Chương 1

TỔNG QUAN

1


Nội dung
1

Bản chất và vai trò tài chính doanh nghiệp

2

Những vấn đề chung của quản trị tài chính

3

Tổ chức tài chính doanh nghiệp

2


1.1. Bản chất
Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan
hệ kinh tế phát sinh trong lĩnh vực sản xuất
kinh doanh gắn liền với việc hình thành và sử
dụng các quỹ tiền tệ ở các DN để phục vụ và
giám đốc quá trình sản xuất kinh doanh.


1.2. Vốn và nguồn vốn của DN
Tài sản

TS
lưu
động

• Tiền mặt
• Chứng khoán
thanh khoản cao
• Khoản phải thu
• Hàng tồn kho

Tài sản cố định

• Nguồn vốn CSH:
– Ban đầu
– Bổ sung
• Lợi nhuận giữ lại
• Phát hành thêm
CK

TS cố
định

7


1.3. Chi phí sản xuất kinh doanh
của DN

• Quản trị tài chính là gì?
– Môn học về khoa học quản trị nghiên cứu
các mối quan hệ tài chính phát sinh trong
phạm vi hoạt động sản xuất và kinh doanh
của doanh nghiệp, để đưa ra các quyết
định tài chính nhằm những mục tiêu
khác nhau của doanh nghiệp.

10


2. 1. Bản chất quản trị tài chính
• Các mối quan hệ TC biểu hiện thông
qua chính sách tài chính của DN
• Chính sách phân phối thu nhập
• Chính sách về đầu tư và cơ cấu đầu tư
• Chính sách tổ chức và huy động vốn
11


2.1. Mục tiêu quản trị tài chính
Bình
• Chủ DNTN
• Điều hành kinh
doanh phù hợp với
mục tiêu cá nhân

Định
• Giám đốc công ty cổ
phần lớn



• Giá cổ phiếu tại một thời điểm phụ thuộc
vào các dòng tiền mà một nhà đầu tư
trung bình kỳ vọng nhận được trong
tương lai nếu anh/chị ta mua cổ phiếu.

15


• Giả sử nhà đầu tư nhận được công ty GE thu
được 1,5$/cp vào năm 2004, và chi trả cổ tức
51% so với tổng số đó. Giả sử các nhà đầu tư
kỳ vọng cổ tức, thu nhập cp, giá cp đều tăng
6%/năm.
• Giá cổ phiếu tăng cao?
• Sụt giảm?
• Việc thực hiện các quyết định đầu tư của ban
quản lý xác định dòng tiền tương lai của các
nhà đầu tư.
16


• Mục tiêu tối đa hoá giá cổ phiếu đòi hỏi
nhà quản lý phải có tầm nhìn dài hạn.
• Nhiều nhà quản lý chuyển mục tiêu này
sang tầm ngắn hạn:
– Trả lương cho nhà quản lý bằng cách thực
hiện quyền chọn cổ phiếu
– Từ chối thực hiện các dự án tốt trong dài

18


Mâu
thuẫn
giải
quyết
thế
nào?

19


Chiến lược tài chính
Ràng buộc bên
trong
Khả năng
sinh lời

Quyết định
tài chính

Ràng buộc bên
ngoài
Mức độ
rủi ro

Giá trị doanh nghiệp
20




7/5/18

22


2.3. Môi trường tài chính
• Phân loại thị trường tài chính: dựa vào thời
hạn của các công cụ
– Thị trường tiền tệ
•
•
•
•

Thị trường hối đoái
Thị trường tiền gửi, cho vay ngắn hạn
Thị trường liên ngân hàng
Thị trường mở

– Thị trường vốn
• Thị trường cầm cố bất động sản
• Thị trường chứng khoán
• Thị trường tín dụng thuê mua


2.3. Môi trường tài chính
• Phân loại thị trường tài chính theo cơ cấu thị
trường: