B GIÁO DCăVẨăẨOăTO
TRNGăI HC KINH T TP. HCM
TRN TRNG NAM LONG NGHIÊN CU CÁC NHÂN T NHăHNG
N QUYTăNHăUăTăTRC TIPăNC
NGOÀI CAăCÁCăNCăỌNGăBC Á VÀO
CÁC KHU CÔNG NGHIPăTRểNăA BÀN
TNHăNG NAI

LUNăVNăTHCăSăKINHăT Thành ph H Chí Minh ậ Nm 2013
B GIÁO DCăVẨăẨOăTO
TRNGăI HC KINH T TP. HCM
TRN TRNG NAM LONG


TrnăTrngăNamăLong MCăLC
LIăCAMăOAN
MCăLC
DANHăMCăCHăVITăTT
DANHăMCăCÁCăBNG
DANHăMCăCÁCăHỊNHăV,ăBIUă
DANHăMCăPHăLC
CHNGă1. TNG QUAN 1
1.1ăt vnăđ 1
1.2 Mc tiêu nghiên cu 4
1.3ăiătng, phm vi và ni dung nghiên cu 4
1.4ăPhngăphápănghiênăcu 4
1.5.ăụănghaăcaăđ tài 5
1.6 Kt cu ca lunăvn 7
CHNGă2. CăS LÝ THUYT VÀ MÔ HÌNH NGHIÊN CU 8

4.3ăPhơnătíchătngăquan 48
4.4ăPhơnătíchăhiăquyăvƠăkimăđnhăgiăthuyt 49
4.4.1 Kt qu phân tích, đánh giá và kim đnh đ phù hp mô hình hi quy 50
4.4.2 Dò tìm s vi phm các gi đnh cn thit trong hi quy tuyn tính 52
4.5 Phân tích nhăhngăcaăbinăđnhătính 54
4.5.1 Ngành ngh đu t 55
4.5.2 Vn đu t 55
4.5.3 Quc gia 56
CHNGă5. KINăNGHăVẨăKTăLUN 59
5.1ăKinăngh 59
5.2ăKtălun 63
TẨIăLIUăTHAMăKHO,ăPHăLC

DANHăMCăCHăVITăTT

ASEAN Association of Southeast Asian Nations - Hip hi các quc gia
ông Nam Á
CIEM Central Institute for Economic Management - Vin Nghiên cu
qun lý kinh t Trung ng
DN Doanh nghip
EFA Exploratory Factor Analysis ậ Phân tích nhân t khám phá
FDI Foreign Direct Investment - u t trc tip nc ngoài
GDP Gross Domestic Product - Tng sn phm quc ni
IMF International Monetary Fund - Qu tin t quc t
KCN Khu công nghip
KMO H s Kaiser ậ Mayser ậ Olikin
PL Ph lc
Sida Swedish International Development Cooperation Agency - T chc
hp tác phát trin quc t Thy in
TP.HCM Thành ph H Chí Minh

Bng 4.2 Kt qu đánh giá đ tin cy ca thang đo 46
Bng 4.3 Kt qu phơn tích nhơn t EFA thang đo nghiên cu chính thc 47
Bng 4.4 Kt qu phơn tích tng quan 49
Bng 4.5 H s mô hình hi quy tuyn tính 50
Bng 4.6 H s xác đnh vƠ kim đnh Durbin-Watson 51
Bng 4.7 Bng phơn tích phng sai ANOVA 52
Bng 4.8 Kim đnh Spearman gia phn d vƠ các bin đc lp 53
Bng 4.9 Kt qu phơn tích tác đng ca NgƠnh ngh đn mô hình nghiên cu 55
Bng 4.10 Kt qu phơn tích tác đng ca Vn đu t đn mô hình nghiên cu 56
Bng 4.11 Kt qu phơn tích tác đng Quc gia đu t đn mô hình nghiên cu 57
DANHăMCăCÁCăHỊNHăV,ăBIUă

Hình 2.1 Mô hình nghiên cu đ ngh 16
Hình 3.1 Qui trình nghiên cu 22


phi k đn ngun vn đu t to ln t các nc ông Bc Á vào các d án ti các
khu công nghip trên đa bàn tnh ng Nai.
ơy lƠ khu vc tp trung nhiu nn kinh t nng đng và ngày càng có nh
hng rõ rt đn hot đng kinh t toàn cu, trong đó phi k đn các nn kinh t phát
trin vt bc nh Nht Bn, Hàn Quc, Trung Quc và Trung Quc (Ơi Loan).
Trong nhiu nm tr li đơy, lƠn sóng đu t trc tip t các nhƠ đu t đn t khu vc
ông Bc Á vào Vit Nam không ngng gia tng. in hình là quan h hp tác, đu t
gia Vit Nam vi các nhƠ đu t đn t Nht Bn tng mnh trong nhng nm gn
đơy, c th lƠ kim ngch ngoi thng song phng nm 2012 đt 25,9 t đô la M,
tng 5,6 ln so vi 10 nm trc.
Bên cnh đó, hot đng đu t trc tip ca Nht Bn đ thc hin các d án
đu t ti Vit Nam cng không ngng gia tng, t 234 d án đu t mi trong nm
2011, thì đn nm 2012 con s nƠy đƣ tng lên 317 d án đc cp phép (chim 51%
tng vn đu t nc ngoƠi), vi tng vn đu t đng kỦ lƠ 7,8 t đô la M
1
. Trong
đó, vn đu t trc tip nc ngoƠi ca Nht Bn  Vit Nam tp trung vƠo lnh vc
công nghip ch bin vƠ ch to. ơy lƠ lnh vc mƠ các doanh nghip Nht Bn có
th mnh vƠ phù hp vi đnh hng phát trin ca Vit Nam.

1
Tp chí cng sn, 2013. u t trc tip ca Nht Bn vào Vit Nam sau khng hong tài chính toàn cu.
< truy cp: 23
tháng 9 nm 2013]
2

Vi các nhƠ đu t đn t HƠn Quc, nc ta luôn xác đnh đơy lƠ đi tác
thng mi đu t quan trng. Kim ngch thng mi hai chiu đƣ tng gn 42 ln, t
0,5 t đô la M nm 1992 lên đn 21 t đô la M nm 2012, vt trc cam kt phi
ti nm 2015 (20 t đô la M). Cng ti nm 2012, HƠn Quc lƠ đi tác thng mi

hop-tac-thuong-mai-dau-tu/183056.vgp> [Ngày truy cp: 26 tháng 11 nm 2013].
4 Báo Ngi lao đng, 2013. Ơi Loan đón đu TPP ti Vit Nam . < />tpp-tai-viet-nam-20131025093516214.htm> [Ngày truy cp: 26 tháng 11 nm 2013].
3

(vi tng vn đu t lƠ 1.125,63 triu đô la M) và điu chnh tng vn 103 lt
(951,08 triu đô la M); Hàn Quc đng kỦ mi 106 d án đu t (530,82 triu đô la
M) vƠ điu chnh tng vn 136 lt (1.878,3 triu đô la M); Trung Quc (Ơi Loan)
đng kỦ mi 59 d án đu t (272,19 triu đô la M) vƠ điu chnh tng vn 134 lt
(1.266,81 triu đô la M)
5
.
Mc dù trong nhiu nm gn đơy, các nhƠ đu t ông Bc Á luôn đc đánh
giá là nhng đi tác chin lc quan trng và tim nng trong k hoch phát trin kinh
t ca Vit Nam nói chung vƠ ng Nai nói riêng. Tuy nhiên, kt qu hp tác đu t
vn cha tng xng vi tim nng vƠ đt đc k vng mƠ các bên đƣ đ ra. Chng
hn nh v ngành ngh kinh doanh, nhiu d án đu t vn ch dng li  vic gia
công, lp ráp và s dng nhiu lao đng ph thông, cha chú trng đu t máy móc
thit b, ng dng các công ngh sn xut tin tin, hin đi trên th gii. Còn v quy
mô đu t, các d án  Ðng Nai có s chuyn dch theo hng tng t 10,9 triu
USD/d án vƠo nm 2011, đn nay tng lên 12,1 triu USD/d án nhng vn còn thp
so vi quy mô vn bình quân toàn ngành công nghip là 17,1 triu USD/d án
6
.
Do vy, đ không ngng nâng cao hiu qu và cht lng ngun vn đu t nc
ngoƠi vƠo ng Nai trong thi gian ti, thì vic nghiên cu, tìm hiu nguyên nhân thu
hút đu t ca các nhƠ đu t đn t các nc ông Bc Á là rt quan trng. iu này là
c s cho vic nhn din và phát huy tim nng, th mnh ca đa phng, t đó to nên
li th cnh tranh ca ng Nai so vi các đa phng khác trong hot đng thu hút đu
t trc tip nc ngoài không ch ca các nhƠ đu t đn t ông Bc Á, mà còn t các
quc gia khác trên th gii. Xut phát t thc tin quá trình làm vic trong lnh vc đu

các khu công nghip ng Nai. Cuc điu tra, kho sát, thu thp d liu đc tin
hƠnh trong nm 2013.

1.4ăPhngăpháp nghiên cu
Phng pháp đnh tính:
Phng pháp nƠy đc s dng nhm khám phá, tìm ra nhng yu t tác đng
đn quyt đnh đu t bng cách ly Ủ kin các chuyên gia có nhiu kinh nghim trong
lnh vc đu t; đng thi t chc tho lun tay đôi vi đi din cho các doanh nghip,
d án có vn đu t trc tip nc ngoƠi ca các nhƠ đu t ông Bc Á đng kỦ thc
hin ti các khu công nghip  ng Nai.
Kt qu thu đc s đc phi hp vi c s lỦ thuyt đ xác lp mô hình
nghiên cu, điu chnh các bin quan sát trong thang đo phù hp cho nghiên cu đnh
lng  bc tip theo.
Phng pháp đnh lng:
Thc hin phng pháp nghiên cu đnh lng nhm đ kim đnh mô hình lý
5

thuyt đƣ đc xây dng vƠ đc hiu chnh thông qua nghiên cu s b. Nghiên cu
đc thc hin bng phng pháp phng vn trc tip các nhƠ đu t, hoc đi din
ch đu t - nhƠ điu hành doanh nghip có vn đu t trc tip nc ngoài ca các
nhƠ đu t đn t các nc ông Bc Á (ch đu t, thƠnh viên ban giám đc, ban
qun lý d án) đang hot đng đu t, kinh doanh ti các khu công nghip trên đa bàn
tnh ng Nai thông qua bng câu hi đc thit k da trên kt qu ca các bc
nghiên cu trc.
Kt qu kho sát s đc tp hp và làm sch, sau đó s đc mã hóa, nhp liu
vào phn mm x lý d liu thng kê SPSS 16.0 đ tin hành phân tích d liu, nh:
thng kê mô t mu, đánh giá đ tin cy ca thang đo, phân tích nhân t, phân tích hi
quy mô hình và hi quy vi bin gi.
1.5 ụănghaăca đ tài
Là nhân t góp phn quan trng vào s phát trin kinh t ca quc gia vƠ đa

tip nc ngoài hiu qu hn.
Thay vì nghiên cu tng quát v các các vn đ liên quan đn môi trng đu
t, các gii pháp thúc đy thu hút đu t trc tip nc ngoài, nh hng ca hot
đng đu t trc tip nc ngoài đn hot đng đu t ti ng Nai và các khu công
nghip, đ tài
“Nghiên cu các nhân t nh hng đn quyt đnh đu t trc tip
nc ngoài ca các nc ông Bc Á vào các Khu Công nghip trên đa bàn tnh
ng Nai”
xác đnh phm vi nghiên cu c th, chuyên sơu hn, chú trng đn đi
tng đu t ch yu, có đóng góp quan trng đn s phát trin ca đa phng thông
qua các d án đu t ti các KCN ng Nai, đó lƠ các nhƠ đu t nc ngoƠi đn t
các nc ông Bc Á. ơy chính lƠ hng đi mi ca đ tài so vi nhiu nghiên cu
trc đơy.
Bên cnh đó, kt qu kho sát, đánh giá vƠ phơn tích ca nghiên cu cng đƣ
xác đnh đc các nhân t quyt đnh đn ngun FDI ca các nhƠ đu t ông Bc Á
ti các khu công nghip trên đa bàn tnh ng Nai. ơy chính lƠ mt đim mi na so
vi các nghiên cu đƣ đc thc hin.
Do vy, tác gi hy vng rng đ tài
“Nghiên cu các nhân t nh hng đn
quyt đnh đu t trc tip nc ngoài ca các nc ông Bc Á vào các Khu Công
7

nghip trên đa bàn tnh ng Nai” s cung cp nhng thông tin b ích v các nhân
t nh hng đn quyt đnh đu t trc tip nc ngoài ca các nhƠ đu t ông Bc
Á ti các khu công nghip ng Nai, trên c s đó hình thnh nên các gii pháp góp
phn thúc đy và nâng cao hiu qu ca hot đng thu hút đu t trc tip nc ngoài
không ch đi vi các nhƠ đu t đn t các quc gia này, mà còn vi các nhƠ đu t
đn t quc gia, vùng lãnh th khác ti các khu công nghip  đa phng trong thi
gian ti.
1.6 Kt cu ca lunăvn

thuyt vƠ kt qu nghiên cu đƣ nêu, mô hình nghiên cu lỦ thuyt đc hình thƠnh.
2.1 CácăkháiănimăvƠăvaiătròăcaăđuătătrcătipăncăngoƠi
2.1.1 Cácăkháiănim
* Khu công nghip
Khu công nghip lƠ khu chuyên sn xut hƠng công nghip vƠ thc hin các
dch v cho sn xut công nghip, có ranh gii đa lỦ xác đnh, đc thƠnh lp theo
quy đnh ca Chính ph (Khon 20 iu 3 Lut u t nm 2005).
* Khu ch xut
Khu ch xut lƠ khu chuyên sn xut hƠng công nghip vƠ thc hin các dch v
cho sn xut công nghip, có ranh gii đa lỦ xác đnh, đc thƠnh lp theo điu kin,
trnh t vƠ th tc quy đnh ti Ngh đnh nƠy. Khu công nghip, khu ch xut đc
gi chung lƠ khu công nghip, tr trng hp quy đnh c th (Khon 2 iu 2 Ngh
đnh s 29/2008/N-CP).
Khu công nghip lƠ đa bƠn u đƣi đu t, đc hng chính sách u đƣi áp dng
đi vi đa bƠn thuc Danh mc đa bƠn có điu kin kinh t ậ xƣ hi khó khn. Khu
công nghip đc thƠnh lp ti đa bƠn thuc Danh mc đa bƠn có điu kin kinh t ậ
xƣ hi đc bit khó khn đc hng chính sách u đƣi áp dng đi vi đa bƠn thuc
Danh mc đa bƠn có điu kin kinh t ậ xƣ hi đc bit khó khn (Khon 1 iu 16 Ngh
đnh s 29/2008/N-CP).
* u t trc tip nc ngoài (FDI)
Nhn thc đc tm quan trng ca vn đu t trc tip nc ngoƠi, nên nhiu
c quan, t chc đƣ tin hƠnh nghiên cu vƠ đa ra nhng khái nim, đnh ngha v FDI
9

di nhiu góc đ vƠ khía cnh khác nhau đ lƠm c s cho vic thng kê, đo lng,
phơn tích, đánh giá nh hng ca FDI đi vi nn kinh t ca mi quc gia. C th lƠ:
Theo quy đnh ti Khon 2, 5, 12 iu 3 Lut u t 2005 có nêu: ắu t trc
tip lƠ hình thc đu t do nhƠ đu t b vn đu t vƠ tham gia qun lỦ hot đng đu
t”, ắNhƠ đu t nc ngoƠi lƠ t chc, cá nhơn nc ngoƠi b vn đ thc hin hot
đng đu t ti Vit Nam” vƠ ắu t nc ngoƠi lƠ vic nhƠ đu t nc ngoƠi đa

Nh vy t nhng khái nim vƠ đnh ngha nêu trên, đu t trc tip nc ngoƠi
(FDI) có th đc hiu lƠ hot đng đu t vn vƠ các tƠi sn hp pháp khác ca nhƠ đu
t nc ngoƠi vƠo mt t chc hoc doanh nghip  nc nhn đu t, nhm nm quyn
kim soát hoc to nh hng đáng k đn hot đng qun lỦ, điu hƠnh đ đt đc
nhng li ích dƠi hn trong quá trình hot đng ti nc nhn đu t.
2.1.2ăVaiătròăcaăđuătătrcătipăncăngoƠi
2.1.2.1ăTíchăcc
Mt là, FDI thúc đy tng trng kinh t, nâng cao hiu qu s dng ngun lc
đu t trong nc.
Các nghiên cu ca Freeman (2000) vƠ Sida-CIEM (2006) đu nhn đnh rng
khu vc có vn đu t nc ngoƠi đƣ đóng góp quan trng vƠo GDP vi t trng ngày
cƠng tng. Khu vc nƠy góp phn quan trng vƠo hot đng xut khu hƠng hóa, m
rng th trng tiêu th, đóng góp cho ngơn sách nhƠ nc, gia tng tng vn đu t
xƣ hi, to ra nhiu công n vic lƠm …
Hai là, FDI thúc đy chuyn dch c cu kinh t theo hng công nghip hóa –
hin đi hóa.
Hin nay, 58,4% vn đu t nc ngoƠi tp trung vƠo lnh vc công nghip -
xơy dng vi trình đ công ngh cao hn mt bng chung ca c nc. Tc đ tng
trng công nghip - xơy dng ca khu vc đu t nc ngoƠi đt bình quơn gn
18%/nm, cao hn tc đ tng trng toƠn ngƠnh. n nay, khu vc đu t nc ngoƠi
đƣ to ra gn 45% giá tr sn xut công nghip, góp phn hình thƠnh mt s ngƠnh
công nghip ch lc ca nn kinh t nh vin thông, khai thác, ch bin du khí, đin
t, công ngh thông tin, thép, xi mng u t nc ngoƠi đƣ góp phn nht đnh vƠo
vic chuyn dch c cu nông nghip, trong đó tp trung vƠo các d án đu t phát
11

trin các vùng nguyên liu, to ngun cung ng cht lng vƠ n đnh cho sn xut.
Ba là, FDI to vic làm, nâng cao cht lng ngun nhân lc và thay đi c
cu lao đng.
Khu vc có vn FDI hin đang to ra nhiu lao đng trc tip vƠ gián tip. Các

Các d án FDI ch yu tp trung vƠo các ngƠnh sn xut lp ráp, may mc …
đu có mc giá tr gia tng thp; ít đu t vƠo các d án nông - lâm - ng nghip là
nhng ngƠnh th mnh ca Vit Nam. Trong khi, các tnh, thƠnh ph ln có đông dân
vƠ c s h tng đy đ … thu hút đc nhiu ngun FDI, thì các vùng khác li gp
nhiu khó khn trong vn đ thu hút FDI. Còn trong lnh vc dch v, nhiu d án có
quy mô vn đu t đng kỦ rt ln nhng tin đ gii ngơn vn vƠ thc hin d án rt
chm, làm lãng phí đt đai vƠ ngun vn vay trong nc.
Hai là, vic thu hút và tin trình chuyn giao các công ngh sn xut tiên tin
trên th gii t các d án FDI cha đt đc mc tiêu đ ra.
Nguyên nhơn chính lƠ các d án FDI đa phn đa vƠo Vit Nam nhng máy
móc thit b, công ngh lc hu, li thi hoc gơy ô nhim môi trng. Cho nên, các
d án nƠy ch yu thc hin vic gia công sn phm, nên có giá tr gia tng thp, khó
tham gia vƠo mng sn xut toƠn cu.
Ba là, đi sng ngi lao đng cha cao, tranh chp và đình công có xu hng
gia tng.
T l vic lƠm mi do khu vc FDI to ra không tng xng (ch chim 3,4%
trong tng s lao đng có vic lƠm nm 2011). Thu nhp bình quơn theo tháng ca
ngi lao đng  khu vc doanh nghip FDI cha tng xng vi giá tr sn phm to
ra. Nhiu nhu cu v đi sng vt cht, tinh thn còn cha đc quan tơm lƠ nguyên
nhơn xy ra nhiu cuc đình công trong thi gian qua.
Bn là, mt s d án FDI gây ô nhim môi trng, tiêu tn nng lng, tài nguyên.
Quy đnh v môi trng ca Vit Nam áp dng chun ca các nc phát trin,
song vic thm đnh ch mang tính hình thc, tp trung nhiu vƠo khơu tin kim, dn
đn nhiu d án khi trin khai đƣ vi phm nghiêm trng quy đnh v môi trng, gơy
tác đng lơu dƠi ti sc khe ngi dơn vƠ h sinh thái khu vc. Mt s d án chim
gi đt ln nhng không trin khai, gơy lƣng phí tƠi nguyên.
13

Nm là, có hin tng chuyn giá, trn thu.
Mt s doanh nghip FDI có biu hin ca vic chuyn giá nh nơng khng giá

Li th v đa đim: bao gm các ngun lc kinh t-xƣ hi ca các quc gia
nhn đu t, chng hn: điu kin t nhiên, tƠi nguyên thiên nhiên, quy mô vƠ c cu
ca th trng, môi trng vn hóa, chính tr …
Li th v ni b hóa sn xut: lƠ vic doanh nghip, t chc có đc quyn
kim soát, điu hƠnh toƠn b mi hot đng liên quan đn quá trình sn xut t đu
vƠo đn đu ra.
Sau nghiên cu ca Dunning, hƠng lot các nghiên cu khác đƣ da trên c s
nƠy đ tin hƠnh nghiên cu các nhơn t nh hng đn quyt đnh đu t FDI ti
nhiu quc gia, vùng lƣnh th vƠ các khu vc khác nhau trên th gii. Ni dung c
bn ca các nghiên cu nƠy lƠ tp trung vƠo các vn đ v tim nng th trng, lao
đng, c s h tng, ch đ vƠ chính sách đu t, … c th lƠ:
Nghiên cu ca L.K.Cheng & Y.K.Kwan (2000) thc hin bng cách c tính
các tác đng ca các yu t quyt đnh FDI trong 29 khu vc ca Trung Quc 1985-
1995 cho thy các nhơn t nh quy mô th trng rng ln, c s h tng tt, chính
sách u đƣi có tác đng tích cc đn thu hút FDI; trong khi đó, chi phí tin lng li
có tác đng ngc li.
Còn trong các nghiên cu ca Asiedu (2002, 2003) v các nhơn t nh hng
đn thu hút FDI ti khu vc các nc Chơu Phi, thì các nhơn t nh: ngun li cao t
vic đu t, tài nguyên thiên nhiên phong phú, c s h tng tt hn, c ch chính
sách u đƣi ca đa phng đƣ thúc đy FDI. Ngc li, vn đ tham nhng vƠ bt n
chính tr li gơy cn tr hot đng FDI ti đơy.
Kt qu nghiên cu ca Ali, Shaukat & Wei Guo (2005) v các nhơn t quyt
đnh đn hot đng đu t trc tip nc ngoƠi vƠo Trung Quc cng ch ra các nhân
t tác đng tích cc đn FDI đi vi đa phng, đó lƠ: quy mô th trng ln, chi phí
lao đng thp, c ch vƠ các chính sách khuyn khích đu t, dơn s đông, nn kinh t
phát trin nhanh vƠ li nhun đu t cao.
Mt nghiên cu khác ca Craig Young (2005) đƣ tin hƠnh kho sát, phân tích
đánh giá vai trò ca hot đng tip th đa phng đi vi FDI ti các nc Trung vƠ
15



và các nhân t nh hng đn thu hút đu t vƠo các KCN tnh Bình Phc.  tƠi đƣ
xác đnh đc các nhân t tác đng đn s tha mãn ca các nhƠ đu t FDI vƠo Bình
Phc là: tính nng đng ca lãnh đo chính quyn đa phng, cht lng dch v
công, c ch và chính sách đu t, c s h tng, cht lng môi trng sng, li th
ngƠnh đu t, chi phí đu vào cnh tranh và nhân t phân loi là loi hình doanh
nghip. Các yu t khác nh: ngun nhân lc, thng hiu đa phng không tác đng
đn s tha mãn ca nhƠ đu t FDI ti đa phng.
2.3 Mô hình nghiên cu và các gi thuyt
2.3.1 Mô hình nghiên cu
 tài nghiên cu nhm xác đnh các nhân t nh hng đn quyt đnh đu t
FDI ca các nhƠ đu t ông Bc Á vào các KCN trên đa bàn tnh ng Nai, c th
là nh hng ca các nhân t C s h tng, Ch đ vƠ chính sách đu t, Chi phí đu
t, Công nghip ph tr, Dch v h tr đu t, Ngun nhân lc và Xúc tin đu t tác
đng nh th nƠo đn
mô hình nghiên cu đ xut.
Hình 2.1: Mô hình nghiên cuăđ ngh X1: C s h tng
X2: Ch đ, chính sách đu t
X3: Chi phí đu t
X4: Công nghip ph tr
X5: Dch v h tr đu t
X6: Ngun nhân lc
X7: Xúc tin đu t
Yu t kim soát:
D1: Ngành ngh đu t
D2: Quy mô đu t
D3: Quc gia đu t