B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. HCM
LÊ TH MINH PHNG

PHÂN TÍCH HIU QU TÀI CHÍNH HOT NG KINH DOANH
CA NGÂN HÀNG TMCP NGOI THNG VIT NAM
CA NGÂN HÀNG TMCP NGOI THNG VIT NAM
LUN VN THC S KINH T

Ngành : Tài chính – Ngân Hàng
Mã s :
60340201

Ngi Hng Dn Khoa Hc
TS. Trn Th Mng Tuyt

TP. HCM - Nm 2012
LI CAM OAN

Tôi cam đoan lun vn này là do bn thân t nghiên cu và thc hin theo s hng
dn khoa hc ca TS Trn Th Mng Tuyt.

ROE: Li nhun ròng/vn ch s hu
ROAE: Li nhun ròng/vn ch s hu bình quân
STB: Ngân hàng TMCP Sài Gòn thng tín
TCB: Ngân hàng TMCP K thng
VCB: Ngân hàng Ngoi thng Vit Nam
XNK: Xut nhp khu DANH MC BNG VÀ BIU 

Bng 2.1: Tình hình kt qu hot đng kinh doanh ca VCB
Bng 2.2: Th phn ca VCB trong h thng NHTM
Bng 2.3: Thu nhp t hot đng kinh doanh ca VCB
Bng 2.4: Bng tng hp 6 nhóm ch tiêu Camels ca VCB
Bng 2.5: Tng tài sn ca VCB
Bng 2.6: Li nhun và các ch tiêu hiu qu kinh doanh ca VCB
Bng 2.7: Mt s ch tiêu Camels và hiu qu kinh doanh ca VCB so vi các ngân hàng
nm 2011
Bng 2.8: Ch s
 ROAE ca VCB
Bng 2.9: Ch s ROAA ca VCB
Biu đ 2.1: C cu thu nhp ca VCB
Biu đ 2.2: C cu tài sn ca VCB


DANH MC PH LC

Ph lc I: Vn huy đng và th phn ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc II: D n cho vay và th phn ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc III: Vn ch s hu ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc IV: H s an toàn vn ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc V: T l n xu ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc VI: T l chi phí/thu nhp ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc VII: Ch s ROAE ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc VIII: Ch s ROAA ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc IX: Tng tài sn ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc X: Li nhun trc thu ca mt s ngân hàng Viêt nam
Ph lc XI: S liu gc thu thp t các NHTM
Ph lc XII: S liu chy mô hình 1
Ph
 lc XIII: S liu chy mô hình 2
TNG QUAN LÝ THUYT V HIU QU TÀI CHÍNH HOT
NG KINH DOANH CA NGÂN HÀNG THNG MI 7
1.1. Các khái nim liên quan đn hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca
NHTM 7

1.1.1 Hot đng kinh doanh ca ngân hàng thng mi 7
1.1.2 Khái nim v hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca NHTM và vai
trò ca phân tích hiu qu tài chính hot đng kinh doanh 9
1.2. Các ch tiêu phân tích hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca NHTM . 15
1.2.1 Các báo cáo tài chính ca NHTM 15
1.2.2 Khung phân tích CAMELS và các ch tiêu đo lng hiu qu tài chính
hot đng kinh doanh ca NHTM 15
1.2.3 Các ch tiêu phân tích hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca
NHTM 19
1.3. Các nhân t tác đng đn hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca
NHTM thông qua mô hình đo lng các tác đng 19
1.3.1 Các nhân t tác đng đn hiu qu tài chính hot đng kinh doanh thông
qua mô hình Dupont 19
1.3.2 Các nhân t tác đng đn hiu qu tài chính hot đng kinh doanh thông
qua mô hình kinh t lng 20
KT LUN CHNG 1 25
CHNG 2 26
PHÂN TÍCH HIU QU TÀI CHÍNH HOT NG KINH
DOANH CA NGÂN HÀNG TMCP NGOI THNG VIT
NAM 26

- 2 -
2.1. Gii thiu v Ngân hàng TMCP Ngoi thng Vit Nam 26
2.1.1 Tng quan v Ngân hàng TMCP Ngoi thng Vit Nam 26
2.1.2 Mô hình t chc ca VCB 27

3.3.1.2 M rng qui mô tín dng và nâng cao cht lng tín dng (O1 W2 W3)
64
3.3.1.3 a dng hóa các sn phm dch v (O2 W4 W5) 65
3.3.2 Gii pháp nâng cao nng lc tài chính (O1 W1) 66

- 3 -
3.3.3 Gii pháp cng c và nâng cao giá tr thng hiu ca VCB 67
3.3.3.1 Duy trì khách hàng trung thành (W2 T1 T2) 67
3.3.3.2 To khách hàng mi (W2 T1 T2) 68
3.3.3.3 M rng thng hiu (S5 O1 O3) 68
3.3.3.4 Tng cng công tác qung cáo (W2 T1 T2) 69
3.3.4 Gii pháp hoàn thin các chun mc đánh giá hiu qu kinh doanh theo
thông l quc t (O3 W6) 69
3.3.5 Gii pháp v hin đi hóa công ngh ngân hàng và bi dng cht lng
ngun nhân lc (S5 T3): 70
3.3.5.1 Gii pháp v hin đi hóa công ngh ngân hàng (S5 T3) 70
3.3.5.2 Gii pháp v bi dng cht lng ngun nhân lc (W4 T1 T2) 70
3.4. Các gii pháp mang tính cht kin ngh 71
3.4.1 i vi Ngân hàng Nhà Nc 71
3.4.2 i vi Chính Ph 74
KT LUN CHNG 3 75
KT LUN 76
thc mà Ngân hàng TMCP Ngoi thng Vit Nam đang phi đi din, do đó Ngân hàng
TMCP Ngoi thng Vit Nam c
n phi có nhng bin pháp đt hiu qu, li nhun cao,
nâng cao giá tr doanh nghip, ti đa hóa ca ci làm hài lòng c đông và tng sc hp dn
ca c phiu ca ngân hàng trên th trng.
Xut phát t s cn thit phi nghiên cu vn đ trên, tôi đã chn đ tài lun vn tt
nghip vi tên gi: “Phân tích hiu qu tài chính hot đng kinh doanh c
a Ngân hàng
TMCP Ngoi thng Vit Nam”.
2. Tng quan các công trình nghiên cu
Nhiu tài liu, bài báo  nc ngoài nghiên cu v cu trúc tài chính và hiu qu
hot đng cng nh đánh giá mc đ lành mnh ca NHTM qua khung phân tích
CAMELS. Tuy nhiên,  Vit Nam, nghiên cu v hiu qu hot đng ca các NHTM ch
dng  mô t tình hình. Trong thi gian qua đã có mt s đ tài lun vn nghiên cu v
hot
đng ca VCB do hc viên cao hc thc hin nh :
- Phát trin hot đng kinh doanh ngoi t ti chi nhánh Ngân hàng TMCP Ngoi
thng TP.HCM.

- 5 -
- Gii pháp h tr tài chính cho doanh nghip nh và va ti Ngân hàng Ngoi
thng Vit Nam - chi nhánh Bn Thành.
- Nâng cao hiu qu qun tr ri ro tín dng ti Ngân hàng TMCP Ngoi thng
Vit Nam.
- Nâng cao nng lc cnh tranh ca Ngân hàng TMCP Ngoi thng Vit Nam
thi k hu WTO.
- Xây dng Ngân hàng Ngoi thng Vit Nam thành tp đoàn tài chính ngân
hàng sau c phn hóa.
Có th nói, cho đn nay nghiên cu v
 hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca

5. Phng pháp lun nghiên cu
C s lý thuyt da vào ni dung qun tr tài chính ca NHTM, khung phân tích
CAMELS, mô hình đnh lng các nhân t tác đng đn hiu qu hot đng ngân hàng. 
thc hin mc tiêu nghiên cu, đ tài s dng thit k mô t kt hp vi nghiên cu nhân
qu, so sánh, các phng pháp nghiên cu áp dng bao gm c ph
ng pháp nghiên cu
đnh tính và phng pháp nghiên cu đnh lng. Nghiên cu đnh tính là mô t thng kê
(phng pháp lch s) mô t tình hình, xu hng hot đng kinh doanh ca VCB. Phng
pháp đnh lng th hin qua tính toán các t s tài chính, áp dng mô hình Dupont và mô
hình kinh t lng đ đánh giá các nhân t tác đng đn hiu qu tài chính hot đng kinh
doanh ca Ngân hàng.
Ngun s liu gm s liu th cp qua t
p hp các báo cáo tài chính ca VCB và 7
NHTM t 2006 - 2011 nhm thu thp s liu trong 6 nm hot đng (48 quan sát) phc v
chy mô hình kinh t lng và so sánh các t s tài chính v hiu qu hot đng.
6. Ý ngha khoa hc và thc tin ca đ tài
Ý ngha khoa hc: H thng hóa nhng vn đ mang tính lý lun v hiu qu kinh
doanh trong hot đng ca ngân hàng.
Ý ngha thc tin: Kt qu
nghiên cu ca lun vn s góp phn tích cc vào vic
hoàn thin và nâng cao hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca VCB, tng cng nng
lc cnh tranh ca Ngân hàng trong nn kinh t đang phát trin và hi nhp sâu rng vi
kinh t th gii.
7. Kt cu lun vn
Ngoài phn m đu và kt lun, lun vn đc chia thành 3 chng:
Chng 1: Tng quan lý thuy
t liên quan đn hiu qu tài chính hot đng kinh
doanh ca NHTM.
Chng 2: Phân tích hiu qu tài chính hot đng kinh doanh ca Ngân hàng TMCP
Ngoi thng Vit Nam.

xu hng kinh doanh tng hp đa nng ca ngân hàng thng mi.
Nghip v ho
t đng kinh doanh ca ngân hàng thng mi th hin qua s đ sau:

- 8 -
S  1.1 : S  TNG QUÁT V NGHIP V HOT NG
KINH DOANH CA NGÂN HÀNG THNG MI
3. u t, liên doanh
1. Dch v trung gian.
2. Dch v k.doanh vàng
bc, ngoi t.
3. Dch v t

v

n, 
y
thác
Tr tin gi, tin vay,
chi phí hot đng kinh
doanh
Thu lãi tin vay, tin đu
t, liên doanh
Thu lãi t các dch v
trung gian
TNG CHI PHÍ
TNG THU NHP
L

I NHU

N TR

C THU
THU THU NHP DN
LI NHUN SAU THU
CÁC QU NH

qu hot đng ca doanh nghip đó, kh nng và tim lc c
a doanh nghip, giúp ngi s
dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh qun lý phù hp.
Mi quan tâm hàng đu ca các nhà phân tích tài chính là đánh giá ri ro phá sn tác
đng ti các doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh giá kh nng
cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi ca doanh nghip. Trên c s
đó, các nhà phân tích tài chính tip tc nghiên cu và đa ra nhng d
đoán v kt qu
hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh nghip trong tng li. Nói
cách khác, phân tích tài chính là c s d đoán tài chính – mt trong các hng d đoán
doanh nghip. Phân tích tài chính có th đc ng dng theo nhiu hng khác nhau: vi
mc đích tác nghip (chun b các quyt đnh ni b), vi mc đích nghiên cu, thông tin
hoc theo v trí ca nhà phân tích (trong doanh nghip hoc ngoài doanh nghip).

- 10 -
Phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip hay c th hóa là vic phân tích các
báo cáo tài chính ca doanh nghip là quá trình kim tra, đi chiu, so sánh các s liu, tài
liu v tình hình tài chính hin hành và trong quá kh nhm mc đích đánh giá tim nng,
hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng lai. Báo cáo tài chính là nhng báo
cáo tng hp nht v tình hình tài sn, vn và công n cng nh tình hình tài chính, kt qu
kinh doanh trong k ca doanh nghip. Báo cáo tài chính rt hu ích đi v
i vic qun tr
doanh nghip, đng thi là ngun thông tin tài chính ch yu đi vi nhng ngi bên
ngoài doanh nghip. Do đó, phân tích báo cáo tài chính là mi quan tâm ca nhiu nhóm
ngi khác nhau nh nhà qun lý doanh nghip, các nhà đu t, các c đông, các ch n,
các khách hàng, các c quan chính ph, ngi lao đng … Mi nhóm ngi này có nhng
nhu cu thông tin khác nhau.
Phân tích tài chính có vai trò đc bit quan trng trong công tác qun lý tài chính
doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th tr
ng có s qun lý ca Nhà

ây là các quyt đnh tài chính ngn hn và chúng liên quan cht ch đn vn đ
qun lý vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tài chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu và xut qu. Nhà qun lý tài chính cn x lý s lch pha ca các dòng
tin.
Ba vn đ trên không phi là tt c
mi khía cnh v tài chính doanh nghip, nhng
đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s đ đ ra
cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Nhà qun lý tài chính phi chu trách nhim điu hành hot đng tài chính và da
trên c s các nghip v tài chính thng ngày đ đa ra các quyt đnh vì li ích ca c
đông ca doanh nghip. Các quyt đnh và ho
t đng ca nhà qun lý tài chính đu nhm
vào các mc tiêu tài chính ca doanh nghip: ó là s tn ti và phát trin ca doanh
nghip, tránh đc s cng thng v tài chính và phá sn, có kh nng cnh tranh và chim
đc th phn ti đa trên thng trng, ti thiu hoá chi phí, ti đa hoá li nhun và tng
trng thu nhp mt cách vng chc. Doanh nghip ch có th hot đ
ng tt và mang li s
giàu có cho ch s hu khi các quyt đnh ca nhà qun lý đc đa ra là đúng đn. Mun
vy, h phi thc hin phân tích tài chính doanh nghip, các nhà phân tích tài chính trong
doanh nghip là nhng ngi có nhiu li th đ thc hin phân tích tài chính mt cách tt
nht.
Trên c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot
đng cng nh kh nng sinh lãi, nhà qun lý tài
chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh
nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tài chính cng nh hi
đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tài tr, phân chia li tc c phn và lp k hoch
d báo tài chính. Cui cùng phân tích tài chính còn là công c đ kim soát các ho
t đng
qun lý.

ròng trong k có th dùng đ tr li tc c phn, mc chia lãi trên mt c phiu n
m trc,
s xp hng c phiu trên th trng và tính n đnh ca th giá c phiu ca doanh nghip
cng nh hiu qu ca vic tái đu t luôn đc các nhà đu t xem xét trc tiên khi thc
hin phân tích tài chính.
i vi các ch n ca doanh nghip: Nu phân tích tài chính đc các nhà đu t và
qun lý doanh nghip thc hin nhm mc đích
đánh giá kh nng sinh li và tng trng
ca doanh nghip thì phân tích tài chính li đc các ngân hàng và các nhà cung cp tín
dng thng mi cho doanh nghip s dng nhm đm bo kh nng tr n ca doanh
nghip.

- 13 -
Trong ni dung phân tích này, kh nng thanh toán ca doanh nghip đc xem xét
trên hai khía cnh là ngn hn và dài hn. Nu là nhng khon cho vay ngn hn, ngi
cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh nghip, ngha là kh
nng ng phó ca doanh nghip đi vi các món n khi đn hn tr. Nu là nhng khon
cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc kh nng hoàn tr và kh nng sinh li c
a
doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi s tu thuc vào kh nng sinh li này.
i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm ca h ch
yu hng vào kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú ý đc bit đn s lng
tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s n ngn hn
đ bit đc kh
 nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó, các ch ngân
hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt quan tâm ti s vn ca ch s hu, bi vì s
vn này là khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b ri ro. Nh vy, k
thut phân tích có th thay đi theo bn cht và theo thi hn ca các khon n, nhng cho
dù đó là cho vay dài hn hay ngn h
n thì ngi cho vay đu quan tâm đn c cu tài chính

di nhiu hình thc khác nhau, trong đó thông tin s liu k toán là c s quan trng nn
móng ban đu cho vic phân tích, vic phân tích cn thn Bng tng kt tài sn và Báo cáo
kt qu HKD cho chúng ta mt s hiu bit v tình hình ca mt NH.
Vic m
ca nn kinh t theo hng hi nhp quc t có th đem li cho các NHTM
nhiu li ích v ngun lc, công ngh, th trng… Nhng mt khác, cnh tranh và hi
nhp s khin các NHTM chu sc ép cnh tranh mnh m t phía các NH nc ngoài,
hoc s khin cho h thng tài chính trong nc d b tn thng và ri vào khng hong
mt khi gp ph
i các cú sc t bên trong cng nh bên ngoài nn kinh t. Nhng áp lc
này đòi hi các NHTM phi xây dng mt chin lc kinh doanh phù hp vi tng giai
đon phát trin, giúp NH cng c đc ch đng ca mình trên th trng.
Ngoài ra, trong nn kinh t th trng, ri ro đc xem nh mt yu t không th
tách ri vi quá trình hot đng ca các doanh nghip trên th trng. Kinh doanh ngân
hàng là loi hình kinh doanh đc bit và nhng ri ro đi vi hot đng ngân hàng cng vì
th mà mang tính đc thù. Do vy, nu NHTM nào có kh nng nâng cao tính đ kháng s
thành công, phát trin trên th trng.
Chính vì vy, vic phân tích, đánh giá thc trng tài chính là vic làm tt yu đi vi
tng NHTM và là khâu quan trng trong công tác qun tr NH đ tng cng kh nng
cnh tranh trên th trng ca chính NH mình, to tin đ cho s
phát trin chung cho c h
thng ngân hàng Vit Nam, tin ti hòa nhp vi h thng NH khu vc cng nh quc t.
Tóm li, phân tích hiu qu tài chính ngân hàng mà trng tâm là phân tích các báo
cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các phng pháp,
công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc đ khác nhau, va
đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách chi tit hiu qu tài chính
ngân hàng, tìm ra nhng đ
im mnh và đim yu v hot đng ca ngân hàng, đ nhn
bit, phán đoán, d báo và đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù
hp.

qu hot đng. Khung phân tích CAMELS liên quan đn phân tích 6 nhóm các ch tiêu có
tác đng đn sc khe ca các đnh ch tài chính gm:
¬ Capital adequacy - m bo đy đ vn hay an toàn vn
Trong hot đng ngân hàng, an toàn vn là mt ch tiêu tiên quyt cn phi có đ
làm c s cho các hot đng khác nh
tng trng tín dng cng nh to mt tuyn phòng
th vng chc trc nhng tác đng ngoi sinh ca các loi ri ro mang tính đc thù ca
ngành nh ri ro tín dng phát sinh t n xu, ri ro hi đoái…

- 16 -
Các NHTM thng s dng ch tiêu sau đ phân tích kh nng an tồn ca vn ch
s hu:

T l an tồn vn ti thiu
(Capital Adequacy Ratio CAR)
Vn t có
Tng tài sn “Có” ri ro

Vn t có bao gm: vn cp I gm vn điu l (vn đã đc cp, vn góp), qu d
tr b sung vn điu l, qu d phòng tài chính, qu đu t phát trin nghip v và li
nhun khơng chia; vn cp II gm 50% phn giá tr tng thêm ca tài sn c đnh đc
đánh giá li theo quy đnh c
a pháp lut, 40% phn giá tr tng thêm ca các loi chng
khốn đu t (k c c phiu đu t, vn góp) đc đnh giá li theo quy đnh ca pháp
lut, trái phiu chuyn đi hoc c phiu u đãi do t chc tín dng phát hành, các cơng c
n và d phòng chung.
¬ Asset quality - Cht lng tài sn
Tài sn là phn s dng ngun vn đa vào kinh doanh và duy trì kh
 nng thanh
tốn ca mt ngân hàng. Cht lng tài sn là ch tiêu tng hp nht nói lên kh nng bn

=
x 100
=
x 100

- 17 -
¬ Management soudness - Qun tr lành mnh
Qun tr lành mnh là chìa khóa đi vi s hoàn thành hot đng ca mt NH. o
lng qun tr lành mnh da vào hai ch tiêu chính sau :
̇ T l chi phí: mt t l cao ca chi phí trên tng thu nhp (doanh thu) cho thy NH
hot đng không hiu qu. iu này là có th, nhng không nht thit do qun tr kém ci.
Tuy nhiên, điu này chc ch
n s có tác đng tiêu cc đn kh nng li nhun.
̇ Thu nhp trên mt nhân viên: tng t, thu nhp bình quân trên mt nhân viên
thp hoc b gim có th cho thy nhng yu kém - mt kt qu ca d tha nhân viên, h
qu ngc li ca kh nng li nhun, tc li nhun thp kém.
¬ Earnings - Kh nng sinh li
Các t
l tng hp sau đây có th s dng nh các ch tiêu v kh nng sinh li ca
các NHTM :
̇ T sut li nhun trên tài sn - Return on Assets (ROA): t sut li nhun trên tài
sn (ROA) cho ngi phân tích thy đc kh nng bao quát ca ngân hàng trong vic to
ra thu nhp t tài sn. Nói cách khác, ROA giúp ta xác đnh hiu qu kinh doanh ca mt
đng tài sn. ROA cao khng đnh hiu qu kinh doanh t
t, ngân hàng có c cu tài sn
hp lý, có s điu đng linh hot gia các hng mc trên tài sn trc nhng bin đng ca
nn kinh t. Tuy nhiên nu ROA quá cao cng th hin mc đ ri ro càng cao vì ri ro
song hành vi li nhun.
̇ T sut li nhun trên vn s hu - Return on Equity (ROE): ch tiêu này đo lng
hiu qu s dng m

¬ Sensitivity to market risk -  nhy ri ro th trng
Các NH b thu hút vào vic đa dng hóa các hot đng, tt c điu đó kéo theo mt
hoc nhiu hn các khía cnh ca ri ro th trng. Mt t l đu t cao vào tài sn không
n đnh có th báo hiu mt s nguy him cao đi vi nhng thay đi bt thng v giá
c
a nhng tài sn này. Nhìn chung, hu ht các thành phn có liên quan ca ri ro th
trng là ri ro lãi sut và ri ro t giá hi đoái, mà nhng ri ro này có xu hng có tác
đng mnh đn tài sn và n (liabilities) ca các NH.
Ti bt c thi đim nào, ngân hàng có th t bo v trc nhng thay đi ca lãi
sut bng cách bo đm cân bng sau:
Giá tr tài sn nhy cm lãi su
t = Giá tr n nhy cm lãi sut
Trong đó:
̇ Tài sn nhy cm lãi sut là nhng tài sn có th đc đnh giá li khi lãi sut thay
đi: các khon cho vay sp đn hn, các khon cho vay và chng khoán có lãi sut th
ni…
̇ N nhy cm lãi sut là nhng khon vn mà lãi sut đc điu chnh theo điu
kin th trng: Tit ki
m ngn hn, tin gi mang lãi sut th ni,…
Khi giá tr tài sn nhy cm lãi sut và giá tr n nhy cm lãi sut không cân bng,
khe h nhy cm lãi sut đc hình thành:
Khe h nhy cm lãi sut (R) = Giá tr tài sn nhy cm lãi sut - Giá tr n nhy cm lãi
sut.
̇ Trng hp R = 0: giá tr tài sn nhy cm lãi sut bng giá tr n
nhy cm lãi
sut: khi lãi sut tng hay gim cng không làm nh hng đn li nhun ca ngân hàng.