Website: Email : Tel (: 0918.775.368
LỜI MỞ ĐẦU
Trong quá trình hiện đại hoá hiện nay, nhu cầu về vốn đầu tư dự án ngày
càng tăng, điều này đặt ra cho hệ thống các ngân hàng thương mại rất nhiều
những cơ hội cũng như các thách thức trong việc mở rộng hoạt động cho vay
theo dự án. Để hoạt động cho vay theo dự án của các Ngân hàng thương mại đạt
hiệu quả, an toàn, công tác thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự
án nói riêng cần phải được quan tâm đúng mức. Và Ngân hàng Công thương
Chương Dương cũng không nằm ngoài yêu cầu. Hơn thế nữa, các ngân hàng
thương mại cũng cần phải quan tâm đến đặc điểm riêng từng ngành kinh tế-kỹ
thuật của dự án để kết quả thẩm định tài chính dự án đạt tốt nhất.
Xuất phát từ tầm quan trọng và yêu cầu thực tế công tác thẩm định tài chính
dự án trong cho vay, cũng như nhận thức được vai trò đặc biệt quan trọng của
ngành điện lực trong nền kinh tế quốc dân, cũng như vị trí của nó trong cho vay
theo dự án tại Ngân hàng Công thương Chương Dương, em đã quyết định chọn
đề tài: “ Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay
ngành điện lực tại Ngân hàng Công thương Chương Dương”.
Kết cấu của đề tài ngoài phần mở đầu và kết luận, đề tài bao gồm ba
chương:
Chương 1: Những vấn đề cơ bản về chất lượng thẩm định tài chính dự án
trong cho vay của Ngân hàng thương mại
Chương 2: Thực trạng chất lượng thẩm định tài chính dự án trong cho vay
ngành điện lực tại Ngân hàng Công thương Chương Dương.
Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong
cho vay ngành điện lực tại Ngân hàng Công thương Chương Dương.
Là một sinh viên chuyên ngành Tài chính doanh nghiệp, lần đầu tiên được
tiếp xúc với thực tế, do hạn chế về thời gian, tài liệu và kinh nghiệm nghiên cứu
nên Chuyên đề thực tập tốt nghiệp của em mặc dù đã hết sức cố gắng nhưng
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
1
Website: Email : Tel (: 0918.775.368

cung cấp vốn, viện trợ kinh tế – kỹ thuật, thúc đẩy đầu tư vào các nước đang
phát triển thông qua các chương trình và dự án, đã xem dự án là tổng thể các
chính sách, hoạt động và chi phí có liên quan với nhau, được hoạch định nhằm
đạt được những mục tiêu nào đó trong một thời gian nhất định. Cũng có người
cho rằng: dự án là tập hợp các đối tượng được hình thành và hoạt động theo một
kế hoạch cụ thể để đạt được mục tiêu nhất định trong một khoảng thời gian nhất
định.
Song, một cách tổng quát nhất, dự án được hiểu là một tập hợp các hoạt
động đặc thù liên kết chặt chẽ và phụ thuộc lẫn nhau nhằm đạt được trong tương
lai ý tưởng đã đạt ra với nguồn lực và thời gian xác định.
Về phía ngân hàng, mối quan tâm hàng đầu khi khách hàng trình dự án vay
vốn nhằm xin sự hỗ trợ về vốn đó là dự án đó cơ thực sự hiệu quả trên nhiều
khía cạnh hay không, có thực sự đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp cũng như
đảm bảo khả năng trả nợ cho ngân hàng hay không. Để đạt đươc điều này, ngân
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
3
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
hàng cần thẩm định một cách cẩn thận, chính xác các dự án xin vay vốn của
khách hàng.
1.1.2 Phân loại dự án đầu tư
Trên thực tế, các dự án rất đa dạng về cấp độ, loại hình, quy mô và thời hạn
và được phân loại theo các tiêu thức khác nhau. Chẳng hạn, ở nhiều nước trên
thế giới, dự án được phân loại theo một số tiêu thức sau:
- Theo tính chất dự án: gồm dự án sản xuất kinh doanh, dự án phát triển
kinh tế xã hôị, dự án nhân đạo,..
- Theo người khởi xướng: dự án được phân loại thành dự án cá nhân; dự
án tập thể; dự án quốc gia; dự án quốc tế.
- Theo loại hình dự án: dự án đươc phân thành dự án giáo dục đào tạo, dự
án nghiên cứu và phát triển, dự án đổi mới, dự án hỗn hợp,
- Theo lĩnh vực dự án: dự án gồm dự án xã hội, dự án kinh tế, dự án tổ

dự án thực chất là việc xác định tính hợp lý hay là tính chính xác của những chỉ
tiêu mà khách hàng đề xuất trong dự án đệ trình ngân hàng
Đó là các chỉ tiêu: Tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ, các chỉ tiêu xác
định hiệu quả tài chính dự án, các chỉ tiêu về dòng tiền, thời gian hoàn vốn đầu
tư.....
Một dự án có được chấp thuận đầu tư hay không phụ thuộc rất lớn vào kết
quả của việc thẩm định dự án. Trong đó, những kết quả đánh giá hiệu quả kinh
tế, tài chính của dự án là một trong những căn cứ quan trọng nhất và trước hết để
ra quyết định đầu tư. Đối với Ngân hàng thương mại với tư cách là người tài trợ
cho dự án thì việc thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói
riêng lại càng cần thiết. Điều đó xuất phát từ những đặc trưng của dự án cũng
như đặc trưng của hoạt động cho vay của ngân hàng.
Có thể thấy, đặc trưng của dự án mà khách hàng đệ trình ngân hàng xin vay
vốn là nhu cầu vay vốn lớn, thời gian sử dụng vốn vay dài và thường được xây
dựng theo hướng có lợi cho khách hàng nên cơ thể ẩn chứa những rủi ro. Chính
những đặc trưng này đòi hỏi ngân hàng phải xem xét, đánh giá và thẩm định kỹ
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
5
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
lưỡng các dự án đặc biệt là thẩm định tài chính dự án nhằm mục đích bảo toàn
vốn cho khách hàng, hạn chế các rủi ro
Bên cạnh đó, với tư cách là một nhà tài trợ cho dự án, ngân hàng cũng cần
phải thẩm định một cách chính xác các yếu tố tài chính của dự án để đưa ra các
quyết định hợp lý đối với việc tài trợ vốn cho dự án như: mức cho vay, thời gian
cho vay, lãi suất.....
Như vậy, việc thẩm định tài chính dự án có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối
với ngân hàng vì nó giúp ngân hàng ra quyết định đầu tư chính xác, mang lại lợi
nhuận cao và hạn chế rủi ro.
Ngược lại, việc thẩm định tài chính dự án được thực hiện không tốt có thể
mang đến rủi ro cho ngân hàng như mất vốn, kéo dài thời hạn thu hồi vốn ảnh

theo các điều kiện kinh tế, kỹ thuật đã dự tính
Quả thực, để một dự án có thể được triển khai, đòi hỏi phải đủ lượng vốn
đầu tư đáp ứng nhu cầu chi tiêu trong việc hình thành nên các tài sản cố định, tài
sản lưu động ròng – tài sản khung cần thiết để dự án có thể tạo doanh thu, chi
phí và thu nhập cho doanh nghiệp. Hơn nữa, cơ cấu vốn đầu tư đòi hỏi phải có
sự hợp lý tối đa tức một cơ cấu vốn đầu tư tối ưu với chi phí vốn bình quân gia
quyền thấp nhất.
1.2.2.2 Thẩm định nguồn tài trợ của dự án
Dự án có thể được tài trợ bằng nhiều nguồn, dưới nhiều phương thức khác
nhau. Mỗi phương thức tài trợ đều có những đặc trưng riêng cũng như lợi thế và
bất lợi cho các chủ đầu tư. Ngân hàng cần thẩm định tính khả thi của từng nguồn
đó để làm căn cứ xác định mức cho vay của mình. Điều này nhằm đảm bảo cho
dự án không bị thiếu vốn và cũng tránh cho ngân hàng rơi vào thế bị động trong
việc cho vay khi các nguồn tài trợ khác không khả thi. Các nguồn tài trợ cho dự
án có thể bao gồm:
Thứ nhất, nguốn từ vốn tự có. Khách hàng có thể dùng các phương thức sau
để tài trợ cho dự án như: phát hành cổ phiếu thường, thặng dư vốn, tự tài trợ
bằng thu nhập giữ lại, phát hành cổ phiếu ưu đãi,.... Do đó, ngân hàng phải kiểm
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
7
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
tra, đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó
cân đối xác định ra nguồn vốn tự có tham gia của doanh nghiệp
Thứ hai, nguồn do ngân sách cấp. Một số dự án được nhà nước cấp vốn để
triển khai và doanh nghiệp chỉ được dùng số vốn này để thực hiện dự án.
Thứ ba, vay tổ chức khác: Để tài trợ vốn đầu tư cho dự án, doanh nghiệp có
thể dử dụng nợ từ các nguồn: tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại và vay
thông qua phát hành trái phiếu. Nếu doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn vay
khác thì ngân hàng cần kiểm tra độ tin cậy về khả năng cho vay, số lượng, điều
kiện và thời hạn cho vay trên cơ sở cam kết bằng văn bản của chủ thể cho vay.

tính hợp lý các yếu tố chi phí và doanh thu, lợi nhuận của dự án do khách hàng
xây dựng.
- Doanh thu của dự án: bao gồm doanh thu từ sản phẩm chính, doanh thu từ
sản phẩm phụ, doanh thu từ dịch vụ cung cấp cho bên ngoài. Khi thẩm
định, yếu tố mà ngân hàng phải xem xét tính hợp lý nhất đó là yếu tố giá
và sản lượng của sản phẩm dịch vụ mà dự án cung cấp. Trong đó giá bán
phải dựa trên cơ sở chi phí thực tế, phù hợp với giá của các sản phẩm
cùng loại được thị trường chấp nhận và có tính cạnh tranh. Sản lượng sản
phẩm được xác định dựa trên công suất thực tế của máy móc thiết bị
- Chi phí của dự án: Bao gồm chi phí cố định và chi phí biến đổi. Ngân
hàng cần thẩm đinh tính chính xác và hợp lý của các yếu tố chi phí dựa
trên tình hình sản xuất kinh doanh thực tế của doanh nghiệp hoặc tiêu
chuẩn của ngành.
- Lợi nhuận của dự án: Trên cơ sở dự trù về doanh thu và chi phí có thể dự
tính thu nhập hàng năm của dự án
Khi thẩm định dòng tiền của dự án cần chú ý ba yếu tố:
Thứ nhất, phải xem xét đến giá trị thời gian của tiền. Do tiền có giá trị thời
gian nên cần căn cứ vào thời điểm sẽ xuất hiện dòng tiền và quy chúng về cùng
một mốc thời gian để so sánh, đánh giá.
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
9
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Thứ hai, cần phân biệt dòng tiền thực và dòng lợi nhuận kế toán. Dòng lợi
nhuận kế toán được xác định dựa trên thu nhập và chi phí được chấp nhận, còn
dòng tiền của dự án xác định trên thu nhập và chi phí được chấp nhận.
Thứ ba, dòng tiền của dự án phải là dòng tiền phù hợp. Dòng tiền phù hợp
là một sự thay đổi trong tổng dòng tiền trong tương lai của doanh nghiệp mà
được coi là hệ quả trực tiếp của việc thực hiện dự án.
Nhìn chung, dòng tiền của dự án bao gồm: Dòng chi phí đầu tư, dòng tiền
từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền thu hồi sau đầu tư. Cụ thể là:

NCF = Doanh thu – Chi phí – Thuế
 Phương pháp tiết kiệm nhờ thuế: NCF trong phương pháp này gồm hai
phần: phần thứ nhất là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của dự án
nếu không có khấu hao và phần còn lại gọi là phần tiết kiệm thuế do
khấu hao.
NCF = (Doanh thu – Chi phí)*(1 – T)+ Khấu hao*T
 Dòng tiền thu hồi sau đầu tư : bao gồm khoản thu hồi vốn lưu động ròng
và thu hồi từ thanh lý tài sản cố đinh. Trong đó:
Thu hồi thanh lý TSCĐ = Thu thanh lý – (Thu thanh lý – GTCL)*T
Như vậy, thẩm định dòng tiền dự án là một nội dung quan trọng trong thẩm
định tài chính dự án. Nó là hoạt động chiếm phần lớn thời gian cũng như nội
dung công việc của quá trình thẩm định. Từ việc đánh giá các nhân tố cấu thành
nên doanh thu và chi phí của dự án đến tổng hợp chúng lại thành những dòng
thu và chi của dự án, dòng trả nợ, dòng khấu hao tài sản cố định.....
1.2.2.4 Thẩm định lãi suất chiết khấu
Lãi suất chiết khấu chính là tỷ lệ sinh lời cần thiết mà nhà đầu tư yêu cầu
đối với một dự án, là cơ sở để chiết khấu các dòng tiền trong việc xác định giá
trị hiện tại ròng của dự án. Về bản chất lãi suất chiết khấu của một dự án chính
là chi phí vốn của dự án đó. Rõ ràng nếu thực hiện dự án, nhà đầu tư sẽ bỏ qua
lợi tức kỳ vọng của các dự án khác hay các tài sản tài chính khác có cùng mức
rủi ro. Chính vì bỏ qua các hình thức đầu tư khác để tập trung theo đuổi một dự
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
11
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
án, nhà đầu tư sẽ đòi hỏi một mức lãi suất chiết khấu – tỷ lệ sinh lời cần thiết đối
với dự án đó.
Đối với ngân hàng, việc xác định lãi suất chiết khấu cho dự án như thế nào
cho phù hợp là rất quan trọng vì nó ảnh hưởng tới việc đánh giá các chỉ tiêu hiệu
quả tài chính của dự án. Đứng trên các quan điểm và vị trí khác nhau của người
thẩm định và cơ cấu vốn đầu tư khác nhau thì lãi suất chiết khấu được xác định

0
+ NCF
1
/(1+i) + NCF
2
/(1+i)
2
+ ......... + NCF
t
/(1+i)
t
NPV phản ánh giá trị tăng thêm cho chủ đầu tư. NPV mang giá trị dương
nghĩa là việc thực hiện dự án sẽ tạo ra giá trị tăng thêm cho chủ đầu tư. Hay nói
cách khác, dự án không những bù đắp đủ vốn đầu tư bỏ ra, mà còn tạo ra lợi
nhuận; không những thế, lợi nhuận này còn được xem xét trên cơ sở giá trị thời
gian của tiền. Ngược lại, nếu NPV âm có nghĩa là dự án không đủ bù đắp vốn
đầu tư, đem lại thua lỗ cho chủ đầu tư.
Căn cứ vào ý nghĩa của chỉ tiêu NPV dự án được chấp nhận NPV dương và
lớn nhất nếu như có nhiều hơn một phương án có NPV dương. Các nhà thẩm
định thường dựa trên con số này để ra quyết định phê duyệt dự án.
Chỉ tiêu NPV có những ưu điểm: phản ánh được đầy đủ các khía cạnh của
chi phí và kết quả của dự án; tính đến giá trị thời gian của tiền; hiệu quả dự án
được biểu hiện bằng một đại một đại lượng tuyệt đối, cho pháp đánh giá được
quy mô lợi ích của dự án. Dự án chỉ được chấp nhân khi NPV>= 0, NPV càng
lớn thì dự án càng tốt nếu chỉ xét đơn thuần khả năng sinh lợi, nhất là khi lựa
chọn nhiều dự án.
Tuy nhiên, bên cạnh những ưu điểm thì chỉ tiêu NPV cũng có một số
nhược điểm sau: NPV chỉ là một chỉ tiêu tuyệt đối, nó không phản ánh được
mức độ sinh lời của một đồng vốn đầu tư; không tính tới sự khác biệt về thời
gian hoạt động dự án và độ chính xác của NPV phụ thuộc nhiều vào việc lựa

chi phí dự án tương đương với giá trị hiệntại của giá trị cuối cùng của nó. Giá trị
cuối cùng của dự án là tổng giá trị tương lai của những luồng tiền vào tại chi phí
vốn
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
14
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Chỉ tiêu này khắc phục nhược điểm của chỉ tiêu IRR khi giả định tỷ lệ lãi
suất tái đầu tư nhằm đưa lại kết quả chính xác hơn. Với ngân hàng, chỉ tiêu này
có vai trò tương tụ như chỉ tiêu IRR.
 Thời gian hoàn vốn đầu tư (PP)
Thời gian hoàn vốn đầu tư của dự án đầu tư là thời gian để chủ đầu tư thu
hồi đủ vốn đầu tư ban đầu hay là độ dài thời gian dự tính cần thiết để các luồng
tiền ròng của dự án bù đắp được chi phí của nó.
PP phản ánh thời gian thu hồi vốn đầu tư vào dự án, nó cho biết sau bao lâu
thì dự án thu hồi đủ vốn đầu tư; do vậy PP cho biết khả năng tạo thu nhập của dự
án từ khi thực hiện cho đến khi thu hồi đủ vốn. Tuy nhiên, PP lại không xem xét
đến khả năng tạo ra thu nhập sau khi đã thu hồi vốn đầu tư. Chỉ tiêu PP giúp cho
ngân hàng có một cách nhìn tương đối chính xác về mức độ rủi ro của dự án.
Một dự án có thời gian hoàn vốn dài sẽ có khả năng xẩy ra rủi ro lớn khiến cho
ngân hàng phải cân nhắc kỹ lưỡng hơn khi xem xét cho vay.
Vì vậy, các dự án có các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính khác thấp
nhưng thời gian thu hồi vốn đầu tư ngắn được ngân hàng ưu tiên hơn các dự án
có thời gian thu hồi vốn đầu tư dài dù các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính
khác tốt hơn.
 Chỉ số doanh lợi (PI)
Chỉ số doanh lợi (PI) được tính dựa vào mối quan hệ giữa thu nhập ròng
hiện tại so với vốn đầu tư ban đầu. Chỉ tiêu này thường được sử dụng như là chỉ
tiêu xếp hạng dự án khi bị giới hạn về nguồn vốn.
Đối với chủ đầu tư, chỉ tiêu này khá quan trọng vì nó đo lường khả năng
sinh lời của mỗi đồng vốn đầu tư, phù hợp mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận của

của công ty, được đo bằng sự tác động của dự án đối với sự biến thiên thu
nhập của công ty.
- Rủi ro loại 3: Đây là rủi ro của dự án được đánh giá từ quan điểm của nhà
đầu tư cổ phiếu. Đó là phần rủi ro của dự án mà không thể loại bỏ bằng
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
16
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
việc đa dạng hoá đầu tư. Rủi ro này được đo lường thông qua hệ số oή
của dự án.
Có thể thấy rằng, ba loại rủi ro này có một mối quan hệ chặt chẽ với nhau
bởi chúng ảnh hưởng tới ba cấp độ khác nhau: của bản thân dự án, giữa các dự
án với nhau và của cả doanh nghiệp trên thị trường. Vì thế, nếu có sự ảnh hưởng
tới cấp độ nào của rủi ro sẽ dễ dàng tạo ra một hiệu ứng lan truyền cho các loại
rủi ro còn lại.
Đối với ngân hàng là người tài trợ cho dự án nên thường quan tâm đến rủi
ro loại 1 vì nó liên quan đến khả năng thu hồi nợ. Rủi ro này khiến cho ngân
hàng không thu hồi được vốn vay hay phải điều chỉnh lại kỳ hạn nợ khi dòng thu
nhập của dự án thấp hơn mức dự kiến do những nguyên nhân khách quan và chủ
quan như biến động của tỷ giá, lạm phát, yếu tố quản lý, thiên tai, sự thay đổi
của chính sách.... bao gồm các trường hợp: Chi phí đầu vào cao hơn so với kế
hoạch làm giảm thu nhập dự tính của dự án; sản lượng đầu ra thấp hơn so với kế
hoạch làm giảm thu nhập dự tính của dự án; giá bán sản phẩm thấp hơn so với
kế hoạch làm giảm thu nhập dự tính của dự án.
Để tiến hành đánh giá rủi ro của dự án, người ta thường sử dụng các
phương pháp sau:
• Phân tích độ nhạy
Dòng tiền của dự án chịu tác động của rất nhiều yếu tố. Sự thay đổi của các
yếu tố này sẽ làm thay đổi dòng tiền và ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của dự
án. Phân tích độ nhậy sẽ đánh giá được mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó
thông qua xem xét sự thay đổi của các chỉ tiêu NPV, IRR. Quá trình phân tích có

phân tích rủi ro dự án.
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
18
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.3 CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO
VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI.
1.3.1 Khái niệm
Chất lượng là một khái niệm tương đối trìu tượng. Theo quan điểm của hệ
thống quản lý chất lượng ISO: Chất lượng là mức độ của một tập hợp các đặc
tính vốn có đáp ứng các yêu cầu.
Như vậy, có thể hiểu, chất lượng thẩm định tài chính dự án là một tập hợp
các tiêu chí bao gồm các nội dung thẩm định tài chính, quy trình thẩm định và kĩ
thuật thẩm định tài chính dự án được yêu cầu và mục tiêu đặt ra.
Thẩm định tài chính dự án được coi là có chất lượng tốt khi thoả mãn được
các yêu cầu mà ngân hàng và khách hàng đặt ra, hay nói cách khác, dự án đó khi
thực hiện trong tương lai sẽ diễn biến theo đúng những gì mà người thẩm định đã
nhận định cả về vốn đầu tư, doanh thu, chi phí, lợi nhuận, số năm hoàn vốn thực
tế hay xác suất xảy ra rủi ro khi thực hiện dự án.
Tất nhiên, cho dù rất khó có thể xác định giá trị sản phẩm dịch và đưa ra
những tiêu chuẩn định lượng một cách chính xác những vẫn cần phải thiết lập
nhứng tiêu chí để đánh giá chất lượng một cách chính xác nhưng vẫn cần phải
thiết lập những tiêu chí để đánh giá chất lượng cho nó bởi tất cả các kết quả của
quá trình thẩm định cuối cũng chỉ nhằm mục đích là đáp ứng yêu cầu của ngân
hàng và khách hàng.
Thứ nhất, về phía ngân hàng, yêu cầu của quá trình thẩm định đạt kết quả
tốt là thời gian và chi phí thẩm định thấp, đánh giá được chính xác hiệu quả tài
chính của dự án từ đó đưa ra các quyết định đúng đắn về việc cho vay hoặc
không, cho vay với thời hạn bao nhiêu, lãi suất, phương pháp giải ngân...., hạn
chế tối đa rủi ro nhưng không bỏ lỡ cơ hội đầu tư với những dự án tốt.
Trong khi đó, yêu cầu của khách hàng là được tài trợ đủ nhu cầu vốn với

ngân hàng cần tổ chức thẩm định và thiết lập hệ thống công nghệ hỗ trợ như thế
nào để rút ngắn thời gian thẩm định tài chính dự án.
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
20
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.3.2.2. Chi phí thẩm định.
Chi phí bỏ ra cho việc thẩm định tài chính dự án là một vấn đề hết sức quan
trọng. Tối thiểu hoá chi phí có thể nâng cao được khả năng cạnh tranh trên thị
trường, đem lại lợi nhuận cho ngân hàng. Vì vậy, khi tiến hành thẩm định tài
chính dự án, ngân hàng cũng phải xem xét so sánh giữa thu nhập của ngân hàng
từ dự án và chi phí thẩm định. Nếu chi phí thẩm định quá lớn so với thu nhập có
được thì ngân hàng có thể từ chối cho vay dù dự án hiệu quả.
Rõ ràng là thu nhập của ngân hàng từ dự án là tiền lãi vay và các khoản phí
dịch vụ cung ứng. Trong khi đó, chi phí thẩm định bao gồm tất cả các chi phí
cần thiết mà ngân hàng phải chi trả cho việc tiến hành thẩm định dự án như chi
phí mua thông tin, công tác phí của cán bộ đi thẩm định và các chi phí khác, kể
cả chi phí cơ hội đối với việc xem xét cho vay dự án khác cùng thời điểm. Bởi
vì, trong cùng một thời gian, ngân hàng sẽ phải trả lời cho vay hay không cho
vay đối với nhiều dự án khác nhau đòi hỏi ngân hàng phải có sự lựa chọn.
Có thể nói, đây là một chỉ tiêu quan trọng khiến ngân hàng cân nhắc có tài
trợ dự án hay không, và đồng thời cũng là một tiêu chí để đánh giá công tác
thẩm định tài chính có chất lượng hay không.
1.3.2.3 Chất lượng báo cáo thẩm định
Chất lượng báo cáo thẩm định cũng là một chỉ tiêu không kém phần quan
trọng để đánh giá chất lượng thẩm định. Bởi nó là kết quả cuối cùng của toàn bộ
quá trình thẩm định dự án, là căn cứ để cấp lãnh đạo ra quyết định cho vay và
cũng là cơ sở khi tiến hành tái thẩm định.
Vậy thế nào là một báo cáo thẩm định có chất lượng? Báo cáo thẩm định có
chất lượng tốt phải là báo cáo được trình bày khoa học, đầy đủ, chính xác, khách
quan, sát với thực tế khi dự án đi vào hoạt động.

vay mà hoạt động tốt theo đúng dự kiến thì có nghĩa là tốt. Ngược lại, nếu dự án
được ngân hàng cho vay không hiệu quả thể hiện công tác thẩm định tài chính
dự án có chất lượng kém.
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
22
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
1.3.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới chất lượng thẩm định tài chính dự án
Chất lượng thẩm định tài chính dự án được thể hiện thông qua một hệ thống
các chỉ tiêu. Tuy nhiên, không phải các dự án khi được thẩm định theo các quy
trình đã quy định trước sẽ đạt được chất lượng tốt. Bên cạnh những yêu cầu cần
đạt được của dự án, người thẩm định cần phải tính đến nhiều yếu tố tác động
đến chất lượng thẩm định để có thể nâng cao chất lượng thẩm định của ngân
hàng hơn nữa. Có thể chia thành hai nhóm: nhóm các nhân tố chủ quan và nhóm
các nhân tố khách quan.
1.3.3.1. Nhóm các nhân tố chủ quan
 Chất lượng của đội ngũ cán bộ
Đây là nhân tố liên quan nhiều đến kĩ thuật tính toán và khả năng đánh giá
của người thẩm định. Công tác thẩm định tài chính dự án có tính chất phức tạp,
hàm chứa nhiều vấn đề khác nhau trong mọi lĩnh vực nên đòi hỏi cán bộ ngân
hàng phải có trình độ chuyên môn vững vàng, sự hiểu biết toàn diện và sâu sắc
những vấn đề cần thẩm định bao gồm: những hiểu biết về lĩnh vực doanh nghiệp
đầu tư, những hiểu biết về sự phát triển chung của ngành và nền kinh tế và đặc
biệt là những quy định, quy chế liên quan đến hoạt động cho vay nói chung và
cho vay trung dài hạn nói riêng. Đây là những yêu cầu đầu tiên và cũng là quan
trọng nhất đối với những cán bộ đảm nhiệm công tác thẩm định dự án.
Nếu như cán bộ thẩm định có trình độ chuyên môn vững vàng và hiểu biết
sâu rộng, có phương pháp nghiên cứu khoa học thì thời gian thẩm định sẽ được
rút ngắn, cách thức bố trí và trình bày báo cáo thẩm định chuyên nghiệp và giàu
sức thuyết phục, đặc biệt, khi phát hiện ra sai sót trong quá trình thẩm định, cán
bộ thẩm định có thể dễ dàng điều chỉnh lại một cách có hệ thống. Chính nhờ vậy

bị đầy đủ về cơ sở vật chất thể hiện một phần mức độ chuyên nghiệp của hoạt
động thẩm định tài chính dự án.
Trang thiết bị công nghệ mang lại nhiều tiện ích cho ngân hàng trong công
tác thẩm định tài chính như khai thác và xử lý thông tin, hỗ trợ tính toán....
GVHD: PGS.TS Vũ duy Hào SVTH: Đỗ Thị Phương Thảo
24
Website: Email : Tel (: 0918.775.368
Không những vậy, phương tiện làm việc hiện đại đôi lúc còn thay thế con người
giải quyết được những vướng mắc trong kỹ thụât tính toán. Với trang thiết bị
hiện đại, phần mềm chuyên dụng hữu ích, việc thu thập và xử lý thông tin sẽ
được tiến hành một cách nhanh chóng và chính xác, dự báo nhanh nhiều phương
án, giảm rủi ro phát sinh do xử lý thông tin bằng tay. Nhờ vậy chất lượng của
công tác thẩm định tài chính dự án sẽ được nâng cao, kịp thời nắm bắt các cơ
hội.
Vì vậy thời gian và sự chính xác của việc thẩm định chịu ảnh hưởng lớn của
thực trạng trang thiết bị công nghệ mỗi ngân hàng.
 Tổ chức công tác thẩm định tài chính
Khâu tổ chức công tác thẩm định tài chính luôn là yếu tố tác động không
nhỏ đến chất lượng thẩm định tài chính dự án. Công tác thẩm đinh tài chính dự
án bao gồm nhiều công đoạn và được thực hiện bởi sự phối hợp của nhiều
người, đặc biệt là đối với những dự án với quy mô. Vì vậy, nó đòi hỏi phải có sự
tổ chức quản lý điều hành một cách khoa học và thống nhất ở tất cả các khâu.
Nếu công tác này được tổ chức một cách khoa học, hợp lý trên cơ sở phân
công trách nhiệm cụ thể cho từng cá nhân với sự phù hợp về sở trường, trình độ
kết hợp với việc kiểm tra giám sát chặt chẽ sẽ giúp phát huy được sức mạnh
tổng hợp, mang lại chất lượng cao cho công tác thẩm định. Với trang thiết bị
hiện đại, phần mềm chuyên dụng hữu ích, việc thu thập và xử lý thông tin sẽ
được tiến hành một cách nhanh chóng và chính xác, dự báo nhanh nhiều phương
án, giảm rủi ro phát sinh do xử lý thông tin bằng tay. Nhờ vậy chất lượng của
công tác thẩm định tài chính dự án sẽ được nâng cao, kịp thời nắm bắt các cơ