B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHÍ MINH

T
T
R
R


N
NT
T
H
H

T
T
H
H


NGI HNG DN: TS NGUYN TN HOÀNG

TP.H CHÍ MINH – NM 2011

MC LC
CHNG 1: TNG QUAN V QUN TR TÀI SN NGN HN 1
1.1 Tài sn ngn hn vƠ đc đim ca tài sn ngn hn nh hng đn qun tr tài sn ngn
hn 1
1.1.1 Tài sn ngn hn-Các thành phn tài sn ngn hn 1
1.1.2 c đim ca tài sn ngn hn nh hng đn vic qun tr tài sn ngn hn 1
1.2 Qun tr tài sn ngn hn ậ S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn 2
1.2.1 S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn 2
1.2.2 Qun tr tài sn ngn hn 3
1.2.2.1 Qun tr hàng tn kho 3
1.2.2.2 Qun tr tin mt 7
1.2.2.3 Qun tr khon phi thu 9
1.3 Nghiên cu các mô hình qun tr tài sn ngn hn  mt s nc trên th gii-Bài hc
kinh nghim cho các công ty c phn ngành nha 14
1.3.1 Mô hình Pareto 14
1.3.2 Mô hình ABC (Activy-Based-Costing)-Phng pháp phơn b chi phí 16
1.3.3 Mô hình Lean-Qun lý sn xut tinh gn 17

đon 2008-2010 48
2.3.4.1 Thc trng qun tr tin mt ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai đon
2008-2010 48
2.3.4.2 Thc trng qun tr khon phi thu ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai
đon 2008-2010 52
2.3.4.3 Thc trng qun tr hàng tn kho ca công ty c phn bao bì nha Tân Tin giai
đon 2008-2010 56
Kt lun chng 2 61
CHNG 3: GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN TR TÀI SN NGN HN
TI CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH NHA TRÊN SÀN HOSE 63
3.1 Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr tài sn ngn hn ti các công ty c phn ngành
nha trên sàn HOSE 63
3.1.1 Gii pháp qun tr tin mt 63
3.1.1.1 Lp k hoch qun lý dòng tin 63
3.1.1.2 Xây dng và phát trin các mô hình d báo tin mt 64
3.1.2 Gii pháp qun tr khon phi thu 65
3.1.2.1 Tng cng công tác thu hi công n 65
3.1.2.2 Gii pháp qun lý khon phi thu 66
3.1.3 Gii pháp qun tr hàng tn kho 67
3.2 Gii pháp nâng cao hiu qu qun tr tài sn ngn hn ti công ty c phn bao bì nha
Tân Tin 68
3.2.1 Gii pháp qun tr tin mt 68
3.2.1.1 Tng tc đ thu hi tin mt 68
3.2.1.2 Gim tc đ chi tiêu tin mt 69
3.2.1.3 D báo chính xác nhu cu tin mt 70
3.2.1.4 Thit lp mc tn qu mc tiêu 73
3.2.2 Gii pháp qun tr hàng tn kho 75
3.2.3 Gii pháp qun tr khon phi thu 79
Kt lun chng 3 2
Theo chu k hot đng gin đn, tin mt ca doanh nghip s đc thay th
bng tn kho nguyên liu và tn kho thành phm. Khi hàng hóa đc bán đi,
hàng tn kho s tr thành các khon phi thu và sau cùng là tr thành tin mt khi
khách hàng thanh toán các khon n phi thu. Sau khi tham gia vào mt chu k
sn xut kinh doanh, tài sn ngn hn s b thay đi hình thái vt cht so vi ban
đu và chuyn toàn b giá tr vào giá tr sn phm làm ra.
Thi gian mà tài sn ngn hn tn ti di dng hàng tn kho và khon phi
thu càng lâu thì doanh nghip s b khó khn trong thanh toán, giá tr ca doanh
nghip s b gim sút. Vì vy,  mi giai đon, doanh nghip phi đa ra các
quyt đnh ti u đ làm tng giá tr ca doanh nghip; chng hn doanh nghip
s quyt đnh tn qu bao nhiêu là ti u đ không nh hng đn vic thanh
toán cho các khon n do mua nguyên vt liu phc v sn xut, tn kho hàng
hoá bao nhiêu là ti u đ chi phí tn tr là thp nht và không nh hng đn
hot đng sn xut ca doanh nghip; và khi hàng hóa tn kho đc bán cho
khách hàng thì doanh nghip quyt đnh xem có nên bán chu cho khách hàng
không.
1.2 Qun tr tài sn ngn hn – S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn
1.2.1 S cn thit phi qun tr tài sn ngn hn
Giá tr các loi tài sn ngn hn ca công ty thng chim 25% đn 50%
tng giá tr tài sn. Qun tr và s dng hp lý các loi tài sn ngn hn có nh
hng rt quan trng đi vi vic hoàn thành nhim v chung ca công ty. Các
v phá sn trong kinh doanh có th là do nhiu yu t, nhng nu công ty không
hoch đnh và kim soát mt cách thích đáng các loi tài sn ngn hn và các
khon n ngn hn thì cng s d dn đn tht bi.
Vì vy, qun tr tài sn ngn hn đ ti u hóa c cu tài sn sao cho tng
chi phí đt đc ti thiu mà vn duy trì hot đng sn xut kinh doanh bình

xut và tiêu th. Nhng công ty có đc đim kinh doanh mang tính mùa v và có
quy trình sn xut tn nhiu thi gian thng có thành phm tn kho ln, bi nhu
cu đi vi sn phm trong nhng mùa tiêu th vt quá nng lc sn xut ca
công ty và ngc li. Do đó, các công ty cn phi có sn phm d tr.
Bên cnh tác dng duy trì kh nng hot đng thông sut ca dây chuyn
sn xut và các hot đng phân phi, các loi hàng hóa tn kho còn có tác dng
ngn chn nhng bt trc trong sn xut. Chng hn, nguyên liu tn kho cn
đc duy trì đ làm gim tính không chc chn ca s chm tr ngoài d kin
trong vn chuyn, giao hàng. D nhiên s chm tr này có th xy ra bi rt nhiu
lý do nh s mt kh nng cung ng đt ngt ca nhà cung cp, do thiên tai hay
do s chm tr trong vn chuyn.
• Mc tiêu ca vic qun tr hàng tn kho
Hàng tn kho là mt trong nhng tài sn có giá tr ln nht trong tng giá tr
tài sn ca mt công ty, thông thng giá tr hàng tn kho chim 40% tng giá tr
tài sn ca công ty.
Bn thân vn đ tn kho luôn có hai mt trái ngc nhau, vi quan đim ca
ngi sn xut ngi ta luôn tìm cách gim phí tn bng cách gim lng tn
kho, còn vi quan đim ca ngi tiêu th thì s luôn mong mun có nhiu hàng
d tr đ không có s thiu ht.
Vì vy, mc tiêu ca vic qun tr hàng tn kho là xác đnh mt mc đ cân
bng gia mc đ đu t cho hàng tn kho phc v sn xut và tha mãn các nhu
cu ca khách hàng mt cách kp thi đúng lúc vi chi phí ti thiu nht.
• Các chi phí liên quan đn vic d tr hàng tn kho
Chi phí tn tr là nhng chi phí liên quan đn vic tn tr hàng hóa, gm
nhng khon sau: chi phí cho vic bo qun hàng tn kho, chi phí cho các trang
thit b bo qun hàng tn kho, chi phí bc xp hàng hóa, chi phí h hng và thit
5
hi do hàng tn kho b li thi, chi phí bo him, chi phí thu và chi phí đu t
vào hàng tn kho, tin lng tr cho nhân viên trong kho và nhân viên điu
hành

Công thc:
C
SO
Q
2
=*

Tng chi phí tn kho thp nht = Chi phí tn tr + Chi phí đt hàng
=
Q
Sx
O
Q
x
C
+
2

Trong đó: Q*: lng hàng d tr ti u
S : lng nguyên vt liu s dng trong k
O : chi phí cho mi ln đt hàng
C : chi phí lu tr cho mi đn v tn kho
Vi sn lng Q* thì tng chi phí tn kho là thp nht

• Mô hình cung ng đúng thi đim-Just-in-time
H thng qun lý hàng tn kho đúng thi đim Just-in-time là mt phn ca
quá trình qun lý sn xut nhm mc đích gim thiu chi phí hot đng và thi
gian sn xut bng cách loi b bt nhng công đon kém hiu qu gây lãng phí.
H thng cung ng đúng thi đim (tn kho bng 0) cho rng tt c các mt hàng
cn thit có th đc cung cp trc tip cho các giai đon hot đng sn xut

tn qu đ duy trì cho các hot đng sn xut kinh doanh bình thng ca công
ty.
• Kim soát thu chi tin mt
Mt nguyên tc đn gin trong qun tr tin mt là tng tc đ thu hi nhng
8
tm séc đc nhn và chm vit séc chi tr. Nguyên tc này cho phép công ty duy
trì mc chi tiêu tin mt trong nhiu giao dch kinh doanh  mt mc thp hn,
do đó có nhiu tin hn cho đu t. Tng tc đ thu hi và gim tc đ chi tiêu là
hai khuynh hng có liên quan cht ch vi nhau trong qun tr tin mt.
• Các chi phí liên quan đn vic lu gi tin mt
Qun tr tin mt ging nh qun tr hàng tn kho vì c hai đu là nguyên
vt liu dùng trong sn xut. Vì vy, các chi phí liên quan đn vic qun tr tin
mt cng ging nh qun tr hàng tn kho, c th nh sau:
Khi lng tin mt xung thp, công ty s bán chng khoán đ thu tin v,
do đó công ty phi mt phí giao dch c đnh cho mi ln bán chng khoán và
loi chi phí này tng đng vi chi phí đt hàng trong qun tr hàng tn kho.
Khi d tr tin mt, công ty s mt đi chi phí c hi, tc là mt lãi sut tin
gi và chi phí này tng đng vi chi phí tn tr trong qun tr hàng tn kho.
• Mô hình qun tr tin mt hiu qu-Mô hình EOQ
Các mô hình thng đc dùng đ qun tr tin mt là mô hình EOQ, mô
hình Miller-Orr. Các mô hình đu xem tin mt nh mt loi hàng hóa tn kho và
mi hot đng giao dch s làm thay đi ngun tin mt đang nm gi. Trong
mt thi đim, các mô hình s giúp xác đnh khi lng và thi gian chuyn đi
qua li gia tin mt và chng khoán ngn hn.
Mô hình ti u hóa tn qu tin mt thc cht là s cân bng gia tn qu
tin mt và chng khoán ngn hn theo thi gian.
Mô hình EOQ da trên các gi đnh:
- Công ty đnh k nhn đc mt lng tin mt n đnh, nhng đng thi
cng phi liên tc chi tin ra theo mt t l n đnh.
- Nhu cu tin mt trong mt thi đim (tháng, quý, nm) ca công ty có th

3
suất lai
khoánchứng bánlần môi phíchi x toán thanhmặt tiền sai phương3/4
x
1.2.2.3 Qun tr khon phi thu
• S cn thit ca vic gia tng khon phi thu
Các cơng ty bán hàng thích thu tin mt hn là bán chu, nhng các áp lc
cnh tranh trên th trng buc hu ht các cơng ty phi cung cp tín dng cho
khách hàng, tc bán chu hàng hóa cho khách hàng. Nu khơng bán chu hàng
10
hóa thì công ty s mt đi c hi bán hàng, do đó mt đi li nhun. Khi bán chu
cho khách hàng, hàng hóa s đc gi đi, hàng tn kho st gim và mt khon
phi thu đc to lp. Vì vy, hu ht các công ty đu phi chp nhn bán chu.
Khon phi thu ca công ty phát sinh nhiu hay ít ph thuc vào các yu t nh
tình hình kinh t, giá c sn phm, cht lng sn phm và chính sách bán chu
ca công ty.
• Ri ro tín dng t vic gia tng khon phi thu
Khon phi thu là s tin khách hàng n công ty do mua chu hàng hóa hoc
dch v. Có th nói hu ht các công ty đu phát sinh các khon phi thu nhng
vi mc đ khác nhau, t mc không đáng k cho đn mc không th kim soát
ni. Khi công ty chp nhn bán chu cho khách hàng, cho dù thi gian chm
thanh toán dài hay ngn thì cng có ngha là chp nhn s tn ti ca ri ro v
vic khách hàng không tr đc n. Vì vy, kim soát khon phi thu liên quan
đn vic đánh đi gia li nhun và ri ro. Nu công ty bán chu hàng hóa quá
nhiu thì chi phí cho khon phi thu tng có nguy c phát sinh các khon n khó
đòi, do đó, ri ro không thu hi đc n cng gia tng. Vì vy, công ty cn có
chính sách bán chu cho phù hp.
• Mc tiêu ca vic qun tr khon phi thu
Khon mc khon phi thu trên bng cân đi k toán là tài khon theo dõi
tình hình bán chu ca công ty. i vi các công ty thng xuyên bán chu cho

12
MH1 - Mô hình ni lng chính sách bán chu MH2 - Mô hình tht cht chính sách bán chu

MH3 - Mô hình m rng thi hn bán chu
13
MH4 - Mô hình rút ngn thi hn bán chu MH5 - Mô hình tng t l chit khu

MH6 - Mô hình gim t l chit khu 14
MH7 - Mô hình ni lng chính sách bán chu có xét đn nh hng ca ri
ro t bán chu MHTQ - Mô hình tng quát đ ra quyt đnh qun tr khon phi thu 1.3 Nghiên cu các mô hình qun tr tài sn ngn hn  mt s nc trên th
gii-Bài hc kinh nghim cho các công ty c phn ngành nha
1.3.1 Mô hình Pareto

Vic phân nhóm hàng tn kho là c s đ đ ra các chính sách hot đng
kim soát riêng bit nhng loi hàng tn kho.
Các công ty c phn ngành nha có th da vào mô hình này đ phân loi
nhóm khách hàng đem li nhiu doanh thu cho công ty đ tp trung ngun lc
vào nhóm khách hàng này và phân loi hàng tn kho đ kim soát tng nhóm
hàng, trong đó hàng tn kho thuc nhóm A thì cn đc u tiên đu t thích
đáng.
1.3.2 Mô hình ABC (Activy-Based-Costing)-Phng pháp phân b chi phí
ABC là mt mô hình tp hp nhng thông tin tài chính và phi tài chính gn
lin vi nhng hot đng cn thit trong công ty đ sn xut các sn phm, bng
cách ni kt vic tiêu th tài nguyên trong công ty vi sn phm và dch v đc
sn xut ra và đc chuyn giao cho các khách hàng.
Phng pháp ABC xác đnh toàn b ngun chi phí hot đng, sau đó phân
b chi phí đó theo sn phm hay dch v da trên khi lng hot đng hay giao
dch xy ra trong quá trình cung cp dch v hay sn phm.
Mô hình ABC đc áp dng phân b chi phí cho tt c các hot đng ca
công ty. Nhng do phm vi nghiên cu hn hp, nên  đây mô hình ABC ch đ
cp đn qun tr tài sn ngn hn.
Mô hình ABC có th đc dùng nh mt s thay th cho phng pháp đnh
giá hàng tn kho truyn thng hoc đc dùng nh là mt mô hình riêng bit ch
đc thit k đ thu thp thông tin chính xác hn cho các quyt đnh qun tr.
17
Nu mô hình ABC thay th h thng đnh giá truyn thng vi giá thành toàn b
thì mô hình này s tr thành phng pháp đnh giá hàng tn kho và khi đó mô
hình ABC chy xuyên sut vnh vin trong các tài khon tn kho ca doanh
nghip. Nu ABC đc dùng nh là mt mô hình riêng bit đ h tr ra các
quyt đnh qun tr, thì s đc xác đnh 1 ln trong nm, và khi đó ABC không
đc dùng trong đnh giá hàng tn kho ca doanh nghip.
Trong qun tr hàng tn kho, mô hình ABC giúp tp hp các chi phí liên
quan đn tng loi hàng tn kho, t đó công ty s dng mô hình EOQ đ xác

- Gia công quá mc cn thit so vi yêu cu khách hàng, sa cha hàng b
li…
- Cht lng: không n đnh, ph phm, công nhân  các giai đon sau phi
ch đi do không có chi tit đ làm , kéo dài thi gian to ra sn phm gây lãng
phí.
- Lãng phí con ngi: cht xám, kin thc, kinh nghim ca nhân viên
không đc tip thu, tp hp, chia s…
Khi công ty quyt đnh bt tay vào thc hin Lean, bc đu tiên là phi ghi
nhn li các hot đng c th xy ra trong sut tin trình cung cp sn phm, dch
v. Quá trình lp s đ chui giá tr s giúp công ty nhìn thy hin trng hot
đng bao gm các bc thc hin công vic, quá trình di chuyn ca thông tin và
giy t, thi gian x lý  tng công đon; tng thi gian thc hin mt giao dch
đi vi khách hàng. Sau khi đã có thông tin đ nhn ra s lãng phí cng nh nhìn
thy các c hi ci tin, công ty s thit lp mô hình hot đng trong tng lai đ
ci thin theo tng giai đon mi sáu tháng hay mt nm. Mi công ty có th
cùng lúc có nhiu s đ chui giá tr tùy vào tính cht đc thù ca các nhóm sn
19
phm, dch v hay nhóm đi tng khách hàng. Trng hp công ty nhn thy có
quá nhiu vn đ phi ci tin trong khi thi gian và ngun lc li có hn, hãy tp
trung vào các vn đ đn gin trc nhm to đng lc ban đu.
i vi các công ty c phn ngành nha, nguyên liu ch yu là nhp khu
nên các công ty thng d tr nguyên vt liu đ phc v cho sn xut. Nu hàng
tn kho quá nhiu s làm tng chi phí, gây lãng phí. Vì vy, các công ty ngành
nha có th áp dng mô hình Lean đ loi b nhng lãng phí trong quá trình sn
xut, gia tng thêm li nhun cho công ty.
1.3.4 Qun lý tin mt thông qua h thng ngân hàng
• Chi h lng-hoa hng đi lý
Công ty s nh các t chc mà công ty m tài khon giao dch ti đó chi h
lng-hoa hng cho nhân viên, hoa hng cho đi lý ca công ty theo yêu cu ca
công ty bng cách ghi n tài khon tin gi thanh toán ti các ngân hàng.

- Tit kim thi gian và chi phí.
Chi h tin mt
Công ty s đng ký s dng dch v chi h tin mt vi ngân hàng. Qua đó
ngân hàng thc hin trích tin t tài khon ca công ty ti ngân hàng m tài
khon giao dch đ chi tr tin mt ti vn phòng, tr s ca công ty hoc các đa
đim do khách hàng ch đnh.
Mc đích ca vic chi h tin mt giúp công ty có nhu cu thanh toán tin
hàng cho đi tác ca công ty ti tr s ca đi tác.
Khi s dng sn phm này, công ty s có tin ích:
- Gim thiu ri ro do vn chuyn và kim đm tin mt.
- Tit kim thi gian và chi phí.
- Chi tin nhanh chóng, chính xác và hiu qu.
21
Kt lun chng 1
Thông qua chng 1 tác gi đã trình bày mt s ni dung liên quan đn
qun tr tài sn ngn hn nh qun tr hàng tn kho, qun tr tin mt và qun tr
khon phi thu. Nghiên cu các mô hình qun tr tài sn ngn hn trên th gii,
bài hc kinh nghim cho các công ty c phn ngành nha. Vi các ni dung c
s lý lun mà tác gi đã trình bày làm tin đ đ nghiên cu, đánh giá thc trng
ca các công ty c phn ngành nha trên sàn HOSE-nghiên cu trng hp Công
ty c phn bao bì nha Tân Tin, t đó tác gi đ xut các gii pháp ci thin.