Theo các nhà đầu tư tài chính có kinh nghiệm thì không nên chăm
chăm vào mua bán giao dịch, mỗi người phải xác định cho mình
một chiến lược và có biện pháp thực hiện chiến lược đó.
Lấy ví dụ đơn giản, một người xác định đầu tư một khoản tiền và chỉ cần thu lợi ở
mức 20%/năm. Đạt được mức kỳ vọng đó, anh ta có thể bán chứng khoán để hiện
thực hoá lợi nhuận và chờ đợi cơ hội đầu tư tiếp theo. Thời điểm thị trường hiện nay,
nhiều nhà đầu tư bắt đầu để tâm dành thời gian nghiên cứu các kiến thức về chứng
khoán và đầu tư để tìm cơ hội đầu tư mới.
Phương pháp tiếp cận từ trên xuống
Với phương pháp này, nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ có sự phân tích vĩ mô từ bức
tranh kinh tế tổng thể của thế giới, khu vực và lựa chọn những quốc gia có tốc độ
phát triển kinh tế nhanh, chính trị ổn định... Sau đó đánh giá xu thế của thị trường
chứng khoán thông qua các chỉ số tiêu biểu trên biểu đồ dài hạn, như ở Việt Nam là
VN-Index... Xu thế thị trường tăng giá sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư hơn cả.
Tiếp theo là phân tích sâu về nền kinh tế: Lãi suất, lạm phát và tỉ lệ thất nghiệp...
Trong đó, việc tìm ra những ngành có tốc độ phát triển cao của nền kinh tế giúp nhà
đầu tư tập trung thời gian và công sức vào mục tiêu hơn. Trong điều kiện kinh tế Việt
Nam hiện nay, một số ngành được coi là có nhiều tiềm năng phát triển cao hơn như
tài chính ngân hàng (45%/năm), bất động sản, thủy sản, dầu khí, dược...
Bước cuối cùng, chính là việc giới hạn sự quan tâm vào ngành đã chọn, tìm kiếm
những công ty hoạt động tốt trong ngành và tiến hành những phân tích cơ bản.
Những tiêu chí vẫn được các nhà đầu tư quan tâm nhiều là tốc độ tăng trưởng doanh
thu, lợi nhuận, tỉ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỉ suất sinh lời trên tổng tài
sản (ROA) và một số chỉ tiêu đặc thù tuỳ theo ngành.
Cần phải lưu ý rằng giữa điều kiện kinh tế và các chỉ số chứng khoán không phải bao
giờ cũng trùng khớp với nhau, theo kinh nghiệm thì thị trường chứng khoán thường
đi trước nền kinh tế, tức là nó mang tính dự báo. Do đó việc phân tích các hệ số
giá/thu nhập (P/E), hệ số giá/doanh thu (P/S), cổ tức/giá (Dividend Yield) so với quá
khứ giúp nhà đầu tư đánh giá được phần nào thị trường đang mua hay bán quá mức.
Nếu đánh giá tổng quan về thị trường cổ phiếu là tốt thì nhà đầu tư nên dành phần
lớn tài sản của mình cho thị trường này, nếu không thì có chiến lược phân bổ tài sản

hàng này khẳng định là rất lớn. Năm 2006 doanh thu và lợi nhuận của 3 doanh
nghiệp này tăng mạnh.
Một điểm cần lưu ý, AGF trong năm 2006 đầu tư mở rộng sản xuất lớn khoảng 150 tỉ
đồng cùng với việc chú trọng khâu nguyên liệu là một trong những lý do khiến cho
chi phí sản xuất của AGF chiếm tỉ trọng cao trong doanh thu, doanh thu tăng nhưng
lợi nhuận không tăng mạnh bằng ABT. Là doanh nghiệp lớn hơn so với 2 doanh
nghiệp còn lại, lại đang liên tục đầu tư mở rộng sản xuất, với ưu thế sẵn có của mình
- doanh nghiệp xuất khẩu cá tra, basa lớn thứ 2 Việt Nam, AGF có nhiều khả năng
mở rộng và chiếm lĩnh thị trường.
Đây chỉ là những phân tích sơ lược về 2 cách tiếp cận đầu tư, thực tế việc tiến hành
còn đòi hỏi nhiều kiến thức và tính linh hoạt cao. Phương pháp tiếp cận từ trên xuống
có ưu điểm là nắm bắt được tình hình chung của thị trường, do đó không đầu tư thái
quá vào cổ phiếu cho dù cổ phiếu đó tốt (độ chênh lệch giữa điều kiện kinh tế và thị
trường chứng khoán).
Phương pháp tiếp cận từ dưới lên nhiều khi đem lại cho nhà đầu tư cơ hội bình
thường khó thấy, dễ bị bỏ qua có thể bởi doanh nghiệp quy mô nhỏ, hoạt động trong
ngành kém "hấp dẫn". Mặc dù phương pháp tiếp cận này dường như khó hơn, nhưng
nếu nhà đầu tư có hiểu biết chuyên môn về một lĩnh vực, ngành nào đó thì biết tận
dụng kiến thức và kinh nghiệm này có thể đem lại cơ hội đầu tư tốt.
(Theo Lao Động)
Việt Báo (Theo_24h) (Theo_24h)