh khớp nếu trùng
nhau thì:
+ Với việc hạch toán tiền mặt mua bán chứng khoán khách hàng sẽ
được thông qua Ngân hàng chỉ định thanh toán, nếu Công ty chứng khoán nào
có Ngân hàng mẹ thì thường thanh toán qua Ngân hàng đó luôn.Việc phải
thanh toán tiền mua bán chứng khoán cộng với một khoản phí giao dịch và
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 19- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
hạch toán sẽ được thực hiện trực tiếp trên tài khoản của khách hàng. Nếu là
thị trường khớp lệnh liên tục thì quá trình hạch toán diễn ra liên tục và số dư
tiền mặt trên tài khoản của khách hàng vì thế cũng thay đổi liên tục
+ Với việc hạch toán chứng khoán sẽ được thông qua Trung tâm lưu kí
chứng khoán. Việc chuyển đổi chứng khoán sở hữu ( mà ở đây chủ yếu là
chứng khoán ghi sổ) sẽ được Trung tâm lưu ký chuyển đổi giữa các tài khoản
với nhau theo hình thức thanh toán bù trừ đa phương hoặc song phương.
3.2 Quy trình môi giới khi đại diện cho khách hàng thực hiện giao dịch
- Bước 1: Nhân viên môi giới nhận lệnh từ khách hàng theo các hình
thức: nhận lệnh trực tiếp tại công ty, từ các đại lý hoặc nhận lệnh từ xa qua
Fax hoặc qua điện thoại.
- Bước 2: Nhân viên môi giới ghi số lệnh, giờ nhận lệnh. Sau đó nhập

động môi giới đem lại cho công ty mà còn phải xem xét và đánh giá tiềm
năng phát triển trong tương lai của nó. Đối với Công ty chứng khoán, đánh
giá chất lượng hoạt động môi giới nhằm phát triển và ngày một hoàn thiện nó,
đồng thời thoả mãn lợi ích của khách hàng cũng như vai trò của nó trong nền
kinh tế. Vì vậy, các chỉ tiêu đánh giá chất lượng hoạt động môi giới sẽ gồm
những chỉ tiêu xét trên lợi ích mà Công ty chứng khoán đạt được từ hoạt động
môi giới cũng như những chỉ tiêu phản ánh lợi ích mà hoạt động môi giới
chứng khoán đem lại cho khách hàng cũng như nền kinh tế.
Hiện nay, Việt Nam chưa thống kê và công bố hệ thống chỉ tiêu nhất
quán, phản ánh và đánh giá được chất lượng hoạt động môi giới. Nhưng theo
những tìm hiểu của cá nhân mang tính chủ quan, chất lượng hoạt động môi
giới chứng khoán bao gồm:
1.1 Chỉ tiêu định tính
Chỉ tiêu định tính không thể cân đong đo đếm được, do đó được thể
hiện thông qua tính chuyên nghiệp, khả năng hoạt động và sự tác động của
hoạt động môi giới tới các hoạt động khác.
- Tính chuyên nghiệp của các sản phẩm dịch vụ
Với trình độ kỹ thuật ngày càng tiên tiến, các Công ty chứng khoán
ngày càng vươn tới việc cung cấp cho khách hàng những dịch vụ hoàn hảo,
những dịch vụ trọn gói như:cung cấp kết quả nghiên cứu, phân tích, đánh giá
và đưa ra những tư vấn mang tính tối ưu, theo dõi sát sao tài khoản của khách
hàng và đưa đến những khuyến cáo nhanh và cần thiết nhất. Tuy nhhiên cũng
có Công ty chứng khoán chỉ đơn thuần thực hiện lệnh mua, bán chứng khoán
để thu phí giao dịch như một khoản hoa hồng nhỏ. Những điều đó phản ánh
tính chuyên nghiệp của mỗi Công ty chứng khoán trong hoạt động môi giới.
- Khả năng hoạt động:
Các Công ty chứng khoán có thể cung cấp dịch vụ và thoả mãn những
đối tượng khách hàng nào, tính chuyên nghiệp của nhân viên môi giới, số
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 21- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362

giới trong Công ty chứng khoán. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 22- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Biểu phí môi giới cạnh tranh
Một trong những yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu của Công ty chứng
khoán cũng như quyết định hợp tác của khách hàng chính là mức phí giao
dịch và cung cấp các dịch vụ. Một biểu phí cao hơn tương đối so với các
Công ty chứng khoán khác sẽ làm giảm đáng kể tính cạnh tranh của hoạt động
môi giới chứng khoán và làm giảm quy mô khách hàng cũng như lãi thu được
từ hoạt động môi giới của Công ty chứng khoán.
- Chỉ tiêu chi phí từ hoạt động môi giới
Công ty chứng khoán muốn cung cấp các dịch vụ đến khách hàng thì
cần bỏ ra một khoản vốn để thực hiện việc cung cấp các sản phẩm đó. Chi phí
từ hoạt động môi giới phản ánh số tiền mà công ty đã chi trả cho hoạt động
môi giới. Quan trọng hơn, chỉ tiêu này cho thấy mức độ hiệu quả của hoạt
động môi giới. Nếu chi phí cho hoạt động này mà lớn thì hoạt động môi giới
là không hiệu quả.
- Lãi thu được từ hoạt động môi giới
Lãi thu từ hoạt động môi giới là phần chênh lệch giữa doanh thu và chi
phí đã bỏ ra trong hoạt động môi giới để đạt được doanh thu đó. Công thức
như sau:
Lãi từ hoạt động môi giới = Doanh thu từ hoạt động môi giới – Chi phí
từ hoạt động môi giới
Chỉ tiêu trên phản ánh khả năng sinh lời của hoạt động môi giới, là chỉ
tiêu rất quan trọng trong việc đánh giá chất lượng hoạt động môi giới.
- Tài sản đảm bảo
Là số dư tiền và số dư chứng khoản phù hợp với yêu cầu về giao dịch
đảm bảo cũng như yêu cầu về an toàn cho Công ty chứng khoán mà không
gây thiệt hại quá lớn cho khách hàng. Chỉ tiêu đó được công bố sẽ tăng độ an

chi phí. Tuy nhiên, nếu Công ty chứng khoán nào giúp nhà đầu tư kiếm được
nhiều lợi nhuận hơn thì họ sẽ chấp nhận tiền phí môi giới cao hơn.
Quy mô của công ty phụ thuộc vào quy mô về vốn và bề dày hoạt động
của nó. Đối với một số công ty thì bề dày hoạt động và quy mô lớn đã tạo ra
được uy tín cho công ty.
- Chiến lược kinh doanh của công ty
Hoạt động môi giới là một trong những hoạt động của công ty nên nó
cũng nằm trong chiến lược kinh doanh chung của công ty. Chiến lược kinh
doanh của công ty là những kế hoạch dài hạn mà công ty đề ra nhằm thực
hiện những mục tiêu mà công ty đang hướng tới. Những mục tiêu đó có sát
với khả năng thực tế của công ty hay không, kế hoạch đề ra có đúng hướng
hay không, có phù hợp với hoàn cảnh hay không,… Nếu trong chiến lược
chung đó, công ty không chú trọng đến hoạt động môi giới hoặc chưa đặt hoạt
động môi giới trong mối quan hệ với các hoạt động khác thì chất lượng hoạt
Sinh viªn thùc hiÖn: Lª Hoµng DiÖp - 24- Líp: Tµi chÝnh Doanh nghiÖp 46B
M· SV: CQ 460362
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
động môi giới của công ty sẽ không cao. Đồng thời cách thức thực hiện các
chiến lược khác nhau hay con đường để đạt được mục tiêu là khác nhau thì
kết quả cũng khác nhau.
- Hệ thống thông tin và việc phân tích:
Thông tin luôn là vấn đề đặc biệt quan trọng trong TTCK. Hệ thống
thông tin là toàn bộ những dữ liệu thông tin mà công ty thu thập được từ
nhiều nguồn khác nhau. Hệ thống thông tin này sau khi đã được phân tích rất
có ý nghĩa trong hoạt động tư vấn và môi giới cho khách hàng. Những thông
tin càng chính xác, hợp pháp và cập nhật liên tục sẽ đem lại độ tin cậy cho
khách hàng khi nhân viên môi giới sử dụng để tư vấn.
Để hệ thống thông tin đạt hiệu quả thì mọi khâu trong nó đều phải đạt
hiệu quả, đặc biệt là khâu thu thập và xử lý thông tin. Đầu não của hệ thống
thông tin chính là bộ phận xử lý thông tin. Bộ phận này gồm yếu tố con người