Tỉ suất lợi tức mong đợi
Tỉ giá hối đoái giảm
Giá dự
tính tăng làm
lãi suất tăng
Sự tăng giá
dự tính giảm
R
0
R
1

Rf
1
Rf
0
Ex
Tỉ giá
Ex
0
Ex
1
Ex
1

Lãi
suất
r
1
r
0

thức đã được học và xuất phát từ ý nghĩa thực tiễn cùng với tính thời
sự của vần đề này, em đã lưa chọn đề tài: “Lãi suất và hệ thống lãi
suất của Việt Nam trong thời gian vừa qua”.Tuy nhiên, với tính chất
phức tạp của vấn đề, trong giới hạn của bài viết này, xin đề cập tới
những nhân tố tác đông thường xuyên đến lãi suất, dưới góc độ vĩ mô.
Nội dung chính của bài tiểu luận được trình bày theo thú tự sau:
1. Một số vấn đề lý luận chung về lãi suất.
2. Thực trạng hệ thống lãi suất Việt Nam.
3. Những nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất của ngân hàng thương
mại Việt Nam.
4. Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hệ thống lãi suất ở Việt
Nam hiện nay

SINH VIÊN
NGUYỄN ĐẶNG THUỲ DUNG
2
Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ
Dung
CHƯƠNG I
LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT
1. Khái niệm
Kể từ khi hoạt động kinh tế xã hội của loài người đang còn ở
hình thức sơ khai cho đến nay đã phát triển đến trình độ cao, trong
nền kinh tế luôn tồn tại mâu thuẫn, đó là: tại một thời điểm nhất định
trong nền kinh tế tồn tại những tác nhân tạm thời thừa và tạm thời
thiếu vốn. Mâu thuẫn này xuất phát từ đặc điểm tuần hoàn của vốn
trong nền kinh tế và có thể được giải quyết thông qua hệ thống ngân
hàng và tổ chức tín dụng.
Với mạng lưới hoạt động rộng khắp của mình trong nền kinh tế,
các ngân hàng thương mại, các tổ chức tín dụng, đã huy động được

tham gia vào quan hệ tín dụng. Cơ chế lãi suất dương ra đời để đảm
bảo yêu cầu này. Nội dung của cơ chế lãi suất dương như sau: Tỷ lệ
lạm phát bình quân< lãi suất huy động vốn bình quân< Lãi suất cho
vay bình quân ≤ lợi nhuận bình quân.
2.2 Căn cứ vào quan hệ cung cầu về vốn:
Lãi suất tín dụng tức là lãi suất huy động và lãi suất cho vay, hay
hiểu đơn giản là giá mua và giá bán hàng hoá của thị trường tiền tệ.
Khi giá mua tăng tất yếu giá bán cũng phải tăng để đảm bảo cho hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp thu được lợi nhuận và ngược lại
khi giá mua giảm thì việc giảm giá bán hoàn toàn có thể xảy ra.
4
Tiểu luận Lý thuyết Tài chính tiền tệ ……… ……NguyễnĐặng Thuỳ
Dung
Thật vậy, khi nền kinh tế đang “đói” vốn, để huy động ngân
hàng có thể quy định một mức lãi suất đủ cao để thu hút khách hàng.
Lượng tiền này ngan hàng sẽ bơm cho nền kinh tế bằng cách cho các
odanh nghiệp và các tổ chức kinh doanh vay. Với mức lãi suất này,
các nhà đầu tư buộc phải suy nghĩ thật chín chắn trước khi quyết định
đầu tư cho một dự án, họ phải xem dự án mà họ đầu tư có hiệu quả, có
khả năng có lãi hay không? điều này giúp loại bớt những khoản vay
không hiệu quả của những dự án không mang tính kinh tế cao.
Khi lượng vốn trong ngân hàng đang ứ đọng, tức là ngân hàng
chưa cho vay được hết lượng vốn mà mình huy động và như vậy cầu
về vay vốn của ngân hàng là rất ít. Lúc này ngân hàng sẽ hạ lãi suất
huy động vốn nhằm hạn chế người dân gửi tiền vào ngân hàng đồng
thời cũng hạ lãi suất cho vay để kích thích các tác nhân trong nền kinh
tế tăng cầu về vốn cho hoạt động đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất của
mình.
2.3 Căn cứ vào thời hạn cho vay
Giống như tất cả các loại hình cho vay khác, đầu tư vào hoạt

1/ Với một lãi suất Ex
0
cố định, một sự tăng lên của lạm phát dự
tính làm lãi suất danh nghĩa trong nước tăng lên từ Rf
0
đến Rf
1
.
2/ Trong một khoảng thời gian lạm phát dự tính trong nước cao hơn
làm giảm giá đồng bản tệ, đường Rf chuyền từ Rf0 đến Rf1.
3/ Qua kinh nghiệm của các nhà kinh tế chỉ ra tác động thứ nhất
quyết định tácđộng thứ hai do đó tỉ giá hiện hành giảm từ Ex
0
xuống
Ex
1
.
Qua nhiều phân tích các nhà kinh tế cũng chỉ ra: lợi tức
mong đợi của tài sản trong nước tăng ít hơn so với lợi tức mong đợi
của tài sản ngoài nước. Như hình vẽ đã chỉ rõ: sự chuyển dịch từ R
0
sang R
1
.
3.3 Sự ổn định của nền kinh tế:
Lãi suất ngân hàng là một công cụ quan trọng được sử dụng
trong nhiều chính sách kinh tế của nhà nước. Vì vậy khi nền kinh tế có
sự biến động hay ổn định ( đó là tình hình tăng trưởng, lạm phát, thất
nghiệp và cán cân thanh toán quốc tế ) thì lãi suất sẽ thay đổi theo. Vì
thế lãi suất như một tấm gương phản chiếu thực trạng của nền kinh tế