Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
Báo cáo tài chính của công ty cổ phần Vincom
A.TÓM TẮT
Chúng ta không có các chỉ tiêu bình quân ngành để có thể phân tích tốt hơn về tình
hình tài chính của công ty cổ phần vincom.Tuy nhiên, việc phân tích xu hướng của
bản thân công ty cũng có thể thấy được rất nhiều điều thú vị.
Nếu nhìn sơ bộ vào ROE dường như hoạt động của Vincom đang có chiều
hướng đi xuống ROE từ 75% năm 2006 giảm xuống còn 0,68% quý I năm
2009.Tuy nhiên điều này do trong thời gian qua thị trường bất động sản bị đóng
băng,giá nhà đất sụt giảm, do chính sách thắt chặt tiền tệ của nhà nước hạn chế cho
vay đầu tư bất động sản nên ROE của Vincom thấp.
Nhìn chung việc quản trị nợ của Vincom khá là tốt.Các tài sản cũng như các
nguồn thu nhập bảo đảm cho các khoản nợ đến hạn là rất tốt,đặc thù là một công ty
kinh doanh về lĩnh vực bất động sản nên viêc sử dụng đòn bẩy tài chính lớn làm cho
hiệu quả của việc lá chắn thuế, tuy nhiên mặt trái của vấn đề này là khả năng thanh
toán sẽ bị ảnh hưởng nếu như có tác động của các nhân tố bên ngoài cũng như ảnh
hưởng của các nhân tố bên trong của công ty.
Công ty cần đánh giá đúng các dự án đầu tư mới,tránh sảy ra tình trạng xây dựng
xong rồi bỏ không, ngoài ra công ty nên thận trọng hơn trong việc đầu tư vào chứng
khoán bởi vì trong thời gian này thị trường bất ổn lên xuống khó lường, cần trích
lập dự phòng cho các khoản đầu tư đó.
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
1
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
B. PHÂN TÍCH CHI TIẾT
I.Giới thiệu vài nét về công ty cổ phần Vincom
Công ty Cổ phần Vincom, tiền thân là Công ty Cổ phần Thương mại Tổng hợp
Việt Nam, được thành lập chính thức vào ngày 03/05/2002 với vốn điều lệ bạn đầu
là 196 tỷ đồng, sau đó gần một năm tăng lên 251 tỷ. Công ty đã gặt hái được nhiều
thành công trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, cho thuê văn phòng và đã sử
dụng nguồn lợi nhuận chưa phân phối qua các năm để nâng vốn điều lệ lên 600 tỷ.

Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
Chắc chắn, trong một tương lai gần, hàng loạt công trình tầm cỡ mang tên Vincom
sẽ mọc lên trên khắp đất nước Việt Nam, góp phần xây dựng hình ảnh Việt Nam
hiện đại, năng động và phát triển.
II. Phân tích cơ cấu:

1.Cơ cấu bảng cân đối kế toán:
Đơn vị tính: %
CHỈ TIÊU
Quý I
2009 2008 2007 2006 2005
TÀI SẢN
100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN
36.35 39.42 79.72 52.65 1.70
I. Tiền và các khoản tương đương tiền
0.69 0.45 15.65 14.29 0.68
1.Tiền
0.69 0.45 15.65 14.29 0.68
2. Các khoản tương đương tiền
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
23.92 27.08 55.03 36.29 0.00
1. Đầu tư ngắn hạn
24.18 27.35 55.03 36.29 0.00
2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn (*) (2)
-0.26 -0.27 0.00 0.00 0.00
III. Các khoản phải thu ngắn hạn
8.47 8.13 8.85 2.00 0.94
1. Phải thu khách hàng

0.00 0.00 0.00 0.00 0.07
1. Phải thu dài hạn của khách hàng
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
3
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
2. Vốn kinh doanh ở đơn vị trực thuộc
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
3. Phải thu dài hạn nội bộ
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
4. Phải thu dài hạn khác
0.00 0.00 0.00 0.00 0.07
5. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (*)
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
II. Tài sản cố định
39.94 37.50 3.66 1.66 4.28
1. Tài sản cố định hữu hình
0.41 0.45 0.39 1.33 2.34
- Nguyên giá
0.60 0.62 0.61 1.93 2.72
- Giá trị hao mòn luỹ kế (*)
0.00 -0.19 -0.22 -0.61 -0.37
2. Tài sản cố định thuê tài chính
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- Nguyên giá
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
- Giá trị hao mòn luỹ kế (*)
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
3. Tài sản cố định vô hình
1.59 1.65 0.01 0.01 0.01

NGUỒN VỐN
100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
A - NỢ PHẢI TRẢ (300 = 310 + 330)
73.69 73.06 39.21 11.87 35.85
I. Nợ ngắn hạn
7.98 18.30 6.28 8.36 10.80
1. Vay và nợ ngắn hạn
0.00 10.33 0.00 0.00 0.00
2. Phải trả người bán
0.18 1.01 0.03 0.54 1.26
3. Người mua trả tiền trước
0.00 0.01 0.03 0.03 0.06
4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước
0.10 0.17 1.83 3.61 0.01
5. Phải trả người lao động
0.04 0.06 0.06 0.02 0.01
6. Chi phí phải trả
5.96 4.57 0.77 0.41 1.34
7. Phải trả nội bộ
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
8. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây
dựng 0.00 0.01 0.00 0.00 0.00
9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác
1.69 2.15 3.56 3.76 8.12
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
4
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
10. Dự phòng phải trả ngắn hạn
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
II. Nợ dài hạn

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
7. Quỹ đầu tư phát triển
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
8. Quỹ dự phòng tài chính
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
9. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
0.00 6.54 8.47 41.66 12.89
11. Nguồn vốn đầu tư XDCB
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2. Nguồn kinh phí
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
3. Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
C - LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 1.98 2.07 2.84 0.00 0.00
Cơ cấu tài sản dài hạn trên tổng tài sản của vincom chiếm 63,65% và nó ngày
càng tăng qua các năm, điều này cũng phù hợp với ngành nghề kinh doanh của
vincom, trong khi cơ cấu này chiếm 20,28% năm 2007 thì năm 2008 nó chiếm
60,58%, và đến quý I năm 2009 tỷ lệ này chiếm 63,65% bởi vì năm 2007 bất động
sản bùng phát nên Vincom đã đầu tư rất nhiều vào bất động sản. Trong tài sản dài
hạn thì chi phi xây dựng cơ bản dở dang chiếm 35,4% năm 2007 và 37,94% năm
2008 chi phí này tăng qua các năm diều này chứng tỏ vincom đang đầu tư ngày
càng nhiều vào xây dựng, điều này cũng có những mặt hạn chế như viêc thị trường
Website: http://www.docs.vn Email : [email protected] Tel : 0918.775.368
5